全球传统金融市场与宏观经济

AI 软件公司 Linkmate 于 2026 年 8 月 25 日发布了一份分析报告，揭示了公开的 AI 市场声明与主要科技公司的 SEC 财务申报之间存在重大差异。该分析考察了新冠疫情时期的企业贷款压力（当时美联储企业贷款利率在 2020 年达到 0.25%）如何与被夸大的 AI 预期相结合，推动大规模裁员，并使超大规模云服务商预计 2026 年的 AI 资本支出为 $660B @among。Linkmate 的研究结果显示，2020 年上半年企业贷款从 $2T @to 增长至 31000亿，加剧了财务压力，促使企业将 AI 视为降低成本的解决方案。该报告根据 Gartner 的炒作周期框架定位当前 AI 市场，认为该行业正从过度膨胀期转向实际应用阶段。现实世界的应用案例正在蛋白质研究、疾病治疗和材料发现等领域出现，而不是用于取代劳动力。 2020 年至 2026 年企业贷款与 AI 采用动态 根据 Linkmate 的分析，2020 年美联储企业贷款利率达到 0.25%，使贷款成本低于过去 70 多年来的水平。分析称，2020 年上半年企业贷款从 $2T @to 增长至 3100

据《华尔街日报》8月24日报道，韩国股市被称为“世界上最疯狂的股市”。报道强调了KOSPI指数的剧烈波动：该指数在三星电子和SK海力士的强劲推动下上涨，随后大幅下跌，之后又反弹。

据 BlockBeats 援引 TradingBeats 报道，Polymarket 交易员 TwoEyes 在过去四天投入 1,237 万美元，押注美联储不会在 9 月加息。8 月 25 日，该交易员在 Hyperliquid 上以 30 倍杠杆开立了名义价值 151 万美元的纳斯达克-100 做空仓位，做空 51.6369 份 XYZ100 合约。 这些预测市场仓位充当了杠杆做空交易的对冲。如果美联储在 9 月维持利率不变，这些预测市场仓位合计可能带来约 22.02 万美元的收益，最高盈利可达 6.91 万美元。这一潜在收益可以覆盖纳斯达克-100 约 1,337.5 点的不利价格变动，相当于提供约 4.6% 的上行缓冲。目前数据显示，剩余缓冲可为交易员因判断失误导致的上行风险提供约 3.85% 的保护。

据金十报道，俄罗斯于 8 月 25 日正考虑暂停对小麦、大麦和玉米征收浮动出口关税，直至 2026 年底。由于乌克兰的袭击扰乱了黑海和亚速海的航运，俄罗斯政府的一名知情人士表示，鉴于俄罗斯粮食出口商面临日益严峻的物流挑战，政府正在考虑将此举作为支持农业部门的一部分。俄罗斯和乌克兰合计占全球小麦出口量的四分之一以上，目前正处于收获季。

据路透社报道，截至 8 月 25 日 0334 GMT，现货黄金在触及三个月高点后回落 0.2%，至每盎司 4,640.39 美元。此次回落发生在黄金测试 4,680-4,700 美元区间之后，交易员因此评估此次涨势是在暂停，还是开始更深度的修正。美国财政部宣布计划扩大对较长期证券的回购规模后，美元走软以及长期美国国债收益率下降，为近期涨势提供了支撑。市场目前正将注意力转向美国 PCE 通胀数据，以及美联储主席凯文·瓦尔许以美联储主席身份首次在杰克逊霍尔发表的讲话；持续性通胀可能对不生息的黄金构成阻力，而较低的通胀或较不鹰派的政策信号则可能支持金价进一步走高。 黄金在涨向 4,700 美元后回落 据路透社报道，截至 8 月 25 日 0334 GMT，现货黄金在触及三个月高点后下跌 0.2%，至每盎司 4,640.39 美元。美国黄金期货在 4,696 美元附近基本持平，使期货价格继续高于现货价格。 美国财政部宣布计划扩大对较长期证券的回购规模后，美元走软以及长期美国国债收益率下降，为黄金近期涨势提供了支撑。周二亚洲交易时段，美元指数在 98.96 附近，投资者继续评估财政部相关操作的

据 Morningstar 分析师 Daniel Sotiroff 称，截至 2026 年 8 月中旬，尽管产品发行数量创下纪录，美国单只股票杠杆 ETF 市场正呈现降温迹象。今年发行方已推出 244 只杠杆 ETF，但市场饱和现象已经显现：平均资产规模已从 2024 年底的 2.722 亿美元暴跌至目前的 6330 万美元，所有基金中有一半的资产规模低于 700 万美元。 基金关闭数量激增进一步凸显了市场低迷态势。据行业数据，截至 2026 年 8 月，已有 63 只单只股票杠杆 ETF 被清算，远超 2025 年关闭的 3 只。7 月，Lucid Group 股价单日暴跌 51%，导致一只跟踪该股票的 2 倍杠杆 ETF 减记至零并关闭，凸显了此类产品固有的极端风险。

