全球传统金融市场与宏观经济

根据最新投资报告，英伟达下一代产品预计将因供应链成本上升而价格接近翻倍，尽管该公司尚未对这一预测作出评论。尽管业绩超出预期，英伟达股价仍连续两个交易日下跌，而核心供应链公司的股票则走强。行业分析师告诉《证券时报》，AI 硬件行业已进入价值重构的关键节点，存储和互联互通环节正成为关键的物理瓶颈，因为上游和下游参与者正进入新一轮谈判阶段。

根据 Wind 数据，2026 年 5 月 6 日，万德混合权益基金指数刷新了其此前于 2021 年 2 月 10 日创下的历史高点，收于 13,359.69 点。

据 Jin10 援引的高盛研究，人民币在近年全球支付中的占比保持在 3-4% 左右，而其在官方外汇储备中的配置在 2025 年达到约 2%。报告指出，人民币国际化的下一阶段将主要由离岸市场推动，香港将作为核心枢纽。该战略并非优先推进资本账户全面放开，而是通过渐进式的在岸市场开放以及离岸市场扩张来推进。 在人民币升值、政策激励、央行货币互换以及离岸清算机制的支持下，离岸人民币融资成本持续下降，流动性也在改善。持续的人民币升值还能帮助维持并缩小在岸与离岸利率之间的利差，使其保持稳定且逐步收敛。

根据 Mineral Resources（MinRes）称，该公司及合资伙伴 Ganfeng Lithium 已在 5 月 26 日就 Mt Marion 锂矿扩建达成最终投资决定。该项目将建设浮选厂并开展地下采矿工作，总资本投资预计在 100% 股权基础上为 4.9 亿美元。资金将分配至 2027 年和 2028 财年，其中浮选厂 2.4 亿美元、地下采矿前期开发 2.2 亿美元，以及非加工基础设施 3000 万美元。按当前约每吨 2,700 美元的锂精矿价格计算，该项目的回收期预计少于一年。

根据 Wind 数据，截至 2026 年 5 月 25 日，中国券商板块年内下跌 13.62%，上市券商股中有 33% 的交易价格低于账面价值。多家证券公司召开业绩说明会，以回应投资者对在财务表现稳健的情况下股价表现偏弱的担忧。部分在行业并购整合中表现领先的券商，在低于发行价格的情况下出现了亏损。

据阿里巴巴达摩院称，5 月 25 日，玄铁 9 系列处理器完成对 Android 16 的适配，成为首款实现 RVA23 兼容、支持最新版本 Android 的 RISC-V 处理器。该里程碑标志着 RISC-V 在 Android 生态中从“功能性移植”迈向“标准化兼容”和“商业化交付”。 受消息提振，RISC-V 概念股大幅上涨，行业内 28 家 A 股公司平均涨幅达 2.85%。兆芯创新涨停，国芯科技和紫光国微分别上涨 7.91% 和 6.63%。据《证券时报》数据，RISC-V 股票在 5 月录得 38.72 亿元的净保证金流入，其中兆芯创新获得 41.72 亿元。

据《上海证券报》报道，5月25日，中国人民银行开展了 7 天期 2580 亿人民币的逆回购操作，使当日净投放流动性达到 3570 亿人民币。不过，资金市场利率仍承压，早盘 DR007 利率升至 1.4038%。 市场参与者表示，包括税款缴纳、月末资金需求以及到期的中期借贷便利（MLF）操作等多重因素，推动了短期波动。中国人民银行持续的流动性支持立场表明，市场不太可能面临显著收紧，预计在此前过度宽松之后，条件将从失衡走向平衡，并略偏宽松的均衡状态逐步稳定。

据私募股权研究机构 Muyuan Paipai 称，截至 5 月 15 日，千亿级对冲基金的股票仓位指数升至 82% 以上，扭转了为期四周的下跌趋势。这些对冲基金中超过 60% 维持了高于 80% 的仓位，配置在科技股与估值较低的板块（如能源）之间保持平衡。

据 Guru Club 称，亚洲股市在 5 月 26 日走强，其中日本日经 225 指数上涨近 3%，首次收盘站上 65,000。德国 DAX 指数也上涨 2.03%；与此同时，台湾股指上涨超过 3% 创下新纪录，年内累计涨幅达到 50.69%。 大宗商品市场走强，现货黄金上涨超过 1.3%，白银上涨超过 3.3%。在地缘政治进展方面，阿拉伯媒体报道称，美伊一份草案协议取得进展；报道称，伊朗将于协议达成后 30 天内打开海峡，并将停火延长 60 天。

周二，亚洲股市有望延续涨势，原因在于人们对可能达成的美伊协议重开霍尔木兹海峡的乐观情绪，提振了风险偏好。日本和澳大利亚的股指期货显示将上涨，而香港和韩国市场则在假期后准备复市。 此前，周一当地市场休市后，美国股指期货走高。早盘美元对主要货币对手盘基本持稳，油价在地缘政治紧张缓和的背景下下跌。

