全球传统金融市场与宏观经济

据美国银行策略师团队（由迈克尔·哈特内特领衔）称，美国股市近期的涨势最早可能在今年秋季面临大幅逆转。该团队指出了两个可能挑战当前牛市动能的催化因素。 第一个是伊朗与美国的冲突可能得到解决。这一局面若出现，可能引发油价大幅下跌，并将投资者的关注点转向经济问题和人工智能交易风险。第二个是11月的中期选举；如果共和党失去对参议院的控制，可能表明选民更重视降低通胀，而不是减税和放松监管，从而可能给股市带来压力。此外，美联储主席凯文·沃什即将发表的杰克逊霍尔演讲也将至关重要，因为他必须在对通胀采取鹰派立场与支持长期限美国国债回购计划之间取得平衡。

据Guru Club报道，8月31日盘中，焦煤连续合约上涨7%，报1,737元人民币。

据Guru Club，8月31日，PVC（聚氯乙烯）期货合约触及涨停，涨幅6%至4,791元/吨。

韩国金融当局对单只股票杠杆产品实施更严格的监管，导致散户投资者在 7 月 31 日至 8 月 28 日期间净卖出 1.77 万亿韩元。最低存款要求从 1000 万韩元提高至 3000 万韩元，直接导致资金流向逆转。此前，散户投资者在 5 月 27 日至 7 月 30 日期间累计净买入 16 款三星电子和 SK 海力士单只股票杠杆产品，金额达 15.39 万亿韩元。证券业分析师将交易活动大幅下降归因于监管措施有效抑制了市场过热，日均交易量降至监管前水平的十一分之一。 金融当局将最低存款提高至 3000 万韩元 根据韩国交易所数据，7 月 31 日至 8 月 28 日期间，散户投资者在 16 款三星电子和 SK 海力士单只股票杠杆及反向产品中净卖出 1.773 万亿韩元。按产品类别划分，在 5 月 27 日至 7 月 30 日的监管前期间，投资者净买入 8 款与 SK 海力士相关的产品，金额为 9.94 万亿韩元，并净买入 8 款与三星电子相关的产品，金额为 5.35 万亿韩元。 金融当局自 7 月 31 日起将最低存款要求从 1000 万韩元提高至 3000 万韩元。自 8 月 19 日

据美国中央司令部称，美军于 8 月 30 日对正在准备向霍尔木兹海峡布设水雷的伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）部队实施了先发制人的打击。美国中央司令部表示，此次行动旨在应对对商业航运构成的迫在眉睫的威胁，此前美军近期曾在国际水域开展清雷行动。 伊朗伊斯兰革命卫队发言人侯赛因·莫赫比将军称此次打击是一个“致命错误”，并誓言进行报复。地缘政治局势升级立即令能源市场震荡：布伦特原油期货从周五 88.10 美元的收盘价跃升，短暂触及 90 美元；截至周日晚上，涨幅为 1.7% 至 2%。西德克萨斯中质原油（WTI）则升至 84 美元中段。随着交易员削减风险敞口，比特币也下跌 0.6%，跌至 77,000 美元附近。

截至31日上午11点，受美国加息可能早于预期的担忧影响，KOSPI下跌1.89%，至2,660.36点。该指数开盘下跌2.58%，报2,613.58点，随后一度回落至2,547.76点，之后收复部分跌幅。此前一个交易日，该指数下跌1.79%，连续第二个交易日下跌。美联储主席凯文·沃什在杰克逊霍尔会议上的讲话强调需要应对通胀，导致9月加息概率从35%升至59%，引发费城半导体指数周末期间暴跌3.47%。 KOSPI连续第二个交易日下跌 据Yonhap Infomax Financial Market Comprehensive数据，截至31日上午11点，KOSPI报2,660.36点，较前一个交易日下跌1.89%。该指数开盘报2,613.58点，下跌2.58%，盘中一度触及2,547.76点，随后逐步收复跌幅。继前一交易日下跌1.79%后，该指数连续第二个交易日下跌。 韩亚银行总部交易室[韩联社资料图] 外国投资者和机构投资者卖出，企业买入库存股 31日，外国投资者净卖出4,447亿韩元，机构投资者卖出6,121亿韩元。个人投资者净买入5,368亿韩元。其他企业净买入5,200亿韩元，连

美国股市期货周日晚间隔夜交易中下跌，此前美国袭击了位于霍尔木兹海峡拉拉克岛上的两个伊朗火箭发射装置。这是已知的自7月下旬以来美国首次发动袭击。截至美国东部夏令时间晚上9:53，纳斯达克100指数期货下跌0.64%，道琼斯指数期货和标普500指数期货分别下跌0.33%和0.44%。 据福克斯新闻援引美国消息人士报道，伊朗据称袭击了美国驻约旦部队作为回应。局势升级推高了全球油价，市场对能源供应受限的担忧再次浮现；11月到期的布伦特原油期货上涨1.32%，报每桶89.26美元。

