全球传统金融市场与宏观经济

下周，大型科技公司将面临投资者的审视，因为预计的财报将揭示数千亿美元的 AI 基础设施支出是否正在产生回报。I/O Fund 首席科技分析师 Beth Kindig 表示，投资者希望看到 AI 变现正在赶上多年来的大额投入。大型科技公司已为 AI 基础设施进行了相当可观的资本开支。她补充称，投资者将审查这笔支出能否转化为营收和利润，即将到来的财报可能给出答案。股市的关注反映出更广泛的疑问：AI 基础设施投资是否带来了可持续的财务表现。 Alphabet 带领大型科技股今年表现 Kindig 指出，今年这波 AI 反弹中最大的意外之一是，推动 AI 建设的公司的股价整体上落后于那些提供底层基础设施的公司的股价。今年 Alphabet Inc.（GOOG，GOOGL）以 11% 的涨幅领跑，其后是 Amazon.com Inc.（AMZN）8%。Meta Platforms Inc.（META）的股价下跌 2%，而 Microsoft Corp.（MSFT）股价下滑 18%。 Kindig 说：“最令人震惊的是，从美元计价来看，大型科技公司落后了多少。”投资者将关注大型科技公司能否把 AI

根据 I/O Fund 的 Beth Kindig，大型科技公司下周将从 7 月 21 日开始公布季度财报，投资者希望看到：规模达数千亿美元的 AI 基础设施支出正在转化为盈利。今年 Alphabet 领涨，涨幅为 11%，其次是 Amazon，涨幅为 8%；而 Meta 股价下跌 2%，Microsoft 年初至今下跌 18%。Kindig 指出，这种差异反映了投资者对 AI 变现进度的怀疑。 华尔街将重点关注云业务增长、AI 软件采用以及广告趋势，作为回报的证据。投资者正在关注 Google Cloud 是否能持续保持动力，Azure 是否重新点燃增长，以及正如 Kindig 所说，AI 投资是否能推动 Meta 的广告增长，并在 AWS 的云扩张中发挥作用。

据 Tasnim News Agency 报道，伊朗的综合原油价格已超过每桶 80 美元。

Netflix 股份在周五上午下跌了将近 12%，此前该公司公布的季度业绩促使华尔街分析师下调了目标价；到下午，股价跌幅收窄至约 7%。此次抛售是在周四 Netflix 公布财报之后发生的：第二季度每股收益为 0.80 美元，低于 0.79 美元的预期；而营收为 125.6 亿美元，低于 125.8 亿美元的市场一致预期。分析师认为，围绕用户参与度放缓、营收增长放慢、内容支出回报以及公司能否维持其增长轨迹的担忧，是下调评级的原因。 华尔街公司在财报不及预期后下调 Netflix 目标价 据 CNBC，Wolfe Research 将本季度形容为“昏暗的拼图”，并将目标价从 107 美元下调至 84 美元，同时维持“Outperform（优于大盘）”评级。修订后的目标价意味着相较于 Netflix 周四收盘价约有 13% 的上行空间。 美国银行将目标价从 125 美元下调至 105 美元，并维持“Buy（买入）”评级，暗示相较于最新收盘价有 41% 的上行空间。据 TheFly，该机构表示，第二季度业绩“还不够强”，不足以从根本上改变围绕用户参与度放缓、营收增长放慢以及潜在兼并收购的争论

据 Stocktwits 报道，周五上午，Netflix 股价暴跌 12%。原因是该公司公布第二季度营收 125.6 亿美元，未达 125.8 亿美元的市场共识预期。每股收益 0.80 美元，略高于预期的 0.79 美元。随后，多位华尔街分析师下调了目标价，理由包括对增长放缓、用户参与趋势以及内容支出回报的担忧。Wolfe Research 将目标价从 107 美元下调至 84 美元；摩根大通将目标价从 118 美元下调至 85 美元；Banc of America 将目标价从 125 美元下调至 105 美元。到周五下午，股价跌幅已收窄至约 7%。

