全球传统金融市场与宏观经济

蒙秦黄金（02585）表示，根据其 8 月 11 日发布的交易所公告，公司预计 2026 年上半年实现归属于公司股东的净利润 1800 万至 2100 万元人民币，同比扭亏为盈。 预计总收入约为 91.58 亿至 111930亿元人民币，同比下降约 12% 至增长约 7%；海外收入预计为 2.3 亿至 2.81 亿元人民币，同比增长 59% 至 94%。这一改善反映出，在金价波动的背景下，黄金（Au T+D）合约及租赁业务的亏损有所减少，部分抵消了国内销售额下降的影响，同时海外市场拓展的收益正逐步显现。

Raymond James 将 The Trade Desk（TTD）股票评级下调至“跑输大盘”，此前该公司公布的第二季度业绩不及预期，且第三季度指引暗示营收将同比下降 12%。此次评级下调发生在 TTD 报告第二季度营收为 7.151 亿美元之后，该营收低于市场约 7.52 亿美元的预期以及公司自身 7.5 亿美元的指引下限；与此同时，调整后 EBITDA 为 2.413 亿美元，也低于约 2.65 亿美元的预期。分析师 Aaron Kessler 指出，营收端疲软和新出现的利润率担忧是评级下调背后的关键因素。这标志着这家广告科技平台除疫情时期外首次出现营收同比下降，原因在于宏观环境以及广告主转向成本更低的媒体渠道，尽管政治广告支出可能带来潜在利好。 The Trade Desk 报告第二季度营收为 7.151 亿美元，不及预期 The Trade Desk 第二季度业绩在关键指标上均低于市场预期和公司指引。第二季度营收达到 7.151 亿美元，低于市场约 7.52 亿美元的预期以及公司 7.5 亿美元的指引下限。本季度调整后 EBITDA 为 2.413 亿美元，低于分析师约 2.

据 Barchart，今日标普500指数中超过72%的成分股股价高于其200日移动平均线，创下市场广度的最强读数。

根据全美独立企业联合会（NFIB）的数据，美国小企业信心指数在7月达到99.8，较6月的97.4上升2.4点。

据 Raymond James 及其他分析师称，The Trade Desk（TTD）于 8 月 11 日公布第二季度营收为 7.151 亿美元，低于市场预期的约 7.52 亿美元，也低于公司 7.5 亿美元指引区间的下限。调整后 EBITDA 为 2.413 亿美元，同样低于预期的 2.65 亿美元。公司预计第三季度营收至少为 6.5 亿美元，调整后 EBITDA 约为 1.6 亿美元，这意味着营收将同比下降 12%，也是除疫情期间外首次出现此类下滑。消息公布后，该股股价下跌超过 27%，促使 Raymond James 将其评级下调至“跑输大盘”。Baird、Truist 和 Guggenheim 也下调了该股评级。

根据 BlackRock 的报告，该公司的 TCPC 基金自成立以来截至 7 月的累计总收益为 4.01%，折合年化收益率仅为 0.28%。相比之下，同期投资于滚动 90 天期美国国库券本可获得超过 4% 的年化收益率。在此期间，TCPC 的股价下跌了 77.4%。

据《日经》报道，在人工智能半导体需求激增的推动下，韩国和台湾的出口总额在2026年上半年首次超过日本。韩国出口额为4963亿美元，台湾为4166亿美元，而日本为3844亿美元。增长主要由三星电子、SK 海力士和台积电的先进芯片出货推动。

光互连公司 Lumilens 在完成 7 亿美元融资后，以 55 亿美元估值结束隐身状态。该公司为一家排名前三的超大规模云服务客户供货，并已签署一项价值数十亿美元的客户协议。Lumilens 的现身让外界得以了解其光互连供应链，尤其是其与 POET Technologies 和 SIVE 的关系，后两者均与该公司签有现有合同。 Lumilens 签署数十亿美元的超大规模云服务协议 Lumilens 确认其为一家排名前三的超大规模云服务客户供货，并已签署一项价值数十亿美元的客户协议。该公司的客户基础得到确认，距此前通过供应链分析和 LinkedIn OSINT 映射识别出其与超大规模云服务商的关系仅一个月。 POET Technologies 与 Lumilens 签有潜在价值 5 亿美元的合同 POET Technologies 与 Lumilens 签有现有合同，其中包括一份价值 5000 万美元、潜在总价值最高可达 5 亿美元的采购订单。POET 还按产品线与 SIVE 保持合同关系。该公司与 Lumilens 的关系使其得以接触资金充足的超大规模云服务供应商。 Lumilens

据韩国交易所 8 月 7 日公告，三星电子和 SK 海力士单一股票杠杆 ETF 产品的预审耗时 13 天。这比国内基准指数 ETF 11 天的审查期长两天，但短于海外指数或混合型 ETF 19 天的审查期限。这些单一股票杠杆产品于 5 月 21 日获批，并于 5 月 25 日上市。

