全球传统金融市场与宏观经济

瑞典央行行长特登上周表示，经济活动的增强已变得更加稳健，近期公布的国内生产总值增长数据进一步证实了这一判断。

据韩国银行亚太政府债务团队负责人金英旭在 9 月 3 日举行的大和证券韩国、日本政府债券市场研讨会上的发言，随着利率敏感型投资者增加敞口，全球长期利率正大幅波动。长线政府债券的机构投资者构成已发生变化，养老金、保险公司和央行的占比正在下降，而资产管理公司和基金的参与度不断提高。这导致长线债券的交易频率上升，进一步加剧了利率波动。

S&P Global 报告称，欧元区 8 月综合采购经理人指数（PMI）保持在 52.0，与 7 月读数一致，并继续高于区分经济扩张与收缩的 50.0 阈值。综合 PMI 是制造业产出指数和服务业商业活动指数的加权平均值，显示该货币区私营部门经济活动继续强劲增长。3 日发布的数据表明，服务业 PMI 为 51.6，略低于 7 月的 51.7，但连续第二个月实现扩张。S&P Global Market Intelligence 首席经济学家 Joe Hayes 指出，这些数据表明欧元区有望实现稳健的第三季度增长，工业动能显著改善，服务业也从中东冲突爆发后能源价格飙升导致的早期疲软中复苏。 服务业维持阈值上方的扩张 欧元区服务业 PMI 8 月录得 51.6，较 7 月的 51.7 略有下降，触及两个月低点。尽管仅小幅下滑，服务业仍将扩张周期延长至连续两个月，并保持在 50.0 基准线之上。该行业的表现促使综合指数稳定在 52.0。 就业人数今年首次增加 欧元区私营部门就业人数今年首次增加，新增就业速度与调查历史平均水平相当。服务业推动了就业增长，招聘速度创下 8 个月来最快。私营部门新订

新荣证券分析师严景雅认为，造船超级周期仍处于早期阶段，未来仍有上涨空间，原因在于海上平台、军舰和海事数据中心领域的订单尚未完全兑现。这位跟踪该行业约20年、在业内被称为“造船女王”的分析师表示，韩国国内造船企业经历了持续十多年的低迷期后，已经建立了稳健的基本面。据《每日经济》报高级内容平台 MK Plus 刊登的采访报道，环境法规和军舰采购是尚未完全兑现的主要需求驱动因素。 环境法规和军舰订单推动造船需求 严景雅表示，环境法规彻底改变了船舶订购方的格局。新冠疫情后，航运公司获得了稳定的定价能力，从而具备投资低碳船舶的资金能力。她指出，中国在海洋战略下扩大海军力量，迫使美国维持军舰建造步伐，提升了造船业在全球战略中的重要性。 海上平台和数据中心代表尚未实现的市场领域 这位分析师认为，海上平台、出口军舰和数据中心是尚未取得明显市场成果的领域。严景雅解释称，商船行业在金融危机后经历了12年的重组并完成反转，而这些新领域仍处于实现初期。她指出，这些领域一旦赢得多份合同，就会触发估值重评，因为分析师通常会在订单转化为确认收入时调整估值。 三星重工业和韩华海洋具备细分领域能力 据严景雅评估，三星重

据格隆汇报道，WTI 原油合约今日（9 月 3 日）上涨 2%，此前盘中一度下跌超过 1%。布伦特原油合约上涨 1.83%，报每桶 97.381 美元。

据 S&P Global 9 月 3 日消息，欧元区 8 月综合采购经理人指数（PMI）为 52.0，与 7 月持平，并继续高于 50.0 的扩张阈值。服务业 PMI 从 7 月的 51.7 小幅降至 51.6，创两个月低点，但仍显示该行业持续扩张。今年就业首次改善，服务业招聘达到 8 个月来的最快速度。S&P Global 首席经济学家 Joe Hayes 表示，数据显示欧元区有望实现稳健的第三季度增长，制造业动能显著改善。

