Gate 深度报道与加密市场分析

Fundstrat研究主管Tom Lee预计，标普500指数将在8月底达到8,000点，同时预计会出现10%的回调，并认为这将有利于市场。7月通胀数据显示，消费者价格环比上涨0.1%、同比上涨3.4%，核心通胀率同比为2.5%。在此之后，Lee在CNBC上发表了这一展望，股市随后创下新高，标普500指数于8月12日收于历史最高点。尽管盈利强劲，Lee仍指出了四项具体的回调风险：6月创纪录的1.53万亿美元保证金债务（根据FINRA数据，环比增长7.9%、同比增长51.5%）、围绕凯文·沃什新通胀框架的债券市场不确定性、11月中期选举，以及SpaceX限售期到期。比特币交易价格接近63,062美元，市值为1.27万亿美元，已经经历了Lee预计股市将出现的那类回调。 Lee预计标普500指数将在8月底达到8,000点 Lee在CNBC上表示，这轮上涨行情符合他的观点，即标普500指数将在本月底达到7,900至8,000点。他的计算依据是2027年盈利预期，该预期已从财报季开始时的约395美元上升至约410美元。Lee表示，如果对425美元应用20倍市盈率，指数将接近9,000点。在7月通胀

Future Fund 管理合伙人 Gary Black 周五表示，他现在完全预计 SpaceX 将在今年某个时候提出全股票收购要约，以合理溢价收购 Tesla。Black 的这一表态标志着其立场发生了急剧逆转。此前，他曾认为两家公司合并的概率极低，且缺乏有说服力的商业逻辑。Black 表示，两家公司之间存在协同效应，且交易有望简化 Elon Musk 同时担任两家公司首席执行官的安排，这促使他改变了看法。关于 SpaceX 与 Tesla 合并的猜测多年来一直流传，并在 SpaceX 于 2026 年 6 月首次公开募股后愈演愈烈，尽管 Tesla 和 SpaceX 均未正式确认合并谈判。 Black 在 X 上的一条动态中写道，这笔交易“会让 Elon 的生活更轻松，而且两家公司之间显然存在协同效应”。他还预测，许多 Tesla 股东会在公告发布后立即卖出，而不是等待交易在 6 至 12 个月后完成，原因是他们无法接受约 50% 的稀释，也担心作为对价获得的 SpaceX 股票可能在过渡期内下跌。 Black 此前认为合并是低概率事件 5 月 22 日，Black 称 IPO 后合

微软 Copilot AI 预测，在基本情景下，Cardano（ADA）将于 2026 年底达到 $0.65；在牛市情景下，价格区间为 $0.80 至 $1.20。7 月下旬至 8 月上旬期间，大型持有者累计增持超过 2.4 亿 ADA，价值约 1.75 亿美元。此次 AI 预测汇总发布之际，Cardano 正准备进入 Dijkstra 时代主网，目标于 Q4 交付，并采用重新设计的 Ouroboros Leios 共识机制。8 月 14 日，ADA 在遭遇 $0.19 阻力后下跌约 2%，交易价格接近 $0.183，市值为 71 亿美元；与此同时，巨鲸持仓达到约 145 亿 ADA，占发行总量近 39%。此次增持发生在 7 月 Van Rossem 硬分叉之后。该升级引入了 Protocol Version 11，降低了 Plutus 智能合约成本，并完全通过链上治理完成。Cardano 较其历史最高价下跌 95%，目前价格接近 $0.18，过去一年在 $0.15 至 $0.20 之间形成底部区间。 Cardano 发布 7 月 Van Rossem 硬分叉并计划于 Q4 推出 Di

