Gate 深度报道与加密市场分析

前国际货币基金组织（IMF）宏观经济学家 Robin Brooks 于 8 月 10 日在 X 平台发文指出，过去 10 天黄金上涨约 10%，但比特币却未能跟涨，并断言“比特币并非货币贬值工具”，认为这凸显了“数字黄金”叙事与实际价格走势之间的差距。 Robin Brooks：比特币未跟涨的背景分析 根据 Robin Brooks 在 X 平台发布的内容，他将当前货币宽松周期的起点追溯至去年在美国举行的杰克逊霍尔研讨会，并表示美联储主席 Jerome Powell 发出宽松周期开始的信号后，“货币贬值”交易才真正启动，进而推动黄金上涨。 他还指出，美联储理事 Kevin Walsh 在 2026 年 7 月 29 日 FOMC 会议上发表的鸽派通胀言论，为金价提供了额外提振。Brooks 的论点是，当央行发出宽松信号时，投资者历来会转向传统金融体系之外的保值资产；黄金发挥了这一作用，而被称为“数字黄金”的比特币却未能达到预期。 Jeff Park 反驳：比特币在五个收益率曲线陡峭化时期均曾上涨 根据 Bitwise 研究主管 Jeff Park 的回应，他指出，Brooks 以固定的

Hims & Hers Health Inc.（HIMS）周一盘后交易中下跌约 6%，此前该公司公布第二季度净亏损扩大、毛利率下降以及调整后核心利润走弱，尽管营收超过预期。这家远程医疗公司公布第二季度营收为 7.532 亿美元，同比增长 38%，高于华尔街预期的 7.3012 亿美元；但净亏损从上年同期的 4250 万美元净利润扩大至 8630 万美元。尽管公司将 2026 全年营收指引上调至 31 亿–33 亿美元，并宣布计划在年底前拓展口服和注射睾酮疗法及肽类产品，但股价下跌反映出投资者对盈利指标的担忧。HIMS 在竞争激烈的远程医疗领域运营，复配疗法带来的利润率压力以及监管进展正影响着其增长轨迹。 HIMS 公布第二季度营收超预期并上调 2026 全年指引 HIMS 公布第二季度营收为 7.532 亿美元，同比增长 38%，超过华尔街预期的 7.3012 亿美元。美国业务营收增长 16%，而国际营收在 6 月完成对 Eucalyptus 的收购后飙升至 1.31 亿美元，达到上年同期的逾 17 倍。订阅用户达到近 290 万，增长 19%；每位平均订阅用户的月均营收增长 21%，

SK Hynix 于 8 月 10 日（当地时间）被美国投资媒体 Motley Fool 评选为最具潜力的 AI 内存股，超越全球竞争对手 Micron 和 SanDisk。文章称，SK Hynix 的主导市场地位和被低估的股价是关键投资机会。此次认可正值 AI 驱动的内存半导体繁荣之际，这一繁荣由数据中心扩张，以及构建 AI 训练集群和推理系统的超大规模云服务商对高带宽内存（HBM）的需求所推动。 SK Hynix 第一季度占据全球 HBM 市场 56.4% 的份额 Motley Fool 援引 IDC 数据称，SK Hynix 第一季度占据全球 HBM 市场 56.4% 的份额，继续保持第一。该公司在 DRAM 和 NAND 闪存总营收方面也仅次于 Samsung Electronics，排名第二。题为《不是 Micron，也不是 SanDisk……最好的 AI 内存股是这家韩国公司》的文章强调，SK Hynix 的市场主导地位是其关键竞争优势。美国内存公司 Micron 和 SanDisk 今年的股价涨幅分别约为 212% 和 439%，但 Motley Fool 认为 SK H

