全球传统金融市场与宏观经济

Wintermute 是一家知名的加密货币做市商。该公司预计，在美联储 9 月 15 日至 16 日举行的 FOMC 会议前，比特币将在 75,000 美元至 82,000 美元之间交易。此前，比特币在上周飙升至 81,000 美元上方后，在美联储主席凯文·瓦尔什于杰克逊霍尔年会上发表的鹰派演讲影响下回落至约 78,000 美元。瓦尔什的言论将市场对 9 月加息的预期推高至 64.4%，使即将召开的 FOMC 会议成为影响加密货币市场走势的重要催化剂。 美联储 9 月会议被视为比特币的关键催化剂 Wintermute 最新的市场分析表示，瓦尔什在杰克逊霍尔年会上的演讲将市场对 9 月加息的预期提高至 64.4%。该公司认为，9 月 15 日至 16 日召开的 FOMC 会议将成为风险资产，尤其是加密货币市场走势的重要催化剂。 Wintermute 预计，市场对利率的预期将成为决定比特币走势的关键因素。该公司预测，9 月前两周公布的经济数据可能会在 FOMC 会议前引发利率预期的重大变化。据 Wintermute 称，9 月 4 日公布的美国非农就业数据将受到密切关注，尤其是其对利率预期

据美国石油学会（API）数据，美国原油库存上周减少 260 万桶，而前一周增加了 420 万桶。库欣原油库存增加 20 万桶，此前为增加 100 万桶。汽油库存增加 30 万桶，而馏分油库存减少 30 万桶。

根据自2013年以来追踪的CoinGlass月度收益数据，比特币过去13个9月中有8个以负收益收盘，平均跌幅为2.97%。2025年9月以5.16%的涨幅打破了这一连跌纪录，但2025年10月却自2018年以来首次转为下跌，当时特朗普的关税威胁触发了190亿美元的强制平仓。2026年9月开盘时，比特币交易价格约为77,500美元，此前8月上涨近25%；与此同时，美联储正在权衡自2023年以来的首次加息，而中期选举年也带来了季节性压力。这一模式与标普500指数相似，自1945年以来，该指数在9月的平均表现一直为负，Yardeni的研究人员则将这一趋势追溯至1928年。 比特币在13年数据中有8个9月录得负收益 自2013年以来，比特币在13个已完成年份中有8次在9月收跌。根据CoinGlass月度收益数据，比特币9月的上涨概率为38.5%。平均收益为负2.97%，中位数为负2.44%。同期只有6月的表现接近9月，平均跌幅为1.59%。10月表现最强，平均收益为19.92%，中位数为14.71%。8月则呈现统计异常：平均收益为正2.82%，但中位数为负6.99%，这表明尽管少数异常上涨拉高

根据苹果官方披露，公司董事会已批准向新任首席执行官 John Ternus 提供一项价值 5500 万美元、适用于 2027 财年的股权薪酬方案，并另行授予其价值 250 万美元、适用于 2026 财年的限制性股票单位。前任首席执行官 Tim Cook 将获得价值 4500 万美元的 2027 财年股权奖励，年薪为 200 万美元，自 2026 年 9 月 26 日起生效。

派拓网络公布的第四财季业绩超过分析师预期，这得益于人工智能威胁加剧之际对网络安全工具不断增长的需求。公司公布的调整后每股收益为 1.02 美元，高于预期的 98 美分；营收达到 34.1 亿美元，高于 33.5 亿美元的共识预期。首席执行官 Nikesh Arora 将这一表现归因于不断加速的人工智能攻击，这迫使客户更快地构建网络防御。他表示，人工智能安全领域的顺风因素代表着一个仍处于早期阶段的长期增长驱动因素。营收较去年同期的 25.4 亿美元跃升 34%，但公司报告净亏损 2.82 亿美元，原因是其大力投资于人工智能安全能力并进行战略收购。 派拓网络公布第四财季财务业绩 派拓网络第四财季营收为 34.1 亿美元，超过 LSEG 预计的 33.5 亿美元。调整后每股收益为 1.02 美元，高于 98 美分的共识预期。营收较去年同期的 25.4 亿美元增长 34%。公司报告净亏损 2.82 亿美元，即每股亏损 35 美分；去年同期则实现净利润 2.54 亿美元，即每股收益 36 美分。股价在常规交易时段下跌 5% 后，盘后交易中又下跌约 2%。 首席执行官将增长归因于人工智能网络安全需