据金十消息，8月31日早盘，上海黄金报每克956.84元人民币，较国际黄金现货价格每克956.74元人民币高出0.1元。

据 Stocktwits 援引 LinkedIn 上的讨论称，Sellas Life Sciences（SLS）股价周日晚间上涨2%。此前，包括阿斯利康和强生员工在内的医疗保健行业高管曾公开称赞该公司的急性髓系白血病药物 galinpepimut-S（GPS），称其为AML治疗领域的“游戏规则改变者”。一名阿斯利康呼吸系统生物制剂专家和一名强生产品总监均在评论中赞扬GPS及其REGAL 3期试验，其中一名高管预测，试验结果公布后，GPS将成为“绝对的重磅药物”。 REGAL试验目前已出现78个事件，距离触发最终疗效分析所需的80个事件仅差2个，标志着该试验向潜在获得FDA批准迈出了关键一步。如果GPS组的中位总生存期达到12.6个月，而对照组为8个月，该试验将被视为成功。

据韩国交易所数据，监管措施于 7 月 31 日收紧后一个月内，个人投资者卖出了价值 1.73 万亿韩元的个股杠杆产品，扭转了此前强劲买入的趋势。16 种个股杠杆及反向产品的日均交易量从监管收紧前、即 5 月 27 日至 7 月 30 日期间的 11.68 万亿韩元，降至 8 月的 1.005 万亿韩元，约为此前水平的十九分之一。证券公司分析称，将最低存款要求从 1000 万韩元提高至 3000 万韩元的监管措施，通过减少过度交易并限制散户投资者参与，有助于稳定市场。

阿里巴巴联合创办人马云近日以逾 600亿港元（约 7,650 万美元）购入阿里巴巴港股股票，与董事长蔡崇信和 CEO 吴永明同步增持，后两人合计增持至少 2,500 万美元。此次三大高管股票增持发生在阿里巴巴宣布 800 亿港元（约 102 亿美元）配售计划并引发抛售的背景下，阿里巴巴港股一度下跌 10%。 马云、蔡崇信与吴永明的增持时机 根据报道，马云购入逾 HK$600亿（7,650 万美元）的阿里巴巴港股股票，与蔡崇信和吴永明在阿里巴巴完成 HK$800 亿配售计划后同步增持；后两人合计增持至少 2,500 万美元。配售计划所得款项用于拓展全栈 AI 能力，包括基础设施、芯片与 AI 模型。投资者因担忧股权稀释及 AI 投资拖累近期获利能力，导致阿里巴巴港股一度下跌 10%，三大高管的增持行动即在此背景下发生。 阿里巴巴 Q1 FY2027 核心财务数据 根据阿里巴巴 2026 年 8 月 20 日公布的 Q1 FY2027 财报，关键财务数据如下： 整体营收：人民币 2,690 亿（+9% YoY，约 396 亿美元） 阿里云 AI 云业务：人民币 484 亿（+45% YoY

据《每日经济新闻》报道，韩国国民年金公团宣布计划通过拓展包括中国和印度在内的新兴市场来实现海外投资多元化。该公共养老金基金传统上主要关注美国和欧洲等发达市场。

据金十消息，第一生命经济研究所分析师 Koji Okuda 于 8 月 31 日表示，随着日本 10 年期政府债券收益率接近 3%，日本政府养老金投资基金（GPIF）可能考虑将其国内债券配置目标从目前的 25% 提高至 30% 至 35%。截至 6 月底，GPIF 管理的资产约为 318 万亿日元（2 万亿美元），这意味着配置比例每变动 1 个百分点，就可能对应超过 3 万亿日元的资金流动。收益率上升正在改善国内债券的预期回报；在 GPIF 的国内债券投资截至第二季度已连续七个季度亏损的背景下，这一重新配置可能对投资者更具吸引力。 Okuda 指出，GPIF 在上调配置比例前，应评估各种经济情景下的预期回报和风险。

据日本经济产业省8月31日公布的数据，7月工业产出环比增长0.1%，大幅超出市场预期的下降0.6%。同比来看，工业产出增长4.9%。 日本7月零售销售额也超过预期，同比增长4%，高于市场共识预期的3%。数据发布后，美元兑日元下跌0.05%，报160.023日元。

