全球传统金融市场与宏观经济

根据密歇根大学公布的数据，美国消费者信心在7月升至54.4（今日发布，7月17日），高于6月的49.5，并高于经济学家预期的51.0。该涨幅主要由汽油价格走低推动，缓解了家庭生活成本压力。一年期通胀预期也改善至4.2%，低于6月的4.6%。

据 Odaily 和 MSX.COM 数据显示，7 月 17 日美国存储芯片板块继续走高。SK 海力士上涨超过 8%，SanDisk 累计上涨超过 4%，美光科技（Micron Technology）实现涨幅超过 3%。费城半导体指数此前曾下跌 5.6%，但跌幅已收窄至 1% 以下。

根据 2026 年 6 月发布的通胀数据，美国消费者价格指数环比下降 0.4%——六年来首次出现月度回落；整体通胀从 4.2% 放缓至 3.5%。核心 CPI 年度增速降至 2.6%。在通胀降温的数据显示之后，美联储 7 月加息的概率降至约 83%（预计利率将保持不变），而 7 月加息的概率则降至 10%。市场反应喜忧参半：能源和金融板块领涨，因标普 500 指数维持在接近历史高位的水平；与此同时，科技板块回调，纳斯达克下跌 0.4%。

汤姆·李和彼得·布兰特预测，标普 500 指数将于 2026 年底达到 8,000。李勾勒出一条三阶段路径：指数先在 7,700 附近移动，回撤 10%-15%，随后在年末前反弹并站上 8,000；这将由更强的盈利能力以及估值改善支撑。布兰特的技术分析显示存在上升三角形形态，目前的阻力位在 7,630；若日线收盘价站上该水平，将确认看涨突破，并指向 8,000。 花旗集团、高盛、摩根士丹利和德意志银行已将其年末标普 500 目标上调至接近 8,000，并将人工智能支出以及企业利润的韧性视为推动因素。两位分析师都指出，8 月至 10 月期间存在潜在的回调风险，之后才可能在年末附近迎来反弹。

据 Bloomberg 称，加纳正准备大幅缩短采矿租赁续期期限，将其上限从目前的 30 年缩短至 10 年。立法提案预计将在数周内提交至议会。内阁已批准对采矿法的全面改革，这是自 2006 年以来首次进行重大修订。该变化可能影响如总部位于南非的 Gold Fields 等公司：其在加纳的 Tarkwa 矿在 2025 年产出了 475,000 盎司黄金，约占公司总产量的五分之一。

据 BlockBeats 称，Serenity 的投资组合在 7 月出现了 -49.4% 的回撤，主要持仓集中在内存、光子学、机器人以及上游半导体行业，这些领域被 Serenity 视为 AI 瓶颈区域。Serenity 将下滑归因于流动性和杠杆驱动的波动，而非这些行业增长基本面出现了结构性失败。

2026年7月17日15:45至16:00（UTC），BTC在15分钟内上涨0.39%，价格区间63142.2-63450.6 USDT，振幅0.49%。尽管短线小幅反弹，但过去24小时BTC从$64900.7高点回落至$63372.4附近，累计跌幅约1.91%，整体呈现温和回调态势。当前市场关注度较高，波动加剧，但K线成交量偏低（178.25 BTC/小时），盘口深度极浅，流动性有限使得价格波动

根据 ARK Invest 于 7 月 18 日发布的 2026 年第二季度比特币报告，比特币在第二季度下跌了约 14%。尽管面临价格压力，长期持有者（LTH）仍持续增持，将其持仓提高至约 14.85 million BTC 的历史新高，并吸收了市场回调期间释放的代币。 链上数据表明卖压正在衰竭：处于亏损的 BTC 数量超过处于盈利的数量，且在某些时段，产生亏损的速度会超过产生盈利的速度——这种模式在历史上往往集中出现在市场周期的底部附近。尽管机构需求受到逆风影响，ETF 的资金流出反映边际买入压力走弱，但 LTH 的增持显示其在市场内进行积极的现货再平衡。

荷兰半导体设备制造商 ASML 将于 2027 年 1 月 1 日向全体在岗员工一次性发放 20,000 欧元的股票奖励（约 22,862 美元），前提是他们在全部归属期结束前仍保持受雇。归属期预计最迟在 2030 年初前完成。该举措是在人工智能基础设施需求推动销售实现大幅增长之后推出的。ASML 也加入了其他芯片制造商的行列，包括三星电子和 SK Hynix：在因 AI 建设投资实现创纪录收入的同时与员工分享盈利。台积电也在 5 月承诺，今年将把平均员工利润分配提高 30% 以上。

据彭博报道，中际旭创于 7 月 17 日获得中国证券监管机构以及香港交易及结算所的批准，从而推进其在香港的首次公开募股。该光模块制造商计划最多融资 80 亿美元，此次上市将使其成为近年来香港市场规模最大的首次公开募股案例之一。

半导体股票周五下跌，因为 VanEck 半导体 ETF 短暂进入熊市区域，从近期高点回落 20%；与此同时，在 HSBC 上调评级后，苹果短暂超越英伟达，成为全球市值最高的公司。HSBC 将苹果目标价从 $260 上调至 $366，并将该股票评级上调为买入，称其 Apple Intelligence 平台以及预期的新产品发布。根据 CNBC Investing Club 实盘组合主任 Jeff Marks 的说法，半导体股票的下跌反映的是被动卖出和获利了结，而非 AI 投资叙事出现恶化；同时，在更广泛的市场层面，科技板块持仓发生轮动，资金从该板块撤出。 HSBC 上调苹果股票至买入，目标价 $366 HSBC 上调苹果至买入，并将目标价从 $260 提高到 $366。该机构表示，苹果焕新后的 Apple Intelligence 平台、新的 AI 功能以及预期的发布可能推动一轮重大的升级周期。HSBC 指出，得益于与 Alphabet 的合作，苹果可以在不受制于对超级云厂商造成压力的重资本开支的情况下从 AI 中受益。Jeff Marks 还提到，Apple Intelligence