比特币网络算力已从历史峰值回落约17%，原因是挖矿公司将基础设施转向AI托管合约。此次回撤发生在一场盈利危机之后。截至3月下旬，上市矿企每挖出一枚比特币估计亏损19,000美元；按加权平均计算，每枚比特币的现金成本接近80,000美元，而现货价格更低。这一转变反映出挖矿行业正在发生根本性变化：Hut 8等公司的AI基础设施合约储备规模已达266亿美元，而CoinShares预计，到2026年底，AI和高性能计算业务可能占上市矿企收入的70%。 比特币算力较历史峰值回落17% CryptoQuant分析师Maartunn估计，算力较历史峰值回落17%。其他追踪机构的数据则显示，算力已从2025年末超过每秒1泽哈希的峰值回落，并在夏季维持于每秒约850至920艾哈希的范围内。挖矿难度每两周调整一次，以维持平均10分钟的区块产出时间。截至8月初，挖矿难度较历史最高水平最多下降19.9%。不同数据提供商的算力估算有所差异，具体取决于所使用的平均时间窗口，因为该指标是根据区块时间间隔推断得出，而非直接测量。 仅第一季度，上市矿企就售出了创纪录的32,000枚BTC，数量超过其2025年四个季度售

渣打银行宣布调整其对 Uniswap 原生代币 UNI 的长期价格展望。该行数字资产研究部门负责人 Geoffrey Kendrick 表示，在与 Robinhood 的费用分成机制于 7 月 27 日上线后，UNI 的代币销毁率几乎翻了一番，按年化计算达到 9000 万美元。按当前价格计算，这一销毁率相当于每年销毁超过 4% 的流通供应量。因此，Kendrick 认为，渣打银行此前给出的 2030 年 UNI 目标价 100 美元可能显得过于保守。 Robinhood 合作上线后 UNI 代币销毁率翻倍 据 The Block 报道，Kendrick 表示，在与 Robinhood 相关的费用分成机制于 7 月 27 日上线后，UNI 的代币销毁率显著增加。此后，UNI 的销毁量几乎翻了一番，按年化计算达到 9000 万美元。按当前价格计算，这相当于约 2500 万枚 UNI，意味着每年有超过 4% 的流通供应量被销毁。 UNI 价格为 6.50 美元时，渣打银行预计年销毁率为 2.2% Kendrick 表示，即使 UNI 价格在 2026 年底上涨至其预测的 6.50 美元，年销

英国改革党党魁奈杰尔·法拉奇在周四赢得补选后，面临英国议会标准专员重启的调查，调查重点是他未登记数百万美元的加密货币相关捐款。该调查在法拉奇于 7 月辞去国会议员职务后曾被暂停，但在他重新当选、成为克拉克顿选区议员后，于周五重新启动。议会标准专员网站显示，法拉奇因“未登记利益”接受调查，涉及从两位加密货币行业人士处收受的捐款和礼物。调查的核心是加密货币亿万富翁克里斯托弗·哈伯恩向法拉奇捐赠的 670 万美元，以及乔治·科特雷尔为这位改革党党魁的工作人员和安保人员提供的资金。科特雷尔是一名与加密赌场有关联、曾被判有罪的诈骗犯。根据英国议会规则，新议员必须在当选后一个月内登记所有当前财务利益，以及此前 12 个月内获得的任何利益。 议会标准专员调查 670 万美元加密货币捐款 议会标准专员将调查加密货币亿万富翁克里斯托弗·哈伯恩向法拉奇提供 670 万美元，以及乔治·科特雷尔为这位改革党党魁的工作人员和安保人员提供资金的情况。法拉奇最初称科特雷尔的捐款是对他支持脱欧竞选的“奖励”，后来又将两人的捐助都描述为“礼物”，并称这些捐助“是在无附带条件的基础上提供的”。Cointelegraph

挪威主权财富基金的管理机构挪威银行投资管理公司披露，截至 6 月 30 日，该基金持有约 730 万股 SpaceX A 类股票，占股本的 0.05%，价值 12.2 亿美元。该基金在本周发布的更新版持仓列表中披露了这项持仓；同时公布的业绩显示，其上半年利润创下纪录，达到 1840 亿美元，主要由科技投资推动。挪威银行投资管理公司管理着约 2.5 万亿美元资产，并将挪威的石油和天然气收入投资于全球约 7,100 家公司，通常持有全球上市公司平均 1.5% 的股份。 挪威银行披露持有 730 万股 SpaceX 股票，价值 12.2 亿美元 根据更新后的持仓列表，这家由马斯克创立的私人航天公司 SpaceX 有挪威主权财富基金持有约 730 万股 A 类股票。截至 6 月 30 日，这项持仓占股本的 0.05%，价值 12.2 亿美元。SpaceX 股票在该公司于 6 月底进行重大股票发行后上涨，随后因其估值接近预期收入的 77 倍而在估值审查压力下回落。此次披露印证了此前有关该基金正在评估 SpaceX、并将其视为潜在投资机会的迹象。 基金持有价值 620 亿美元的英伟达股份和价值 5