Vivian Yuchengco 是一名经纪商董事，已在菲律宾证券交易所（PSE）董事会任职 29 年。在与另一名董事 Eddie Gobing 共同向上诉法院提交请愿书数日后，她对 SEC 主席 Francis Lim 提出的新任期限制提出质疑。Yuchengco 表示，股东选举董事的权利不应被监管规定凌驾于上，并称 SEC 的立场“明显具有误导性”。争议的核心在于，SEC 是否可以对由股东反复选任的经纪商董事实施 10 年累计任期上限；Yuchengco 在 2025 年和 2026 年均获得最高票数。 Yuchengco 指责 SEC 凌驾于股东选择之上 Yuchengco 在接受 Rappler 采访时表示：“股东权利并不是 SEC 授予的特权。SEC 不拥有这些股份。SEC 不选举董事。股东才是。” 她指责 SEC 以公司治理为“借口”，罢免股东选择留任的董事。 “Lim 主席称这项通告是‘改革’。但改革并不意味着利用监管权力，罢免股东反复选择留在董事会的董事。那不是改革，而是监管机构凌驾于股东判断之上。”Yuchengco 表示。 一旦现任董事完成新 10 年累计任期上限下

SpaceX 旗下 Terafab 晶圆厂已在德州格赖姆斯县（休斯顿郊外）开工，航拍画面显示，开工不到 5 个月，项目已取得明显进展。据专注于特斯拉和 SpaceX 领域的分析师 Nic Cruz Patane 制作的可视化图表，Terafab 厂区建筑楼面面积至少达 1 亿平方英尺，并将通过自建天然气发电厂供电。 Terafab 规模比较：1 亿平方英尺的厂区 根据分析师 Nic Cruz Patane 的可视化图表，Terafab 厂区建筑楼面面积对比如下： Terafab（最低估计）：至少 1 亿平方英尺 特斯拉 Giga Texas：1,000 万平方英尺 美国五角大楼：660 万平方英尺 Mall of America（美国最大购物中心）：560 万平方英尺 苹果总部 Apple Park：282 万平方英尺 上述四者合计：约 2,502 万平方英尺 中国成都新世纪环球中心：1,890 万平方英尺室内空间 Terafab 的用途与功能 SpaceX 在新闻稿中表示，Terafab 并非普通芯片工厂，而是一座垂直整合的超大型设施，涵盖逻辑芯片和存储芯片的制造、封装与测试。其生产

ARK Investment Management 预计，Tesla 和 SpaceX 将在年底前宣布合并。首席未来学家 Brett Winton 表示，这笔交易将使这两家由马斯克领导的公司的股东都更加受益。TSLA 周一上涨 1%，连续第二个交易日扩大涨幅；SPCX 上涨 4%，连续第三个交易日走高，并收于 135 美元的 IPO 发行价上方。ARK 分析师预计，公告可能在年底前发布，但交易完成可能需要更长时间，因为两家公司需要处理估值谈判，以及围绕 Tesla 中国业务的地缘政治考量。 ARK 预测年底前宣布合并 Brett Winton 在 ARK 的《The Brainstorm》节目中表示，合并可能会宣布，但很可能无法在年底前完成。“宣布，可以。但它不会完成，不过我认为会在年底前宣布，”Winton 说。ARK 消费互联网和金融科技研究主管 Nicholas Grous 也同意，公告会在年底前发布。 Winton 表示，财务逻辑支持将两家公司合并。“如果从 SpaceX 股东和 Tesla 股东的角度来看，那么将这些实体合并后，双方股东的整体状况都会更好，”他说。他补充称，两

