全球传统金融市场与宏观经济

Meta 面临重大挑战，因为亚马逊阻止该公司的 Muse AI 个人代理通过其电子商务平台购买商品，理由是此举违反服务条款。自 Muse 推出后的两周内，Meta 股价已上涨超过 20%，该应用也登顶苹果 App Store。首席执行官马克·扎克伯格将于周三下午晚些时候在 Meta Connect 大会上登台发言。这是该公司一年一度的开发者大会。这场对抗凸显了双方的紧张关系：Meta 正进一步深入消费级 AI 领域，而零售商则在保护与客户的直接关系。 亚马逊阻止 Muse 使用其电子商务平台 亚马逊阻止 Muse 通过其电子商务应用购买商品，称该 AI 代理将违反公司的服务条款。Meta 正在宣传 Muse 预约和预订旅行、代表用户填写电子表单以及监控家庭安防摄像头的能力。该代理还可以代表用户购物，在各种网站和市场中搜索特定商品，并跳转至 Shopify 或 Stripe 完成支付。 亚马逊表示：“为客户提供代表其向其他企业购买商品服务的第三方应用，应当透明运营，并尊重服务提供商是否参与的决定。”该公司还阻止了 OpenAI 和谷歌的代理工具。亚马逊于 11 月起诉 Perplexit

由于美国国债收益率于23日飙升，黄金期货下跌。据芝加哥商品交易所旗下纽约商品交易所数据，美国东部时间下午2:17，12月交割黄金期货（GCZ6）下跌55.40美元（1.27%），至每金衡盎司4,321.00美元。此次下跌发生在国债收益率大幅上升之后，其中10年期收益率上升16个基点至5.125%，30年期收益率上升10.70个基点至5.408%。黄金作为一种不产生利息的资产，在国债收益率上升时通常面临下行压力，因为较高的利率会降低其在高利率环境下对投资者的相对吸引力。 国债收益率触及数十年高点 30年期国债收益率达到5.408%，为2007年6月以来的最高水平，逼近5.50%的关口。10年期收益率升至5.125%，超过2007年7月以来的最高点，并稳居5%上方。国债收益率在纽约交易时段开盘后开始大幅攀升，与美国股市跌幅加速同时发生。 美国财政部将回购上限扩大至600亿美元 美国财政部于23日宣布，将于24日回购剩余期限为20年至30年的国债，规模最高达600亿美元。这较上月的声明有所增加；当时财政部表示，将把回购上限从现有的200亿美元扩大至至少400亿美元。市场对扩大回购上限的反应却

据 Yonhapinfomax 报道，9 月 23 日下午（EDT），纽约商品交易所 12 月交割的黄金合约跌至每金衡盎司 4,321 美元，较前一交易日收盘价下跌 55.40 美元（1.27%）。美国国债收益率大幅飙升：10 年期收益率升至 5.125%，30 年期收益率触及 5.408%，两者均创下自 2007 年 7 月以来的最高水平。黄金作为一种不产生利息的资产，在高利率环境下通常面临下行压力。美国财政部宣布计划于 9 月 24 日回购 60 亿美元、到期年限为 20-30 年的长期债券。

据穆迪称，五家美国大型科技公司——亚马逊、微软、Alphabet、Meta Platforms 和甲骨文——截至本周合计承担了总额达2.8万亿美元的表外义务，这些义务由人工智能基础设施投资推动。这些承诺包括租赁、采购协议和担保，不会出现在公司的资产负债表上。 这一数字较2023年的3500亿美元大幅增长，反映出该行业人工智能相关资本支出的快速扩张。

离岸人民币（CNH）于周三 9 月 23 日（北京时间周四 04:59）兑美元跌至 6.7115，较周二收盘价下跌 127 个基点。日内交易区间为每美元兑人民币 6.6955 至 6.7142，9 月 21 日该货币对曾触及 6.6912 的低点。

周三（9 月 23 日），现货黄金在纽约午后交易中下跌 1.71%，收于每金衡盎司 4,286.30 美元，此前在亚洲交易时段一度触及 4,369.45 美元，随后在较低水平窄幅震荡。现货白银下跌 3.95%，至每盎司 64.43 美元；COMEX 铜合约下跌 0.73%，至每磅 6.786 美元。费城黄金与白银指数下跌 4.13%，至 386.98 点；NYSE ARCA 黄金矿业指数下跌 3.41%，至 2,692.07 点。

据加纳央行称，该国国际储备总额上月降至 111 亿美元，创 2025 年 8 月以来的最低水平；彭博汇编的数据显示，当时储备为 109 亿美元。

周三 9 月 23 日，美国权益类和大宗商品 ETF 普遍回落，其中新兴市场 ETF 下跌 2.01%，罗素 2000 指数 ETF 下跌 1.84%，黄金 ETF 下跌 1.8%。更广泛的权益指数也走弱，其中纳斯达克 100 ETF 下跌 0.84%，标普 500 ETF 下跌 0.72%，道指 ETF 下跌 0.71%。相比之下，美国布伦特原油基金大涨 4.23%，而美元指数基金上涨 0.6%。

据金十报道，白宫国家经济委员会主任哈塞特周三批评支持进一步加息的美联储官员，并指出核心通胀已接近2%的目标，因此继续收紧政策令人担忧。哈塞特质疑为何还需要加息，并指责一些官员释放鹰派信号。美联储最新经济预测显示，16名官员预计今年至少还会加息一次。