据彭博社报道，受市场对人工智能驱动的网络安全工具需求强劲推动，派拓网络第四财季业绩超出预期。该公司公布的调整后每股收益为1.02美元，高于预期的98美分；营收为34.1亿美元，高于预期的33.5亿美元。营收较上年同期的25.4亿美元增长34%，原因是市场对人工智能驱动的网络攻击日益担忧。 尽管业绩强劲，派拓网络股价仍在盘后交易中下跌2%。首席执行官尼凯什·阿罗拉（Nikesh Arora）将增长归因于不断加剧的人工智能风险，并表示在近期发生安全事件后，公司已向超过2,000名客户进行了情况通报。派拓网络宣布计划收购人工智能智能体初创公司Console，以进一步拓展其安全产品线。这是其激进并购战略的一部分，该战略还包括以250亿美元收购CyberArk。

据 Eleanor Terrett 消息，SEC 已提议更新其过户代理机构规则，以纳入区块链技术来管理代币化证券。新规则将允许过户代理机构使用区块链维护所有权记录，并要求相关公司报告其提供服务的代币化证券数量。该提案体现了 SEC 推动美国证券监管现代化、使其与新兴数字资产技术相适应的意图。

周二（9 月 1 日），黄金 ETF 下跌 2.86%，领跌美国主要资产相关 ETF。纳斯达克 100 ETF 下跌 1.27%，而罗素 2000 ETF 和 20 年以上美国国债 ETF 分别下跌 1.14% 和 0.41%。布伦特原油基金飙升 5.15%，农业大宗商品也有所上涨；大豆基金上涨 1.98%，农产品基金上涨 0.58%。

基于 2025 年业务报告对 854 家韩国上市公司的分析显示，合并净利润与归属于母公司股东的净利润之间存在显著差距。在分析的 854 家企业中——包括 354 家 KOSPI 公司和 500 家 KOSDAQ 公司——KOSPI 企业归属于母公司股东的利润占比平均为 88.1%，而 KOSDAQ 企业平均为 91.9%。该数据由 Edaily 与中央大学郑道镇教授汇编。差异源于合并会计准则：在确认控制权后，无论持股比例如何，母公司都必须将子公司的 100% 收入、费用和营业利润纳入合并报表，只有在计算最终净利润时，才区分归属于母公司股东和非控股权益的份额。这种会计处理意味着，合并数据可能无法完全代表归属于母公司股东的经济价值，尤其是在企业拥有众多合资企业或持股比例较低的子公司的情况下。 韩华实现 1.9916 万亿韩元合并净利润，但归属于母公司股东的利润占比仅为 18.7% 韩华公司 2025 年实现合并净利润 1.9916 万亿韩元，但归属于母公司股东的利润仅为 3725 亿韩元，占比为 18.7%。也就是说，合并净利润每 100 韩元中，有 18.7 韩元归属于母公司股东，而 8

据俄罗斯总统普京称，鉴于乌克兰冲突仍在持续，俄罗斯仍需修复约 10% 的炼油设施。这凸显了冲突对俄罗斯能源基础设施和生产能力造成的影响。

据《E-Daily》9月1日发布的分析，在对854家韩国上市公司进行分析后发现，合并净利润与归属于母公司股东的净利润之间存在显著差距。在KOSPI上市公司中，归属于母公司股东的净利润平均占合并净利润的88.1%，其余11.9%归属于少数股东；KOSDAQ公司的这一比例为91.9%，另有8.1%归属于非控股股东。 分析显示，KOSPI有83家公司（占所分析公司总数的23.4%）的归属率低于80%，而KOSDAQ则有70家公司（14%）低于这一水平。个别案例更能体现这种差距：HD现代的合并净利润为3.6755万亿韩元，但归属于母公司股东的净利润仅为9627亿韩元，占比为26.2%；DreamTech的合并净利润为132.5亿韩元，而归属于母公司股东的净利润仅为9亿韩元，占比为0.7%。

WTI原油于9月1日盘中上涨6.0%，交易价格为每桶90.91美元。

戴尔科技在 9 月 1 日盘后交易中上涨 11%，因该公司上调了全年营收指引。该公司在公告中未披露具体指引数值。

截至8月28日当周的美国原油库存数据预计将在约10分钟后公布。美国石油协会（API）每周发布库存数据，能源市场密切关注这些数据。

周二（9月1日），美国行业 ETF 表现涨跌不一。全球航空 ETF 下跌 2.14%，半导体 ETF 下跌 2.05%，互联网股票指数 ETF 下跌 1.83%。非必需消费品和科技 ETF 跌幅最高达 1.72%。能源 ETF 上涨 1.27%，生物科技指数 ETF 上涨 0.85%。