伊拉克石油部长 Basem Mohammed Khudair 于 8 月 14 日（当地时间）宣布，8 月上旬的日均原油出口量达到 200 万桶，当月出口总量约为 2600 万桶。这是自美国和以色列于 2026 年 2 月 28 日开始对伊朗发动空袭以来的最高日出口量。这些数据表明，伊拉克石油行业正在部分复苏。自霍尔木兹海峡封锁迫使巴士拉石油码头停止传统出口以来，该行业一直受到严重限制。尽管 8 月出口量有所增加，但由于储存设施饱和以及基础设施受限，伊拉克的产量和出口量仍显著低于战前水平。 伊拉克报告 8 月上旬出口 2600 万桶 在 8 月 14 日（当地时间）举行的新闻发布会上，石油部长 Basem Mohammed Khudair 表示，8 月上旬日均原油出口量达到 200 万桶，当月出口总量累计约为 2600 万桶。伊拉克政府确认，这是自美国和以色列于 2026 年 2 月 28 日开始对伊朗采取军事行动以来的最高日出口量。 战前产量水平仍未恢复 伊朗冲突爆发前，伊拉克每日原油产量约为 400 万桶，月度出口量达到 1.05 亿桶——按简单算术平均计算，相当于日均出口量超过

去中心化金融协议 Neutrl 周四暂停了其 NUSD 合成美元的铸造和赎回，此前一项尚未公开的情况影响了协议储备金。该协议在评估影响期间根据法律建议暂停了其他功能。周五约有 5360 万美元的 NUSD 在流通。Neutrl 未说明哪个资产或交易对手方受到影响、储备金是否遭受了已实现亏损，或正常运营何时能够恢复。此次暂停阻止获准的交易对手方将 NUSD 兑换为支持资产。NUSD 旨在利用生息加密资产和市场中性交易策略追踪美元，而非传统银行存款，因此该代币面临交易对手方、托管、交易策略和储备资产流动性风险。 Neutrl 因储备金问题暂停 NUSD 运营 Neutrl 周四宣布，在相关情况影响协议储备金后，暂停 NUSD 的铸造和赎回。该协议还根据法律建议暂停了其他功能，同时评估影响。Neutrl 未说明哪个资产或交易对手方受到影响，也未说明其储备金是否遭受了已实现亏损。 在 Neutrl 审查其储备金期间，此次暂停阻止获准的交易对手方将 NUSD 兑换为支持资产。周五约有 5360 万美元的 NUSD 在流通。 结构化收益协议 Strata 随后暂停了其 Neutrl 市场中合约的铸

密歇根大学于当地时间14日发布了8月初步消费者信心指数数据。数据显示，该指数从7月的55.2降至51.0，下降4.2点（7.6%）。此次下滑结束了连续两个月的改善趋势，也低于市场预期的54.5。调查主管Joanne Hsu将此次下滑归因于消费者对商业状况的预期减弱，并指出，受影响最明显的是容易受到通胀导致的购买力下降影响的老年、低收入和未获得大学学位的消费者。 消费者信心指数各组成部分普遍下降 反映当前经济评估的当前经济状况指数从7月的54.8降至51.8，下降3点（5.47%）。与去年同月相比，该指数下降了16%。反映未来经济前景的消费者预期指数从7月的55.4降至50.6，下降4.8点（8.6%），同比下降9.5%。 密歇根大学消费者调查主管Joanne Hsu表示：“今年8月，消费者信心指数下降了约8%，结束了连续两个月的改善趋势。虽然消费者对个人财务状况的评估仅小幅下降，但对短期商业状况的预期下降了11%，对长期商业状况的预期下降了17%。” 不同人口群体受到经济担忧的影响不均 月初消费者信心的减弱广泛出现在不同人口群体中，其中老年、低收入和未获得大学学位的消费者降幅尤其明显。