与信用违约互换（CDS）挂钩的英伟达衍生品已成为美国市场交易最活跃的工具之一，投资者日益对冲其对该公司债务的敞口。过去六个月，市场参与者交易了名义本金为69亿美元的信用保护。英伟达被纳入CDX投资级指数，反映出激增的对冲需求，因为随着该公司借款增加并宣布达成多项AI基础设施交易，其债务违约保险成本今年已翻倍。

Dynatrace（NYSE: DT）本周在 Roundtable 100 中排名第 15 位，比 Adobe（Nasdaq: ADBE）的第 59 位高 44 位。分析师将两家公司的排名均调低，其中 Dynatrace 下跌 12 位，Adobe 下跌 17 位。Roundtable 100 由 TheStreet 联合发布，根据评审委员会分析师对团队、安全性、价值、创新和市场主导地位的评分，对 100 个公开交易的科技成长型资产进行排名。Dynatrace 是一个由 AI 驱动的可观测性和应用性能监控平台，市值接近 170 亿美元；Adobe 是一家提供创意套件产品的软件公司，市值接近 950 亿美元。 分析师下调 Dynatrace 和 Adobe 的排名 分析师将 Dynatrace 和 Adobe 的排名分别下调了 12 位和 17 位。Dynatrace 位列第 15 位，而 Adobe 位列第 59 位。尽管两者的市值差异巨大，Dynatrace 在 Roundtable 100 中仍比 Adobe 高 44 位。分析师依据公司的未来增长潜力，而非当前市场地位进行排名。

麦当劳股价今日下跌4.8%，创下自2025年4月以来最大的单日跌幅。

根据本周的 Roundtable 100 排名，Dynatrace（NYSE: DT）位列第 15 名，比排名第 59 名的 Adobe（NASDAQ: ADBE）高出 44 位。这一由 AI 驱动的可观测性平台市值约为 170 亿美元，而 Adobe 的软件套件估值接近 950 亿美元。分析师根据两家公司的未来增长潜力而非当前市场地位进行排名。

标普 500 指数今日收跌 0.8%，公用事业、电信、非必需消费品和房地产板块跌幅均超过 1.9%；科技板块下跌 0.8%，能源板块上涨约 0.9%。纳斯达克-100 指数下跌 0.9%，其中 Paylocity (PAYX) 跌幅居前，下跌 8.3%，其次是 Airbnb 下跌 7.7%、SpaceX 下跌 4.1%，以及 Alphabet (GOOGL) 下跌 3.7%。CrowdStrike (CRWD) 领涨，上涨 5%，Thomson Reuters (TRI) 上涨 2.9%。

周三（9 月 23 日）纽约收盘时，非美元货币普遍下跌。EUR/USD 下跌 0.55% 至 1.1385，GBP/USD 下跌 0.77% 至 1.3243。在商品货币中，AUD/USD 回落 1.05%，NZD/USD 下跌 0.93%。新兴市场货币跌幅更大：PLN/USD 下跌 1.12%，USD/HUF 上涨 1.51%，ZAR/USD 下跌 1.16%，MXN/USD 下跌 1.24%。

据 @JSeyff，自 10 月以来，比特币 ETF 流入资金已激增至超过 23 亿美元。最近连续四天的日流入资金分别为 1.6 亿美元、4.33 亿美元、9.99 亿美元和 7.15 亿美元，反映出机构投资者通过受监管的投资工具持续关注比特币。

公司声明称，周三一名工人在现场进行维护工作时死亡后，BHP位于智利的Escondida铜矿已暂停所有采矿作业。Escondida是全球产量最大的铜矿，占全球铜产量的相当大份额。随着需求持续超过采矿能力，任何长期停产都可能进一步收紧铜供应。

据金十报道，美元指数在9月24日上涨0.49%，收于101.096。欧元兑美元从1.1442走弱至1.1387，而美元兑日元从157.50走强至158.27。

美国银行策略师 Jill Carey Hall 表示，该行客户上周重新买入美国股票和交易所交易基金，此前一周则出现资金净流出。客户买入中盘股和小盘股，同时卖出大盘股；其中，中盘股资金流入创下历史新高，医疗保健股资金流入也达到创纪录水平。

美国财政部于23日（当地时间）进行了一场规模为700亿美元的5年期美国国债拍卖。在需求明显疲弱的情况下，拍卖收益率定为5.033%。这是自2006年以来拍卖收益率首次超过5.0%，较上月的4.393%大幅上升64.0个基点。投标倍数从上月的2.37倍降至2.21倍，创2018年以来新低，也低于六个月平均值2.33倍。需求疲弱反映出投资者对美国国债市场的谨慎程度上升，拍卖收益率较预发行交易利率高出3.1个基点，差距异常之大。 各项拍卖需求指标显示出历史性疲弱 2.21倍的投标倍数创2018年以来新低，也低于六个月平均值2.33倍。拍卖收益率为5.033%，较预发行交易收益率高出3.1个基点。这一极为罕见的差距表明，市场预期大幅低估了需求疲弱程度。 代表外国投资者需求的间接投标者占比降至54.3%，较上月下降7.2个百分点。直接投标者占比较上月上升1.5个百分点，达到29.9%。 一级交易商获配了15.8%的债券，较上月的10.0%有所上升。这是自2024年以来一级交易商获配比例最高的一次，进一步证实了此次拍卖反响不佳。 拍卖结果公布后，二级市场收益率突破5.0% 在二级市场，拍卖结果于纽