全球传统金融市场与宏观经济

Daishin Securities根据公司于13日提交的半年度报告称，第二季度合并营业利润为3599亿韩元，较第一季度的1025亿韩元增长约2.5倍。营业利润大幅增长主要得益于第二季度实现2.55万亿韩元营业收入，同时营业费用为2.19万亿韩元。第二季度归属于控股股东的净利润达到2586亿韩元，高于第一季度的1498亿韩元，但由于营业外损益从第一季度的916亿韩元盈余转为第二季度的392亿韩元亏损，利润增幅受到一定抑制。上半年累计来看，Daishin Securities实现合并营业收入4.95万亿韩元、营业利润4624亿韩元以及归属于控股股东的净利润4084亿韩元，盈利能力较上年同期有所改善。 Daishin Securities第二季度营业利润达到3599亿韩元 Daishin Securities第二季度合并营业利润为3599亿韩元，较第一季度的1025亿韩元增长约2.5倍。第二季度营业收入达到2.55万亿韩元，营业费用为2.19万亿韩元。第二季度归属于控股股东的净利润为2586亿韩元，高于第一季度的1498亿韩元。营业外损益从第一季度的916亿韩元盈余转为第二季度的392亿韩

根据大信证券于 8 月 13 日发布的 2026 年上半年业绩报告，该公司第二季度营业利润飙升至 3.599 万亿韩元，约为第一季度 1.025 万亿韩元的 3 倍。第二季度营业收入达到 25.504 万亿韩元，营业成本为 21.905 万亿韩元。第二季度归属于股东的净利润从第一季度的 1.498 万亿韩元增至 2.586 万亿韩元。2026 年上半年累计营业利润为 4.624 万亿韩元，净利润为 4.084 万亿韩元。截至 6 月底，合并资产总额达到 42.59 万亿韩元，较 3 月底增加约 4 万亿韩元。

外国私募股权基金主导了 2026 年韩国并购市场，获得了包括 Lotte Rental、Coway、SK E&S 和 Ecomarketing 在内的韩国主要公司的控股权。总部位于美国的私募股权基金 TPG 于 5 月 11 日签署合同，以 1.3105 万亿韩元收购 Lotte Rental 61.2% 的股权；Carlyle 于 6 月以约 1 万亿韩元收购 Coway Group；KKR 于 3 月以 3479 亿韩元收购 SK E&S 43.5% 的股权；Bain Capital 截至 5 月以约 5000 亿韩元获得 Ecomarketing 95% 的股权。外国资本流入之际，韩元/美元汇率于 6 月升至 1,561.50 韩元，为 2009 年 3 月以来的最高水平，为以美元融资的收购创造了有利条件。在 Homeplus 事件后，韩国国民年金公团暂停对国内收购型基金进行新投资；与此同时，韩国国会推进《资本市场法》修正案，对国内私募股权基金运营商施加更严格的监管，包括高管薪酬披露、杠杆限制和合规官任命要求，进一步加速了这一趋势。 TPG 于 5 月签署合同，以 1.3 万亿韩

韩国股市13日市值重返6,000万亿韩元以上，这是自上月23日以来首次重新突破这一门槛。据韩国交易所消息，KOSPI、KOSDAQ和KONEX的总市值在收盘时达到6,097.42万亿韩元。在三星电子和SK海力士等半导体股票大幅上涨的推动下，股市连续四个交易日上涨，推动市值回升。从股市因担忧半导体行业见顶而跌破6,000万亿韩元关口算起，此次反弹历经15个交易日。 韩国股市市值达到6,097.42万亿韩元 据韩国交易所消息，韩国股市（KOSPI、KOSDAQ和KONEX）的总市值在13日收盘时达到6,097.42万亿韩元。分市场来看，KOSPI市值为5,619.05万亿韩元，KOSDAQ和KONEX市值分别为474.86万亿韩元和3.51万亿韩元。这是韩国股市市值自上月23日以来首次超过6,000万亿韩元，经过15个交易日后重新突破这一关口。 市值从4,000万亿韩元升至7,000万亿韩元的轨迹 韩国股市市值于1月2日首次超过4,000万亿韩元。一个月后的2月3日，市值超过5,000万亿韩元。约两个月后的4月27日，市值首次突破6,000万亿韩元，创下历史纪录。8个交易日后的5月11日，

据《Money Today》报道，外国私募股权公司正主导韩国2026年的主要并购交易，受益于韩元兑美元汇率走高、韩国国内私募股权基金募资能力受限，以及拟议中的针对本土运营商的监管限制等有利因素。8月11日，美国TPG斥资1.3万亿韩元向乐天集团收购乐天租赁61.2%的股权，成为韩国最大的汽车租赁运营商。此前，凯雷于6月以约1万亿韩元收购了净化水企业清湖集团，KKR则于3月以3479亿韩元收购了SK Ethernics 43.5%的股权。 行业分析师指出，韩元兑美元汇率在6月一度达到1,561.50韩元兑1美元，为2009年3月以来的最高水平，这有利于以美元筹资、并在收购时将资金兑换成韩元的外国私募股权基金。与此同时，包括国民年金公团在内的韩国最大机构投资者在去年Home Plus危机后，减少了对专注于收购交易的私募股权基金的出资承诺，从而削弱了国内竞争者的实力。