BitGo 报告称，2026 年第二季度营收为 43.3 亿美元，同比增长 79.6%。然而，由于交易利润率较低，加上数字资产未实现亏损 1880 万美元抵消了营收增长，公司录得 1900 万美元净亏损。这家机构数字资产基础设施提供商的季度业绩反映出市场对托管和稳定币服务的需求不断上升，但 42.9 亿美元的直接成本使数字资产销售业务仅剩约 710 万美元利润。BitGo 的业绩凸显了加密服务提供商面临的挑战：在扩大客户数量和管理资产规模的同时，将平台增长转化为可持续盈利。 BitGo 报告第二季度 43 亿美元营收及 $19M Net净亏损 BitGo 2026 年第二季度营收同比增长 79.6% 至 43.3 亿美元，较第一季度增加 14.7%。数字资产销售贡献了约 42 亿美元的总营收。直接成本总额为 42.9 亿美元，使数字资产销售业务的季度利润仅约为 710 万美元。 公司录得 1900 万美元净亏损，而上年同期盈利 3830 万美元。本季度包括 1880 万美元的数字资产未实现亏损，而上年同期为 5580 万美元未实现收益。质押营收达到 6470 万美元，较上一季度增长 3

SpaceX 凭借 Falcon 9 火箭在全球发射市场取得了前所未有的主导地位，目前其发射载荷质量占全球入轨载荷总质量的四分之三以上。自十年前具备一级火箭着陆能力以来，随着公司将运营规模从每年数十次发射扩大到数百次发射，这一转变在过去五年中进一步加速。英国和意大利的公共政策研究人员在发表于《经济学快报》（Economics Letters）的一项新研究中，通过分析一份涵盖 1960 年至 2025 年、包含 6,700 多次发射的数据集，对这一转变进行了量化。研究认为，SpaceX 能够占据市场，主要得益于火箭可重复使用技术的采用以及 Falcon 9 的高发射频率。这些因素降低了发射成本，使商业客户以及 Amazon、Northrop Grumman 和 OneWeb 等直接竞争对手几乎没有其他选择。这种快速扩张扭转了美国发射市场份额长达二十年的下降趋势，而这一趋势始于 2003 年哥伦比亚号航天飞机事故之后。 自 1990 年以来，美国累计送入轨道的载荷质量达到俄罗斯的两倍 研究揭示了各国累计入轨载荷质量的显著变化。从 1990 年到 21 世纪初，美国和苏联送入轨道的总质量大致

包括亚马逊创始人杰夫·贝索斯在内的一个财团已通过周五宣布的与 Fenway Sports Group 达成的交易，收购利物浦足球俱乐部的少数股权。该投资集团以约 71 亿美元的估值，收购了这家英超俱乐部约三分之一的股份，标志着杰夫·贝索斯首次投资体育资产。该交易包括一项期权，允许该财团在未来 12 个月内以约 80 亿美元的估值成为多数股东。其中，杰夫·贝索斯担任主要投资人的 K5 Global 出资超过 10 亿美元，成为这笔少数股权投资中出资最多的一方。 财团收购三分之一股权并获得成为多数股东的期权 这笔少数股权交易的估值约为 71 亿美元，该财团收购了利物浦足球俱乐部约三分之一的股份。作为交易条件，投资集团有权在未来 12 个月内以约 80 亿美元的估值成为多数股东。K5 Global 为这笔 71 亿美元的少数股权投资提供了最大份额的资金，金额超过 10 亿美元。杰夫·贝索斯是 K5 基金的主要投资人。 这笔交易背后的财团 1892 Holdings 由商人 Amit Bhatia 管理。他是该财团的主要合伙人，也是 Queens Park Rangers 足球俱乐部的前共同所