Dick's Sporting Goods（DKS）股价在 8 月 25 日盘前交易中暴跌 13%，跌至 157.45 美元，此前该公司公布的第二季度业绩逊于预期，并下调了全年盈利预期。第二季度调整后每股收益为 3.53 美元，低于华尔街预期的 3.76 美元，也低于去年同期的 4.38 美元；净销售额达到 55.9 亿美元，同比增长 53%，但低于 56.4 亿美元的市场共识预期。 综合同店销售额同比仅增长 2.1%，大幅落后于市场预期的 4%。Dick's Sporting Goods 同店销售额增长 4.9%，较第一季度的 6% 放缓；子公司 Foot Locker 则下降 3.6%。该公司将全年每股收益指引从此前的 13.50—14.50 美元大幅下调至 11—12 美元，远低于分析师预期的 14.28 美元。

韩国综合股价指数今日（8月25日）开盘下跌逾4%，但午后反弹，收复6,700点。外国投资者卖出近4万亿韩元的股票，散户投资者和机构投资者承接了抛售压力。包括三星电子和SK海力士在内的主要权重股也扭转了早盘的跌势。

Axi 推出了重新设计的网站和视觉形象，同时保留了现有标志和红色配色方案。此次更新旨在将其交易平台、跟单交易和 Axi Select 资金分配计划整合为统一的品牌呈现。焕新的国际网站如今重点展示股票和指数差价合约、加密货币永续合约、现货加密货币、跟单交易、AI 交易分析师、Axi 应用软件、MetaTrader 4、MetaTrader 5 以及 Axi Select；该资金分配计划目前报告称参与者已超过 55,000 人。此次重新设计梳理了一个已超越原有以外汇和 MetaTrader 为核心定位的业务。 Axi Select 参与者达到 55,000 人，资金分配上限为 100 万美元 Axi Select 在首页设有独立专区，不再只是次要推广内容。该计划让交易者从实盘账户起步，并根据技能、一致性、风险管理和经验计算 Edge Score。符合条件的参与者可以从 Seed 晋级至 Pro M，共经历六个阶段，获得的 Axi 资金分配最高可达 100 万美元。网站宣传称该计划不收取报名费，最低初始入金为 500 美元，盈利分成最高可达 80%。 品牌公告称，目前已有超过 55,000

马斯克概述了最终退役 SpaceX 的 Falcon 9 和 Falcon Heavy 火箭、并将工程资源转向 Starship 的计划，导致 SpaceX（NASDAQ: SPCX）股价周一（8 月 25 日）下跌 1.4%，收于 135 美元。马斯克在 X 上表示：“一旦 Starship 能够可靠地每周执行数次飞行，将极度稀缺的 SpaceX 工程和生产资源转向 Starship，以实现每天多次发射就是合理的做法，这意味着逐步结束 Falcon 项目。” Falcon 9 仍是 SpaceX 当前发射运营的支柱。SpaceX 于 8 月 22 日完成了 2026 年第 100 次 Falcon 系列任务，其中包括 99 次 Falcon 9 发射；此前，该公司在 2025 年完成了 165 次成功的 Falcon 9 任务。向 Starship 的转型伴随着重大的执行风险，因为这一完全可重复使用的系统仍需实现多项重要里程碑，包括在 2026 年底或 2027 年初实现上面级重新点火。

据阿拉伯媒体报道，8月25日，巴基斯坦陆军参谋长阿西姆·穆尼尔将军访问伊朗，并携带美国提出的一项提议，以解除制裁换取伊朗重新开放霍尔木兹海峡，并停止其代理民兵组织的袭击。该消息引发油价大幅下跌，WTI和布伦特原油日内跌幅均超过3%。巴基斯坦军方表示，会谈在防止局势进一步升级和重启谈判方面取得了“重大进展”，而伊朗则强调寻求危机的“永久解决方案”。

据 Webull 首席执行官 Anthony Denier 在接受 CNBC 采访时表示，美国国债回购操作直接推动了比特币近期的上涨。过去一周半，Webull 平台上的比特币和以太坊买单激增近 300%，反映出在流动性预期改善和监管明确性增强的背景下，投资者对加密资产的兴趣重新升温。Denier 强调，国债操作释放的流动性信号正成为推动比特币上涨动能的关键因素。