全球传统金融市场与宏观经济

据巴克莱称，该行维持对布伦特原油价格的预测，预计2026年为每桶100美元，2027年为每桶85美元。

据德意志银行周一（11 月 2 日）发布的报告，随着油价飙升、通胀压力上升、债券市场压力加剧，而股市仍接近历史高位，全球金融市场面临五大关键“错位”。布伦特原油期货 10 月上涨 19%，至每桶 113 美元；欧元区 1 年期通胀掉期利率则升至 3.86%。然而，市场却反常地下调了利率预期：市场对美联储 2027 年 6 月利率的押注下调了 30 个基点，对欧洲央行利率的预期则下调了 22 个基点。美国高收益债券点差扩大至 340 个基点，为 2025 年 5 月以来最高；与此同时，标普 500 指数仅比历史高位低 3%。德意志银行策略师 Henry Allen 指出，股市韧性与债务压力之间的脆弱平衡难以持续；如果经济增长与市场预期出现分歧，股票、债券和能源市场同步重新定价，可能引发更广泛的市场回调。

据 Fabrinet 首席执行官 Seamus Grady 在 Fabrinet 2027 财年第一季度财报电话会议上介绍，公司实现季度营收创纪录，达到 14.74 亿美元，同比增长 51%，并连续第 14 个季度实现增长。非 GAAP 每股收益达到 4.34 美元，超过指引。 数据中心业务推动了本季度业绩，营收激增 78%，达到 7.7 亿美元；通信基础设施业务增长 35%，汽车/工业业务板块增长 20%。Fabrinet 将长期产能指引从 14 亿美元上调至 16 亿美元，此举得益于位于 Santa Clara 和泰国的新设施，这些设施预计将在未来几个月投入运营。

美国工厂订单 9 月环比增长 1.8%，Walter Bloomberg 于 11 月 3 日报道。这一增幅超过市场预期的 1.2%。剔除运输和国防行业后，订单也有所增长，表明多个类别的制造业普遍走强。 8 月工厂订单上修至 0.3% 8 月工厂订单上修，显示环比增长 0.3%。此次修正反映了制造商提供的更新数据，也为 9 月的表现提供了更强劲的基准。 剔除关键行业后的工厂订单仍呈增长 9 月剔除运输业后的工厂订单增长 1.3%。同期，剔除国防业后的订单增长 2.0%。这两项指标均显示，制造业活动增长并非仅限于波动较大的运输和国防设备类别。 耐用品和资本设备订单增长 9 月耐用品订单上修至增长 1.9%。作为衡量企业设备支出的指标，核心资本品订单增长 0.6%。核心资本品出货量当月增长 1.2%。 常见问题 美国 9 月工厂订单表现如何？ 据 Walter Bloomberg 于 11 月 3 日报道的数据，美国工厂订单 9 月环比增长 1.8%，超过市场预测的 1.2%。 剔除运输和国防业后，工厂订单表现如何？ 9 月剔除运输业后的工厂订单增长 1.3%，而剔除国防业后的订单增长 2

根据国际能源署（IEA）11 月 3 日发布的报告，截至 10 月底，欧盟天然气储存设施的储量仅为总容量的 75%，低于欧盟 80% 的最低目标，创 2013 年以来最低水平。供暖季来临前的储量缺口可能加剧冬季价格波动，并增加对液化天然气的需求。

根据报告发布的最终数据，美国核心资本品订单（不含飞机）9 月环比增长 0.6%。这一数据高于 0.5% 的共识预测，并与 0.5% 的初步读数一致，表明企业投资活动强于最初预期。

