全球传统金融市场与宏观经济

韩国资产管理公司最终决定不参与韩国交易所盘后市场的 ETF 交易。该市场将于下月 14 日开市，交易时间为下午 4 点至晚上 8 点。资产管理公司首席执行官们在本月初举行的资产管理协会董事会会议上达成共识，并已将这一决定传达给韩国交易所。不参与的原因包括难以获得券商作为流动性提供者（LP）参与，以及担心市场价格与 ETF 净值之间的偏离率扩大。此外，针对个股杠杆产品问题采取的后续措施进一步强化了 LP 管理 ETF 偏离率的义务，也带来了复杂影响。 资产管理公司确认将 ETF 排除在韩国交易所盘后市场之外 一家大型资产管理公司的代表表示，所有资产管理公司都同意不参与盘后 ETF 交易，并已将这一决定传达给交易所。该代表指出，是否在盘后市场启动后引入 ETF 交易，需要重新讨论。此次被排除的 ETF 包括目前在韩国交易所上市的 1,000 多种产品，净资产总额约为 500 万亿韩元。 这一决定造成了韩国交易所与另类交易所 NextTrade 在 ETF 义务方面的结构性差异。资产管理公司在韩国交易所上市 ETF 产品时，需要承诺提供 LP 并管理偏离率；而 NextTrade 在运营过程

KOSPI 于28日下跌，开盘下跌0.95%，报6846.54点，盘中一度跌至6810点区间。截至上午9时21分，外国投资者净卖出8070亿韩元，机构投资者净卖出1.232万亿韩元，个人投资者净买入1.086万亿韩元。尽管隔夜美国科技股上涨，市场参与者仍表示，在美联储主席凯文·沃什发表杰克逊霍尔演讲前，市场情绪较为谨慎，并指出英伟达和Salesforce财报带来的利好前一天已被韩国股市消化。 KOSPI低开，外国投资者和机构投资者净卖出 据韩国交易所28日消息，KOSPI开盘报6846.54点，较前一交易日下跌0.95%。该指数随后进一步走低，盘中跌至6810点区间。截至上午9时21分，在证券市场上，个人投资者净买入1.086万亿韩元，机构投资者和外国投资者分别净卖出1.232万亿韩元和8070亿韩元。 主要大市值股普遍走弱。三星电子跌超2%，SK海力士跌超1%，SK Square跌超2%。三星生物制剂暴跌超5%；三星电子优先股（-3%）、SK（-2%）、LG新能源、三星生命保险、三星物产、韩华航空宇宙和Celltrion均跌超1%。三星电机涨超1%，现代汽车、斗山能源、HD现代重工业

KOSPI 指数 5 月 28 日开盘下跌 65.83 点（0.95%），报 6846.54 点，原因是美国政府正考虑对进口半导体征收关税的消息打压了市场情绪。尽管隔夜美国科技股上涨，但由于英伟达的利好业绩已在前一天反映于韩国股市，市场仍然下跌。早盘交易期间，外国投资者和机构同步卖出股票，而个人投资者逢低买入。 KOSPI 指数 5 月 28 日低开 KOSPI 指数开盘报 6846.54 点，较前一交易日下跌 65.83 点（0.95%）。该指数早盘进一步走弱，在 6820 点附近徘徊。在证券市场，外国投资者和机构均进行净卖出，而个人投资者维持买入立场。不过，外国投资者在 KOSPI 200 合约市场呈现净买入。 其他法人投资者继续净买入，且大部分买入集中于电气电子板块。这一模式表明，三星电子和 SK 海力士仍在进行股票回购计划。 特朗普政府考虑征收半导体关税 据美国媒体报道，唐纳德·特朗普政府正在审查对进口半导体及相关成品征收全面新关税的计划。该措施被解读为加强美国国内半导体制造能力的努力。 证券分析师指出，如果美国政府真的对进口半导体征收关税，韩国企业可能会受到重大影响。美国最先

