全球传统金融市场与宏观经济

大信证券分析师朴慧珍建议积极买入韩国银行股，理由是四大金融控股公司——KB、Shinhan、Hana 和 Woori——扩大其非银行子公司，盈利能力有所改善且估值被低估。分析师表示，四家金融控股公司的平均市净率（PBR）降至0.8倍，进入相对于盈利能力的低估区间，尽管资本市场繁荣推动非银行子公司收益占比达到有史以来最高水平。朴强调，延长的市场回调显著压低了估值倍数，为预期下半年资本回报提供了合适的切入点。 大信证券为四大金融控股设定目标价 大信证券将Shinhan金融集团和Hana金融集团维持为首选，并分别设定目标价130,000韩元（维持）和160,000韩元（上调）。该机构将KB金融的目标价上调至220,000韩元，并维持Woori金融集团的目标价为43,000韩元。朴指出，这四家金融控股公司的盈利能力均得到增强，预计将在下半年积极争取更多股东回报。 金融控股计划在下半年追加资本回报 据朴称，KB金融的普通股一级资本（CET1）比率预计到6月底将超过13.7%，从而使其在下半年可追加资本回报最高8000亿韩元。Hana金融集团的追加回报能力预计扩至5000亿韩元，公司计划通过有机方

据 Daishin Securities 研究员 Park Hye-jin 于 7 月 11 日表示，韩国四大金融控股公司（KB、Shinhan、Hana 和 Woori）目前的平均市净率为 0.8 倍，这表明为投资者提供了被低估的切入点。该分析师建议激进买入，理由是盈利能力改善，并预计 2026 年下半年资本回报将增加。 Daishin 预计第二季度合计净利润为 5.7 万亿韩元，较创纪录的第一季度增长 6.1%。该公司继续将 Shinhan 和 Hana Financial 作为首选，目标价分别为 130,000 韩元和 160,000 韩元，同时上调了 Hana 的目标价。KB Financial 和 Woori Financial Group 的目标价分别为 220,000 韩元和 43,000 韩元。非银行子公司扩张——包括 KB Securities 的增资以及 Hana 收购 Dunamu 股份——预计将推动盈利增长。

据 VandaTrack 称，截至 7 月 11 日，美国散户投资者对股票的净买入在过去一个月放缓至 130 亿美元，为 2020 年以来的最低水平。自 2026 年初以来，月度净买入减少了 180 亿美元，同比下降 58%。个股净买入下降 71% 至 32 亿美元，为 2020 年一季度以来的最低水平。

Rocket Lab（RKLB）股票在创纪录的2026年第一季度业绩之后，交易价格接近101.65美元。华尔街分析师的目标价区间从76美元的熊市情景到摩根士丹利的293美元牛市情景。2026年第一季度，公司公布营收2.0035亿美元，其中Space Systems分部实现1.367亿美元（占总营收68%），而Launch业务贡献6370万美元。分析师目标价之间高达285%的分歧，反映了市场对投资者到底是在买一种“依赖Neutron火箭2026年第四季度首飞”的发射为主的股票，还是在买一种“垂直整合的太空基础设施业务”，其已签约积压订单超过22亿美元。首席执行官Peter Beck表示：“Neutron当然能赋能任务，但它并非任务关键（not mission critical）”，并将公司Space Systems分部以及80亿美元的Iridium并购（Iridium acquisition）定位为核心价值驱动因素。该股于2026年5月27日创下151美元的历史新高，随后围绕Iridium交易（Iridium deal）出现波动。 Rocket Lab公布创纪录2026年第一季度营收，S

韩国股市的 IPO 市场正受到关注。Sono Trinity Group 旗下的酒店和度假运营商 Sono International 于上月 26 日向韩国交易所提交了初步上市审查申请，预计公司估值将达到约 3 万亿韩元。此举发生在下半年 IPO 市场试图扭转上半年的收缩之际：在不包含 SPAC 并购与转让上市的情况下，上半年新增上市公司数从去年同期的 38 家降至 17 家，尽管整体市场仍然强劲，资金却集中流向半导体大盘股。Mirae Asset Securities 和 Daishin Securities 担任 Sono International 上市的联席主承销商，而包括 K-beauty 公司 Gooday Global（目标估值 10 万亿韩元）、时尚平台 Musinsa（目标估值 10 万亿韩元）以及 AI 公司 Upstage（寻求至少 3 万亿韩元估值）在内的其他主要 IPO 候选方也正在准备上市。 Sono International 力争下半年 IPO 估值 3 万亿韩元 据证券行业消息，8 日，Sono International 于上月 26 日向韩国交易

