Gate 深度报道与加密市场分析

恒生指数早盘反转，最初上涨122点至26060点的盘中高位，随后于上午10:40下跌102点，跌幅0.4%，至25834点。回调发生之际，26000点上方出现获利回吐压力；指数在昨日上涨并突破25743点的250日移动平均线和10日线后回落，测试25839点的10日移动平均线。受中东局势紧张，以及投资者在美国即将公布通胀数据之际保持谨慎的影响，美股隔夜走弱，亚太市场表现分化。 资源、科技与制药板块表现分化 资源股领跌，洛阳钼业下跌3.6%至HK$18.21，紫金矿业下跌3.2%至HK$6.415，成为盘中表现最差的两只蓝筹股。科技股表现不一：阿里巴巴上涨1.2%至HK$128.2，此前有消息称其阿里云将数据中心交付周期缩短至100天；腾讯下跌1.5%至HK$474.2，小米下跌1.7%至HK$27.16，京东下跌2.6%至HK$127，百度下跌1.8%至HK$105.4。美团上涨1%至HK$94.85。 制药股涨幅最大，翰森制药上涨5%至HK$36.26，药明生物上涨2.9%至HK$47.48，成为表现最好的两只蓝筹股。金融股走低，汇丰控股下跌0.2%至HK$162.1，香港交易所下跌

市场研究公司 Smart Analytics Global 于 8 月 11 日报告称，2026 年上半年全球人形机器人出货量约为 19,100 台。中国厂商 AgiBot 出货约 8,400 台，占全球市场份额的 44%。Unitree 周一在上海证券交易所科创板启动 IPO 申购，每股定价 150.80 元，目标融资约 9.04 亿美元。 H1 全球人形机器人市场份额排名 根据 SAG 报告，2026 年 H1 全球人形机器人出货量市场份额排名前四的厂商如下： AgiBot（中国）：约 8,400 台，市场份额 44%，全球第一 Unitree Robotics（中国）：约 5,900 台，市场份额 31%，全球第二 UBTECH（中国）：市场份额 5.2%，全球第三 Leju（中国）：市场份额 4.9%，全球第四 前四大厂商均为中国企业，其中 AgiBot 与 Unitree 两强明显领先于排名第三和第四的厂商。 AgiBot 与 Unitree 的策略差异 AgiBot 采取多元化策略，同时销售多条产品线；Unitree 则主要依赖单一型号 G1，客户集中在学校、实验室和现场表

全球私募股权公司 Texas Pacific Group（TPG）于 8 月 11 日签署股票购买协议，将以 1 万亿韩元中段的交易价格，从 Hotel Lotte 和 Busan Lotte Hotel 手中收购 Lotte Rental 61.18% 的股份。此次收购源于乐天集团因石化业务面临结构性挑战而进行财务重组的需要。这将是这家最初于 1989 年以 Kumho Rent-a-Car 名义成立的公司首次由私募股权基金而非韩国大型财阀所有。 TPG 收购 61.18% 股份并计划发起要约收购 据 8 月 11 日投资银行业消息人士透露，TPG 将通过其亚洲收购基金为整个收购交易提供资金。该公司计划在收购控股权后，对剩余流通股发起要约收购。目前持股比例超过 5% 的股东包括持股 6.2% 的 VIIIP Asset Management 和持股 5.08% 的 National Pension Service，此外还包括 Hotel Lotte 和 Busan Lotte Hotel。 Lotte Rental 自 1989 年以来的所有权历史 Lotte Rental 于 19

