全球传统金融市场与宏观经济

雪佛龙首席执行官 Mike Wirth 周五在德克萨斯大学奥斯汀分校能源会议上警告称，随着供应缓冲大部分耗尽，未来几个月油价可能维持高位。Wirth 表示，未来几个月风险仍偏向上行，并称很难设想油价会迅速走软的情景。此前，美国和以色列于 2 月 28 日开始对伊朗发动袭击，各国从库存中释放原油，美国放宽了对受制裁原油的限制。Wirth 表示，这些措施目前大部分已经发挥完作用。 中东战争开始以来布伦特原油飙升逾 50% 本周油价重新突破每桶 $100。截至发稿时，2026 年 11 月交付的布伦特合约下跌 3%，报每桶 $104.4；自中东战争开始以来，该合约已上涨超过 50%。2026 年 10 月到期的美国西得克萨斯中质原油合约下跌 2.9%，报每桶 $99.5。美国全国平均柴油价格周四首次突破每加仑 $6。截至发稿时，CVX 股价上涨 0.5%。 雪佛龙公布哈萨克斯坦和委内瑞拉运营更新 Wirth 表示，美伊冲突限制了中东供应，而乌克兰对俄罗斯炼油厂的袭击进一步遏制了全球燃料供应。特朗普政府就乌克兰对该地区能源基础设施的袭击与乌方进行了讨论，此后雪佛龙发现影响其在哈萨克斯坦 Ten

据雪佛龙首席执行官 Mike Wirth 周五（9 月 11 日）表示，自 2 月下旬伊朗战争开始以来动用的供应缓冲已耗尽，未来几个月油价将面临上行风险。在德克萨斯大学奥斯汀分校举行的能源会议上，Wirth 表示，鉴于伊朗冲突与乌克兰持续袭击俄罗斯炼油厂正在同时挤压全球原油和成品油供应，如今很难设想油价会在短期内大幅下跌。 美国柴油价格周四创下每加仑 6 美元的历史新高，而布伦特原油价格预计本周将上涨约 8%。Wirth 指出，最初采取的供应缓解措施——包括多个国家释放战略储备，以及美国放宽对受制裁国家浮动存储区的监管——现已全部实施。

美国政府 8 月预算赤字为 1668 亿美元，低于预期的 2200 亿美元，较上月 3448 亿美元的赤字也有所收窄。这一好于预期的结果表明，财政状况较上月显著改善。

三菱日联已修正其预测，目前预计美联储将在今年 9 月加息 25 个基点，此前预计美联储将在年底前维持利率不变。 策略师 George Goncalves 和 Agron Nicaj 表示，促使其调整预测的因素包括美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔会议上的鹰派言论、稳健的 8 月就业数据，以及周五公布的高于预期的 CPI 数据。该行预计美联储将在 10 月维持利率不变。

洲际交易所数据显示，截至 9 月 8 日当周，布伦特原油投机者的净做多头寸增加了 4,318 份合约，净做多头寸总额达到 265,753 份合约。

戴尔科技股价周五盘中上涨 10%，此前 RBC Capital Markets 开始覆盖这家计算机制造商，并给予“跑赢大盘”评级及 640 美元目标价。此次上涨之际，戴尔股价今年迄今已增至四倍以上，这得益于该公司成为英伟达服务器及相关设备的顶级供应商之一，而云计算公司和企业正在采购这些设备用于人工智能。RBC 分析师 David Paige 表示，戴尔仍处于有利位置，有望受益于持续多年的人工智能基础设施支出周期。 RBC Capital Markets 开始覆盖戴尔科技，目标价为 640 美元 RBC Capital Markets 周四开始覆盖戴尔科技，并给予“跑赢大盘”评级及 640 美元目标价。分析师 David Paige 在报告中写道，人工智能基础设施支出没有任何放缓迹象，戴尔仍处于有利位置，有望受益于这一持续多年的支出周期。此次覆盖始于戴尔已成为人工智能服务器市场领先供应商之际。 戴尔报告称服务器订单积压达 950 亿美元，人工智能服务器销售额达 164 亿美元 据 RBC 称，戴尔服务器订单积压金额达 950 亿美元，公司尚未开始履行这些订单。RBC 表示，戴尔第二季度人