据业内消息人士透露，韩国资产管理公司于 8 月 28 日确认，将不参与韩国交易所定于 9 月 14 日启动的盘后 ETF 交易。资产管理公司表示，难以 확보 流动性提供商，并担心价格偏离现货市场。该决定将影响超过 1,000 只 ETF，涉及的管理资产总额约为 500 万亿韩元。与此同时，另类交易所 NextTrade（NXT）正在开发 ETF 交易功能，目标于 11 月启动。由于面临的监管限制较少，若韩国交易所的盘后市场仍没有 ETF，NXT 有望赢得市场份额。

据韩联社报道，7月28日，韩国国营国家增长基金批准通过可转换优先股，向包括机器人制造商 Woonjin Robotics 在内的七家公司直接注资1500亿韩元。 Woonjin Robotics 是上市母公司 Woonjin Holdings 持有96%股份的非上市子公司，目前正在全罗北道建设机器人手部生产设施，计划总计增资3500亿韩元。这项获批投资是韩国政府支持先进战略产业政策的一部分。不过，如果 Woonjin Robotics 推进独立首次公开募股，随着监管机构收紧对子公司上市的监管、提高上市门槛，潜在的重复上市问题正受到关注。市场消息人士称，如果未能在规定期限内实现 IPO 目标，该基金可能会要求加入看跌期权条款，使其能够将所持股份出售给现有股东。

据《韩国经济日报》报道，三星生物制剂今日（8月28日）宣布进行3万亿韩元的增资，推动股价在早盘下跌6.96%，至13.22亿韩元。该公司表示，将以每股14.95亿韩元的发行价发行约227万股新股，约占现有股份的5%，较市场价格折价15%。其中，2.7062万亿韩元的募集资金将用于收购此前宣布的全球肽类CDMO企业Polypeptide Group，其余2948亿韩元将用于扩建三星生物制剂松岛生物园区的设施。

据 BitcoinTreasuries.NET 报道，Strive 首席执行官 Matt Cole 于 8 月 28 日预测，比特币可能在 4–5 年内突破每枚 50 万美元。Cole 表示，美元正在持续贬值，未来 4–5 年的贬值速度可能快于过去 15 年，这意味着同样的一美元未来能买到的东西会更少。他还预计，黄金和白银等贵金属将在这一时期大幅上涨。

据《朝鲜商报》报道，截至 2026 年第二季度，SK 海力士的 NAND 闪存转型已落后于竞争对手，176 层产品仍约占产量的 50%。Omdia 数据显示，三星已完成向 236 层产品的转型，并将其作为主力产品；美光的 232 层产品占比为 53%，长江存储则达到 68%。 这一滞后影响了 SK 海力士的市场地位。该公司的 NAND 营收份额从 2025 年第四季度的 21.4% 降至 2026 年第一季度的 16.4%，而长江存储则从 11.5% 提升至 16.2%。SK 海力士优先投资 DRAM 和 HBM，其 NAND 资本支出连续三年下降，从 2023 年的 35 亿美元降至 2025 年的 29 亿美元。

据 SoSoValue 数据，HYPE 现货 ETF 于 8 月 27 日净流入 232.19亿美元。Bitwise Hyperliquid ETF（BHYP）以单日 244.21亿美元的流入额领跑，使其历史总流入额达到 1.49 亿美元。截至发稿时，HYPE 现货 ETF 管理资产规模达到 4.67 亿美元。

据 Bitwise 称，Solana 质押 ETF BSOL 于 8 月 27 日录得 1.26 亿美元的交易量，创下历史单日纪录。在过去 7 个交易日中，BSOL 累计总成交额达 5 亿美元。截至报道时，Solana（SOL）的交易价格为 108.8 美元。

Gate News 消息称，与 BlackRock 关联的 ETF 钱包在过去 9 小时内收到 2,559.28 枚 BTC（约合 2.056 亿美元）。这些钱包还收到 9,340 枚 ETH（约合 2,353 万美元），加密货币累计金额约为 $229M 。