总部位于伦敦的跨国银行渣打银行周四宣布，该行通过其受迪拜国际金融中心监管的实体，为阿拉伯联合酋长国的机构客户推出比特币和以太币现货交易。这一举措使渣打银行成为该地区首家提供机构数字资产交易服务的全球性银行，也是首家提供类似服务的全球系统重要性银行。符合条件的机构客户可以通过集成至该行现有平台的电子交易渠道进行比特币和以太币现货交易。 渣打银行拓展阿联酋加密货币服务，超越托管业务 现货交易的推出扩大了渣打银行在该地区受监管的加密资产服务范围。该行此前已于 2024 年 9 月在阿联酋推出数字资产托管服务。 6 月，渣打银行与 CoinMENA 达成银行业务协议，使该加密货币交易所能够利用该行提供的法币出入金渠道、客户资金账户和基于虚拟账户的交易管理服务。 Capital.com 和 Revolut 争取阿联酋数字资产牌照 其他加密货币公司和交易平台也在寻求监管授权，以便在阿联酋推出数字资产服务。8 月，交易平台 Capital.com 披露了向阿联酋客户提供加密货币现货服务的计划，并获得了该国资本市场管理局颁发的虚拟资产牌照。 7 月，数字银行 Revolut 获得迪拜虚拟资产监管局的原

据 TradingBeats 监测，9 月 3 日，MU 和 SNDK 本周首次出现价值数百万美元的方向性仓位，且均为看涨仓位。 地址 0x469e 于上午 10:00 开始执行为期 8 小时的 MU 买入分时委托，以平均每股 954.12 美元的价格成交约 4,903 股。目前，该仓位价值约 465.9 万美元，未实现亏损约 19,300 美元。另一地址 0xc3b 以 2 倍杠杆开立了价值 133 万美元的 SNDK 多仓，平均开仓价格为 1,547 美元，目前未实现亏损 9,000 美元。与此同时，双方均已提前挂出大额限价单。地址 0x0ad9 持有价值 1,070 万美元的 SNDK 多仓，并于今日以 1,608 美元挂出 2,962.7 股的卖单，覆盖该仓位约 42.7%。

根据 Sivers Semiconductors 9 月 3 日发布的官方公告，该公司正在苏格兰格拉斯哥扩大 InP（磷化铟）制造产能。预计该工厂每年将生产约 1 亿个 CW DFB 激光器单元，并于 2027 年第四季度开始投产。 根据每个包含 8 个激光器的阵列售价 50 至 100 美元的历史价格，分析师估计，新增产能可能带来 6.25 亿至 12.5 亿美元的潜在年收入。在该行业激光器供应紧张的情况下，此次扩产将面向 AI 数据中心和高速光互连应用。

花旗集团下调了三星电子和 SK 海力士韩国股票的目标价格，理由是韩元兑美元汇率面临的不利压力将影响第三季度盈利。该投行将三星电子的目标价格从 450,000 韩元下调至 430,000 韩元，将 SK 海力士的目标价格从 310 万韩元下调至 300 万韩元，反映出汇率阻力预计将侵蚀两家公司的盈利能力。尽管进行了调整，花旗集团仍维持两只股票的“买入”评级，并指出稳健的存储器市场基本面和长线存币协议将支持行业持续增长。 花旗集团下调三星电子和 SK 海力士目标价格 据金融业消息人士透露，花旗集团将三星电子的目标价格从 450,000 韩元下调 4.4% 至 430,000 韩元。SK 海力士的目标价格则从 310 万韩元下调 3.2% 至 300 万韩元。此次下调反映出该银行认为，不利的汇率状况将影响两家半导体制造商的短期盈利能力。 汇率影响推动盈利预测下调 花旗集团将 SK 海力士 2026 年第三季度营业盈利预测从 76.7 万亿韩元下调 3% 至 74 万亿韩元，并将其 2026 年全年营业盈利预期从 261.1 万亿韩元下调至 254.2 万亿韩元。三星电子面临更大幅度的调整，其

根据特朗普于 9 月 3 日发表的多次声明，美国总统特朗普表示，伊朗政权正在崩溃，并暗示正在准备新一轮军事打击，同时补充称，此类行动不会持续太久。他表示，美国目前已完全控制霍尔木兹海峡，每天有数百万桶石油经由该海峡出口。 据阿联酋通讯社报道，特朗普还与阿联酋总统穆罕默德·本·扎耶德·阿勒纳哈扬通电话，讨论中东局势的发展。在其他相关进展中，美国商务部长卢特尼克表示，人工智能公司 Anthropic 在围绕国家安全问题发生数月激烈分歧后，已修复与特朗普政府的关系。

据花旗集团称，9 月 3 日，这家投资银行因韩元兑美元汇率走势不利，将三星电子的目标价格从 450,000 KRW 下调至 430,000 KRW，并将 SK 海力士的目标价格从 310 万 KRW 下调至 300 万 KRW。三星电子 2026 年第三季度营业利润预期下调 10% 至 1.041 万亿 KRW，SK 海力士的营业利润预期下调 3% 至 7400 亿 KRW。尽管短期盈利面临阻力，花旗集团仍维持两只股票的“买入”评级，理由是存储器市场基本面稳健以及长期供应合同。