据证券业界消息人士称，Sono Trinity Group 旗下酒店和度假村运营商 Sono International 于 6 月 26 日向韩国交易所提交了上市申请。联席主承销商为 Mirae Asset Securities 和 Daeshin Securities。据估算，该公司市值约为 3 万亿韩元。 Sono International 运营 Sono Hotels & Resorts、滑雪度假村 Vivaldi Park、水上乐园 Ocean World 以及高尔夫俱乐部 Sono Felice Country Club。去年，公司实现收入 968.80 亿韩元、营业利润 248.20 亿韩元，年化营业利润率超过 20%。该公司去年收购了 Trinity Airlines，并计划打造一个整合旅行平台，连接航空与住宿服务。

据瑞银（UBS）衍生品策略团队称，该行 Turbu-lens 市场脆弱性指标在 7 月 11 日升至 0.9，为自 2025 年 9 月中旬以来的最高水平。该读数表明市场处于“极度脆弱”的状态，若系统性交易策略全面提高杠杆头寸，市场有可能触及 +1 的最高水平。 在本季度预计标普 500（S&P 500）盈利将增长 24% 且分析师在财报发布前持续上调预期的情况下，如果实际结果不及预期，可能会出现显著的市场回调。与此同时，布伦特原油已飙升至每桶 80 美元以上，10 年期美国国债收益率也升至接近 4.6%，这表明通胀担忧正在升温，或将限制股市进一步上涨。

据《先驱经济》报道，韩国股市下周将迎来关键事件，包括美国消费者价格指数（CPI）数据的发布、企业财报公告，以及韩国央行货币政策委员会就基准利率作出的决定。市场参与者关注，这些经济指标和财报是否会在本周半导体波动以及杠杆仓位清算之后，触发股市反弹。

据 PANews，“American Bitcoin”宣布将于2026年8月3日美国股市开盘前发布其2026年第二季度财报。管理层将于同日上午8:30（美国东部时间，ET）举行电话会议并进行网络直播，讨论业绩。

根据 7 月 11 日发布的一份 IMF 工作论文，美元稳定币可能有助于改善外汇获取，但在汇率承压严重的时期，它们也可能有助于协调从本币中的撤出。

据 RBC Wealth Management 策略师 Thomas Garretson 称，美联储可能会在 2026 年提高利率，以逆转联储主席 Kevin Warsh 的前任 Jerome Powell 在 2025 年实施的 75 个基点“保险式降息”。Garretson 表示，美联储要么完全不加息，要么会加息三次；目前市场定价反映的预期介于两者之间，即加息一次。CME FedWatch 数据截至 7 月 10 日显示，至少一次加息的概率约为 40%。 与此同时，GlobalData TS Lombard 首席经济学家 Freya Beamish 警告称，美联储可能低估了 AI 基础设施繁荣带来的通胀风险。她指出，若政策不确定性使美联储无法及时应对经济变化，市场最终将要求更高的风险补偿，从而推高长期国债收益率。到周五为止，美国 10 年期国债收益率升至 4.56%，与 AI 相关的公司债供给成为推高收益率的重要驱动因素。

根据 Arkham 公链数据，截至 7 月 11 日，摩根士丹利通过其现货比特币 ETF（MSBT）在过去两周内买入了约 1,000 BTC。该公司的比特币总持仓已达到 5,761 BTC，价值超过 3.69 亿美元。

根据一份向 SEC 提交的文件，AdaptHealth 披露其于 2026 年 6 月 15 日发生网络安全事件：在威胁行为者获得对公司基于云的系统未经授权的访问之后。该家庭医疗设备提供商确认，患者的可识别个人信息和受保护的健康信息被外泄，同时还被窃取了与保险账单相关的存储密码文件。公司将此次泄露归因于一次成功的社会工程攻击，该攻击使第三方承包商的用户会话被攻破。AdaptHealth 表示已通过重置凭据和改进访问控制来遏制该事件，并正在继续进行取证调查，以确定受影响数据的完整范围。

据 Serenity 在 7 月 11 日在 X 平台上的说法，散户投资者对 SK Hynix ADR 在纳斯达克上市的兴奋情绪，可能主要源于杠杆期权交易机会，而非直接购买股票。Serenity 表示：“我有一种奇怪的感觉，散户投资者之所以对 SK Hynix 的纳斯达克上市感到兴奋，真正原因是他们可以进行高风险的看涨期权交易，而不只是买入股票。”市场观察人士认为，美国资本市场中成熟的期权交易基础设施，可能会放大对半导体和 AI 芯片等高增长科技股的交易波动性。

