全球传统金融市场与宏观经济

现货白银今日交易下跌2.00%，报每盎司56.58美元。

根据台积电在 7 月 16 日的财报公告，全球最大半导体代工厂公布第二季度净利润为 706.56 亿新台币（约 22.9 亿美元），同比增长 77.4%，并超过市场预期的 632.6 亿新台币。该结果创下历史新高，主要由人工智能芯片需求激增所推动。 台积电将其 2026 年资本开支指引从 520-560 亿美元上调至 600-640 亿美元，并将其全年营收增速预期提高至以美元计约 40%，高于此前的 30%。该公司还宣布将在亚利桑那州追加 1000 亿美元投资，以扩大美国半导体制造产能，包括多个先进的 2 纳米逻辑晶圆以及封装设施。

据瑞银分析师 Timothy Arcuri 以及 TheFly 称，AMD 股价在 7 月 16 日的盘前交易中下跌超过 2.5%，原因是台积电（TSMC）资本开支的大幅增加引发了对 AI 行业支出是否可持续的担忧。TSMC 将其 2026 年资本开支（capex）预测上调至 600 亿到 640 亿美元区间，较此前 520 亿到 560 亿美元的范围提高。 与此同时，瑞银将 AMD 的目标价上调至 700 美元，从 670 美元起算，意味着相对于上一收盘价有 32% 的上行空间，并维持“买入”评级。Rosenblatt 也将目标价上调至 665 美元，从 490 美元起，并同样给出“买入”评级，称 AMD 是其在 8 月初财报发布前最看好的半导体长期投资标的。

据金十，英格兰银行副行长 Briden 于 7 月 16 日表示，英国经济表现疲软降低了通胀“粘性”的风险，这表明暂时没有立即加息的必要。Briden 是英格兰银行货币政策委员会中较偏鸽派的成员之一，过去三次会议中一直支持将利率维持在 3.75%。她表示有信心通胀将回到 2% 的目标，除非受到地区冲突等外部因素的影响。不过，Briden 指出，如果出现工资与物价之间的反馈回路迹象，她将支持上调利率。

Base Markets，这家新推出的 CFD 经纪商受毛里求斯金融服务委员会监管，已进入零售交易市场，提供每手标准外汇（FX）点差固定佣金 $4 的往返计费模式——这是 MetaTrader 5 经纪商中最低的费率之一。该公司由来自受监管经纪公司高管创建，强调执行质量和出金可靠性作为核心差异点，并将其与定价并列，竞争重点是总交易成本，而不仅仅是标题点差。 该经纪商通过 MetaTrader 5 桌面端、网页端和移动端平台，提供外汇、股票指数、大宗商品和加密货币的差价合约（CFD）。资金方式包括 Visa、Mastercard、银行转账以及以 USDT 和 USDC 进行的稳定币存款。客服支持英文和阿拉伯语，客户资金存放在隔离账户中。

据 BlockBeats 报道，7 月 16 日，做多 2 倍杠杆的南方中国香港 ETF 跟踪 SK Hynix 和三星，在香港收盘期间均下跌超过 20%，原因是其对应标的股票分别在韩国交易所下跌 11.53% 和 8.77%。

据《Herald Economy》报道，为缓解剧烈市场波动而设计的韩国侧链熔断器（sidecar circuit breaker）机制截至 7 月中旬，年内已触发创纪录 37 次，占其自启用以来全部历史触发次数的约 40%。触发频率显著加快：该机制在 6 月和 7 月期间大约每两个交易日单日触发一次，这也是该保障机制有记录以来最动荡的时期。