据韩国交易所消息，8月13日，三星电子股价反弹4.89%，升至268,000韩元，推动三星集团旗下18家上市公司的合计市值达到2,013.97万亿韩元，较前一交易日上涨0.71%。其中，三星电子的市值为1,566.8万亿韩元。此次上涨延续了连续三日的涨势，自8月11日以来，三星电子累计上涨15.7%。SK集团以1,420.28万亿韩元的市值排名第二。大信证券分析师李京敏将此次上涨归因于美光、闪迪和英伟达等美国半导体股票走强，从而提振了韩国国内半导体板块的市场情绪。

据瑞银财富管理首席投资办公室称，预计黄金价格到2027年6月底将升至每盎司5,200美元。该财富管理机构建议，若金价跌破4,000美元，投资者可增持黄金。瑞银列出了推动金价上涨的三个因素：中国的机构买入和ETF资金流入、市场对美联储利率路径预期降温，以及各国央行持续购入黄金。

五家韩国主要证券公司公布了表现分化的第二季度业绩。随着交易量增加，经纪和财富管理业务大幅增长，而投资银行业务的表现则因公司而异。在韩国股市繁荣期间，零售业务受益于交易量上升和客户资产规模扩大。投资银行业务的表现取决于个别交易是否完成，导致各公司业绩出现差距。第三季度交易量迅速下降，为证券行业带来了新的挑战。 五家韩国证券公司公布表现分化的第二季度业绩 未来资产、韩国投资、KB、NH投资和三星证券披露的第二季度业绩显示，零售业务表现强劲，而投资银行业务表现不一。在交易量增加和客户资产规模扩大的推动下，经纪和财富管理业务大幅增长。零售业务的普遍成功与投资银行业务形成鲜明对比，后者的表现取决于个别交易是否完成。未来资产的经纪业务在五家公司中排名第一，而KB的投资银行业务业绩较前期下降了一半。随着市场环境更有利于面向客户的业务，而非依赖交易的业务，各公司的零售业务与企业金融业务之间的业绩差距进一步扩大。 第三季度交易量下降 据金融投资业界人士透露，第三季度交易量迅速下降。这一下降标志着从推动五家证券公司零售业务增长的第二季度繁荣期发生转变。交易活动减少给经纪业务带来了运营挑战，而该业务此前受益

据金融投资业界消息，韩国金融当局将从8月19日起，对投资新的单一股票杠杆ETF/ETN的投资者提出额外要求。除现有的3000万韩元最低保证金和3小时事前教育外，投资者还必须使用国内市场数据，在至少5天内完成累计不少于5小时的模拟交易。该规定适用于在韩国国内及海外上市的产品。截至5月26日，韩国国内投资者持有Direxion Daily Tesla Bull 2X Shares（TSLL）的规模约为24.4亿美元，凸显出韩国散户投资者海外杠杆交易的规模，而这些投资者将受到新限制的约束。

据 Yahoo Finance 和 Quartz 报道，凯西·伍德的 ARK Invest 于 8 月 12 日在近期科技股调整之际增持了英伟达、Broadcom 和 Cloudflare。ARK 同时在其六只上市 ETF 中的五只扩大了英伟达持仓，购入 122,422 股，价值约 2660 万美元。该公司还购入了 58,142 股 Cloudflare（1810 万美元）和 39,020 股 Broadcom（1650 万美元）。

根据韩国交易所数据，8 月 13 日，SK 海力士股价下跌 4.9%，而三星电子股价上涨 6.8%，原因是投资者开始担忧 SK 集团计划让旗下子公司 Solidigm 在纳斯达克上市。这家从英特尔收购的美国半导体子公司引发了市场批评。 资本市场分析师指出，Solidigm 上市旨在加强 SK 集团对现金流的控制，而非筹集资金，因为 SK 海力士报告称，其在 2026 年第二季度拥有 88 万亿韩元的现金资产。韩国公司治理论坛批评此举是将韩国式估值折价输出的“五层级连锁上市”，并呼吁立即叫停。

据 Digital Asset 报道，Koscom 与 NH Investment & Securities 于 8 月 12 日签署了谅解备忘录（MOU），旨在合作开展证券型代币发行（STO）业务。NH Investment & Securities 将加入 Koscom 的 STO 联合平台，双方将围绕系统验证、发行与账户管理集成、数字资产开发以及监管合规协作等方面展开合作。