根据 5 月 26 日发布的 CME FedWatch 工具数据，美联储在 6 月维持利率不变的概率为 99.9%，只有 0.1% 的概率会进行 25 个基点的降息。 至于 7 月，利率维持不变的概率为 90.3%，而进行 25 个基点的加息的概率为 9.6%。

Gate News 消息，据 Gate TradFi 最新数据，USDHUF（美元/匈牙利福林）短时下跌 1%，当前波动幅度明显高于近期平均水平，市场活跃度上升。

据 BlackRock 的 Navin Saigal（亚太地区全球固定收益业务负责人）称，尽管市场预期将加息，美联储在 2026 年仍可能选择降息。Saigal 在接受 Bloomberg TV 采访时表示，支撑降息周期的结构性经济动态已成熟，这与当前市场定价相矛盾。他指出，当前形势表明降息比加息更可能发生，并援引了对就业市场可能带来的压力。根据 CME FedWatch 数据，美联储在 6 月维持利率不变的概率已定价为 98.1%，加息概率为 1.9%。

Gate News 消息，据 Gate TradFi 最新数据，USDINR（美元/印度卢比）短时下跌 1.5%，当前波动幅度明显高于近期平均水平，市场活跃度上升。

BitMine Immersion Technologies 将于 2024 年 6 月 26 日起加入 Russell 1000 指数，作为 FTSE Russell 半年度重组的一部分。该公司的市值为 107 亿美元，远高于纳入大型股所需的 57 亿美元门槛。据董事长 Tom Lee 称，该纳入将带来来自被动管理指数基金和交易所交易基金的显著资金流入，这些基金会复制 Russell 基准，通常持有成员公司总市值的 20% 到 25%。这一机构资金浪潮将为这家聚焦 Ethereum 的公司带来数十亿美元级别的流动性催化。 BitMine 的股票周五收盘报 18.88 美元，较去年接近 161 美元的水平实现了 30% 的年初至今跌幅。该公司目前持有 460 万枚 Ethereum，市值 100 亿美元，占 Ethereum 总供应量的 3.8%。BitMine 的既定目标是确保占 Ethereum 总供应量 5%，按当前价格计算，这将相当于约 128 亿美元的价值。 Russell 指数纳入详情 Russell 1000 指数追踪美国规模最大的上市公司，并作为衡量机构投资组合股票敞口

据 Tom Lee 在 X 上称，BitMine Immersion Technologies 将于 6 月 26 日加入罗素 1000 指数，超过 57 亿美元的大型股门槛，且其市值为 107 亿美元。该纳入属于 FTSE Russell 的半年年度重定配置，预计将带来数十亿美元级别的资金流入，这些资金来自被动管理的指数基金和 ETF，它们通常持有成分公司市值的 20–25%。 据 Strategic Ethereum Reserve 称，BitMine 目前控制 460 万枚 Ethereum，占以太坊总供应量的 3.8%，估值约 100 亿美元。该公司目标是获得以太坊总供应量的 5%，价值约 128 亿美元。其他加密公司也受到影响：Galaxy Digital 正加入大型股罗素 1000，而 SharpLink 和 Gemini 则预计加入罗素 2000 小型股指数。

5月25日纽约交易收盘时，ICE 美元指数下跌0.26%至98.977，盘中交易区间在99.106至98.915之间。

周一（5 月 25 日），纽约下午交易时段现货黄金上涨 1.35%，至每盎司 $4,570.50；COMEX 黄金期货上涨 1.07%，至每盎司 $4,605.10。现货白银飙升 3.35%，至每盎司 $78.0713，而 COMEX 白银期货上涨 2.89%，至每盎司 $78.40。COMEX 铜期货上涨 1.40%，至每磅 $6.47。

Prometheum 已推出新的基础设施，使经纪自营商和注册投资顾问（RIA）能够通过传统券商账户提供代币化证券。 总结 Prometheum 于 5 月 25 日推出新的经纪自营商和 RIA 基础设施，使传统华尔街公司能够在规模化条件下向投资者提供代币化证券。 Prometheum 联合首席执行官 Aaron Kaplan 表示，加密货币已经解决了代币化，但没有解决分发，导致链上证券中仍有 240 亿美元缺乏主流投资者渠道。 Prometheum 运营着一个由 SEC 注册且为 FINRA 成员的经纪自营商网络，支持基于区块链证券从发行到结算的完整生命周期。 Prometheum 于 5 月 25 日推出新基础设施，使经纪自营商和注册投资顾问能够通过传统券商账户提供代币化证券和加密资产。该公司将此次上线定位为连接基于区块链的证券与传统金融体系的桥梁。 “加密货币已经解决了代币化，但还没有解决分发，”Prometheum 联合创始人兼联合首席执行官 Aaron Kaplan 表示。“目前已经在区块链基础设施上发行了数千亿美元的代币化证券，但几乎没有主流分发渠道能够以规模化方式触达投资者

WTI 原油期货周一下跌 6.52%，收于每桶 90.30 美元。