全球传统金融市场与宏观经济

据 UAnalyze 报道，HP 于 11 月 4 日宣布，任命制药公司 GSK 前首席执行官 Emma Walmsley 为新任首席执行官，该任命将于 2027 年 1 月 4 日生效。Walmsley 将接替临时首席执行官 Bruce Broussard，后者将转任董事长。 随着 AI 数据中心扩张推高内存芯片成本并挤占芯片产能，HP 面临的压力日益加大。HP 在 8 月发布的 2026 年第三季度财报中表示，其 PC 出货量下降了 16%，但营收增长了 18%，反映出业务正转向价格更高、利润率更高的产品，包括 AI PC。该公司预计，2027 年整个 PC 行业的出货量降幅将为个位数百分比。

据金十合约，截至北京时间11月5日上午8:30，现货铂金上涨0.63%，现货钯金持平。

据三家韩国证券公司的共识预测，乐天化学第三季度将录得2021亿韩元营业亏损。营收预计达到5.0695万亿韩元，同比增长5.92%，但亏损将抵消上半年取得的收益。业绩转负源于产品价格下跌速度快于原材料成本下滑速度。单季度亏损将抹去上半年累计录得的1836亿韩元营业利润。 乐天化学第三季度业绩预测显示营业亏损2021亿韩元 韩联社Infomax汇总了过去两个月内发布报告的三家韩国证券公司的预测。共识预测显示，乐天化学第三季度合并营收为5.0695万亿韩元，营业亏损为2021亿韩元。尽管营收同比增长5.92%，亏损却大幅扩大。若预测成真，该公司将在一个季度内失去上半年累计实现的全部1836亿韩元营业利润。 乐天化学第三季度业绩预测 [来源：韩联社Infomax共识汇总，AI生成图片] 负向滞后效应导致利润率收窄 上半年，乐天化学受益于原材料投入时间差带来的正向滞后效应，以及先进材料部门的贡献。第三季度，产品价格下跌速度快于原材料成本，形成负向滞后压力。韩亚证券分析师尹在成表示，由于“油价、销售价格和汇率下跌带来的负向滞后效应”，第三季度营业亏损将“显著差于预期（亏损1632亿韩元）”。 分析

日本 10 月综合 PMI 最终读数为 52.1，低于初值 52.3，表明当月经济活动略有收缩。

澳大利亚 9 月进口额同比下降 3.3%，扭转了上月 5.8% 的增长势头。这一收缩表明进口需求放缓。

据分析师 Serenity 11 月 5 日发布在 X 平台上的动态，尽管数据中心需求可能下降 20-30%，但随着 CPO 和 NPO 架构日益普及，高端激光处理器仍可能面临供应受限。Serenity 强调，AAOI 在垂直整合能力和 300-400mW 激光器产能方面具备优势，同时指出 SIVE 是更纯粹的激光器供应瓶颈概念股，具备生产功率超过 200mW 的多波长激光器的能力。MSX.COM 的数据显示，AAOI 收盘下跌 7.35%，盘后交易又下跌 0.20%。

据 Gate 数据，SK 海力士过去 24 小时下跌 10.3%，目前交易价格为 $980.02 USDT。

根据 MSX.COM 数据，过去 24 小时内，半导体相关的美国股票合约大幅下跌。SNDK 下跌 10.3%，至 1,020.62 USDT；AXTI 下跌 10.1%，至 47.03 USDT。

据 MSX.COM 数据，Strategy 旗下的永续优先股 STRC 今日在美股交易时段突破 100 美元，这是自 5 月以来首次，随后回落并以 99.98 美元收盘。盘后交易中，STRC 反弹至 100 美元，涨幅为 0.02%。

根据 11 月 5 日发布的韩国券商预测，Lotte Chemical 预计将在 2026 年第三季度录得 2021 亿韩元的营业亏损，销售额约为 5.07 万亿韩元，同比增长 5.92%。这意味着公司在上半年连续盈利后，业绩将急剧转为亏损。 如果预测成真，公司将在一个季度内抹去上半年累计的 1836 亿韩元营业利润。分析师将这一逆转归因于负向滞后效应：产品价格下跌幅度超过原材料成本降幅，挤压了利润率。