据彭博社报道，中国央行周五通过隔夜逆回购向银行体系净投放3480亿元人民币，约合517亿美元，这是中国人民银行（PBOC）首次在月中使用这一工具。投放后，比特币下跌1.7%。PBOC周三发布的安排显示，将于8月17日至8月19日开展额外借贷操作，每日上限接近880亿美元。与此同时，中国将一年期基准贷款利率维持在自2025年5月以来的3%历史低位，四天内形成总额最高达2.4万亿元人民币的流动性支持。 PBOC安排截至8月19日的另外三个投放日 隔夜逆回购是央行向商业银行提供的期限为一天的贷款，于次日上午偿还。据当地媒体报道，PBOC在周五前两天发布的安排显示，将于8月14日开展操作，随后于8月17日至8月19日再次开展操作。每日上限为6000亿元人民币，接近880亿美元。周五的操作仅使用了该额度的58%。四天合计上限达到2.4万亿元人民币。PBOC自2025年5月以来一直将一年期基准贷款利率维持在3%的历史低位。 中美利率差距之际，中国10年期国债收益率降至1.68% 中国10年期国债收益率降至1.68%，为2025年7月以来的最低水平。同日举行的国债拍卖显示，10年期国债收益率创下一年

XRP 于 8 月 11 日跌破 1 美元，标志着其自 2024 年 11 月以来首次跌破这一水平，此前曾连续 635 天保持在该水平上方。过去 24 小时内，该代币交易于 0.9915 美元附近，测试了一个多年来一直守住的心理支撑位。尽管 XRP Ledger 的采用指标创下纪录，价格仍然破位，造成网络增长与价格表现之间的脱节。 XRP 价格表现。来源：CoinGecko XRP 跌破 1 美元后测试 0.70 至 0.90 美元支撑区间 8 月 11 日的破位结束了 XRP 连续 635 天在 1 美元上方交易的纪录。在近期低点，XRP 一度跌破 Ripple 的美元稳定币 RLUSD 的 1 美元锚定价。分析师认为，0.70 至 0.90 美元是下一个支撑区间；如果抛售加速，更广泛的区间可能延伸至 0.86 美元附近。 技术分析显示，买方需要推动价格升至 1.03 美元上方，才能有效改善短线结构。分析师 ChartNerd 于 8 月 14 日指出，如果 XRP 触及其 3 个月 40 EMA，类似于 2023 年和 2024 年的走势模式，此次回测可能形成积累基础。如果价格无法

加密货币市场总市值在 8 月初回升至约 2.2 万亿美元至 2.3 万亿美元，此前 7 月的反弹使其价值增加了至少 1300 亿美元。此次复苏发生在第二季度下跌 12.6% 之后。该跌幅使市场总市值减少近 3050 亿美元，截至 6 月底降至 2.1 万亿美元。资金正从实力较弱的项目撤出，而银行和受监管金融机构正在扩大其在该行业的布局。市场总市值于 2025 年 10 月达到约 4.4 万亿美元，创下历史纪录；目前仍比这一水平低近 50%，表明市场正在进行结构性重置，而非经历传统的短线回调。 加密货币市场总市值在 7 月回升 1300 亿美元 加密货币市场在第二季度损失近 3050 亿美元，截至 6 月底降至 2.1 万亿美元，为 2024 年 9 月以来的最低水平。据 CoinGecko 的《2026 年第二季度加密货币行业报告》，市场总市值在 7 月回升了至少 1300 亿美元，总值升至约 2.26 万亿美元。 第二季度日均交易量下降 20.9%。截至 6 月底，稳定币总市值下降 1.6%，至 3051 亿美元，标志着稳定币供应量自 2023 年以来首次出现季度下降。 比特币现货

莱乌米银行周五与 Galaxy Digital 达成合作，将通过其投资平台提供比特币、以太币和 Solana 交易服务，预计于 2027 年初推出。该合作将使莱乌米银行及其移动银行部门 Pepper 的客户能够通过 Leumi Trade 应用中的专属专区买入、持有和卖出这三种加密货币。莱乌米银行将成为首家向客户提供数字资产交易服务的以色列银行，服务范围覆盖零售和商业领域的数百万客户。 莱乌米银行整合 GalaxyOne 基础设施开展加密货币交易 莱乌米银行将使用 GalaxyOne Institutional 进行交易并提供相关服务。Galaxy 的托管基础设施平台此前称为 GK8，将为该银行提供数字资产基础设施支持。两家公司宣布，该服务推出后，莱乌米银行将成为首家向客户提供数字资产交易服务的以色列银行。 Galaxy Digital 在纳斯达克上市交易期间报告第二季度亏损 8500 万美元 Galaxy 报告称，第二季度净亏损 8500 万美元，主要归因于数字资产价格下跌。该公司的数字资产业务实现调整后毛利润 6600 万美元，较上一季度增长 34%。Galaxy Digital

