Gate 深度报道与加密市场分析

香港三大股票指数周一（10日）收盘走高，恒生指数上涨1.05%，报25,937.49点；恒生中国企业指数上涨1.06%，报8,621.84点；恒生科技指数上涨1.26%，报4,919.46点。涨势主要由黄金和贵金属板块的强劲表现推动，同时科技股和互联网股普遍上涨。市场参与者将黄金板块走强归因于美国降息预期、疲软的就业数据以及避险情绪升温；科技股则受益于乐观的盈利预期和医疗领域的AI相关主题。 降息预期推动黄金和贵金属板块大涨 黄金和贵金属板块表现最为强劲，受美国降息预期、疲软的就业数据以及避险情绪升温推动。周生生大涨12.39%，周大福上涨超过6%，龙资源跳涨12.42%。紫金矿业和恒旺黄金也录得显著涨幅。市场分析师指出，该板块正从单纯受金价走势驱动，转向反映企业盈利和产量交付情况。 科技股和互联网股普遍上涨 科技股和互联网股普遍上涨。联想集团上涨3.20%，蔚来-SW和京东健康上涨近3%，阿里巴巴-W、比亚迪和小米均上涨超过2%。AI驱动的医疗概念股表现强劲，市场预期其营收和净利润将大幅增长，其中和元生物大涨11.08%。英矽智能和晶泰科技也录得涨幅。 国泰君安国际因私有化提议飙升3

据韩国交易所数据，三星电子和 SK 海力士的卖空余额在上月31日至本月5日的3个交易日内出现大幅分化。三星电子的卖空余额飙升33.0%至1.4802万亿韩元，位居 KOSPI 卖空余额排名首位；而 SK 海力士的卖空余额暴跌66.7%至2400亿韩元，排名从第46位降至第100位。这一反差走势发生在上月两家公司的股价分别下跌21.4%和35.2%之后。市场观察人士将这一变化归因于投资者在半导体行业调整期间，转而做空价格跌幅相对较小的三星电子。两只股票均在市场持续讨论存储芯片需求是否见顶之际，跟随创纪录的第二季度收益进行调整。 三星电子卖空余额达到1.48万亿韩元，位居 KOSPI 排名首位 三星电子的卖空余额从上月31日的1.1127万亿韩元增加至本月5日的1.4802万亿韩元，涨幅为33.0%，增加36750亿韩元。该余额超过 LG 新能源、韩美半导体和现代汽车，成为 KOSPI 市场最大的卖空余额。卖空股数也从42.39亿股增加41.9%至60.17亿股，余额和股数均达到年内最高水平。 SK 海力士卖空余额下降66.7%至2400亿韩元 在同一3个交易日内，SK 海力士的卖空余额从

韩国金融服务委员会在29日召开的市场状况审查会议（F4会议）上提出相关措施后，已过去10多天，但针对单只股票杠杆产品的额外监管措施仍未确定实施时间表。拟议措施包括将每个账户的投资限额设定为总投资额的20%、提高交易成本（包括过度报价负担费）、要求投资者在投资前进行模拟交易，以及引入紧急市场稳定措施。监管延迟之际，31日最低保证金要求已从1000万韩元的现金或代替证券提高至3000万韩元现金，交易量也大幅下降，日交易额从超过12万亿韩元降至1万亿韩元以下。这一延迟标志着监管部门的行动方式已从上个月的快速响应转变，引发了外界对三星电子和SK海力士股票占比较高的韩国股市能否应对持续波动的担忧。 FSC于29日提出四项额外监管措施 据金融监管部门10日消息，金融服务委员会尚未确定29日F4会议上宣布的单只股票产品额外措施的实施时间表。在该会议上，相关部门提出了四项补充措施：设定每个账户的单只股票杠杆投资限额（如总投资额的20%等）、提高交易成本负担（包括过度报价负担费）、要求投资者在投资前进行模拟交易，以及引入紧急市场稳定措施。监管部门表示，将“尽快制定详细方案，并尽早实施”。 F4会议上提出

加密货币交易所 Bybit 就 2025 年 2 月交易所遭窃 15 亿美元一事对朝鲜提起民事诉讼，并获得美国联邦法院命令，冻结已识别的被盗资产。该诉讼向美国哥伦比亚特区联邦地区法院提起，被告包括朝鲜民主主义人民共和国、其侦察总局以及 Lazarus Group——美国当局指责这一与国家有关联的黑客组织实施了此次攻击。根据该交易所周五发布的公告，法官批准了初步禁令，禁止划转已识别的资产，并认定 Bybit 很可能在实体问题上胜诉。在批准此前的临时限制令时，法院称此次盗窃案是加密货币行业有史以来规模最大的案件之一。 法院批准冻结被盗资产的初步禁令 初步禁令禁止在案件审理期间划转或处分已识别的资产。诉讼将持有或转移这些资金的未具名个人和实体列为 John Doe 被告。Bybit 联合创始人兼首席执行官 Ben Zhou 表示，该交易所在诉诸法院之前，曾与调查人员、交易所、监管机构和执法部门合作。Zhou 将此次事件称为“对我们行业信任的攻击”。 Bybit 从 28 家交易所追回 4840 万美元 Bybit 报告称，已追回约 4840 万美元，并在超过 28 家交易所和托管机构冻结约