据 BIT 市场数据，SK 海力士 ADR 于 7 月 18 日领涨 AI 股票，涨幅超过 7%，报 164 美元。美光、戴尔和 Marvell 也同步走高，分别上涨 3.63%、1.47% 和 0.96%。CPO 以及与存储相关的股票也同步反弹，Lite 和 SanDisk 分别上涨 4.44% 和 5.87%。

汇丰周五将苹果从“持有”上调至“买入”，并将目标价从 260 美元上调至 366 美元，理由是苹果智能升级的潜力以及可能带来重大换机周期的新 AI 功能。该机构表示，苹果有望在无需对超大型云服务商（hyperscalers）承担大额资本支出权重的情况下从 AI 中获益。汇丰还指出，苹果智能已在中国获批，这是进一步推动客户升级至更新款 iPhone 的催化因素。

美债价格在整个交易时段内跨期限走强，10 年期美国国债收益率截至美国东部时间上午 9:37 下跌 5.40 个基点至 4.514%。此次债券市场上涨受风险厌恶情绪加剧推动，原因是美伊军事冲突升级，而美国股市大幅下跌。地缘政治紧张促使投资者转向避险资产；同一时期，科技股占比较高的纳斯达克综合指数下跌 2.34%，费城半导体指数暴跌 5.17%。 各期限美债收益率全面下跌 据 Yonhap Infomax 的日内利率屏幕显示，10 年期美债收益率截至美国东部时间上午 9:37 为 4.514%，较前一交易日 3 PM 的参考利率下跌 5.40 个基点。同一时期，对政策敏感的 2 年期美债收益率下跌 3.40 个基点至 4.122%。30 年期美债收益率下跌 5.00 个基点至 5.047%。10 年期与 2 年期美债之间的收益率利差由 41.2 个基点收窄至 39.1 个基点。债券价格与收益率走势相反。 美军扩大对伊朗空袭打击至伊朗民用基础设施 美国军方通过将空袭扩大至民用设施，升级了对伊朗的行动。负责中东地区军事行动的美国中央司令部表示，已打击了数十处伊朗沿海防空设施、军事后勤基础设施以

据 Yonhapinfomax 报道，美国 10 年期国债收益率于 7 月 17 日（美国东部时间 9:37 a.m.）下跌 5.40 个基点至 4.514%，随着美国-伊朗军事冲突升级，风险规避情绪加剧。2 年期收益率下滑 3.40bp 至 4.122%。 美国股市大幅下跌，纳斯达克综合指数下跌 2.34%，费城半导体指数下跌 5.17%，投资者为寻求安全纷纷转向债券。军事升级——包括美国扩大对伊朗基础设施的空袭，以及伊朗对海湾地区美军基地的导弹袭击——加剧了对经济衰退的担忧。WTI 原油合约上涨 3.43% 至每桶 $81.66，进而引发通胀与滞胀担忧。

上周五（7月17日），ICE UK 天然气期货上涨 5.58%，至 140.170 便士/therm，周度累计涨幅自6月25日反弹以来达到 19.61%。TTF 基准荷兰天然气期货上涨 5.01%，至 57.935 欧元/MWh，较6月25日触及的 40.405 欧元录得周度涨幅 19.76%。

IBM 股票本周下跌近 24%，创下自 1968 年以来最严重的单周跌幅纪录。此前，该公司在第二季度初步业绩中警告称，其主机业务表现弱于预期。 据 TheFly 报道，花旗分析师 Fatima Boolani 将 IBM 的目标价从 375 美元下调至 255 美元，但维持买入评级。摩根大通也将目标价从 291 美元下调至 250 美元，并重申增持评级。花旗表示，IBM 未能重新夺回被推迟的主机交易，并预计其有机软件业务在短期内将基本保持持平。CEO Arvind Krishna 在致投资者的信中承认，公司对不断变化的市场环境适应得不够快，客户转移了支出，且几笔大型交易未能如预期那样成交。

据 CNBC 最近发布的一项民意调查显示，61% 的美国人对经济前景与当前状况表示悲观，这是自 2023 年 12 月以来的最高水平，仅约四分之一的人持乐观态度。调查还表明，60% 的受访者不赞同特朗普总统在经济问题上的处理方式，只有 38% 表示赞同——这是他政治生涯中的最低评级之一。此外，47% 的消费者表示减少了食品和医疗保健等必需品的购买，较 4 月上升 6 个百分点。Bain & Company 和 NielsenIQ 的一项研究显示，美国食品杂货采购在 6 月同比下降 1.8%，而上一年同期还录得 0.1% 的增长，形成鲜明对比。

据路透社分析，特朗普向美国政府伦理办公室提交的财务披露显示，这位美国总统去年从其家族的加密货币项目中赚取了超过 14 亿美元，包括 World Liberty Financial 和特朗普的 meme coin。分析还揭示，特朗普将这些收益中的相当大一部分重新投向了传统资产。截至 2025 年底，他的股票和债券实盘组合价值在 7.03 亿美元至 26 亿美元之间，至少较 2024 年底的 2.25 亿美元至 6.08 亿美元实现了三倍以上的增长。