全球传统金融市场与宏观经济

根据 CME 数据，10 月 26 日，黄金成交量降至 150,464 份合约，较上一交易时段减少 69,909 份合约，未平仓合约数降至 400,889 份。WTI 原油成交量降至 707,155 份合约，减少 321,382 份合约，未平仓合约数降至 1,896,089 份，两者均显示市场参与度下降。

根据韩国央行 10 月 27 日发布的报告，随着长期利率上升，源于 AI 投资的金融脆弱性正在累积。央行警告称，由于韩国深度融入全球 AI 供应链，AI 驱动的实体经济和金融领域冲击的传导强度可能较过去有所增强。韩国央行强调，尽管大型龙头企业的财务状况稳健，降低了近期风险显现的可能性，但长期利率持续上升，正在累积潜在脆弱性，值得持续关注。

据彭博社报道，随着特斯拉与 SpaceX 合并的预期升温，建议卖出特斯拉股票的分析师占比降至 11 年多来的最低水平。在受追踪的 60 位分析师中，只有 5 位建议卖出特斯拉股票；而 1 月 1 日时，在受追踪的 71 位分析师中，有 15 位给出卖出建议。上周，法国巴黎银行和里昂信贷银行分别将特斯拉评级上调至中性和持有，而巴克莱于周一（10 月 26 日）将评级从持有上调至买入。特斯拉股价周一上涨 5.2%。巴克莱分析师 Dan Levy 表示，合并预期已成为特斯拉的一项关键利好，因为这为股价带来了上涨空间。法国巴黎银行分析师 James Picariello 称，潜在交易是估值的主要考量因素，并将目标价从 266 美元上调至 420 美元，以充分反映合并前景改善。

据格隆汇，上海出口集装箱运价指数（欧洲航线）期货主力合约 10 月 27 日盘中下跌 6.00%，报 2272.0 点。

据 Rootdata，日经225指数于10月27日开盘报62,569.08点，较前一交易日收盘的62,189.65点上涨0.6%。

据 Rootdata 数据，韩国 KOSPI 综合指数今日（10 月 27 日）开盘报 5,658.65 点，较前一交易日收盘的 5,469.47 点上涨 3.5%。

上海白银主力合约 10 月 27 日日内下跌 2.00%，报 12,773 元人民币/千克。

据 Jefferies 称，尽管近期对 AI 投资可持续性的担忧、数据中心电力限制以及存储器价格压力挥之不去，半导体设备市场仍将持续扩张至 2028 年。该投行预计，晶圆制造设备市场规模在 2027 年可能达到 2000 亿美元，2028 年则约为 2200 亿美元；随着 AI 应用不断普及，GPU、定制芯片、CPU 和功率半导体的需求持续旺盛，将推动市场增长。 半导体公司与客户签订的长期供应协议，正增强近期需求的可见度。Jefferies 将应用材料 (AMAT)、拉姆研究 (LRCX)、英伟达 (NVDA)、CoreWeave (CRWV)、Meta (META)、微软 (MSFT) 和亚马逊 (AMZN) 评级为“买入”，并将 ASML 和 SCREEN Holdings 评级为“持有”。

韩华海洋根据 27 日披露的初步合并业绩报告，第三季度营业利润为 4857 亿韩元，同比增加 67.6%。这家韩国造船企业的营收增长 12.9%，达到 3.4139 万亿韩元；净利润下降 46.1%，为 1451 亿韩元。业绩低于分析师预期的 5105 亿韩元营业利润：工作日减少及汇率影响抵消了商船业务高价船舶交付带来的收益，而特种船舶部门的营业亏损则大幅扩大。 韩华海洋第三季度财务表现喜忧参半 韩华海洋第三季度营业利润为 4857 亿韩元，较上年同期增加 67.6%，但低于韩联社 Infomax 根据 12 家国内证券公司数据汇总的 5105 亿韩元共识预期。营收达到 3.4139 万亿韩元，同比增长 12.9%；净利润下降 46.1%，为 1451 亿韩元。环比来看，营收下降约 37%，营业利润下降 34%。 商船业务推动盈利，业务板块表现分化 商船业务贡献了大部分营业利润，实现营业利润 4718 亿韩元，营收为 2.715 万亿韩元，同比分别增长 54% 和 10%。不过，与上一季度相比，该业务营收下降 16%，营业利润下降 36%，营业利润率从 22.7% 降至 17.4%。尽

据 ChainCatcher 报道，Meta Platforms 于 10 月 27 日将普通股发行规模从 225 亿美元上调至 250 亿美元。

据乘联会秘书长崔东树称，2026 年 1 月至 9 月，汽车行业生产了 2337 万辆汽车，同比下降 4%；营收为 8.0435 万亿元，增长 2.6%；成本为 7.1627 万亿元，增长 3.8%。利润下降 23% 至 2675 亿元，销售利润率为 3.3%。 9 月表现急剧恶化，产量为 306 万辆，营收为 1.0374 万亿元，仅增长 0.6%，而成本上升 2.5%。利润暴跌 68% 至 142 亿元，利润率降至 1.4%，创四年来新低。