据 ChainCatcher 报道，台湾 DRAM 制造商南亚科技（ticker：2408）于 9 月 2 日报告称，其 2026 年 8 月未经审计的合并净营收为 446.9 亿新台币，较 7 月的 438.7 亿新台币环比增长 1.88%，较 2025 年 8 月的 67.6 亿新台币同比增长 560.85%。 该公司还披露，其 2026 年 1 月至 8 月的合并营收总额为 2201.9 亿新台币，较 2025 年同期增长 638.19%。

9 月 3 日，比特币交投基本持平于 77,700 美元附近，加密货币交易者正在等待周五发布的美国就业报告，预计该数据将影响市场对美联储下一步重大行动的预期。以太坊也维持在 2,400 美元附近，市场在就业数据发布前进入观望模式。价格波动有限，反映出交易者保持谨慎，正在寻找美国经济数据发出的更明确信号。周五美国劳工统计局发布的数据成为市场关注的重点，而在全球不确定性和不断变化的美联储利率预期下，比特币仍维持在当前水平附近。 8 月过后 ETF 需求降温，比特币存币中仍有 68% 处于盈利状态 尽管全球存在不确定性，目前流通中的比特币约有 68% 处于盈利状态，这表明相当大一部分存币的价格高于其买入价。与此同时，在 8 月资金强劲流入之后，比特币 ETF 的需求变得不那么稳定。这一模式暗示，尽管比特币一直维持在 77,700 美元附近，但近期大型投资者的活跃度有所下降。截至 9 月 3 日的快照显示，比特币价格接近 77,700 美元，下跌 0.1%；以太坊价格接近 2,400 美元。市场还认为美联储加息的概率为 64%。 印度加密交易所 CEO 建议采取谨慎的积累策略 印度加密交易所

根据《挑战者报告》，美国公司在 2026 年前八个月宣布裁员 529,914 人，创下 2022 年以来同期最低水平。与此同时，企业招聘计划达到 2023 年以来同期最高水平。

Woori Financial Management Research Institute 预计，美国联邦储备委员会将在 9 月 15 日至 16 日举行的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上将基准利率上调 25 个基点。尽管就业增长放缓，该研究所仍预计美联储将加息，并指出有必要应对持续的核心通胀压力。该预测是在美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）最近于杰克逊霍尔会议上发表鹰派言论后作出的。沃什强调，如果通胀未能充分放缓至 2% 的目标，美联储将采取必要行动，包括进一步加息。 Woori Financial Management Research Institute 预计美联储加息 25 个基点 Woori Financial Management Research Institute 于 3 日发布的《9 月金融市场简报》表示：“预计美联储将在 9 月 15 日至 16 日举行的 FOMC 会议上加息 25 个基点，以应对高企的核心通胀压力，尽管就业增长正在放缓。”如果美联储加息 25 个基点，利率上限将从 3.75% 升至 4.00%。 该研究所强调了美联储主席凯文·沃什

据 Gate 数据，WTI 原油和布伦特原油于 9 月 3 日日内涨幅均超过 1%，目前分别报 90.01 美元/桶和 95.26 美元/桶。

据 Gate 数据，布伦特原油（XBRUSD）今日突破每桶 98 美元，报 98.22 美元，过去 24 小时上涨 1.7%。

韩国 REIT 股票和 REIT ETF 在 JR Global REIT 申请企业重整四个月后，仍困在箱体区间内。按资产净值计算，SK REIT 是韩国国内上市 REIT 中规模最大的公司，3 日收于 5,330 韩元，较前一交易日下跌 2.38%，较年初的 5,890 韩元低 9.5%。长期停滞源于 JR Global REIT 于 4 月 27 日申请企业重整后，市场对 REIT 行业整体信用风险的担忧加剧；与此同时，持续的高利率推高了 REIT 的借款成本，并对资产估值造成压力。尽管价格回调推高了股息率，为新投资者提供了高于早期买家的收益率，但分析师指出，围绕利率走势的不确定性以及尚未解决的行业整体信用风险，仍在持续拖累投资者情绪。 JR Global 申请企业重整后，SK REIT 从 52 周高点回落 SK REIT 股价在 4 月 27 日升至 52 周高点 7,090 韩元，随后因 JR Global REIT 当日申请企业重整的消息暴跌。该股于 6 月 8 日跌至年内低点 4,800 韩元，之后小幅反弹，但约两个半月以来一直在 5,300–5,800 韩元的箱体区间内