全球传统金融市场与宏观经济

据 BlockBeats 报道，6 月 26 日布伦特原油跌至 $72.06，在短短 11 天内快速回落至冲突前水平，抹平了美伊局势升级以来的所有涨幅。该原油从 3 月高点 $118.35 已下跌 39%；WTI 原油收盘报 $71.92，较高点下跌 36%。 然而，复苏似乎脆弱。S&P Global 数据显示，周三有 78 艘油轮通过霍尔木兹海峡——冲突后高点——但仍仅为危机前水平的 57%。更关键的是，道明证券表示，美国库欣库存已降至 1900 万桶，较维持系统稳定所需的水平低约 100 万桶。

软银集团上周五下跌超过12%，引领亚洲科技股全面抛售，因市场对人工智能基础设施成本上升的担忧加剧。这家日本集团领跌整个地区，此前纳斯达克综合指数隔夜连续第四个交易日下跌，跌幅0.46%，苹果暴跌6%压过了美光好于预期的盈利。这种疲软反映了全球科技市场对半导体价格不断上涨及其对主要科技公司利润率潜在影响的广泛担忧。 亚洲半导体股票追随美国科技股下跌 软银集团的下跌紧随其芯片设计公司Arm Holdings隔夜下跌3.2%，后者表现逊于整个半导体板块，即使人工智能相关股票强劲反弹。这种疲软蔓延至亚洲半导体行业，韩国SK海力士下跌超过3%，三星电子下跌近3%。专注于科技的投资控股公司SK Square下跌约7%，LG电子和首尔半导体也走低。 在日本，爱德万测试下跌超过6%，东京电子下跌超过2%。Ortus Advisors股票策略师Andrew Jackson指出，高通与Meta的新AI数据中心芯片交易通过版税支付最终对Arm有利，尽管Arm也面临日益激烈的竞争，因为高通更积极地进军中央处理器市场。Jackson还表示，投资者对软银的热情可能会受到报道的限制，该报道称OpenAI可能将其首次

据路透社和市场分析师，6月26日，伊朗与美国停火及霍尔木兹海峡重新开放后油价回落，但市场对美联储加息的预期基本未变。1-2月核心通胀率较美联储2%目标高出逾1个百分点，目前仍处于高位。5月核心PCE通胀率达3.4%，高于政策目标，而6月制造业和服务业PMI也超出预期。经济学家警告，油价下跌可能反而刺激被压抑的需求和投资，或加剧价格压力。与此同时，AI资本支出持续激增推动股市上涨和家庭财富扩张，强化通胀势头。市场仍定价2026年内两次加息。

据摩根大通6月24日研究报告，AI内存股近期波动反映市场情绪和交易动态而非基本面恶化，真正的考验将在第二季度财报中到来。该行维持AI内存超级周期不变的看法。 摩根大通确定了三个关键验证指标：长期供应协议（LTA）进展、云服务提供商资本支出（CAPEX）趋势以及HBM供应约束。该行指出，云服务商对AI内存的资本支出占比预计将从2022年的不到20%升至2026年的52%，表明内存正成为AI基础设施扩张的关键瓶颈。摩根大通预计，在超大规模云服务商和云巨头锁定多年内存供应的推动下，主要长期供应协议交易将在2026年下半年加速。

据Odaily和MSX.COM数据，主要人工智能股票今日美股收盘时大幅下跌。道琼斯工业平均指数上涨0.14%，标普500指数下跌0.01%，纳斯达克指数下跌0.46%。VIX波动率指数下跌3.08%。 Atlassian领跌AI相关股票，跌幅8.38%，其次是Dell跌5.67%，Palantir跌5.5%，ServiceNow跌4.56%，AeroVironment跌3.87%。

韩国 KOSPI 指数今日日内下跌 4.00%，跌至 8572.69 点。

2026年6月26日02:00至02:15（UTC），BTC在15分钟内急跌1.27%，价格区间58642.4-59456.1 USDT，振幅1.37%。该时段处于全球加密市场持续承压背景下，短线波动加剧，空头情绪占优。 本次异动的主要驱动力是机构投资者通过现货比特币ETF持续赎回。数据显示，2026年5月15日至6月3日期间，ETF连续13个交易日净流出总计44亿美元和59,351 BTC，其

