全球传统金融市场与宏观经济

MicroStrategy 于 2026 年 6 月 29 日宣布了 Digital Credit Capital Framework，使公司能够将比特币视为灵活的资本资源，而非静态持仓。该计划以 12.5 亿美元的比特币变现项目以及总计 20 亿美元的回购授权为核心，覆盖其优先证券与普通股。该框架体现了公司在管理其比特币金库及相关负债方面的有意演进，其动力在于在维持长期比特币敞口的同时优化资本结构。截至 2026 年 6 月 28 日，公司美元储备（USD Reserve）已达到 25.5 亿美元，为优先股股息以及利息费用提供约 17.4 个月的覆盖，按当前约 17.6 亿美元的年运行水平计算。MicroStrategy 的 MSTR 股票在公告后盘前交易中飙升近 7%。 MicroStrategy 批准 12.5 亿美元比特币变现项目 董事会批准了一项比特币变现项目，允许出售最高 12.5 亿美元的 BTC，专门用于建立或补充美元储备。该储备仅用于支付优先股股息及利息费用，并受董事会政策约束，要求至少覆盖 12 个月。截至上述义务当前约 17.6 亿美元的年运行水平，25.5 亿美

根据《纽约时报》报道，OpenAI 高管据称正在考虑将公司的首次公开募股（IPO）延迟至 2027 年，此前 SpaceX 动荡的公开亮相吓到了市场。SpaceX 于 2026 年 6 月 11 日将其 750 亿美元的 IPO 定价为每股 135 美元，股价于 6 月 11 日开盘报 150 美元，并在 6 月 17 日一度冲高至 225+ 美元。然而，此后股价已经大幅回落，截至 6 月下旬的交易价格约为 152.86 美元——较其盘中高点下跌了 32%。Sarah Friar 以及其他 OpenAI 顾问已敦促推迟，理由包括持续的现金消耗、基础设施投入承诺以及上市公司信息披露带来的负担。这种犹豫凸显了对投资者对超大型 AI 上市项目兴趣的担忧。目前，Polymarket 交易者对 OpenAI 可能在 2026 年底前不进行 IPO 的概率定价为 30-40%。

根据 7 月 8 日发布的美联储会议纪要，在主席凯文·沃什（Kevin Warsh）首次主持会议期间，美联储的政策委员会一致将利率维持在 3.50% 至 3.75%，但该决定显示出内部对于今年是否仍有必要加息存在分歧。全部 12 名投票成员都支持维持不变，但会议纪要表明，部分与会者在提及与关税相关的持续通胀风险、中东能源成本以及人工智能基础设施支出时，曾主张进行一次加息。 19 名官员中有 9 人预计到 2026 年底前至少加息一次，这推翻了先前不再排除加息的预期。周三，比特币（BTC）交易价格接近 62,240 美元，过去 24 小时下跌 2.7%，原因是市场消化了该文件中的鹰派措辞。下一次联邦公开市场委员会会议定于 7 月 28 日至 29 日举行。

2026 年 6 月 24 日，Rosen 律师事务所启动了对 Strategy Inc.（此前为 MicroStrategy）的调查，邀请购买过该公司证券的投资者加入一项潜在的集体诉讼。该律师事务所正在审查 Strategy 及其部分高管是否就其业务运营、比特币储备策略、盈利能力以及与其激进的比特币囤积模式相关的风险作出了具有重大误导性的陈述。 此次调查涉及五种与 Strategy 相关的证券：MSTR、STRF、STRC、STRK 和 STRD。区块链分析平台 Arkham 指出，维持 STRC 当前的分红结构可能每年需要约 12 亿美元，这引发了在市场状况恶化时其长期可持续性的问题。

根据美联储理事 Christopher Waller 的说法，周二早盘美国股指期货涨跌不一，市场正为北京时间 8:30 a.m. ET 发布的6月CPI数据做准备。美联储主席 Kevin Warsh 将于北京时间 10:00 a.m. ET 向国会提交其首份半年期《货币政策报告》。美国六大银行中的五家——JPMorgan Chase、Bank of America、Citigroup、Wells Fargo 和 Goldman Sachs——计划在开盘前公布财报。 Waller 在周一警告称，若通胀数据偏热，可能会重新考虑加息。油价在连续第三晚因伊朗局势、靠近霍尔木兹海峡附近的美国空袭而上涨。现货黄金则在每盎司约 4,000 美元附近徘徊。截至北京时间 4:00 a.m. ET，纳斯达克期货上涨 0.3%，道指期货下跌 0.2%，标普 500 期货持平。

据 BeInCrypto 报道，阿拉伯联合酋长国预计将于 5 月 1 日起 48 小时内退出 OPEC 及 OPEC+，标志着持续超过 50 年的中东地区协调石油政策的终结。来自 BRICS+ 联盟的高级人士已仅向该媒体独家证实此举。Dr. Ebrahim D. Mello 表示，阿联酋将获得能力，能够在不受该卡特尔配额约束的情况下独立生产更多石油。 这一脱离反映了阿联酋和沙特阿拉伯数月来在 OPEC 批准配额之上的增产。直接推动因素在于战略意图：阿联酋希望在不受配额限制的情况下，积极扩张石油、天然气、石化以及低碳能源领域。石油市场分析师警告称，这次离开将降低协调程度并增加不确定性，尤其是在霍尔木兹海峡周边地缘政治紧张局势升温之际，以及美国试图延长对伊朗的封锁行动。布伦特原油价格已攀升至 115 美元，处于 2022 年以来的水平。