土耳其央行行长预计，在当前需求状况下，通缩将在2026年剩余时间内持续。

据 Koscom ETF CHECK 分析，散户投资者在最近一周从三星电子和 SK 海力士的个股杠杆及反向产品中撤出了 8066 亿韩元。半导体股票波动加剧以及金融当局加强监管，导致资金流出。个股杠杆产品跟踪特定股票每日价格变动的两倍，并于 5 月 27 日在韩国推出。 散户投资者从个股杠杆产品中撤出 8066 亿韩元 对 Koscom ETF CHECK 中资金流出最多的前 100 只基金产品进行的分析显示，三星电子和 SK 海力士个股杠杆及反向产品的资金流出总额为 8066 亿韩元。五只 SK 海力士个股杠杆产品流出 5399 亿韩元，三只三星电子杠杆产品流出 1733 亿韩元。SK 海力士和三星电子反向产品的资金流出额分别为 867 亿韩元和 67 亿韩元。8066 亿韩元的总额来自 10 只产品，其中包括八只杠杆产品和两只反向产品。 三星电子和 SK 海力士股价在 6 月触顶后下跌 三星电子于 5 月 27 日收于 307,000 韩元，并于 6 月 22 日上涨至 374,500 韩元，但随后进入调整期，于上月 29 日跌至 189,200 韩元。SK 海力士走势类似，从 5

土耳其央行行长周四表示，第二季度经济指标显示经济增长温和复苏，受外部需求改善推动。

Nexon 报告称，在 MapleStory 系列增长和 ARC Raiders 销售表现的推动下，公司上半年业绩创下纪录。公司于 13 日宣布，第二季度营收达到 1211 亿日元（约合 1.139 万亿韩元），同比增长 2%；营业利润为 313 亿日元（约合 2943 亿韩元），净利润为 296 亿日元（约合 2788 亿韩元），均超过公司预测。MapleStory IP 系列第二季度营收同比增长 63%，创下季度纪录；ARC Raiders 自去年 10 月发布后，全球累计销量在 9 个月后突破 1630 万份。上半年累计营收为 2733 亿日元（约合 2.5603 万亿韩元），同比增长 17%；营业利润为 894 亿日元（约合 8379 亿韩元），净利润为 869 亿日元（约合 8137 亿韩元），三项指标均创下半年度纪录。 Nexon 报告第二季度营收 1211 亿日元 Nexon 披露，第二季度营收为 1211 亿日元（约合 1.139 万亿韩元），较去年同期增长 2%。营业利润为 313 亿日元（约合 2943 亿韩元），同比下降 17%；净利润达到 296 亿日元（约合

根据 KOSCOM ETF CHECK，截至 8 月 14 日的一周内，三星电子和 SK 海力士单一股票杠杆型 ETF 合计净流出 8066 亿韩元。其中，SK 海力士的 5 只杠杆型产品净流出 5399 亿韩元，三星电子的 3 只杠杆型产品净流出 1733 亿韩元，反向产品另有 934 亿韩元资金流出。这轮资金撤出反映出，在半导体股票波动加剧以及监管要求收紧的背景下，投资者逐渐感到疲惫。韩国金融监督院于 7 月 31 日将新购单一股票杠杆型产品的保证金要求从 1000 万韩元提高至 3000 万韩元，并将强制性投资者培训时间从 2 小时延长至 3 小时。

据韩国金融业界消息，8月13日，韩国金融当局实际上已暂缓引入全主动型ETF以及增加每周期权到期日的计划，原因是近期推出单只股票杠杆产品后，市场担心进一步推出可能影响市场的产品会再次引发波动。 韩国金融监督院原计划在上半年修订《资本市场法》，取消相关系数限制。现行规定要求主动型ETF与基准指数保持0.7的相关系数，否则将面临摘牌。此外，韩国交易所此前宣布计划分散KOSPI 200和KOSDAQ 150每周期权的到期日，并于8月14日起推出ETF盘后交易，但由于市场对稳定性的更广泛担忧，这些举措均已被推迟。

据 Yonhap Infomax 报道，Nexon 于 8 月 13 日公布，2026 年第二季度营收为 1211 亿日元（约合 1.14 万亿韩元），同比增长 2%，净利润达到 2960 亿日元，增长 77%。MapleStory 系列推动了业绩增长，第二季度销售额增长 63%，创季度新高。ARC Raiders 于 2025 年 10 月推出后，在九个月内累计销量突破 1630 万份。公司还宣布向股东派发约 3240 亿日元的特别股息，将于 9 月底前支付。

据 Bloomberg 报道，哈萨克斯坦近日宣布计划发行熊猫债券（外国实体在中国大陆发行的人民币计价债券），最高金额不超过 66 亿元人民币。承销商目前正在向投资者征询需求反馈。