电影《大空头》中描绘的对冲基金经理 Michael Burry 通过 Substack 披露，他已平掉一半 Palantir Technologies 空头头寸，同时维持该股票的看跌期权。他还卖出了阿里巴巴持仓以增持京东，并加仓了 Fiserv 和 Adobe 的多头头寸。值得注意的是，Burry 买入了将于 2028 年 12 月 15 日到期的微软长期看涨期权（LEAPS），表明对该软件巨头的中长期前景抱有信心。这些操作反映出 Burry 一贯的策略：做空估值过高的 AI 相关股票，同时积累能产生现金的价值股。

Onsemi 今天（6 月 26 日）宣布，将以约 70 亿美元的全股票交易收购 Synaptics，以加速其从电源和传感领域向智能系统和 Physical AI 应用的扩张。该交易预计将在 2027 年中期完成。 此次合并旨在将 Onsemi 定位在四大支柱的交汇点：电源、传感、连接和计算。Onsemi 预计，到 2030 年，此次合并将为其可寻址市场增加 300 亿美元，达到 2430 亿美元，同时每年产生约 2 亿美元的协同效应，并在交易完成后的 18 个月内实现非 GAAP 每股收益的增长。

据 Beating 监测，谷歌正重组其 AI 编码工作组以追赶 Anthropic。此次重组将把工作组从一个短期项目组扩展为正式架构。本周，该公司遭遇两起重大离职：Transformer 联合创始人 Noam Shazeer 因计算资源访问受限于周一离职加入 OpenAI，而诺贝尔奖得主、DeepMind 副总裁 John Jumper 于周六加入 Anthropic。两起离职导致 Alphabet 股价周一暴跌 5%。 重组核心是引入一个介于预训练和后训练阶段的 "中期训练" 团队，以加速模型能力提升。这一转变反映出编码已成为 AI 服务中最具价值的环节；Anthropic 上月年化收入达 470 亿美元，是其 2 月水平的 3 倍多。

香港股市6月26日低开，恒生指数下跌0.54%，恒生科技指数下跌0.78%。科技股领跌，包括阿里巴巴跌逾3%，中芯国际（SMIC）跌逾1%。

据 Sygnum Bank 称，6 月 26 日亚洲早盘，在美国个人消费支出（PCE）价格指数（美联储青睐的通胀指标）公布后，比特币上涨 0.6% 至 59,698.79 美元，该指数高于目标值。分析师预计，在通胀明显降温之前，加密货币将保持区间交易，因为高通胀数据可能使美联储按兵不动，从而增加持有比特币等无收益资产的机会成本。Sygnum 投资策略师 Can-Luca Koymen 指出，近期的 ETF 资金流出似乎反映了获利了结和宏观去风险化，而非结构性退出。

据金十数据，第一生命经济研究所的星野卓也6月26日表示，东京6月消费者通胀同比增速从5月的1.3%升至1.6%，不太可能加速日本央行加息。尽管这一上升标志着八个月来首次增长，但星野称，数据尚不足以表明消费者成本压力有足够动能触发央行提前采取政策行动。

据 CNBC 报道，软银集团周五暴跌超 12%，领跌亚洲科技股，因纳斯达克综合指数连续第四个交易日下跌，跌幅 0.46%。苹果在华尔街下跌 6%，而软银旗下芯片设计子公司 Arm Holdings 隔夜下跌 3.2%。跌势蔓延至亚洲半导体板块，韩国 SK 海力士下跌超 3%，三星电子下跌近 3%。日本 Advantest 下跌超 6%，东京电子下跌超 2%。

据 X 上的 BitcoinTreasuries.NET 称，Strategy 的优先股 STRC 今日创下 73.62 美元的历史新低，实际收益率为 15.6%。 如果该股回升至 100 美元的面值，投资者将实现 36% 的资本收益，同时保持 15.6% 的收益率。

据 Ethena，首个专注于 Ethena 生态的财库公司 StablecoinX 已完成与 TLGY Acquisition Corp 的业务合并，将于明日（6 月 27 日）在纳斯达克上市，股票代码为 USDE。

6月25日，美国总统特朗普在白宫的一场活动中表示，美国将利用解冻的伊朗资产从美国农民手中购买小麦、大豆和玉米。特朗普将伊朗描述为即将为美国农产品出口开放的新市场。

根据SoSoValue数据，Solana现货ETF在6月25日录得净流出397.4万美元。流出完全由Bitwise Solana Staking ETF (BSOL)推动，该基金当日净流出397.4万美元。BSOL自推出以来累计净流入总额达8.88亿美元。