SK 海力士于 7 月 10 日正式在纳斯达克上市，募集 265 亿美元，并使其成为全球第二大公开发行纪录，仅次于 SpaceX 最近的挂牌。据 IDC 数据，SK 海力士占据全球 HBM（高带宽内存）市场份额的 56.4%，对 AI 基础设施至关重要。2026 年第二季度，这家韩国芯片制造商报告净利润为 40.35 万亿韩元（约 273 亿美元），同比增长 398%。该公司专注于先进存储芯片，包括 DRAM、NAND 闪存和 HBM——当前 AI 生态中最稀缺的存储类型。

Nebius（NBIS）在2026年第一季度收入同比暴涨684%至3.99亿美元后，股价接近2.16亿美元，然而分析师的目标股价区间从14.4万美元的最低到38亿美元的最高。看空与看涨情景之间164%的差距主要集中在融资风险而非人工智能需求，因为公司指引今年资本开支为200-250亿美元，相对今年收入为30-34亿美元。今年第一季度财报电话会议上，CEO Arkady Volozh警告，以10-12%的利率借款会“扼杀整个经济”，将核心矛盾总结为：Nebius已用售罄产能证明了AI云需求，并拥有价值174亿美元的微软合同以及270亿美元的Meta合同，但“新云（neocloud）”模式依赖可负担的债务为数据中心建设融资，而这些债务以针对更长账期客户协议为抵押。该股在2026年因爆发式增长累计上涨约167%，退出第一季度时年化运营收入达19亿美元，全年指引目标为70-90亿美元ARR，但估值争议反映出对融资条件是否能支撑基础设施加速扩张的分歧。 Nebius报告2026年第一季度684%的营收增长 Nebius集团披露，2026年第一季度集团收入为3.99亿美元，同比增长684%，环比增

据 PANews 报道，7 月 11 日，Bitmine 董事长 Tom Lee 在 X 上表示，传统金融和加密金融将不再保持分离，而是逐步合并为一个市场。Lee 指出，随着区块链基础设施、代币化资产和数字金融工具的发展，传统资产与加密资产之间的边界持续变弱。

现代汽车股票在接近其季度营收达到5兆韩元之际，2026年第二季度分析师的预期出现分歧。根据金融数据提供商FnGuide，Q2营收一致预期为49.0521万亿韩元，同比上涨1.6%，而经营利润一致预期为3.1377万亿韩元，较上年下降12.9%。Kiwoom Securities将目标价从750,000韩元下调至700,000韩元，称难以确认全年利润增长的可能性；DS Investment & Securities则将目标价从740,000韩元上调至840,000韩元，基于机器人业务重估。利润下滑源于大田安井公府工厂火灾后的生产中断、因美伊冲突导致的原材料成本上升以及关税负担。若现代汽车第二季度营收超过50万亿韩元，它将成为韩国首家在该门槛上达到的非半导体公司，继三星电子和SK海力士之后。 仅有两家公司在韩国已超过50万亿韩元的季度营收：三星电子和SK海力士。据市场观察人士称，汽车行业缺乏半导体那种明显的周期性，因此这一成就更为显著。现代汽车的季度营收从2023年Q2的40万亿韩元增长至当前一致预期水平，三年增加10万亿韩元。 Kiwoom Securities将目标价下调至70万韩元，

据韩国证券分析师称，现代汽车的2026年第二季度营收预计约为49.5万亿韩元，接近非半导体公司历史性50万亿韩元的里程碑。然而，预计营业利润将同比下降12.9%，至3.1万亿韩元，受到供应链中断和不利汇率变动的压力。 分析师对该股票走势的预测出现明显分歧。Kiwoom Securities将目标股价下调至700,000韩元，理由是今年盈利修复面临困难；而DS Investment Securities将目标股价上调至840,000韩元，强调公司机器人业务及已积累的工业数据资产可能带来估值重估。

现代汽车在第二季度营收中超过50万亿韩元，力争成为韩国首家实现单季度营收里程碑的非半导体公司。然而，证券分析师对这家车企的前景看法不一：一些券商下调了目标股价，理由是短期盈利增长放缓；而另一些则上调了指引，称机器人以及新兴业务板块的强劲增长前景带来支撑。