韩国化妆品股于11日上午11:30大幅上涨，其中Cosmecca Korea上涨22.11%，报116,000韩元。多家公司公布的第二季度业绩超出市场预期：Cosmecca Korea实现营业利润321亿韩元，同比增长39%；营收达2261亿韩元，同比增长40%，分别超出分析师预期16%和12%。尽管基本面强劲，该板块此前一直被低估。目前，主要ODM和包材公司的预期市盈率（未来12个月）均低于10倍，而去年行业龙头的预期市盈率为25至30倍。 Cosmecca Korea第二季度业绩超预期，分析师上调目标价 Cosmecca Korea第二季度合并营业利润达到321亿韩元，同比增长39%；营收同比增长40%，达到2261亿韩元。两项数据分别超出市场预期16%和12%。NH Investment & Securities分析师Jung Ji-yoon表示，该公司单体业务季度营收超预期，达到1700亿韩元区间。生产率提升不仅支持了护肤业务，也推动了防晒和水凝胶业务的发展。 NH Investment & Securities将Cosmecca Korea的目标价从115,000韩元上调至1

据《纽约时报》近期报道，Amazon 在得克萨斯州佩科斯县取得了 GW Ranch 电厂的建设权。该电厂将配备 35 台天然气涡轮机，发电容量最高可达 7.65 吉瓦。追踪数据中心能源建设的机构 Cleanview 表示，GW Ranch 电厂已取得得克萨斯州颁发的排放许可，年排放上限为 3,300 万吨二氧化碳，超过美国境内任何一座现有电厂。 GW Ranch 电厂的规格与排放上限 根据《纽约时报》和 Cleanview 的报道，GW Ranch 电厂的关键规格如下：位于得克萨斯州佩科斯县；配备 35 台天然气涡轮机；发电容量最高可达 7.65 吉瓦；取得得克萨斯州颁发的排放许可，年排放上限为 3,300 万吨二氧化碳，超过美国境内任何一座现有电厂，包括目前排放量最大的燃煤电厂。 电厂初期不会接入得克萨斯州电网，主要目的是直接向 Amazon 的数据中心供电；Cleanview 指出，电厂实际运营时通常不会达到许可规定的排放上限。 Amazon 的回应与碳排放承诺的矛盾 据报道，Amazon 发言人 Margaret Callahan 表示，这座电厂不会接入更广泛的电网，因此不会导致

美伊霍尔木兹海峡谈判陷僵局，WTI 原油涨超 4.16% 至 81.7 美元。油价冲击通胀预期，美联储降息空间收窄，科技股承压下挫。分析比特币与黄金走势分化逻辑及后市关键变量。

安大略省教师退休金计划报告称，2026年上半年，其持有的SpaceX股份带来了数十亿美元的收益，得益于该公司6月进行的首次公开募股。这家加拿大养老金管理机构公布，截至6月30日的六个月净投资收益为266亿美元，是2025年同期60亿美元的四倍多，净收益率为9.5%。这笔收益源于其2019年约3亿美元的投资，当时SpaceX的估值接近333亿美元。美国证券交易委员会文件显示，截至6月30日，这笔持股的价值已接近87亿美元。 这笔意外之财反映了教师退休金计划入场时的估值与SpaceX每股135美元的首次公开募股价格之间的估值跃升。按这一价格计算，该公司估值约为1.77万亿美元，并成为美国有史以来规模最大的首次公开募股。教师退休金计划的风险增长投资组合在上半年增长69%，从153亿美元增至259亿美元，目前占总资产的9%。 安大略省教师退休金计划于2019年向SpaceX投资3亿美元 这笔收益可以追溯到2019年。当时，安大略省教师退休金计划通过其风险投资部门向SpaceX投资约3亿美元，该公司的估值接近333亿美元。这一入场时点使该基金能够通过SpaceX 6月的首次公开募股，获得估值增长