据链上分析师 Yanjin 称，一名巨鲸在过去 10 分钟内平掉了价值 4404 万美元的 CL（原油）多仓，已实现亏损 490 万美元。本周原油价格下跌 14% 后，该巨鲸的未实现亏损达到 1508 万美元；此前，该巨鲸在过去两周逐步增仓至 1.48 亿美元。该巨鲸仍持有价值 9479 万美元的 BRENTOIL 多仓，未实现亏损为 835 万美元。

菲律宾统计局于 11 月 5 日星期四宣布，菲律宾 2026 年 10 月通胀率加速至 7.8%。10 月通胀率高于 2026 年 9 月的 7.2% 和 2025 年 10 月的 1.7%，推动因素包括国内燃油价格、电价和交通票价上涨。这是通胀连续第二个月加速，加剧了消费者的经济压力。菲律宾中央银行此前预计，10 月通胀率将在 7.1% 至 8.1% 之间，理由是同样的价格驱动因素。2026 年 1 月至 10 月的平均通胀率达到 5.6%，超过政府 2% 至 4% 的目标区间。 菲律宾统计局报告 10 月通胀率为 7.8% 菲律宾统计局于 11 月 5 日星期四公布了 2026 年 10 月通胀数据，显示同比上涨 7.8%。相比之下，2026 年 9 月为 7.2%，2025 年 10 月仅为 1.7%。2026 年 1 月至 10 月的平均通胀率为 5.6%，超过政府 2% 至 4% 的目标区间。 燃油价格和交通票价推动 10 月涨幅 菲律宾中央银行在数据发布前预计，10 月通胀率将在 7.1% 至 8.1% 之间，并将预期涨幅归因于国内燃油价格、电价和交通票价上涨。9 月下旬实

根据晨星 11 月 4 日发布的报告，这家研究机构上调了对微软资本支出的预测，预计微软 2027 财年和 2028 财年的资本支出将分别达到 1897 亿美元和 2263 亿美元，均占营收的 47%。晨星预计，微软的自由现金流将在 2027 财年触底，之后逐年改善。该机构维持每股 600 美元的公允价值估值和宽经济护城河评级，并预测未来五年微软的营收和每股收益将以 17% 的年复合增长率增长，这得益于 Azure 的强劲增长，以及 Copilot 和企业服务推动的 AI 商业化持续拓展。

韩国 Kospi 11 月 5 日早盘下跌超过 2%，三星电子和 SK 海力士等芯片制造商股价大幅下挫。截至上午 9:07，该指数下跌 2.27%，报 5,554.52 点。此次下跌源于市场担忧，民主党若控制美国国会两院，可能会加强对 AI 基础设施的监管。当天交易凸显了韩国股市的明显分化：现代汽车以及生物科技和金融板块的主要股票上涨，而半导体股票承压。 三星电子和 SK 海力士领跌芯片股 截至上午 9:07，三星电子下跌 3.33%，SK 海力士下跌 5.87%。SK Square 也下跌 6.34%。市场担忧民主党若控制美国国会两院，可能会加强对 AI 基础设施的监管，半导体股票因此承压。隔夜纽约市场上，随着选举不确定性减弱、美国国债收益率和油价下跌，主要指数大幅上涨。然而，半导体相关股票表现疲软。 现代汽车和 Celltrion 上涨，非芯片股走高 资金流入韩国大型非芯片股。现代汽车上涨 6.35%，Celltrion 上涨 7%。三星生物制剂和 KB 金融集团分别上涨 4.48% 和 4.69%。 外资卖出 2470 亿韩元，Kosdaq 下跌 在基准股市中，外资净卖出 247

据菲律宾统计局称，10 月通胀率飙升至 7.8%，高于 9 月的 7.2% 和 2025 年 10 月的 1.7%。燃油价格、电价和交通费上涨推动了这一涨幅，挤压了本已捉襟见肘的家庭预算。央行初步预测，10 月通胀率将在 7.1% 至 8.1% 之间。