OpenAI 于 8 月 10 日宣布，扩展其今年早些时候推出的网络防御服务“Daybreak”，并同步推出专为网络安全打造的 GPT-5.6-Cyber。该模型以 OpenAI 当前的旗舰模型 GPT-5.6 Sol 为基础重新训练而成，合作伙伴包括 Accenture、IBM、CrowdStrike 和 Cloudflare。 Daybreak 两层级架构：Blue 防御方案与 Red 攻击模式 根据 OpenAI 的说明，自 2026 年 8 月 10 日起，Daybreak 服务分为两个层级：Blue 基础方案提供防御性服务，涵盖事件响应、恶意软件分析和补丁验证。OpenAI 将其定位为“多数防御者的建议起点”；Red 高级方案则让客户使用 GPT-5.6-Cyber 模型，开展渗透测试和漏洞研究等攻击性工作。 由于漏洞研究工具本身具有攻防两用的特性，OpenAI 强调了访问限制的必要性。 GPT-5.6-Cyber 的访问限制：受信任合作伙伴名单与防护措施说明 根据 OpenAI 的说明，GPT-5.6-Cyber 的访问限制如下： 访问资格：目前仅提供给 Red 层级中的“

AbCellera（ABCL）、Replimune Group（REPL）和 Airbnb（ABNB）股价周一创下52周新高。AbCellera公布的ABCL635 2期试验结果显示，潮热频率降低83%，而安慰剂组降低33%，推动股价飙升34%。Replimune在获得FDA加速批准后，通过1.5亿美元融资支持TUDRIQEV的商业上市，股价上涨13%。Airbnb上涨近4%，延续涨势。此前，该公司公布第二季度营收同比增长17%至36.1亿美元，每股收益为1.37美元，高于华尔街预期。三家公司在临床进展、获得新增资金以及公布好于预期的财务业绩后，均获得投资者积极回应。 AbCellera报告2期试验中潮热减少83% AbCellera公布ABCL635的2期试验结果后，股价触及10.01美元的三年高点。ABCL635是一种正在开发中的抗体疗法，用于治疗中度至重度更年期相关潮热。该公司表示，单次600毫克皮下注射可使症状频率降低83%，而安慰剂组降低33%。 Jones Research分析师Debanjana Chatterjee将AbCellera的目标价从13美元上调至25美元，同

三星Bioepis控股股票受到市场关注，其子公司三星Bioepis在Q1合并财务报表附注中披露了七起重大诉讼，被告包括强生旗下的Janssen Biotech、辉瑞爱尔兰制药和诺华。主要争议包括：Janssen Biotech就补充保护证书（SPC）生产豁免提起三起诉讼，以及一起协议违约诉讼。 三星Bioepis控股Q1财报披露七起重大诉讼 根据三星Bioepis控股Q1合并财务报表附注，七起重大诉讼分类如下： Janssen Biotech SPC侵权诉讼（3起）：①初步禁制令诉讼；②损害赔偿诉讼；③与意大利生产相关的SPC侵权诉讼。 强生协议违约诉讼：1起（指控违反双方协议）。 辉瑞制程专利诉讼（澳大利亚）：围绕依那西普生物类似药Benepali/Brenzys的制造工艺专利展开争议。 诺华商标诉讼（加拿大）：针对BYOOVIZ商标的禁令诉讼（上诉失败，但禁令执行已获暂缓）；此外还有一起加拿大竞争法集体诉讼。 强生SPC豁免争议：丹麦法院提请欧盟法院裁决 欧盟于2019年推出SPC生产豁免政策，允许生物类似药企业在SPC有效期内生产相关产品，并将其出口至欧盟以外地区。三星Bioep

阿里巴巴集团控股港股股票于 8 月 11 日收报 128.60 港元，当日上涨 1.50%。公司宣布推出 Qwen AI 模型开放平台，允许第三方开发者在手机、个人电脑和智能眼镜上构建定制化 AI 代理；同时计划针对即将推出的 Qwen3.8-Max 开源 AI 模型，引入面向商业用户的收益分成（版税）模式。 阿里巴巴 Qwen 开放平台的两项核心公告 据报道，阿里巴巴于周一同步推出两项重要计划： 其一，正式推出 Qwen AI 模型开放平台，允许第三方开发者在手机、个人电脑和智能眼镜上构建定制化 AI 代理，旨在打造更广泛的 AI 代理生态系统； 其二，计划向在商业产品和服务中使用 Qwen3.8-Max 的企业收取版税，从而实现开源 AI 部署的商业化。此举使阿里巴巴成为首家正式将开放权重模型的使用与版税收入框架挂钩的中国 AI 实验室。 版税模式的积极影响与潜在风险 根据文章分析，Qwen 版税模式的主要积极影响与潜在风险如下： 实现 AI 技术栈的商业化：将 Qwen 定位为盈利引擎，而不仅仅是阿里云的流量驱动力。在 Apple 等合作伙伴整合 Qwen 时，阿里巴巴能够更清晰