以太坊社区近期争议核心指向 EIP-8363——该提案通过“Issuance Burn”机制，将原本支付给验证者的部分共识层以太币（ETH）奖励直接燃烧。SharpLink Gaming 联席首席执行官 Joseph Chalom 批评，认为提案可能损害以太币经济特性，可能影响约 1.25 亿美元规模的潜在收益。 EIP-8363 提案机制：燃烧部分共识层发行奖励 现行以太坊 PoS 机制下，验证者质押以太币可取得共识层新发行以太币、交易优先费与 MEV 等收入。EIP-8363 把焦点放在共识层发行奖励，希望通过 Issuance Burn 机制燃烧部分质押收益，降低新以太币流入市场的速度，同时强化以太币稀缺性。 支持者的论据是，随着大量以太币进入质押，新发行代币持续支付给验证者，可能增加长期供给压力；动态燃烧机制可调节这项成本，并降低过多以太币集中于质押系统可能造成的经济与网络结构问题。以太坊已通过 EIP-1559 建立基本交易费燃烧机制，EIP-8363 进一步把燃烧概念延伸至发行端。 SharpLink：以太币原生质押收益是相对比特币的最大优势 SharpLink 的核心疑虑

民主党议员金英培于8月11日呼吁调整韩国房地产税改革方案，表示应为单套非自住住房所有者和实际居住者提供额外保护。在接受SBS广播节目《金泰贤的政治秀》采访时，金英培表示，该党将积极收集各方意见，并通过党内审议讨论必要的修改，同时强调党政之间需要密切协商。政府的税制改革方案将普通住房的综合房地产税起征标准提高至14亿韩元，但将单套非自住住房的起征标准下调至9亿韩元。 金英培指出，单套非自住住房所有者的税制变化是关键问题 金英培指出，单套非自住住房所有者享有的优惠减少，是政府税制改革面临的主要问题之一。他表示，虽然其他住房的综合房地产税起征标准按公示价格提高至14亿韩元以上，但单套非自住住房的标准却下调至9亿韩元。金英培承认，从总体方向来看，政府鼓励实际居住是正确的，但指出许多人可能因为照顾父母、子女教育或工作地点等原因而暂时无法居住。他强调，这一变化尤其会影响年轻房主。 金英培补充说，处于上述情况的人可能会认为，政府在未充分告知的情况下突然改变单套非自住住房的税制是不合理的。他表示，有必要全面考虑这些情况。 议员警告，居住要求将影响租赁市场 金英培对该政策强调实际居住可能扰乱租赁市场表示

据 AMBCrypto 整理的截至 2026 年 NFT 游戏列表，八款热门 NFT 游戏包括：Decentraland、My DeFi Pet 等。此次列表的核心主题是 NFT 游戏从早期纯粹以收藏品为导向，向基于实用性的“边玩边赚”（Play-to-Earn）和“边玩边拥有”（Play-to-Own）模式转型。 NFT 游戏的行业转型：从收藏品到边玩边赚的实用性模式 根据 AMBCrypto 的分析，NFT 游戏已从早期的投机性数字收藏品发展为成熟的、以用户为中心的平台，提供真正的资产所有权、可互操作的资产以及新型数字经济模式。玩家现在可以拥有独立于中心化服务器的游戏内资产；通过整合“边玩边赚”或“边玩边拥有”模式，玩家有机会通过投入时间、技能或创意来创造实际价值，包括参加竞技对战、出售制作的物品或出租游戏内土地等方式获利。 截至 2026 年八款热门 NFT 游戏概览 根据 AMBCrypto 的整理，八款热门 NFT 游戏的关键特征如下： Decentraland：基于以太坊区块链的元宇宙，土地和资产以 NFT 形式存在，原生代币为 MANA，支持用户创建、出售和租赁数字空间

恒生指数早盘反转，最初上涨122点至26060点的盘中高位，随后于上午10:40下跌102点，跌幅0.4%，至25834点。回调发生之际，26000点上方出现获利回吐压力；指数在昨日上涨并突破25743点的250日移动平均线和10日线后回落，测试25839点的10日移动平均线。受中东局势紧张，以及投资者在美国即将公布通胀数据之际保持谨慎的影响，美股隔夜走弱，亚太市场表现分化。 资源、科技与制药板块表现分化 资源股领跌，洛阳钼业下跌3.6%至HK$18.21，紫金矿业下跌3.2%至HK$6.415，成为盘中表现最差的两只蓝筹股。科技股表现不一：阿里巴巴上涨1.2%至HK$128.2，此前有消息称其阿里云将数据中心交付周期缩短至100天；腾讯下跌1.5%至HK$474.2，小米下跌1.7%至HK$27.16，京东下跌2.6%至HK$127，百度下跌1.8%至HK$105.4。美团上涨1%至HK$94.85。 制药股涨幅最大，翰森制药上涨5%至HK$36.26，药明生物上涨2.9%至HK$47.48，成为表现最好的两只蓝筹股。金融股走低，汇丰控股下跌0.2%至HK$162.1，香港交易所下跌