美国疾病控制与预防中心（CDC）周四宣布，正在蔓延的隐孢子虫病疫情已影响五个州 1,600 多人，并与塔可钟（Taco Bell）位于印第安纳州、肯塔基州、密歇根州、俄亥俄州和西弗吉尼亚州的碎冰山生菜有关。此次疫情由一种寄生虫引发，症状类似严重的肠胃疾病；疫情消息也导致塔可钟母公司 Yum Brands 股价下跌，过去五天累计跌幅接近 7%。CDC 调查已确认受污染生菜为感染源。随后，塔可钟决定在受影响门店自愿移除可能受影响的生菜，并在 24 小时内进行更换；与此同时，美国食品药品监督管理局（FDA）正在与供应商合作，以确定该生菜是否已分发至其他餐厅。 CDC：将疫情与五州塔可钟生菜联系起来 CDC 周四的调查确认，在塔可钟遍布印第安纳州、肯塔基州、密歇根州、俄亥俄州和西弗吉尼亚州的门店中，碎冰山生菜是导致隐孢子虫病疫情的感染源。据 CDC 称，这种感染类似严重的肠胃疾病，通常在人们被寄生虫感染后 2 到 3 周才开始出现症状。目前尚未报告死亡病例。美国食品药品监督管理局正与供应商合作，以确定该生菜是否被送往其他地方。 据报道，塔可钟受影响的生菜可能可追溯至供应商 Taylor Far

根据美国疾病控制与预防中心（CDC）的说法，因在 Taco Bell 各门店使用切碎冰山委托而引发的隐孢子虫病疫情已影响超过 1,600 人，覆盖五个州（印第安纳州、肯塔基州、密歇根州、俄亥俄州和西弗吉尼亚州）；截至 7 月 17 日。尚未报告死亡病例。Taco Bell 的母公司 Yum Brands 其股票在过去五天内下跌了将近 7%。分析师预计影响将是暂时的，并有望在一个到两个季度内恢复，具体取决于餐厅此前在应对以往食品安全事件时的恢复情况。Taco Bell 表示，它将在 24 小时内在全国范围内将受影响的冰山委托从其供应链中移除。

在周五（7 月 17 日），美联储的隔夜逆回购（RRP）未偿规模在单一对手方处降至 1 亿美元，低于前一交易日的 1.25 亿美元。

2026年7月17日17:00-17:15 UTC期间，BTC短线小幅上扬，收益率达+0.58%，价格区间63593.0-64139.5 USDT，振幅0.86%。BTC在24小时内窄幅震荡，24h变动仅-0.48%，当前价格约$63,987，市场等待更明确的方向性催化剂，交投情绪趋于观望。 本次异动的主要驱动力是美伊军事冲突持续升级与美联储官员鹰派表态形成的宏观对冲叙事博弈。美军连续第六夜对伊

PayPal Holdings Inc. 的董事会认为由 Stripe 和 Advent International 牵头的财团提出的 530 亿美元收购要约不足，路透社周四报道称。董事会正在权衡对估值、融资和监管障碍的担忧。摩根士丹利于周五回应称，出售给 Stripe-Advent 财团代表了 PayPal 解锁股东价值的最具说服力路径，维持其“减持（Underweight）”评级，并将目标股价定为 34 美元。PayPal 股份在周五开盘交易中下跌超过 1%。所披露要约与分析师估值之间的差异凸显了在竞争激烈的支付领域中，市场对 PayPal 战略选择仍存争议。 摩根士丹利维持对 PayPal 股票的减持评级 据 TheFly 报道，摩根士丹利表示，向 Stripe-Advent 财团出售是 PayPal 及其股东“实现价值的最可信路径”，理由是该公司自身有限，难以有意义地加速增长。该公司承认，PayPal 管理层可以继续推进成本效率和产品改进，但认为仅靠这些举措不太可能从根本上改变公司的长期增长轨迹。 摩根士丹利补充称，它没有看到任何其他现实的催化因素，能够推动 PayPal 在收

据摩根士丹利称，由 Stripe 以及 Advent International 牵头的财团收购将由 PayPal Holdings Inc.（PYPL）实现股东价值的最可信路径。此前，路透社周四报道称，PayPal 董事会认为这项 530 亿美元的收购提案不足。摩根士丹利维持其减持（Underweight）评级和 34 美元的目标价，意味着较当前水平约 39% 的下行空间，并指出该公司缺乏独立的增长催化剂。 Cantor Fitzgerald 的分部估值（sum-of-the-parts）分析认为，每股 70 美元的报价将更准确地反映 PayPal 的内在价值。与此同时，巴克莱将 PayPal 的评级从减持上调至同等配置（Equal Weight），目标价为 55 美元。该行表示，收购猜测降低了短期下行风险，尽管基本面未变。