据国防工业界消息，韩华集团于11日将其在韩国航空航天工业公司（KAI）的持股比例提高至15.89%，同时提议以最高12亿美元收购美国造船商Austal USA。该集团通过韩华航空航天（9.90%）、韩华系统（4.98%）和Hanwha Aerospace USA（1.01%）持有KAI股份，将持股比例从上月8日的12.44%提高至目前的水平。韩华防务美国公司宣布，提议以10.5亿美元至12亿美元收购Austal USA。该公司在阿拉巴马州莫比尔的造船厂建造美国海军舰艇，并生产潜艇模块。这一双重扩张战略旨在通过与KAI合作，强化韩华在韩国国内航空航天防务领域的影响力，同时通过收购Austal USA建立直接的美国防务生产能力。 韩华集团将KAI持股比例提高至15.89% 据国防工业界消息，韩华集团通过韩华航空航天（9.90%）、韩华系统（4.98%）和Hanwha Aerospace USA（1.01%）持有的股份，合计持有KAI 15.89%的股份。该持股比例较上月8日的12.44%提高了超过3个百分点。 韩华已将持股目的明确为“参与管理”，并计划在持股比例超过15%后，向公平交易委员

Riot Platforms 与一家领先的前沿人工智能实验室签署了一份为期 20 年的数据中心租赁协议，预计截至 2048 年 6 月将产生约 91 亿美元的合同总收入。该协议涵盖 Riot 位于德克萨斯州的 Rockdale 园区 191 兆瓦的 IT 容量，交付将分阶段进行，分别于 2027 年 12 月和 2028 年 6 月完成。据彭博社报道，未具名合作方为 Anthropic，即 Claude 背后的人工智能公司，不过 Riot 尚未正式确认这一点。该公告与公司第二季度财务业绩同时发布，并于周一盘后交易期间触发 Riot 股价上涨 25.26%。 Riot Platforms 签署一份期限至 2048 年、价值 91 亿美元的数据中心租赁协议 据公司在声明中表示，该 20 年协议涵盖 Riot 位于德克萨斯州的 Rockdale 园区 191 兆瓦的 IT 容量，预计将持续至 2048 年 6 月。该合同包含两个为期五年的延期选项，可将潜在合同价值提高至 161 亿美元。 交付将分阶段进行，首批 96 兆瓦计划于 2027 年 12 月交付，全部 191 兆瓦计划于 2028

三家韩国主要券商于 8 月 11 日上午发布了关于 SK Hynix、Samsung Electro-Mechanics 和 Nexen Tire 的研究更新，并根据 Solidigm 首次公开募股策略、AI 组件短缺和新增关税负担调整了目标价格。Mirae Asset Securities 维持 SK Hynix 的 ₩280万目标价格，将 Solidigm 上市前及美国上市相关讨论解读为一条通过确保 150 亿美元美国投资能力来获得资金的路径。Hana Securities 维持 Samsung Electro-Mechanics 的 ₩300万目标价格，理由是 MLCC 和 FC-BGA 在 AI 服务器市场供应受限，此前分销渠道价格在 6 月和 8 月分别上涨 10% 和 30%。Kiwoom Securities 将 Nexen Tire 的目标价格下调 16% 至 ₩10,500，反映上月开始实施的美欧综合关税压力，不过该公司通过捷克生产将来自中国的欧盟发货占比从 15% 降至 4%。这些更新反映了贸易政策变化和 AI 需求周期下韩国工业股的动态。 Mirae Asset

