全球传统金融市场与宏观经济

美联储副主席杰斐逊将在约十分钟内发表关于经济状况和货币政策的讲话。

据伊朗最高领袖顾问 Muhbir 称，7 月 16 日针对 Ahvaz 和 Shahir 的袭击是针对平民的同一行动的一部分，并与此前在 Minab 轰炸学校的袭击有关。Muhbir 警告称，对伊朗基础设施的打击可能会扰乱整个地区的能源供应，并对地区能源安全带来严重后果。

达拉斯美联储主席洛瑞·洛根（Lorie Logan）呼吁在 7 月 16 日进行适度的加息，并表示，近期按月的通胀改善不足以证明物价压力已回到可持续水平。今年，洛根是联邦公开市场委员会的投票成员，她认为，审慎的加息幅度更能平衡美联储的双重目标，即物价稳定和最大就业。她指出，6 月消费者价格指数按月下降 0.4%，为自 2020 年 4 月以来的最大跌幅，而生产者价格指数按月下跌 0.3%。然而，她强调，单个月的改善并不能解决通胀问题。年度 CPI 仍为 3.5%，年度 PPI 为 5.5%，两者都显著高于美联储的 2% 目标。洛根警告称，如果通胀无法自行在可持续基础上回落至 2%，未来可能需要更激进的加息，进而造成更大的劳动力市场损害。CME FedWatch 数据显示，市场目前预计今年将进行一次 25 个基点的加息，可能在 9 月或 10 月进行，而在 7 月 28 日至 29 日的 FOMC 会议上加息的概率仅为 12.3%。

坎特·菲茨杰拉德（Cantor Fitzgerald）和 Securitize 于周三宣布一项合作，计划通过代币化证券将区块链技术整合进公开发行流程。该合作结合了坎特·菲茨杰拉德在权益资本市场的能力与 Securitize 的区块链基础设施，使公司能够通过引入基于区块链的所有权记录进行发行业务来筹集资金，同时遵循传统 IPO 的监管框架。鉴于华盛顿近期与加密相关的立法进展，华尔街公司正在加速采用区块链；叠加包括美伊冲突在内的地缘政治不确定性上升，该合作回应了机构对代币化日益增长的兴趣。 Cantor Fitzgerald 和 Securitize 界定合作结构 根据 Securitize 的说法，坎特·菲茨杰拉德将提供权益资本市场与交易能力，而 Securitize 则提供发行、分发和服务代币化证券所需的基础设施。这些代币将直接代表基础证券，而不是充当包装器或合成产品。该安排旨在让公司通过将基于区块链的所有权记录纳入的发行来筹集资金，同时仍在传统 IPO 及后续发行的现有框架内运作。 高管阐述代币化如何整合进资本市场 Securitize 联合创始人兼首席执行官 Carlos Domi

据 CoinDesk 报道，Cantor Fitzgerald 和 Securitize 于昨日（7 月 15 日）宣布建立合作伙伴关系，旨在将区块链技术直接引入公开募股流程。Cantor 将提供权益资本市场和交易能力，而 Securitize 则提供基础设施，用于发行、分发和服务代币化证券。该安排使公司能够通过融合基于区块链的所有权记录的募资方式筹集资金，同时仍然符合传统首次公开募股框架。不同于此前主要聚焦二级交易或投资基金的代币化尝试，这项合作伙伴关系的重点在于证券本身的发行：代币直接代表底层证券，而非作为封装工具发挥作用。

美元在 7 月 16 日相较主要货币走强，原因是美元指数在三个交易时段内首次上涨，截至美东时间下午 4 点升至 100.748，涨幅为 0.232%。由于因美伊紧张局势升级以及科技股出现大幅抛售而引发避险需求，美元获得支撑；与此同时，英镑在一位英国央行（Bank of England）高层官员发表偏鸽派（dovish）言论后，回吐了此前一天的大部分涨幅。根据 Yonhap Infomax 数据，兑日元方面，美元上涨 0.107% 至 162.404 日元；欧元下跌 0.204% 至 1.14405 美元，英镑下跌 0.451% 至 1.34737 美元。 7 月 16 日美元指数在主要货币对中录得涨幅 截至 7 月 16 日美东时间下午 4 点，美元兑日元汇率为 162.404 日元，较此前一日纽约收盘 162.230 日元上涨 0.174 日元或 0.107%，据 Yonhap Infomax。日本财务大臣 Katayama Satsuki 出席国民议会并表示，政府将“推动政策以进一步鼓励扩大对日本金融资产的投资”，并提及政府年金投资基金（GPIF）。 欧元兑美元汇率下跌 0.002