据 ConocoPhillips 在 7 月 17 日发布的一则声明，该公司同意收购 BP 在伊拉克基尔库克油田的 42% 份额质押。该项重大交易将为饱受冲突影响的国家的能源复苏提供支持。该交易包含超过 30 亿桶油当量，并具备额外的勘探潜力。巴克莱分析师估计，本次收购的价格约为 4 亿美元。该协议是伊拉克总理 Ali al-Zaidi 在对美国进行访问期间签署的多项协议之一。

SpaceX 的上市股票 SPCX 在周五午间交易中跌至创纪录新低，尽管该公司为其 Starship 的第 13 次测试飞行设定了周一、7 月 20 日的新目标日期，这也是其连续第六天亏损。该股周五下跌超过 6%，公司市值约为 1.61 万亿美元，较其 IPO 后的峰值近 2.7 万亿美元下滑。即便首席执行官 Elon Musk 解释称，由于部分引擎未能启动，原定于周四晚上的发射被取消，从而触发自动中止之后，抛售仍在继续。此次下跌与竞争对手空间股的上涨形成对比：Rocket Lab USA 和 AST SpaceMobile 在同一交易时段内走强。 SPCX 市值从 2.7 万亿美元峰值跌至 1.61 万亿美元 SPCX 的股价在周五午间交易中下跌超过 6%，相较于 IPO 后峰值，其市值蒸发超过 1 万亿美元。周五其总市值约为 1.61 万亿美元，较其历史最高价近 2.7 万亿美元下滑。据 Koyfin 数据，该股自 6 月首次公开亮相以来已下跌超过 20%。 来源：Koyfin 在 Stocktwits 上，过去一天围绕 SPCX 股票的散户情绪仍处于“看跌”区域，伴随“低位”水平

截至 2026 年 7 月 17 日当周，美国在运行的石油钻机总数升至 588 台，较前一周的 581 台增加 7 台。

本周美国石油钻井平台共计 452 座，截至 7 月 17 日这一周较上一周的 445 座有所增加；数据来源于每周统计。

截至 7 月 17 日结束的一周内，美国天然气钻机数量维持在 126 台，与前一周持平。

SpaceX（SPCX）股票在周五 7 月 17 日午间交易中跌至创纪录新低，跌幅超过 6%，并抹去相较于首次公开募股（IPO）后的高点的涨幅；其市值超过 1 万亿美元。该股票的市值从接近 2.7 万亿美元的历史最高价下滑至约 1.61 万亿美元，创下连续第六个交易日下跌。 尽管 SpaceX 宣布将 Starship 第 13 次测试飞行的新目标日期定为 7 月 20 日（周一），但股价仍继续下跌；该次测试原定于周四进行，但在发动机启动故障触发自动中止后被取消。与此同时，竞争对手 AST SpaceMobile（ASTS）和 Rocket Lab（RKLB）走强：ASTS 在 B. Riley 将评级上调至“买入”并给出 85 美元目标价后上涨超过 10%，意味着约 40% 的潜在上涨空间。RKLB 上涨超过 3.5%。

据 Bloomberg 报道，苹果正在与美国司法部就一起 2024 年的反垄断诉讼进行初步和解讨论。司法部的起诉状指控苹果违反了反垄断法。截至目前尚未确定审判日期，而且也无法保证双方会达成一致。

密歇根大学 7 月 17 日报道称，美国消费者信心在 7 月回升，初步消费者信心指数达到 54.4。这较 6 月 49.5 的读数上涨 9.9%，并高于市场预期 51.0。密歇根大学消费者调查主管 Joanne Hsu 将改善归因于近期加油站价格压力缓解。信心的修复在各年龄段、收入水平、资产状况和政治派别中普遍出现，表明在持续的经济不确定性之下，消费者信心出现反弹。 指数构成显示普遍增长 反映当前经济状况的现状经济条件指数在 7 月较 6 月的 47.7 上涨 15.1%，至 54.9。与去年同月 68.0 相比，该指数下降 19.3%。反映未来经济前景的消费者预期指数较 6 月的 50.7 上升 6.5%，至 54.0。该数值较去年同月记录的 57.7 下降 6.4%。 美国消费者信心指数走势 [来源：密歇根大学] Joanne Hsu 表示，这种情绪改善在年龄、收入、资产以及政治党派等各条线中呈现出全面性。她解释说，随着近期加油站价格压力减轻，消费者信心得到改善。 尽管回落，通胀预期仍维持较高水平 一年期通胀预期为 4.2%，较 6 月的 4.6%略有下降，但仍处于偏高水平。该数值

纽约联邦储备银行的 GDP Nowcast（实时预测）模型预计美国第二季度国内生产总值将增长 2.80%，高于此前预测的 2.73%。