市场研究公司 Smart Analytics Global 于 8 月 11 日报告称，2026 年上半年全球人形机器人出货量约为 19,100 台。中国厂商 AgiBot 出货约 8,400 台，占全球市场份额的 44%。Unitree 周一在上海证券交易所科创板启动 IPO 申购，每股定价 150.80 元，目标融资约 9.04 亿美元。 H1 全球人形机器人市场份额排名 根据 SAG 报告，2026 年 H1 全球人形机器人出货量市场份额排名前四的厂商如下： AgiBot（中国）：约 8,400 台，市场份额 44%，全球第一 Unitree Robotics（中国）：约 5,900 台，市场份额 31%，全球第二 UBTECH（中国）：市场份额 5.2%，全球第三 Leju（中国）：市场份额 4.9%，全球第四 前四大厂商均为中国企业，其中 AgiBot 与 Unitree 两强明显领先于排名第三和第四的厂商。 AgiBot 与 Unitree 的策略差异 AgiBot 采取多元化策略，同时销售多条产品线；Unitree 则主要依赖单一型号 G1，客户集中在学校、实验室和现场表

全球私募股权公司 Texas Pacific Group（TPG）于 8 月 11 日签署股票购买协议，将以 1 万亿韩元中段的交易价格，从 Hotel Lotte 和 Busan Lotte Hotel 手中收购 Lotte Rental 61.18% 的股份。此次收购源于乐天集团因石化业务面临结构性挑战而进行财务重组的需要。这将是这家最初于 1989 年以 Kumho Rent-a-Car 名义成立的公司首次由私募股权基金而非韩国大型财阀所有。 TPG 收购 61.18% 股份并计划发起要约收购 据 8 月 11 日投资银行业消息人士透露，TPG 将通过其亚洲收购基金为整个收购交易提供资金。该公司计划在收购控股权后，对剩余流通股发起要约收购。目前持股比例超过 5% 的股东包括持股 6.2% 的 VIIIP Asset Management 和持股 5.08% 的 National Pension Service，此外还包括 Hotel Lotte 和 Busan Lotte Hotel。 Lotte Rental 自 1989 年以来的所有权历史 Lotte Rental 于 19

OpenAI 于 8 月 10 日宣布，扩展其今年早些时候推出的网络防御服务“Daybreak”，并同步推出专为网络安全打造的 GPT-5.6-Cyber。该模型以 OpenAI 当前的旗舰模型 GPT-5.6 Sol 为基础重新训练而成，合作伙伴包括 Accenture、IBM、CrowdStrike 和 Cloudflare。 Daybreak 两层级架构：Blue 防御方案与 Red 攻击模式 根据 OpenAI 的说明，自 2026 年 8 月 10 日起，Daybreak 服务分为两个层级：Blue 基础方案提供防御性服务，涵盖事件响应、恶意软件分析和补丁验证。OpenAI 将其定位为“多数防御者的建议起点”；Red 高级方案则让客户使用 GPT-5.6-Cyber 模型，开展渗透测试和漏洞研究等攻击性工作。 由于漏洞研究工具本身具有攻防两用的特性，OpenAI 强调了访问限制的必要性。 GPT-5.6-Cyber 的访问限制：受信任合作伙伴名单与防护措施说明 根据 OpenAI 的说明，GPT-5.6-Cyber 的访问限制如下： 访问资格：目前仅提供给 Red 层级中的“