StoneX 于 10 月 27 日将 Strive 的目标价从 32 美元上调至 43 美元，高级股票分析师 Mark Palmer 维持买入评级，并指出该公司的资本结构有所改善，且采取了增持 Bitcoin 的策略。新目标价较 Strive 10 月 26 日 26.32 美元的收盘价高出约 63%。此次上调此前，Strive 于 10 月 20 日宣布通过发行 700 万股 SATS 优先股融资 6.3 亿美元，该优先股的年股息率为 15%；与此同时，公司继续买入 Bitcoin，截至 10 月 26 日，持有总量已达 43,000 BTC。Palmer 认为，优先股融资模式已变得更加可持续，其次级偿还结构也有利于现有投资者。根据 Bitcoin Treasuries 的数据，Strive 目前是上市公司中第四大 Bitcoin 持有者。 Strive 通过发行 SATS 优先股融资 6.3 亿美元 Strive 于 10 月 20 日宣布，通过发行 700 万股 SATS 优先股筹集了 6.3 亿美元，该优先股的年股息率为 15%。Palmer 写道，新发行优先股以及现有认股权

据 BlockBeats 援引摩根士丹利的消息，Bloom Energy（BE）股价今日（10 月 27 日）上涨逾 8%；该行将 2026-2028 年全球电力缺口预测从 33 GW 上调至 38 GW，并称 AI 数据中心建设是关键驱动因素。摩根士丹利维持对 BE 的买入评级，并将目标价从 $310 上调至 $335，认为该公司将成为电力需求增长的主要受益者。

现货白银在 10 月 27 日盘中下跌 1.00%，报每盎司 53.42 美元。

新韩金融集团报告称，第三季度净利润为1.5846万亿韩元，较去年同期增长11.3%。该公司于10月27日披露，集团前9个月净利润创纪录地突破5万亿韩元，超过去年全年业绩。增长主要得益于手续费收入增加，包括证券托管费。这是该集团历史上第三季度净利润第二高的成绩；若剔除2022年第三季度约4400亿韩元的一次性房地产出售收益，则为历史最高。 新韩金融公布第三季度利息收入与非利息收入明细 新韩金融前9个月利息收入达9.3493万亿韩元，同比增长7.9%。第三季度利息收入为3.1908万亿韩元，较上一季度增长1.8%。这一结果比韩联社Infomax统计的市场共识1.6442万亿韩元低约4%。 前9个月非利息收入达3.4283万亿韩元，同比增长8.2%。然而，由于证券相关收益减少，第三季度非利息收入环比下降45.5%，至7902亿韩元。第三季度非银行业务板块利润总计4753亿韩元，较上一季度下降33.7%，证券和保险子公司的业绩均有所下滑。 第三季度贷款损失准备金达4863亿韩元，较上一季度增长11.2%。该集团海外业务第三季度实现利润2258亿韩元，环比下降9.9%，原因包括利率上升导致资金成

中国人民银行（PBOC）于27日通过公开市场操作注入了创纪录规模的流动性。央行通过7天期逆回购投放4120亿元人民币，并通过隔夜逆回购投放1万亿元人民币。扣除到期工具后，净投放规模达1.01万亿元人民币（约合1510亿美元）。这笔巨额单日现金注入推动资金流入债券市场，令5年期中国国债收益率在盘中降至1.34%的历史低位，较前一交易日下降2个基点。 PBOC单日净投放1.01万亿元人民币，创纪录 PBOC于27日通过公开市场操作公告称，以1.40%的中标利率通过7天期逆回购投放4120亿元人民币，同时通过隔夜逆回购投放1万亿元人民币。扣除当日到期量后，净投放规模达1.01万亿元人民币，创单日净流动性投放规模的历史纪录。 中国5年期国债收益率降至1.34%，创历史新低 据当地媒体报道，PBOC大规模注入流动性后，资金流入债券市场。中国证券登记结算有限责任公司的数据显示，27日盘中，5年期中国国债收益率降至1.34%，较前一日下降约2个基点，达到历史新低。 常见问题 PBOC于27日采取了什么行动？ 中国人民银行于27日开展公开市场操作，通过7天期逆回购以1.40%的利率投放4120亿元人民

据业内人士透露，韩国公务员年金公团（GEPS）近期完成了2026年运营所需的两家海外债券基金管理人的遴选。Samsung Asset Management 和 NH-Amundi Asset Management 获选，将各自管理一只规模为1000亿韩元的海外债券 EMP 型基金，跟踪由 Bloomberg Global Aggregate Index（韩元对冲）× 0.8 和 Bloomberg Global Aggregate Index（美元对冲）× 0.2 构成的综合基准。此次遴选旨在通过投资海外债券 ETF 并调整投资组合权重，实现稳定业绩，体现了 GEPS 通过在全球固定收益市场配置资产来分散机构养老基金持仓的策略。 GEPS 选定 Samsung Asset Management 和 NH-Amundi，各自管理一只规模为1000亿韩元的基金 Samsung Asset Management 和 NH-Amundi Asset Management 将各自运营一只规模为1000亿韩元的海外债券 EMP 型基金。这些基金跟踪由 Bloomberg Global Aggreg

据 Benzinga 报道，截至上周晚些时候，英伟达的远期市盈率降至 18 倍，较标普 500 指数平均水平折价 11%，创 2015 年 4 月以来最大折价。该股股价约为 $215，随着盈利增长超过股价涨幅，其估值不断压缩；预计未来 12 个月每股收益达到 $12.03，而 2022 年底约为 $0.40。 尽管市场担忧大型科技公司的 AI 资本支出能否持续，以及新兴云服务提供商面临的融资压力，华尔街分析师仍持看涨态度。根据 Benzinga 对 29 位分析师的追踪，英伟达获得共识买入评级，未来 12 个月平均目标价为 $343，意味着有 59% 的上涨空间；Raymond James 给出的最高目标价为 $515。