腾讯云在第八届粤港澳大湾区青年新机遇论坛（由会计师交流协会主办）上重点介绍 AI 如何培养新一代创新人才，推动大湾区数字人才发展。腾讯云今年推出的黑客马拉松开发者挑战赛系列涵盖中国大陆、香港、澳门及东南亚，吸引超过 1 万名开发者参与；香港及澳门地区的演示日将于 2026 年 8 月 18 日在香港创新空间举行。 腾讯云旗下两款 AI 工具：CodeBuddy 与 WorkBuddy 的应用案例 根据腾讯云的介绍，CodeBuddy 最初为工程师设计，如今已被超过 1 万名无技术背景的腾讯员工采用，显示 AI 辅助编程工具的应用范围已从专业程序员扩展至更广泛的用户群体。 WorkBuddy 定位为“数字同事”，帮助用户处理研究、数据分析和跨平台操作等耗时任务；使用者可将成熟的工作流程和专业经验整理成专属“技能”并在团队内共享，将个人专业知识转化为组织可依赖的数字资产。 腾讯云黑客马拉松的规模、主题与港澳赛区时程 根据腾讯云的介绍，今年推出的黑客马拉松开发者挑战赛系列的主要信息如下： 涵盖地区：中国大陆、香港、澳门特别行政区及东南亚 参与规模：超过 1 万名开发者，收到 1,000 多份

韩国产业通商资源部副部长Moon Shin-hak于11日会见了塔吉克斯坦工业和新技术部第一副部长Isozjon Kurbonzoda，双方讨论了关键矿产合作以及产业和经济成果项目。会议重点讨论了定于9月16日举行的首届韩中亚峰会筹备工作。韩国计划借此次峰会，在五个中亚国家工业部长之间建立名为“C5+Korea工业部长会议”的定期合作渠道。 韩国计划举行C5+Korea工业部长会议，并与塔吉克斯坦签署谅解备忘录 韩国产业通商资源部表示，两位官员讨论了与9月16日峰会相关的产业和经济成果项目，以及韩塔双方加强关键矿产合作的措施。韩国将借此次峰会，在五个中亚国家工业部长之间建立“C5+Korea工业部长会议”这一定期合作渠道。双方还讨论了签署韩塔两国在工业和新技术领域开展互利合作的谅解备忘录。此外，双方就通过峰会期间举行的“韩中亚商业峰会”，扩大两国主要企业领导人之间的交流与合作交换了意见。 韩塔矿产论坛定于12日举行 两位官员讨论了扩大关键矿产供应链合作的措施。Moon副部长表示，定于12日举行的“韩塔矿产论坛”将塔吉克斯坦的资源潜力与韩国的矿产勘探开发技术及需求相结合，有望成为发掘两国

随着高带宽存储器（HBM）需求蓬勃发展，三星电子与 SK 海力士的大规模招聘正导致韩国无晶圆厂企业和芯片设计公司的核心设计人才大量流失。根据半导体业界消息，近期韩国主要无晶圆厂企业和设计公司出现了大批拥有 7 至 12 年经验的高级及首席设计工程师离职，并跳槽至三星电子和 SK 海力士。 韩国 7—12 年经验设计工程师集中流失 业界人士表示，此轮离职潮主要集中在以下关键技术岗位。这些岗位均要求从业者具备熟练技能，企业难以迅速找到替代人选： · RTL（寄存器传输级）设计 · DFT（可测试性设计） · 后端设计 · ASIC 验证 · SoC 架构 · 控制器/PHY · CXL 业界人士指出，一名资深工程师至少需要数年时间才能独立完成项目；即使只有几名中生代员工离职，也可能导致芯片流片延期，或使企业难以赢得新订单。另有业界人士透露，即使发布招聘资深员工的职位，申请者也寥寥无几；而好不容易招到的人才一旦收到大公司的邀约，不少人仍会选择离开。 HBM4 时代存储器与逻辑设计的界线日益模糊 业界指出，HBM4 是加剧人才竞争的技术背景之一。从 HBM4 开始，先进逻辑制程被应用于基础裸片