特朗普政府在 14 日（当地时间）就可能向伊朗部署地面部队的情况接受了简报。Axios 于 15 日（当地时间）报道称，这份简报将地面行动列为解决持续五个月冲突的一种选项。该考量是在美伊围绕霍尔木兹海峡控制权进行为期六天的空袭交锋之后提出的，据称爆炸声传遍了伊朗全境。 特朗普政府审查包括地面部署在内的军事选项 据 Axios 在 15 日（当地时间）报道，唐纳德·特朗普在 14 日（当地时间）于白宫态势室（White House Situation Room）从顾问处收到一份简报，其中包括地面部队部署行动。华尔街日报（Wall Street Journal）报道称，正在审查的选项包括加剧空袭、轰炸地下核设施，以及部署地面部队以夺取靠近霍尔木兹海峡（Hormuz Strait）的岛屿。 在据称的计划中，赫尔格岛被认定为战略目标 如果部署地面部队，赫尔格岛（Kharg Island）已成为最引人注目的潜在目标。该岛承担伊朗（Iran）油品出口的 90%。特朗普（Trump）多次提及占领赫尔格岛（Kharg Island）的可能性。该岛被认为是伊朗在战略上的薄弱环节。 特朗普在福克斯新闻采访

不列颠哥伦比亚省证券委员会指控 For the People FX Inc. 及其唯一所有人 Robert George Henry Tyrer 在监管机构发布一份关于 7 月 15 日的听证通知后实施欺诈。监管机构指称，该公司在 2022 年 1 月至 2024 年 5 月期间从 85 名投资者筹集了约 260 万加元，同时声称资金将用于外汇交易。BCSC 指称，约 190 万加元被挪用以偿还此前的投资者，并用于个人支出，包括一块价值 69,245 美元的 Rolex 手表、租金、个人培训、一幅纹身、差旅以及餐厅用餐费用。监管机构还指称，该公司在未提交招股说明书或不符合豁免条件的情况下，向 48 名投资者非法分发证券。根据不列颠哥伦比亚省证券法，提供投资合同的公司必须么提交招股说明书（其中包含关于发行人及投资风险的详细信息），要么符合该项要求的豁免条件。 BCSC 指控 190 万加元被挪用用于个人消费和偿还 根据听证通知，投资者与 For the People FX 订立了贷款协议或利润分成协议。Tyrer 据称告诉投资者，该业务通过保留外汇交易获得利润的一部分而产生回报。BCSC

意大利 6 月消费者价格指数（CPI）最终同比上涨 3%，与初步估计和市场预期一致。

据新加坡经济发展局（EDB）称，截至 7 月 15 日当周，新加坡中间馏分库存增加 396,000 桶，至 930.8 万桶，创下 9 周高位。

在 7 月 16 日（周四），上海黄金交易所发布了其日度交易数据。对于黄金（Au）T+D 合约，空方持仓负责向多方持仓支付补偿。对于白银（Ag）T+D 合约，多方持仓负责向空方持仓支付补偿。交易数据汇总自 7 月 15 日（20:00 至 2:30）和 7 月 16 日（9:00 至 15:30）各交易时段。

根据新加坡企业发展局，截至 7 月 15 日当周，新加坡燃料油库存减少 62,000 桶至 19.115 million 桶，创下 4 周低点。

根据新加坡企业新加坡（ESG）的数据，截至7月15日止的一周内，轻质馏分成品油库存下降417,000桶，降至六周低点11.828 million桶。

据 Axios 报道，7 月 15 日，特朗普政府收到了有关潜在地面部队行动的简报，作为解决与伊朗持续五个月的冲突的一个选项。《华尔街日报》报道称，所审查的计划包括加强空袭、轰炸地下核设施，以及部署地面部队以占领霍尔木兹海峡附近的岛屿。 负责处理伊朗 90% 原油出口的哈拉克岛被视为战略目标。特朗普此前曾暗示可能占领该岛，并在 7 月 14 日接受 Fox News 采访时重申对该选项的开放态度，但尚未完全排除。