7月15日，DTCC旗下子公司 The Depository Trust Company（DTC）成功将符合条件的美国国债和股票转换为代币化数字资产。受美国货币监理署（OCC）监管的托管机构 BitGo Bank & Trust 负责结算及链上转移。包括 BlackRock、高盛和 J.P. Morgan 在内的30多家机构参与了试点，并在这一新基础设施上测试回购和逆回购流程。BitGo 是唯一接入 DTC Tokenization Service 的全服务合格托管机构，负责在交易结算期间持有并转移代币化资产。DTC Tokenization Service 计划于2026年10月正式全面上线。

香港交易所（HKEX）于 8 月 28 日发布声明，宣布旗下科技 100 指数季度调整方案：新增 10 家企业成分股，包括自动驾驶公司 Pony AI（小马智行）与 WeRide（文远知行）等 AI 概念股，同时剔除 14 家现有成分股，其中港交所点名的包括哔哩哔哩等；所有变更将于 9 月 14 日生效。 新增 10 家成分股详单：Pony AI、WeRide 根据港交所 2026 年 8 月 28 日发布的声明，10 家新纳入的成分股涵盖自动驾驶、AI 药物研发、半导体、机器人及数字孪生等领域： Pony AI（小马智行）：自动驾驶公司，已开始量产与丰田共同开发的无人驾驶出租车 WeRide（文远知行）：自动驾驶公司 Insilico Medicine：AI 药物研发专家 胜利巨人科技：印刷电路板制造商 北京海智科技：企业 AI 公司 Mininglamp Technology（明略科技）：AI 数据智能供应商 深圳迅策科技：数据基础设施公司 深圳万能机器人：机器人公司 北京 51World 数字孪生技术有限公司：数字孪生专家 蒙太奇科技：半导体公司 同步剔除 14 家成分股：阿里健

John Ternus 将于周二接任苹果公司 CEO，届时他将面临包括公司秋季产品发布会在内的紧迫挑战，以及即将展开的高层领导层重组。在这一转型之际，AAPL 股票 8 月上涨 3.6%，跑赢下跌 0.3% 的标普 500 指数；此前该股在 7 月上涨了 6.8%。据 Bloomberg 报道，Ternus 需要强化苹果的领导团队，可能会高度依赖 COO Sabih Khan、CFO Kevan Parekh 和服务业务负责人 Eddy Cue，而 Tim Cook 将继续担任执行董事长，负责处理与总统 Donald Trump 及中国政府的关系。 苹果将于 9 月 9 日举办 iPhone 发布会，推出首款折叠式设备 Ternus 的首次重大考验将于 9 月 9 日到来，届时他将主持苹果的 iPhone 发布会，推出首款可折叠 iPhone。这款设备是苹果更广泛产品路线图的一部分，Ternus 在担任硬件负责人期间曾参与监督该路线图。路线图还包括智能显示器，以及配备摄像头的 AirPods、智能眼镜和家庭安防系统等未来产品。 苹果计划利用谷歌 Gemini 技术升级 Siri AI

据彭博社报道，John Ternus 将于周二接任苹果首席执行官，随即面临多项挑战，包括于 9 月 9 日发布 iPhone 18 以及升级 Siri 的 AI 功能。在应对领导层变动和执行产品路线图方面，Ternus 将依靠首席运营官 Sabih Khan、首席财务官 Kevan Parekh 以及服务业务负责人 Eddy Cue。尽管苹果股价此前因业绩指引低于预期而表现疲软，但 8 月仍上涨了 3.6%，年初至今上涨了 18%。

根据当地时间30日发布的金融媒体 Motley Fool 的分析，美光科技股票在公司9月30日发布业绩后有望迎来大幅上涨。该分析认为，美光2026财年第四季度业绩可能成为推动股价在年底前创下历史新高的催化剂。Motley Fool 将这一前景归因于美光被严重低估：根据2027财年预期收益计算，美光的市盈率仅为6倍。尽管人工智能数据中心需求激增持续推动业绩强劲增长，并在产能达到极限之际推高 NAND 闪存和 DRAM 价格，但这种低估值状况仍然存在。 美光公布2026财年第三季度营收增长341% 截至5月28日的第三季度，美光营收达到415亿美元，较上年同期的93亿美元增长逾四倍。公司给出的第四季度营收指引为500亿美元，而华尔街共识预期为508亿美元。该指引较上年同期季度约增长350%。2027财年预测显示，营收将进一步增长85%。 Motley Fool 认定6倍市盈率是低估信号 Motley Fool 将美光当前估值描述为严重低估，并指出根据2027财年预期收益计算，该股市盈率为6倍。该分析称，市场尚未反映公司未来的盈利增长潜力。根据该媒体的评估，如果市盈率回升至20倍这一典型水平