坦桑尼亚正在放宽外汇法律，允许非居民参与政府债券拍卖。该国的20年期债券目前收益率为12.5%，正吸引地区投资者的关注，因为其他非洲国家也同样看到由较高收益率推动的外国投资增长。

Amazon 通过 13F 文件披露了截至 Q2 末的股票组合，显示其持有七家公司合计超过 2.36 亿股。最大持仓为 Rivian，共 158,363,834 股，其次是 X-Energy，共 65,836,948 股，以及 Beta Technologies，共 11,753,896 股。该组合构成反映的是 Amazon 在电动物流、数据中心电力基础设施和 AI 半导体供应链方面的运营重点，而非传统金融投资策略。Amazon 投资的 X-Energy 是一家小型模块化反应堆（SMR）公司，于 4 月 24 日以 XE 为代码、以 $23 的 IPO 价格在 Nasdaq 上市，募资超过 10 亿美元。Amazon 已承诺到 2039 年部署 5GW 的 X-Energy Xe-100 反应堆，将其股权持仓直接与数据中心的长期电力采购联系起来。 Amazon 持有 1.58 亿股 Rivian，成为 Q2 最大持仓 Amazon 截至 Q2 末的 13F 文件显示，Rivian 是其最大持仓，共 158,363,834 股。这家电动汽车制造商为 Amazon 的物流电动化提供配送货车

高盛表示，美日干预日元强化而非削弱了美元的储备货币地位，并强调了FIMA机制的潜在用途。纽约联储代表美国财政部出售欧元、买入日元，执行了此次干预，高盛和摩根士丹利负责完成相关交易。财政部长斯科特·贝森特的备忘录显示，计划买入价值50亿至100亿美元的日元。该干预安排旨在向日本提供美元流动性，同时无需出售美国国债；鉴于日本是美国国债最大的外国持有者，出售美国国债可能扰乱市场。 纽约联储通过高盛和摩根士丹利执行欧元-日元互换 此次干预安排不同于典型操作。纽约联储代表美国财政部出售欧元并买入日元。高盛和摩根士丹利执行了相关交易。财政部长斯科特·贝森特的备忘录记录了计划买入价值50亿至100亿美元的日元。 FIMA机制在不出售美国国债的情况下提供美元流动性 外国和国际货币当局（FIMA）机制是此次干预的操作框架。FIMA机制于2020年推出，允许各国在不出售美国国债的情况下获得美元流动性。日本财务省表示，计划在未来的干预中利用这一机制。财政部长贝森特提议提高该机制的额度。日本是美国国债最大的外国持有者，因此潜在的美国国债出售可能引发市场重大担忧。 高盛确认央行可在危机期间获取美元储备 高盛认为

SK Hynix 批准了 54 万亿韩元的投资，但其股价下跌 4.88%。KOSPI 指数回吐早盘涨幅，收于 6,258.77 点，下跌 0.60%。公司董事会批准向 Yongin Y2 投资 35.2 万亿韩元，向 Cheongju M17 投资 19.1 万亿韩元。其中，Y2 的首个洁净室计划于 2029 年 6 月投入运营，M17 则计划于 2028 年 12 月投入运营。同日，黄金上涨 3.21%，至每盎司 4,378 美元，美国 10 年期国债收益率也有所上升。收益率上升压低了长期现金流的现值，市场因此对投资回报时间较为久远作出了反应。 SK Hynix 批准 54 万亿韩元投资，时间线延至 2028—2029 年 SK Hynix 董事会批准了总额 54.3 万亿韩元的投资，其中 35.2 万亿韩元用于 Yongin Y2，19.1 万亿韩元用于 Cheongju M17。Y2 设施的首个洁净室计划于 2029 年 6 月开始运营，M17 则计划于 2028 年 12 月开始运营。 韩国股市盘中反转后收低 KOSPI 指数盘中一度上涨 1.9%，但随后回吐全部涨幅，收于 6

全球黄金ETF在7月录得30亿美元的净流入，创下自4月以来最大的月度增幅，并扭转了5月20亿美元和6月90亿美元的连续净流出。持仓量增加23吨，达到4,068吨，接近2月27日创下的4,176吨历史高位，管理资产规模达到5,300亿美元。世界黄金协会将资金流入归因于投资者在价格走低后选择性回归、投资组合多元化需求、从波动较大的科技股转向其他资产、美联储政策不确定性以及地缘政治风险。黄金价格在7月上涨约2%，在经历连续四个月下跌后回升至接近每盎司4,000美元。 欧洲以20亿美元领跑7月区域资金流入 欧洲占7月资金流入的20亿美元，其中英国贡献8.75亿美元，瑞士贡献6.57亿美元。亚洲录得6.16亿美元的净流入，由中国领跑，而日本出现资金流出。北美当月录得7,100万美元的净流入。 年初至今累计流入达到110亿美元，持仓增加39吨 自年初以来，全球黄金ETF累计录得110亿美元的净流入，持仓量增加39吨。然而，尽管7月有所增长，北美年初至今仍处于净流出状态。目前4,068吨的持仓量接近2月27日创下的4,176吨纪录。 世界黄金协会称价格下降和多元化是关键驱动因素 世界黄金协会确定了推