AbCellera（ABCL）、Replimune Group（REPL）和 Airbnb（ABNB）股价周一创下52周新高。AbCellera公布的ABCL635 2期试验结果显示，潮热频率降低83%，而安慰剂组降低33%，推动股价飙升34%。Replimune在获得FDA加速批准后，通过1.5亿美元融资支持TUDRIQEV的商业上市，股价上涨13%。Airbnb上涨近4%，延续涨势。此前，该公司公布第二季度营收同比增长17%至36.1亿美元，每股收益为1.37美元，高于华尔街预期。三家公司在临床进展、获得新增资金以及公布好于预期的财务业绩后，均获得投资者积极回应。 AbCellera报告2期试验中潮热减少83% AbCellera公布ABCL635的2期试验结果后，股价触及10.01美元的三年高点。ABCL635是一种正在开发中的抗体疗法，用于治疗中度至重度更年期相关潮热。该公司表示，单次600毫克皮下注射可使症状频率降低83%，而安慰剂组降低33%。 Jones Research分析师Debanjana Chatterjee将AbCellera的目标价从13美元上调至25美元，同

三星Bioepis控股股票受到市场关注，其子公司三星Bioepis在Q1合并财务报表附注中披露了七起重大诉讼，被告包括强生旗下的Janssen Biotech、辉瑞爱尔兰制药和诺华。主要争议包括：Janssen Biotech就补充保护证书（SPC）生产豁免提起三起诉讼，以及一起协议违约诉讼。 三星Bioepis控股Q1财报披露七起重大诉讼 根据三星Bioepis控股Q1合并财务报表附注，七起重大诉讼分类如下： Janssen Biotech SPC侵权诉讼（3起）：①初步禁制令诉讼；②损害赔偿诉讼；③与意大利生产相关的SPC侵权诉讼。 强生协议违约诉讼：1起（指控违反双方协议）。 辉瑞制程专利诉讼（澳大利亚）：围绕依那西普生物类似药Benepali/Brenzys的制造工艺专利展开争议。 诺华商标诉讼（加拿大）：针对BYOOVIZ商标的禁令诉讼（上诉失败，但禁令执行已获暂缓）；此外还有一起加拿大竞争法集体诉讼。 强生SPC豁免争议：丹麦法院提请欧盟法院裁决 欧盟于2019年推出SPC生产豁免政策，允许生物类似药企业在SPC有效期内生产相关产品，并将其出口至欧盟以外地区。三星Bioep

阿里巴巴集团控股港股股票于 8 月 11 日收报 128.60 港元，当日上涨 1.50%。公司宣布推出 Qwen AI 模型开放平台，允许第三方开发者在手机、个人电脑和智能眼镜上构建定制化 AI 代理；同时计划针对即将推出的 Qwen3.8-Max 开源 AI 模型，引入面向商业用户的收益分成（版税）模式。 阿里巴巴 Qwen 开放平台的两项核心公告 据报道，阿里巴巴于周一同步推出两项重要计划： 其一，正式推出 Qwen AI 模型开放平台，允许第三方开发者在手机、个人电脑和智能眼镜上构建定制化 AI 代理，旨在打造更广泛的 AI 代理生态系统； 其二，计划向在商业产品和服务中使用 Qwen3.8-Max 的企业收取版税，从而实现开源 AI 部署的商业化。此举使阿里巴巴成为首家正式将开放权重模型的使用与版税收入框架挂钩的中国 AI 实验室。 版税模式的积极影响与潜在风险 根据文章分析，Qwen 版税模式的主要积极影响与潜在风险如下： 实现 AI 技术栈的商业化：将 Qwen 定位为盈利引擎，而不仅仅是阿里云的流量驱动力。在 Apple 等合作伙伴整合 Qwen 时，阿里巴巴能够更清晰