英伟达（NVIDIA）于 8 月 10 日宣布，已与 Apollo、BlackRock 等六家金融机构签署谅解备忘录，共同建立全球首个此类独立算力融资平台，目标是调动超过 5,000 亿美元的第三方资本，逐步建设 AI 基础设施。英伟达创始人兼 CEO 黄仁勋表示，在人工智能领域，计算就是收入。 谅解备忘录核心架构：六家金融机构与 5,000 亿美元资本目标 根据 NVIDIA 的官方声明，此次合作的核心架构如下： · 建立全球首个此类独立算力融资平台，将 NVIDIA 的算力资源转化为可投资的资产类别； · 六家金融机构的目标是调动超过 5,000 亿美元的第三方资本； · 资金将以专属资金池的形式，为 NVIDIA 的客户提供融资，服务对象包括前沿 AI 实验室、企业和 AI 云平台。 NVIDIA 表示，其算力资源具备最低的代币成本、最高的收益和最长的生命周期，并拥有基于 NVIDIA CUDA 平台构建的丰富承购方生态系统。 黄仁勋与五位机构领袖的官方声明摘要 根据官方声明，各方领袖的核心陈述如下： 黄仁勋（NVIDIA CEO）：「NVIDIA 已从芯片制造转向打造一种新型、

Bithumb 是一家韩国加密货币交易所，于11日宣布实施语音转文本（STT）客服技术。该系统会将电话咨询内容实时转换为文本，供客服人员查看，使其能够同时通过音频和文本核实客户的咨询内容。实施该技术旨在提高咨询准确性，并减轻客服人员的行政负担。据 Bithumb 称，采用 STT 后，平均处理时长（AHT）缩短了约30%，首次呼叫解决率（FCR）提高，重复咨询减少。该交易所表示，在尽可能少的咨询轮次内准确理解客户的咨询内容，是保护客户资产和建立信任的关键因素。 Bithumb 实施 STT 后平均处理时长缩短30% 基于 STT 的咨询支持服务会将电话咨询内容实时转换为文本，并提供给客服人员。客服人员可以同时通过音频和文本核实客户的咨询内容，从而更准确地识别咨询意图。Bithumb 解释称，客服人员在处理咨询过程中无需单独记笔记，减轻了工作负担，使其能够专注于处理咨询和整理咨询记录。 据 Bithumb 称，使用 STT 服务的客服人员平均处理时长（AHT）较实施前缩短了约30%。首次呼叫解决率（FCR）有所提高，该指标代表客户在首次联系时得到解决的问题占全部咨询的比例。客户因同一问题

韩国政府和韩国央行表示，韩美战略投资公司计划开展的美国投资，其资金来源不会是通过在首尔外汇市场直接购买美元。韩国央行一名高级官员向Yonhap Infomax表示，投资资金将利用现有外汇储备产生的收益来执行，而不是通过在现货外汇市场单独购买美元来筹集。这一澄清发布之际，美元兑韩元汇率近期在美元供应占主导的情况下跌破1,410韩元，触及年内低点，引发了对美国投资执行可能在下半年创造新的美元需求的担忧。 韩国央行确认美国投资不会通过现货外汇市场筹资 韩国央行一名高级官员向Yonhap Infomax表示：“美国投资资金并非来源于现货外汇市场。”该官员解释称：“这些资金将利用现有外汇储备产生的收益来执行，这一结构不涉及在现货外汇市场单独购买美元。”该官员补充说：“如果美方提出投资请求，预计首次执行将在今年内进行，但很难达到200亿美元的年度上限。”该官员指出：“投资规模和时间尚未最终确定。” 韩美战略投资公司招聘37名员工 负责执行美国投资的韩美战略投资公司正在加快筹备工作。该公司近期公开招聘了包括普通员工和运营人员在内的共37个职位，负责美国投资、造船合作投资以及基金设立和运营。这一举措被