布伦特原油周一大涨11%，至83.31美元，创下自美伊冲突在2月下旬升级以来最剧烈的单日涨幅之一。此次反弹由周末美国对伊朗目标的再次军事打击推动，同时也与华盛顿计划直接接管霍尔木兹海峡有关。该海峡是一个重要通道，承载着大约五分之一的全球石油贸易。 航运数据显示，这场地缘紧张局势已经在扰乱供应航线。周日的12小时窗口内，只有9艘船只穿越该海峡；而在冲突前，日均穿越次数约为130次。此前在伊朗宣布关闭该水道并警告船只不要进行未经授权的穿越后，这一情况发生了变化。

英伟达？（美光科技）在6月24日公布了其财年第三季度业绩，表现超出分析师预期。公司营收为414.6亿美元，而预测为355.9亿美元；调整后每股收益为25.11美元，高于市场一致预期的20.60美元。强劲表现推动股价上涨2.7%，逼近1046美元。更重要的是，管理层将第四季度指引上调至490亿美元至510亿美元，并预计调整后毛利率约为86%，表明定价能力仍在增强。 首席执行官Sanjay Mehrotra表示，受AI驱动的市场紧张预计将持续到2027年之后，这强化了这样一种观点：AI基础设施对存储器的需求可能不同于典型的半导体周期。该财报还受到美国银行上调目标价至1500美元、与Anthropic就面向AI工作负载的存储器与存储技术达成战略合作公告，以及在Solana上推出代币化的美光股票的推动。

据 CNBC 今日在椭圆形办公室采访乔·克恩恩（Joe Kernen）时所述，特朗普总统质疑比特币是否应按资本利得征税，认为该资产已经演变为一种货币。特朗普还以买咖啡为例表示，如果比特币能够作为货币使用，那么比特币交易不应触发税收。他同时重申对加密货币行业的支持，称其“是件大事”，并坚持美国应在全球范围内引领该行业。 他的言论与政府的亲加密货币议程一致，并且是在他最新财务披露发布之后作出的，该披露显示其有可观的与加密货币相关的收入。

根据 MicroStrategy 在 2026 年 6 月 29 日的公告，该公司推出了其数字信贷资本框架，使其能够将比特币视为一种灵活的资本资源。该框架包括一个 12.5 亿美元的比特币变现计划，以及 20 亿美元的回购授权，覆盖优先证券和普通股。该计划允许公司对其比特币持仓进行变现，以建设或补充其美元储备，同时保持长期比特币敞口。MicroStrategy 的 MSTR 股票在公告后于盘前交易中大约上涨了 7%。

在 7 月 14 日下午 4:30，在岸人民币对美元收于 6.7779，上涨了 38 个基点，较前一交易日。

Gate News 消息，据2026年7月15日相关市场官方公告，TZA（三倍做空小盘股每日ETF）、AMDD（一倍做空AMD每日ETF）、KORU（三倍做多韩国股市每日ETF）将完成拆合股操作，Gate平台将同步支持并执行本次调整。 其中TZA和AMDD将进行合股操作，拆合股比例均为10:1；KORU将进行拆股操作，拆合股比例为1:20。2026年7月15日14:00（UTC+8），上述三只股

据金十合约报道，7 月 14 日，欧盟保障配额清算方面的担忧以及进口不确定性上升促使欧洲钢铁生产商上调 9 月交付的热轧卷板基准报价至 €710–720/吨。配额限制已迫使部分海外订单被取消，并压缩了可用的采购渠道，加剧了买方对下半年供应可得性的担忧。随着夏季补货需求逐步释放，市场预计将维持上行的价格压力。

美国现货比特币ETF在7月14日录得424.66 million美元的资金流出，创下7月内单日最大撤出规模。这次资金流出扭转了此前一段时间每周净流入为正的趋势。

据金10，BCA Research 研究分析师 Felix Vezina-Poirier 表示，7 月 14 日油价上涨可能促使美国与伊朗在中东的冲突降温。该分析师指出，双方都愿意展示实力，但不想看到更大规模升级带来的后果。他表示，油价有可能突破每桶 70-90 美元的“动态均衡”区间，但即使出现这种飙升也会触发降温机制。

据彭博报道，随着因美国与伊朗紧张局势升级而扰乱霍尔木兹海峡船舶交通，亚洲油品精炼商近期已恢复就美国原油现货运输进行谈判。至少有三位参与美国原油销售及亚洲精炼采购的行业人士证实了这一转变。该转向是在市场一段时间关注中东供应压力之后出现的，但如今，随着地缘政治升级不断加剧，这些供应面临的风险正在推动这一转向。

美国总统唐纳德·特朗普在13日（当地时间）宣布，他将对所有通过霍尔木兹海峡的货物征收20%的费用，以弥补为使用该水道的船只提供军事保护所产生的成本。行业专家和航运运营商告诉《纽约时报》，拟议的通行费可能会显著提高通过该海峡运输石油和其他货物的成本，甚至可能使当前的航运费用翻倍。鉴于美国长期支持霍尔木兹海峡及其他水域的航行自由，该提案引发了重大担忧。 特朗普宣布对霍尔木兹海峡货物征收20%通行费 特朗普在13日表示，美国将对所有通过该海峡的货物征收20%的费用，以弥补为使用该水道的船只提供的军事保护成本。总统未提供关于这20%通行费将如何计算的具体细节。 据《纽约时报》报道，航运运营商和物流专家表示，该通行费将显著提高通过该水道运输石油和其他大宗商品的成本。 行业专家测算通行费对航运成本的影响 ING首席经济学家里科·卢曼（Rico Luman）解释称，油轮公司从波斯湾向欧洲运输石油的收费约为每桶10美元。考虑到每桶原油价格约为80美元，特朗普的通行费将为通过海峡的油运增加每桶16美元，使总运输成本提高至每桶26美元。 对于运载200万桶石油的大型油轮，分析显示，仅通行费成本就可能超过3