根据美联储于 9 月 11 日发布的 Z.1《金融账户》报告，美国居民和非营利机构的净值在 4 月至 6 月期间增加了 12.8 万亿美元。该数字代表截至 2026 年 6 月 30 日的净值，标志着相较于 2026 年第一季度的明显反弹；当时，由于股市疲软抵消了房地产收益，净值仅增加了 1130 亿美元。季度版 Z.1 报告是美国居民资产负债表最全面的快照，用于衡量整个经济体的资产减去负债。 美联储报告称居民净值总额达 183 万亿美元 截至 2026 年 6 月 30 日，美国居民和非营利机构的净值总额约为 183 万亿美元。该数字涵盖居民拥有的一切，从股票和债券到房屋和银行账户，再减去其所欠债务。Z.1 报告的正式名称为《美国金融账户》，按季度发布，自 20 世纪 40 年代起便已发布。该数据反映期末估值，体现的是 6 月 30 日收盘时的市场状况，而不是整个季度的平均价值。 2026 年第二季度增幅几乎是 2025 年第二季度的两倍 2026 年第二季度增加的 12.8 万亿美元，几乎是 2025 年第二季度 7.1 万亿美元增幅的两倍。如此大规模的增长往往与股市表现同步。20

美国商务部长霍华德·卢特尼克在被问及政府计划如何为向美国成年人发放拟议的 5,000 美元款项提供资金时，援引了联邦政府在英特尔公司的权益。2025 年 8 月，政府将《CHIPS 与科学法案》拨款中的约 89 亿美元转换为英特尔约 9.9% 至 10% 的权益，使联邦政府成为这家芯片制造商的最大股东。特朗普总统于 2025 年 9 月提出向美国成年人直接支付 5,000 美元，前提是共和党在 2026 年中期选举中获胜。按约 2 亿名成年人计算，总成本将超过 1 万亿美元。卢特尼克将权益转换描述为一种能够为纳税人带来回报的做法，而不是发放不具备财务上行空间的拨款。这一转变标志着其做法不同于拜登政府实施《CHIPS 法案》的方式，后者向半导体公司发放拨款，但没有取得所有权权益。 美国政府将 89 亿美元 CHIPS 拨款转换为英特尔权益 政府于 2025 年 8 月将《CHIPS 与科学法案》项下原本分配的约 89 亿美元拨款转换为英特尔公司约 9.9% 至 10% 的权益。该交易使美国联邦政府成为英特尔的最大股东。在转换发生前，拜登政府已向英特尔发放约 22 亿美元拨款。 特朗普总统

据 CNN 报道，沙特阿拉伯一条输油管道周四疑似遭到抛射物袭击。涉事基础设施被称为东西管道或 Petroline，负责将原油从东部油田输送至红海港口延布。沙特当局和 Aramco 尚未确认这一事件。 Petroline 是关键石油运输路线 东西管道又称 Petroline，是将原油从沙特阿拉伯东部油田输送至红海港口延布的关键路线。该基础设施使沙特能够绕过霍尔木兹海峡，向西方市场出口原油。 沙特当局和 Aramco 尚未确认事件 沙特当局和 Aramco 均未就周四据报道发生的抛射物袭击发布官方一句话。缺乏官方一句话，使管道运营可能受到的影响程度更加不确定。 此前的管道袭击曾导致输送量下降 此前对东西管道的袭击曾导致输送量大幅暂时下降。这些过往事件引发了人们对该地区石油存币稳定性的担忧。 常见问题 周四沙特输油管道发生了什么？ 据 CNN 报道，东西管道（Petroline）周四疑似遭到抛射物袭击。沙特当局和 Aramco 尚未确认这一事件。 东西管道在沙特石油出口中发挥什么作用？ 东西管道又称 Petroline，负责将原油从沙特阿拉伯东部油田输送至红海港口延布。它是关键的出口路线，使

据 RBC Capital Markets 称，戴尔科技股价周五（9 月 11 日）上涨 10%，此前该机构启动对戴尔科技的覆盖，并给予“跑赢大盘”评级及 640 美元的目标价。这一涨幅延续了戴尔科技在 2026 年的出色表现：由于这家 PC 制造商已成为向云计算公司和企业供应英伟达 AI 服务器的顶级厂商，其股价年初至今已上涨近 350%。RBC 分析师 David Paige 指出，戴尔科技尚未完成交付的服务器订单积压达 950 亿美元，仅第二季度 AI 服务器销售额就约为 164 亿美元，这使该公司有望受益于持续多年的 AI 基础设施支出周期。