据 Yonhap Infomax 报道，7 月 16 日，美元在此前对英镑走弱后反弹，转而走强。推动因素包括美伊紧张局势升级、油价上涨，以及在科技股抛售之后对广泛避险资产需求的增加。 衡量美元对六种主要货币价值的美元指数（DXY）上涨 0.233 点至 100.748。美元兑日元汇率升至 162.404，较前一交易日收盘上升 0.174 日元；英镑兑美元汇率跌至 1.34737。受英国财政政策更偏鹰派预期推动，英镑此前涨幅回吐，汇率下跌 0.451%。 美国股市大幅下跌，纳斯达克综合指数下跌 1.47%，费城半导体指数暴跌 4.29%，从而进一步加剧对避险资产的需求。美国中央司令部宣布，7 月 16 日对伊朗军事目标实施新的空袭行动，这是连续第 6 天的行动。

据 Yonhap Infomax 报道，7 月 16 日，美元指数上涨 0.232% 至 100.748，受美国与伊朗紧张局势以及广泛科技类股票抛售推动，进而提振对避险资产的需求。科技股权重较高的纳斯达克综合指数下跌 1.47%，费城半导体指数暴跌 4.29%。美元兑日元汇率上涨 0.107% 至 162.404 日元，尽管在英格兰银行官员发表偏鸽言论后，英镑兑美元走弱。

IEA（国际能源署）首席 Fatih Birol 警告称，如果油气通过霍尔木兹海峡的运输量没有改善，未来几周对能源安全的担忧将持续加剧。

Netflix 股价在 7 月 16 日盘后交易中下跌超过 8%，原因是公司发布了第二季度财报。尽管流媒体巨头第二季度营收 125.6 亿美元、净利润 34 亿美元达到分析师预期，但投资者对公司的未来指引反应不佳。 公司披露计划降低其“我们看过什么”观众报告的发布频率：将从按季度发布调整为自 2027 年起改为年度出版。Netflix 将此举称为在财报季期间努力重新聚焦市场对财务指标的关注。公司重申其第三季度营收增长预期为 12%，并将其 2026 财年全年营收指引收窄至 510 亿美元至 514 亿美元。

据彭博援引消息人士称，Alphabet（GOOGL-US）股票周四（7月16日）下跌超过4%，至354.46美元。此前有报道称，谷歌正在将其旗舰Gemini 3.5 Pro AI模型的推出推迟数月。此次延迟源于该模型的代码生成能力未能达到谷歌内部标准。谷歌曾在5月于其I/O开发者大会上发布Gemini 3.5 Pro，并最初计划在次月更广泛地推出。Alphabet发言人回应称，公司正在迅速部署各类AI模型，同时保持成本效率；Gemini 3.5 Pro和升级版Flash模型仍在与合作伙伴进行测试。

据 Smart Finance，截至 7 月 17 日，恒生指数多空街区认股权证比例为 45:55。中信证券数据显示，熊方认股权证未平仓合约集中在 25,300-25,399 区间，合计 871 份，较上一交易日增加 489 份。多方认股权证未平仓合约在 24,300-24,399 区间达到峰值，合计 572 份，较上一时段增加 361 份。

根据 Smart Finance，7 月份恒生指数期货于 7 月 17 日收于 24,917 点，较前一日下跌 73 点或 0.292%，并以 92 点的贴水进行交易。

据智通财经，7 月 17 日，恒生指数 ADR 下跌 88.40 点，跌幅 0.35%，收于 24,920.20，反映美国股市走弱。在主要蓝筹股中，汇丰控股上涨 0.45% 至 157.613 港元，而腾讯控股下跌 0.75% 至 480.350 港元。