日本日经 225 指数在 8 月 28 日将盘中涨幅扩大至 1%。

韩国国民年金公团（NPS）宣布，这家国营养老基金在 2026 年上半年的投资收益率为 27.2%。

韩国 KOSPI 指数今早（8 月 28 日）跌至 6,866.38 点，下跌 45.99 点或 0.67%，尽管隔夜美国科技股在英伟达的带动下表现强劲。韩国国内半导体权重股三星电子和 SK 海力士下跌，拖累基准指数。

据金十报道，韩国KOSPI指数（韩国基准股票指数）8月28日上午9:13下跌66.15点，跌幅0.96%，至6,846.22点，受机构和外国投资者净卖压推动。机构和外国投资者分别净卖出1,165亿韩元和407亿韩元，而散户投资者净买入956亿韩元。三星电子下跌1.69%，至261,500韩元。

韩国投资证券分析师李忠宰表示，特朗普总统正以国家安全为由，限制外国电力设备进入美国电网。中国电池如今很可能被排除在美国数据中心储能系统（ESS）市场之外，这将为韩国电池制造商扩大市场份额创造机会。

据市场报告，马来西亚棕榈油合约预计将于周五（8 月 28 日）高开。此前原油市场走强，美国确认目前未与伊朗进行和平谈判，推动布伦特原油上涨超过 2%，令油价保持坚挺。芝加哥豆油上涨也为马来西亚毛棕榈油合约提供支撑。

Dollar Tree 和 Dollar General 报告称，第二季度（5 月至 7 月）门店客流量和同店销售额均有所增长。随着通胀、汽油价格上涨和经济不确定性推动各收入阶层消费者到美元店寻求高性价比商品，Dollar General 首席执行官 Todd Vasos 表示，核心客户面临的财务压力，尤其是波动的汽油价格，正促使购物者优先考虑可负担性。客流量增长已从低收入家庭扩展至年收入超过 100,000 美元的家庭，促使两家公司在应对沃尔玛和 Target 日益激烈的竞争之际上调财务指引，而沃尔玛和 Target 已推出大规模降价措施，以留住注重预算的消费者。 Dollar General 和 Dollar Tree 报告第二季度同店销售额增长 据《纽约时报》报道，Dollar General 是美国最大的美元店连锁，在全国拥有超过 21,000 家门店，第二季度（5 月至 7 月）同店销售额同比增长 3.5%。门店客流量增长 2%，实现连续第五个季度增长。Dollar Tree 运营约 9,000 家门店，并报告称同期同店销售额增长 3.7%，门店客流量增长 0.4%。两家公司

MicroStrategy（纳斯达克股票代码：MSTR）是全球最大的企业比特币持有者。随着比特币价格反弹，该公司股价于 5 月 27 日大幅上涨。据 24/7 Wall Street 报道，MicroStrategy 股价上涨 11.54%，收于 137.40 美元，跑赢矿业公司 Marathon Holdings（纳斯达克股票代码：MARA）；后者上涨 5.79%，收于 11.87 美元，而比特币价格在日内交易中反弹 3%。这一表现逆转了本周早些时候的走势，当时矿业公司领涨加密货币相关股票。24/7 Wall Street 将这种分化归因于两种商业模式反映现货价格波动的方式不同。 MicroStrategy 于 5 月 27 日跑赢 Marathon Holdings MicroStrategy 于 5 月 27 日收于 137.40 美元，较前一交易日上涨 11.54%。Marathon Holdings 收于 11.87 美元，上涨 5.79%。比特币价格在同日的日内交易中反弹 3%。 24/7 Wall Street 将表现差距归因于商业模式差异 24/7 Wall Stree

据《纽约时报》报道，Dollar General和Dollar Tree于8月27日公布了好于预期的第二季度业绩，同店销售额分别增长3.5%和3.7%。Dollar General客流量连续第五个季度增长，增幅为2%；Dollar Tree的到店次数则增加了0.4%。两家零售商均指出，通胀和不断上涨的汽油价格正促使各收入阶层的消费者，包括年收入超过10万美元的家庭，优先考虑性价比。 Dollar General专门销售1美元商品的Value Valley专区销售额同比增长16%，促使该连锁店将其扩展至超过9,000家门店。