9月1日，美国财政部长斯科特·贝森特在北卡罗来纳州阿什维尔举行的二十国集团（G20）财长和央行行长会议期间，与日本央行行长植田和男举行双边会晤，并表示强烈支持日本为应对日元大幅贬值而采取的市场和货币政策措施。据美国财政部声明，贝森特表示，日本正在为本国经济采取适当措施，并强调稳健的货币政策和有效沟通对于稳定通胀预期的重要性；他同时指出，日元贬值一直在加剧日本国内的通胀压力。

三星电子和 SK 海力士可能面临盈利预测下调。韩元兑美元汇率于 9 月 1 日收于 1370.4 韩元，自 7 月 1 日以来下跌 11.8%。包括 Kiwoom Securities 和 LS Securities 在内的证券公司于 8 月下调了两家公司的目标价，理由是盈利预测调整和市场利率变化。韩元快速升值对出口企业造成影响，因为这些企业的大部分半导体销售收入以美元计价。分析师指出，汇率已降至 13 个月来的低点。 韩元兑美元汇率自 7 月 1 日以来下跌 11.8% 据首尔外汇市场消息，韩元兑美元汇率于 9 月 1 日收于 1370.4 韩元，较前一交易日上涨 1.8 韩元。与 7 月 1 日的收盘汇率 1554.9 韩元相比，该汇率下跌了 11.8%。7 月初，该汇率一度接近 1600 韩元，达到全球金融危机以来的最高水平，随后大幅下跌。9 月 1 日的汇率创下 13 个月来的最低水平。近期市场共识预测显示，三星电子今年的营业利润预测为 385 万亿韩元，SK 海力士为 266 万亿韩元。 证券公司下调三星电子和 SK 海力士目标价 Kiwoom Securities 于 8

戴尔科技股价周二盘后交易中飙升5%，此前这家电脑制造商公布了2027财年第二季度业绩并上调全年预期，强劲的人工智能服务器需求推动了这一表现。截至7月31日的季度营收达到469.7亿美元，高于分析师共识预期的449.2亿美元，同比增长约58%；调整后每股收益为7.04美元，高于预期的4.92美元。公司将2027财年营收指引上调至1920亿美元，调整后每股收益指引上调至25.50美元，这反映出市场对AI优化基础设施的强劲需求，而戴尔正受益于人工智能数据中心硬件的持续建设。 戴尔公布2027财年第二季度业绩，超出分析师预期 戴尔科技2027财年第二季度营收达到469.7亿美元，超过LSEG汇总的所有分析师预期，同比增长约58%。调整后每股收益达到7.04美元，显著高于4.92美元的共识预期。净利润为41.3亿美元，合每股6.34美元；去年同期净利润为11.6亿美元，合每股1.70美元。调整后收益不包括股票薪酬的影响。截至周二收盘，戴尔股价年初至今上涨236%，同期更广泛的标普500指数上涨11%。 戴尔上调2027财年全年营收和盈利指引 戴尔将2027财年全年展望上调至营收1920亿美元、调

美国军方证实，美军于美国东部时间周二中午12点袭击了霍尔木兹海峡附近的伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）目标。美国中央司令部（CENTCOM）表示，此次袭击发生在伊斯兰革命卫队近期试图袭击海峡内商业航运以及部署在该地区的美国军人之后。特朗普总统在 Truth Social 上发文称，此次袭击“规模大且威力强大”，并指出伊朗曾试图向海峡布设水雷但未成功，还向约旦一座美军基地发射了八枚导弹，均被拦截。受此影响，油价上涨。截至周二下午，布伦特原油上涨3.9%，至每桶93.96美元；WTI 原油上涨4.5%，至每桶89.61美元。美国驻阿联酋、耶路撒冷和沙特阿拉伯大使馆警告美国公民，局势可能升级，航班可能取消，领空可能关闭，旅行可能受到干扰。 CENTCOM 确认袭击伊斯兰革命卫队目标 CENTCOM 在 X 上发文称，美军于美国东部时间周二中午12点开始袭击伊朗境内的伊斯兰革命卫队目标。此次袭击发生在伊斯兰革命卫队近期试图袭击霍尔木兹海峡内商业航运以及部署在该地区的美国军人之后。CENTCOM 周二未提供此次行动的更多细节，包括遭到打击的目标数量、目标位置，以及美军在袭击中使用了哪些军事资产。

据美国财政部长斯科特·贝森特周二在北卡罗来纳州举行的二十国集团（G20）会议上表示，特朗普政府可能于本周和下周宣布对伊朗银行实施新制裁。贝森特称，美国对伊朗采取“零容忍”政策，并计划从经济上“扼杀”该政权。他补充说，华盛顿已就伊朗问题与中国展开私下讨论，并不希望与北京“分道扬镳”。此外，贝森特表示，随着替代性航运路线的发展，霍尔木兹海峡可能在两年内变成“一片毫无价值的水域”。