韩国半导体股票面临“见顶”争论之际，分析师在近期市场波动后调整预期。7月10日于纽约举行的纳斯达克ADR上市仪式上，SK集团董事长崔泰源在担忧泡沫的同时，为AI板块增长潜力辩护；与此同时，摩根士丹利和本土证券公司对内存芯片厂商三星电子和SK海力士发布了谨慎展望。争论焦点在于：盈利增长动能放缓是否意味着板块见顶，还是仅为暂时降速。由于半导体在韩国指数中权重占据主导，“见顶”问题对整体市场走势至关重要；分析师对此看法分歧，既有AI泡沫警告派，也有认为周期仍将延续的派别。 SK董事长在7月10日纳斯达克活动上为AI增长辩护 SK集团董事长崔泰源表示“AI仍然只有5年大”。7月10日在纽约的SK海力士ADR交易开盘钟仪式之后，崔泰源与韩国媒体记者见面。针对AI泡沫担忧，崔泰源称：“在AI时代，存储芯片需求正在呈指数级增长。股票市场里总会出现类似过度（像过热）或降温的情况。你可以把它称为AI泡沫，但这只是市场现象，而AI技术本身仍不成熟、也不完整，但是真实存在。” 崔泰源的发言承认了泡沫争论，同时重申他的观点：AI产业的结构性增长依然成立，半导体需求也将长期扩张。市场关注点也愈发集中在半导体板块

据摩根士丹利及国内券商称，三星电子和 SK 海力士在最近几周面临增长前景下调，因为对盈利增速放缓的担忧加剧。7 月 10 日，SK 集团董事长崔泰源驳斥“泡沫”叙事，称 AI“仍然只有 5 年的历史”，并表示存储芯片需求将呈指数级扩张。Kiwoom Securities 将三星的目标价从 430,000 韩元下调至 390,000 韩元，原因是下半年每股收益（EPS）增速放缓。BNK Investment Securities 将 SK 海力士维持“持有”评级，目标价为 185 万韩元，称大型科技超大规模云服务商（hyperscaler）的资本开支扩张存在不确定性。摩根士丹利建议降低对存储芯片的风险暴露，称上调放缓的盈利预期是关键因素。

据费城美联储称，区域制造业活动指数在 7 月 16 日跃升 31.1 点至 41.4，远远高于分析师对 13.0 的预期，并创下自 2021 年 4 月以来的最高水平。与此同时，美国劳工部报道称，截至 7 月 11 日当周的周度失业救济保险金申请人数降至 208,000，较前一周减少 8,000，并且为自 5 月初以来的最低水平。 美国国债收益率上升，受油价担忧加剧影响，10 年期国债上涨 2.20 个基点至 4.5680%。WTI 原油在伊朗已指示也门胡塞武装在美国打击伊朗电力基础设施的行动中可能触及红海封锁之际做好准备的消息传出后，原油价格接近每桶 81 美元，进一步引发了对中东航运线路的担忧。

据 Yonhapinfomax 报道，油价在 7 月 16 日（美国东部时间）下跌，原因是尽管德黑兰威胁要封锁红海，美方与伊朗的谈判仍在继续。8 月 WTI 原油下跌 0.82% 至每桶 $78.95；9 月布伦特原油在纽约商品交易所下跌 0.85% 至每桶 $84.23。此前在交易时段内，油价曾因报道称伊朗指示也门胡塞武装在美国部队袭击伊朗军事设施时封锁曼德海峡而上涨超过 1%。白宫新闻秘书卡罗琳娜·莱维特表示，美国与伊朗仍在对话，并称德黑兰正寻求达成一项协议。

根据 7 月 17 日的 CME 美联储观察， 美联储有 88.8% 的概率在 7 月维持利率不变，11.2% 的概率将利率上调 25 个基点。 对于 9 月，美联储有 48.8% 的概率维持利率不变，有 46.2% 的概率将利率上调 25 个基点，并有 5.1% 的概率将利率上调 50 个基点。

据报道，台积电公布其第二季度创纪录的净利润为 7.066 万亿新台币（约 2199 亿美元），同比增长 77%，并于 7 月 16 日公布第二季度营收为 4020 亿美元。该公司还将全年营收增长指引从超过 30% 上调至略高于 40%，称原因是强劲的 AI 需求以及 Agentic AI 开发。不过，公司将 2026 年资本开支预算从 520-5600 亿美元上调至 600-6400 亿美元，称原因是持续的客户需求以及新的应用。 在该消息公布后，台积电的 ADR 跌超 2% 至 409.74 美元，因为投资者在更高支出和利润率承压之下，重新评估自由现金流前景。 在第三季度，台积电预计营收为 4520 亿美元，但预计营业利润率约为 57%，较市场预期低约 70 个基点。公司还警告称，下半年毛利率将因 2 纳米制程进入量产而下滑，且初期成本更高。