TSL Jewellery（00417）前采购经理因侵占公司供应商提供的钻石，并于2017年至2023年期间转售牟利，今日在高等法院认罪后被判处6年8个月监禁。该经理利用与供应商之间的熟悉关系，谎称代表集团进行采购以获取钻石，规避了要求供应商在确认交付前将钻石资料输入公司供应商管理系统的内部控制程序。前经理自愿认罪后，TSL Jewellery于2024年3月向警方报案。此后，公司已向受影响的供应商作出赔偿；在计入部分保险赔偿后，预计净财务风险敞口约为300万港元。 前经理因于2017年至2023年期间侵占钻石被判刑 前采购经理谎称代表TSL Jewellery进行采购交易，从供应商处获取钻石。据公司公告，涉案钻石的相关内部控制程序未获严格遵守。根据集团内部控制政策，供应商必须将钻石资料输入供应商管理系统，并在交付钻石前取得集团的交付确认。前经理利用与供应商建立的关系规避了这些程序。该经理自愿认罪后，集团于2024年3月向警方报告了此事。 TSL Jewellery预计净财务风险敞口约为300万港元 由于钻石的所有权仍归供应商所有，该事件主要涉及集团对供应商库存损失所承担的责任，而非集

美丽华酒店（股票代码 00071）宣布，截至 6 月止六个月的中期盈利为 3.32 亿港元，同比增长 2.96%，每股盈利为 0.48 港元，并宣派中期股息 23 港仙。期内收入总额为 11680亿港元，较上年同期下降 9.78%。香港政府持续推动盛事经济、区域旅游及大湾区融合，而地缘政治不确定性及香港居民持续北上消费，令本地市场承受压力。 美丽华酒店公布喜忧参半的中期财务业绩 截至 6 月止六个月，美丽华酒店录得盈利 3.32 亿港元，同比增长 2.96%。每股盈利达到 0.48 港元。然而，同期收入下降 9.78% 至 11680亿港元。 公司宣派 23 港仙中期股息 公司宣布就报告期派发每股 23 港仙的中期股息。 管理层回应市场挑战及政府举措 展望下半年，公司表示，预计地缘政治因素及能源价格将继续影响全球经济及旅游市场。香港居民北上消费已成为日常习惯，并持续深化，为本地消费市场带来持续压力。 香港政府继续推动盛事经济、区域旅游及大湾区融合。“广东车南下”配额于 7 月翻倍，重建后的皇岗口岸投入运营，跨境交通容量增加四倍。相关旅游及交通基础设施项目正逐步推出，预计将进一步便利跨境

StablecoinX（USDE）股价周五早盘上涨超过 12%，此前这家专注于 Ethena 的加密资产财库公司公布了其作为上市实体的首份季度业绩。这家新上市公司披露，其持有约 30 亿枚 ENA 代币，占 ENA 总供应量约 20%，按当前价格计算价值超过 2.5 亿美元。公司披露 2026 年第二季度财务业绩后，股价随之波动。业绩显示，公司净亏损 3420 万美元，主要由其 ENA 持仓的未实现亏损所致。StablecoinX 完成了与 TLGY Acquisition Corp 的合并，并于 6 月 26 日以股票代码 USDE 在纳斯达克开始交易，成为首批通过 Ethena 生态系统为投资者提供生息数字美元产品敞口的上市公司之一。 StablecoinX 报告 2026 年第二季度净亏损 3420 万美元 StablecoinX 报告称，2026 年第二季度净亏损 3420 万美元。几乎全部亏损均由公司 ENA 代币持仓的未实现亏损所致。按照公司截至季度末发行在外的 2400 万股 A 类股计算，公司 ENA 持仓的价值约为每股 9.09 美元。 公司持有价值超过 2.5 亿美