KB Kookmin Bank、Shinhan Bank、Hana Bank 和 SC Jeil Bank 预计将在韩国金融委员会最终确定香港H股指数挂钩ELS误售处罚后，冲回合计 2761 亿韩元的拨备。冲回这些拨备的原因是，韩国金融委员会宣布的最终处罚总额为 3619.6 亿韩元，低于各银行此前为或有负债计提的金额。韩国银行业监管机构针对香港H股指数挂钩ELS的不当销售行为采取执法行动，并处以这些罚款。 四家银行将冲回 2761 亿韩元的 ELS 拨备 据金融业消息人士透露，预计冲回的拨备金额具体如下：KB Kookmin Bank 1890 亿韩元、Hana Bank 339 亿韩元、Shinhan Bank 303 亿韩元、SC Jeil Bank 229 亿韩元。韩国金融委员会于前一天确认了处罚金额。KB Kookmin Bank 被罚 1723.34 亿韩元，Hana Bank 被罚 924.75 亿韩元，Shinhan Bank 被罚 387.45 亿韩元，SC Jeil Bank 被罚 179 亿韩元。 各银行的冲回金额因剩余或有负债而异。差额取决于各银行最初为预期处罚

据 ChainCatcher 援引 Rootdata 报道，日经225指数今日开盘报62384.73点，较昨日收盘的62188.63点上涨0.3%。

美国联邦储备委员会（FRB）于8月19日公布了7月28日至29日举行的美国联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要，确认会议决定维持政策利率不变。会议纪要显示，支持加息的只有少数几名官员，属于少数派，但大多数官员都认为，如果通胀未能放缓，就有必要加息。通胀指标虽显示出缓慢放缓的趋势，但仍持续高于2%的目标。与会者在推迟加息决策的同时，密切关注物价走势。 7月FOMC会议的政策利率决定及反对票情况 7月FOMC会议决定维持政策利率不变，但有3人支持加息并投下反对票。会议纪要显示，支持在此次FOMC会议上加息的只有少数几名官员，属于少数派；大多数官员支持维持利率不变。不过，许多与会者表示，如果通胀没有下降，就有必要加息。 会议纪要提及美国个人消费支出（PCE）物价指数这一通胀指标，但当时最新数据仅公布至5月。5月PCE物价指数同比上涨4.1%。 从会议纪要看今后货币政策决策的要点 按照FOMC日程安排，下一次会议计划于9月举行。会议纪要公布后，加息预期并未大幅上升。主要原因是，考虑到7月FOMC会议后公布的物价和就业指标，观望派转而支持加息的可能性被认为较低。 从通胀指标走势来看，6月PCE

美国联邦储备理事会（FRB）计划于7月28～29日召开美国联邦公开市场委员会（FOMC）会议，并将7月18～30日定为静默期。根据6月FOMC会议上有关政策利率的点阵图，支持年底前进一步加息的参与者，与支持维持利率不变或降息的参与者人数相同，均为9人，分歧由此凸显。 在6月FOMC的19名参与者中，共有9人支持维持利率不变或降息（其中1人支持降息），另有9人支持在2026年底前加息1～3次。沃什主席反对过度发布货币政策相关信息，因此没有提交对点阵图的预测。 7月14～15日，沃什主席在就任后首次出席国会听证会。他针对6月美国消费者价格指数（CPI）放缓表示“任务尚未完成”，展现出鹰派立场；另一方面，他也在15日发表鸽派言论，暗示AI可能抑制通胀。总体来看，他的立场被认为是中性的。 相互对立的货币政策立场格局 支持加息的FOMC参与者中，有多位地区联储主席因担忧通胀而明确主张加息。拥有投票权的克利夫兰联储主席哈马克和达拉斯联储主席洛根都暗示支持年内加息。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利则公开表示，他在点阵图中支持加息1次。 相比之下，美联储领导层（主席、副主席、纽约联储主席）中的多数人预计支

据花旗 11 月 5 日消息，该行将未来 0 至 3 个月的黄金价格目标设定为每盎司 4,500 美元，并将随后 6 至 12 个月的长期目标设定为每盎司 5,000 美元。