商务部长霍华德·卢特尼克援引美国政府新近获得的英特尔股权，以说明特朗普政府如何能够向美国成年人发放 5,000 美元。2025 年 8 月，政府将《芯片法案》约 89 亿美元的拨款转换为英特尔 9.9–10% 的股权，使联邦政府成为英特尔的最大股东。这一转换标志着资金模式从基于拨款转向股权所有权，卢特尼克认为，这种方式能为纳税人带来财务回报，而非一次性拨付。特朗普随后在 2025 年 9 月提议向民众直接发放 5,000 美元，前提是共和党在 2026 年中期选举中获胜；这项计划面向约 2 亿成年人，总成本将超过 1 万亿美元。

洲际交易所称，截至 9 月 8 日当周，燃料油投机者的净做多头寸增加 3,465 份合约，达到 93,533 份。

本周，布伦特原油和美国通胀数据引发了加密货币市场的广泛抛售。9 月 8 日，在一艘海军军舰遭到导弹袭击后，美军摧毁了五艘伊朗油轮，布伦特原油价格升至每桶 106.83 美元，为 5 月 19 日以来的最高水平。8 月生产者价格指数上涨 0.4%，加剧了通胀担忧，并将交易员预计美联储下周加息的概率推高至 64%。 根据 CoinGecko 数据，比特币交易价格约为 77,120 美元，24 小时内下跌 2.1%，本周下跌 5.1%。以太币下跌 1.9%，至 2,448.88 美元；市值排名前 125 的非稳定币代币中，有 103 种下跌。根据 Farside Investors 数据，美国现货比特币 ETF 周三净流出 1.202 亿美元，周二净流出 4,660 万美元，两天合计超过 1.6 亿美元。Ether.fi 的 ETHFI 代币逆势上涨 14.2%，此前 DAO 投票批准了回购方案。

比特币在 8 月消费者价格指数发布后于周五反弹至 79,000 美元，在最初跌至 76,000 美元后，当日涨幅超过 3%。美国核心 CPI 环比上涨 0.3%，超过 0.2% 的共识预测，据美国劳工统计局数据显示。 30 年期美国国债收益率一度触及 2004 年 6 月以来的最高水平 5.309%，而 CME Group 的 FedWatch 工具显示，美联储在 9 月 16 日会议上加息 0.25% 的隐含概率升至 85%，高于一周前的 60%。QCP Capital 警告称，收益率上升将对比特币构成阻力，并指出，在没有相应增长的情况下，具有竞争力的 5% 无风险利率削弱了比特币作为投机资产的吸引力。

据美国地区法院文件显示，PwC 周四同意向 Valeant Pharmaceuticals（现名 Bausch Health Cos.）的投资者支付 9600 万美元，以和解一宗证券集体诉讼。该和解涉及 PwC 在 2014 年审计该公司期间作出的据称虚假陈述。投资者指控 PwC 忽视了操纵收益的迹象，且未对 Valeant 管理层不披露收购 Philidor 决定的行为提出质疑。

根据 Robinhood 周四公布的运营数据，该平台 8 月名义加密货币交易量环比增长 61%，达到 175 亿美元。不过，这一数字仍比 2025 年 8 月处理的 281 亿美元低 38%。 Robinhood 的预测市场投注产品“事件合约”在 8 月交易了 47 亿份，约为去年同期 3 亿份的 15 倍，尽管国会正努力监管预测市场。

据白宫官员称，俄罗斯官员将出席下周在休斯敦举行的二十国集团能源会议。

美联储隔夜逆回购协议（RRP）使用量周五（9 月 11 日）达到 52.55 亿美元，涉及 3 个对手方，较前一个交易日的 47.36 亿美元有所上升。

截至 9 月 11 日当周，美国石油钻井平台数量增至 450 座，较前一周的 449 座增加 1 座。

截至 9 月 11 日当周，美国钻机总数为 591 台，高于前一周的 588 台。