美国总统唐纳德·特朗普表示，与加拿大达成贸易协议已近在眼前。据 11 月 3 日路透社报道，特朗普在接受福克斯新闻采访时表示：“我们很快就会与加拿大达成协议，这将是一项很棒的协议。”他称加拿大是“一个非常好的国家”。这番话正值两国近期关税争端之际，双方相互征收了数十亿美元的关税。在美国中期选举前，对加拿大征收的关税已成为密歇根州和缅因州等边境州的一个关键议题。特朗普与加拿大总理马克·卡尼于 11 月 1 日讨论了贸易协定。 美国和加拿大相互征收数十亿美元的关税 近期，美国和加拿大在贸易问题上存在分歧，双方相互征收了价值数十亿美元的关税。在美国中期选举前，对加拿大征收的关税尤其成为密歇根州和缅因州等边境州的一个关键议题。 特朗普与卡尼于 11 月 1 日讨论贸易协定 特朗普与加拿大总理马克·卡尼于 11 月 1 日讨论了贸易协定。 常见问题 特朗普 11 月 3 日就美加贸易协议发表了什么看法？ 据 11 月 3 日路透社报道，特朗普在接受福克斯新闻采访时表示：“我们很快就会与加拿大达成协议，这将是一项很棒的协议。”他还表示：“加拿大是一个非常好的国家。” 特朗普与加拿大总理何时讨论了贸

根据 Gate 的最新市场数据，离岸人民币盘中走弱，USD/CNH 上涨 0.35% 至 6.67004，USD/JPY 上涨 0.19% 至 158.247。贵金属方面，黄金价格下跌 0.1% 至每盎司 3,943.76，白银下跌 1.02% 至每盎司 49.932。

根据 MSX.COM 数据，美国股市今日（11 月 3 日）开盘涨跌不一，道琼斯指数下跌 0.35%，标普 500 指数上涨 0.16%，纳斯达克指数上涨 0.42%。人工智能相关股票普遍大涨，Tempus AI 上涨 5.21%，Astera Labs 上涨 4.25%，Micron 上涨 3.13%，科磊上涨 2.81%，onsemi 上涨 2.59%。

据 Cepea 称，上周巴西大豆价格反弹至 10 月初的水平，原因是美元兑巴西雷亚尔大幅走强，提升了巴西大豆在国际市场上的竞争力，并吸引了海外买家。汇率变动提振了国内市场流动性和购买意愿。运输成本的不确定性上升，尤其是柴油价格方面的不确定性，进一步增强了现货交易需求；不过，受税制改革讨论引发的担忧影响，市场参与者对 2027 年交割的远期合约兴趣有所下降。

今天北京时间晚上 11 点（11 月 3 日），美国将发布 9 月 JOLTS 职位空缺、工厂订单和耐用品订单（最终读数）。

据沙特阿美首席执行官阿明·纳赛尔 11 月 3 日表示，该公司正在研究扩建一条绕过霍尔木兹海峡的东西向管道。该项目的初步工程设计工作已启动。

据世界黄金协会援引 Metals Focus 的数据，印度第三季度（7 月至 9 月）通过非正规渠道走私进口的黄金升至 50 吨，而去年同期为 3 吨，增幅超过 1,500%。世界黄金协会将这一激增归因于政府近期上调黄金进口关税，此举促使进口商通过走私和个人携带等渠道规避关税。

根据航运数据，委内瑞拉对欧洲的石油出口在 10 月增至约 23.5 万桶/日。

据航运数据显示，委内瑞拉对美国的原油出口在 10 月降至每日 449,000 桶。

财报公布后，Fabrinet 大涨逾 14%，领涨 11 月 3 日光通信板块。Astera Labs 上涨逾 7%，Ciena 上涨近 6%，Credo 上涨逾 5%，Coherent 上涨近 5%，AAOI 上涨近 4%，Corning 上涨逾 3%。

据格隆汇报道，AMD 将于周二下午发布第三季度财报，投资者对人工智能资本支出的担忧日益加剧。正如对冲基金经理 Neville Javeri 所指出的那样，芯片制造商必须交出强劲的业绩，并给出强劲的业绩指引，才能维持看涨动能；市场要求的不仅是业绩超出预期，还要“显著超出预期”，并辅以“非常乐观”的业绩指引。 华尔街分析师预测，AMD 第三季度利润将激增 92%，营收将增长 41%，预计这两项指标在 2027 年还将进一步上升。继英特尔上周五因疲弱的未来业绩指引而创下 1982 年以来最差单日表现后，市场对业绩指引的敏感度进一步上升。包括 Alphabet、Meta 和亚马逊在内的科技巨头也面临股价压力，尽管它们在人工智能领域投入巨大，因为大规模资本支出正在消耗现金流。