SK Hynix 收于 1,422,000 韩元，下跌 4.88%。就在当天，其董事会批准了 54 万亿韩元的资本支出，其中 35.2 万亿韩元用于龙仁 Y2 工厂，19.1 万亿韩元用于清州 M17 工厂。KOSPI 指数盘中一度上涨 1.9%，随后反转，最终收于 6,258.77 点，下跌 0.60%。黄金上涨 3.21%，至每盎司 4,378 美元；美国10年期国债收益率上升，压低了计划于 2028 年 12 月（M17）和 2029 年 6 月（Y2）开始运营的项目现金流现值。每股 375 韩元的股息总额为 2733 亿韩元，收益率低于 0.03%，仅提供了极小的支撑。尽管美国期货走强，但对远期资本支出时间表的利率敏感性仍推动了抛售。 SK Hynix 董事会批准 Y2 和 M17 工厂 54 万亿韩元资本支出 SK Hynix 董事会批准为龙仁 Y2 工厂投入 35.2 万亿韩元，为清州 M17 工厂投入 19.1 万亿韩元。Y2 的首个洁净室计划于 2029 年 6 月开始运营，M17 则将于 2028 年 12 月开始运营。该公司还宣布每股派发 375 韩元的季度股息，总

据社交媒体上的披露，投资者迈克尔·伯里今年分别以每股 211.77 美元和 144.63 美元的价格，做空了 Navius（NBIS）和甲骨文（ORCL）。伯里没有使用期权，而是选择直接做空股票，因为看跌期权的隐含波动率超过 100%，成本过高。他的核心论点是，两家公司对 GPU 折旧的会计处理不足，导致公布的盈利被高估。伯里估计，甲骨文 2028 年的盈利可能被高估 26% 至 27%。Navius 股价今年以来已上涨 136%。然而，伯里随后在社交媒体上发表相互矛盾的声明，否认参与做空 Navius，导致相关报道的准确性受到质疑。

根据其向 SEC 提交的第二季度 13F 表格，Amazon 披露了一份股票持仓，其中以截至 6 月 30 日持有的 1.5836 亿股 Rivian 股票为主，同时还持有大量 X-Energy（6584 万股）、Beta Technologies（1175 万股，用于 eVTOL 开发）、Asterra Labs 和 Marvell（AI 互连和定制芯片）的股份，以及 Allegiant Travel 的股份。这些持仓表明，Amazon 的战略重点是确保发电能力（X-Energy 在截至 2039 年的 5GW 部署承诺下运营小型模块化反应堆）、推进物流电气化，并布局对其运营至关重要的 AI 基础设施供应链。

据智通财经报道，8月11日，内地投资者净卖出港股33810亿港元。其中，沪股通净买入20040亿港元，深股通净卖出13760亿港元。中信证券（06030）以5.55亿港元的净买入额位居内地资金流入之首。该券商于8月6日完成160亿元人民币的H股配售，所得款项将留存于境外，用于发展国际业务，包括计划向其国际子公司注资最多160亿元人民币。小米（01810）和MINIMAX（00100）紧随其后，净流入额分别为4.02亿港元和1.21亿港元。

据 Naver 数据，该公司 2026 年第二季度合并营收达到 3388.8 亿韩元，同比增长 16.2%，创季度历史新高。然而，由于 AI 基础设施投资及其他成本增加导致运营费用激增 19.8%，营业利润下降 0.2% 至 5203 亿韩元。 Naver 的 AI 驱动搜索广告初显动能，每次点击成本比传统搜索广告高 30%，点击率高出 30% 以上，购买转化率则超过其三倍。该公司表示，第二季度广告营收增长的逾 60% 归因于 AI 贡献。

SK海力士董事会今日（8月11日）批准了54.3万亿韩元的资本支出计划，其中35.2万亿韩元用于位于利川的Y2晶圆厂，19.1万亿韩元用于位于清州的M17晶圆厂；两座晶圆厂分别于2029年6月和2028年12月开始生产。由于KOSPI指数收跌0.60%至6,258.77点，SK海力士股价下跌4.88%。金价上涨3.21%，至每盎司4,378美元；美国10年期国债收益率也有所上升，给现金流回收期较长的公司带来压力。