电视广播有限公司（TVB，股票代码：00511）与 Gaw Capital 的关联公司 Triton Square Limited 签署谅解备忘录，将在香港成立一家提供先进人工智能计算服务的合资企业。截至上午 9 时 56 分，TVB 股价一度上涨 9.7%，至 HK$2.835。该合作旨在将军澳工业邨开发新的计算设施，合资企业将由 TVB 持有 51% 股权，Gaw Capital 的关联公司 Triton Square Limited 持有 49% 股权。此次合作是一项针对香港不断增长的人工智能行业需求的战略基础设施计划，预计将在未来几年分阶段实施，首阶段计划自 2027 年第四季度起投入运营。 AI 合作公告发布后 TVB 股价上涨 9.7% 截至上午 9 时 56 分，TVB 股价报 HK$2.755，上涨 6.6%，成交额为 537 万港元。该股盘中最高触及 HK$2.835，较前一交易日收盘价上涨 9.7%。 TVB 与 Gaw Capital 组建 51% 对 49% 的合资企业 TVB 宣布，已与 Gaw Capital 的关联公司 Triton Square Limi

韩国30年期国债在8月10日走弱，收益率上升6个基点至4.582%。30年期与10年期收益率利差扩大至34.7个基点，自8月4日以来连续第五个交易日高于30个基点。此次跑输发生在8月7日非竞争性投标选择权行使之后，在投资者情绪走弱的情况下触发止损卖出。30年期债券收益率上升6个基点，而3年期和10年期债券收益率各自仅上升约2个基点，盘中30年期收益率一度飙升超过8个基点。 30年期债券收益率上升6个基点，利差扩大至34.7个基点 根据韩联社Infomax债券评估矩阵每日数据（画面编号4789），30年期国债收益率在8月10日以民评为基准报收于4.582%，较前一个交易日上升6个基点。30年期基准国债收益率在场内交易时段一度飙升超过8个基点。 与其他期限区间相比，30年期债券的疲弱表现十分突出。同日，3年期和10年期国债收益率各自仅上升约2个基点。截至8月10日，30年期与10年期收益率利差重新扩大至34.7个基点。自8月4日触及30.0个基点以来，该利差已连续五个交易日在30个基点区间内波动。 图表显示30年期（蓝色）和10年期国债收益率及利差走势 非竞争性投标选择权行使触发市场波动

英伟达联手Apollo、黑石等机构筹集 5000 亿美元AI基础设施资金，股价却下跌 2.86%。市场从 AI 增长故事转向商业模式验证，循环融资争议与真实需求成为核心博弈点。

根据 Messari 报告，TRON 公链截至 2026 年第二季度末的流通 USDT 达 879 亿美元，超越以太坊；第二季度期间共处理 2.1 万亿美元的 USDT 转账。然而，DeFi TVL 下降 1.9% 至 44 亿美元；DEX 日均交易量下降 21.7% 至 4,930 万美元，为连续第四个季度下滑。 TRON 2026 年第二季度核心网络指标：稳定币与交易活跃度全面创下新高 （来源：Messari） 根据 Messari 发布的《2026 年第二季度 TRON 报告》，主要指标如下： 稳定币市场（截至第二季度末）：892 亿美元（环比增长 4.1%，创历史新高） 流通 USDT：879 亿美元（超过以太坊，USDT 占稳定币市场的 98.5%） USDT 日均转账量：228 亿美元（环比增长 4.3%，从第一季度的下滑中回升） 第二季度日均交易笔数：1,180 万笔（环比增长 8.7%）；6 月 15 日单日达到 1,460 万笔（创历史纪录） 日均活跃地址数：360 万（环比增长 11.7%） 网络费用：6.994 亿美元（环比增长 15.9%，自 2025 年 8