根据不列颠哥伦比亚省证券委员会的说法，7 月 15 日，该监管机构指控 For the People FX Inc. 及其唯一所有人 Robert George Henry Tyrer，涉嫌在 2022 年 1 月至 2024 年 5 月期间，向 85 名投资者诈骗约 260 万加元。BCSC 指称，在筹集的 260 万加元中，约 190 万加元被挪用于非交易用途，包括个人支出，例如一块价值 69,245 美元的 Rolex 手表、31,750 加元房租、9,345 加元用于个人培训和瑜伽，以及 3,000 加元用于纹身、旅行和餐厅用餐。监管机构还指称，For the People FX 未经合法程序向 48 名投资者分发证券，且未提交招股说明书或满足豁免条件。Tyrer 已被要求于 8 月 18 日出席 BCSC，以对上述指控提出异议。

据 BlockBeats 跟踪的 Hyperinsight 数据显示，7 月 16 日，Hyperliquid 上 SK Hynix（SKHY）的 ADR 溢价相较于韩国上市股（SKHX）扩大至 34.8%。SKHX 的交易价格为 1234.10 美元，而 SKHY 达到 166.31 美元。资金费率结构已发生变化：SKHX 现在按小时收取 -0.00706%，而 SKHY 按小时收取 -0.00354%，两者均为负值。在收敛套利结构下，持有做多 SKHX 仓位的交易者现正收取费用，而做空 SKHY 仓位仍在支付，从而使此前的套利头寸可能净收取资金费率，而不是支付资金费率。

摩根士丹利财富管理在 15 日（当地时间）建议投资者在主要美国科技财报发布前对半导体股票获利了结，称这是因为人工智能投资周期正在走向成熟。首席投资官 Lisa Shalett 表示，随着 AI 建设进入新阶段，市场领导地位从半导体转向超大规模云服务提供商的可能性正在上升。该指引发布之际，美国股市面临方向性动能有限的局面，因为企业盈利预期已在当前估值中被大幅计入；且按市值计算的前 10 只股票合计约占标普 500 指数的 40%。 半导体板块集中度创历史水平 据 Shalett 称，鉴于预期 AI 投资将扩大，半导体板块在标普 500 的权重已升至约 18%。这相较于该板块约 3% 的长期平均水平，出现了显著偏离。这种高集中度反映了市场对持续 AI 基础设施开支的预期；但 Shalett 也指出，考虑到当前估值水平，单靠盈利利好可能不再足以提供进一步上涨所需的动能。 超大型云服务商在 AI 建设浪潮中面临资本开支压力 Shalett 解释称，包括 Microsoft、Amazon 和 Alphabet 在内的超大规模云服务提供商，尽管维持了大规模 AI 基础设施投资，却相对半导体股票出现

摩根大通上调了其对韩国的终端利率预测：在韩国央行于 7 月 16 日将基准利率上调 25 个基点至 2.75% 之后，从 3.50% 调整至 3.75%。经济学家 Park Seok-gil 表示，央行很可能在 8 月再实施一次加息。 此次调整是在韩国央行行长 Shin Hyun-song 的新闻发布会上作出的。发布会强调，韩国的增长动能与主要经济体相比仍相对强劲；同时，若收入增长进一步提速，政策制定者必须关注潜在的来自需求端的通胀压力。由七名成员一致投票的结果表明，在央行与全球投资银行对经济前景的分歧之中，货币政策仍将继续收紧，且市场对持续紧缩的共识明确。 摩根大通将行长新闻发布会解读为 8 月加息的关键信号 JP Morgan 经济学家 Park Seok-gil 将 7 月 16 日的新闻发布会解读为：8 月加息的可能性略高于“维持不变”的可能性。Park 表示，在缺乏其他前瞻指引工具的情况下，Shin 行长的新闻发布会所承载的权重往往比平时更高。 Shin 行长强调，货币政策委员会内部一致认为，韩国的增长动能与主要国家相比仍保持相对坚实的水平；并指出当局需要留意若收入增长更强时