SK集团在韩国股市的成交额占比于10日降至35.08%，低于上月3日创下的51.67%，据韩国交易所数据。在此期间，SK海力士和SK Square股价大幅下跌，分别下跌41.36%和40.28%，导致SK集团成交额占比下降。与此同时，投资者的注意力转向三星、现代汽车、LG和韩华等其他主要企业集团，这些集团的成交额占比均有所上升，削弱了SK集团的主导地位。 SK海力士和SK Square导致成交额占比下降 10日，SK集团旗下19家子公司的成交额占44个企业集团（265家子公司）总成交额的35.08%，总成交额达到15.842万亿韩元。SK海力士股价从上月3日的15.89亿韩元跌至10日的29.19亿韩元，跌幅为41.36%。SK Square同期股价从24.25亿韩元跌至94.9万韩元，下跌40.28%。这两只股票此前因受到投资者高度追捧而被称为“帝王股”。SK海力士股价于6月22日升至14.22亿韩元的峰值，随后开始回调。市场分析师将此次下跌归因于市场对半导体企业能否维持当前高营业利润率的担忧。 三星及其他集团的成交额占比上升 三星集团的成交额占比从32.29%升至33.47%，与S

Lumentum、Coherent、CoreWeave 本周密集发布财报，AI 基础设施投资逻辑面临业绩验证。结合 7 月 CPI 数据，分析光模块、算力租赁、半导体设备三大环节能否延续增长趋势。

韩国交易所数据显示，8 月份，KOSPI 上的 14 只非半导体成长股平均上涨 20%，而同期更广泛的 KOSPI 指数下跌 4.5%。这一背离反映出，随着市场流动性受限、利率上升，现金流创造日益重要，投资者正聚焦于盈利增长前景强劲的公司。Hana Securities 筛选出 14 家公司，预计它们在 2026 年的收入增长、净利润增长、自由现金流增长和净资产收益率改善方面均位居前 20%，其中包括 Samsung Electro-Mechanics、LG Energy Solution、Doosan Enerbility、Samsung SDI 等。 Hanwha Solutions 以 38.2% 的涨幅领跑 8 月市场 韩国交易所数据显示，Hanwha Solutions 以 38.2% 的涨幅成为 8 月份这 14 只股票中表现最好的股票。Hanolbiopharma 上涨 31.1%，Hanwha Systems 上涨 23.5%，Hyosung Heavy Industries 上涨 21.4%，Samsung SDI 上涨 21.3%，Korea Aerospace I

日本股指于8月10日上涨，因市场对美联储加息的预期减弱。日经225指数上涨1,363.51点（2.08%），收于66,970.22点，在连续三个交易日下跌后反弹；东证指数上涨25.68点（0.63%），收于4,100.61点，收盘价自上月6日以来首次超过4,100点。美国上周公布的7月非农就业人数比市场预期少逾10万人，减轻了市场对加息的担忧。此后，人工智能（AI）和半导体相关股票持续受到买盘推动，带动股市上涨。韩国综合股价指数（KOSPI）表现强劲，该指数对半导体股的敞口较高，也提振了投资者情绪。 半导体股走强推动日经225指数上涨2.08% 日经225指数收于66,970.22点，较前一交易日上涨1,363.51点（2.08%）。盘中，该指数一度上涨超过2%，收复67,000点。东证指数收于4,100.61点，上涨25.68点（0.63%）。 人工智能和半导体相关股票引领市场上涨。爱德万测试股价收盘上涨近6%，东京电子和Ibiden均上涨超过4%。Monex Securities首席策略师Hiroki Takashi表示：“随着人工智能和半导体相关板块复苏，加上市场对美国加息的预期

据韩国网络安全公司 Genians 周一发布的一份报告，朝鲜黑客组织 Kimsuky 正在利用本地 AI 系统对加密货币和金融公司发起网络攻击。该组织使用 Ollama、GPT4All 和 Msty 构建并运营了三个本地大型语言模型环境，以支持离线运行，而无需将数据发送至外部云服务。Genians 表示，这一活动表明 Kimsuky 正在将现有开源 AI 模型整合到恶意软件开发、数据分析和攻击自动化中，已从试验阶段转向持续为实际攻击能力做准备。据 Chainalysis 称，朝鲜黑客去年窃取了价值 20.2 亿美元的加密货币。 Kimsuky 构建三个本地 AI 环境以支持离线运行 Genians 发现了 Kimsuky 使用 Ollama、GPT4All 和 Msty 构建并运营三个本地大型语言模型环境的证据。这些工具支持离线运行和检索增强生成，使黑客能够在不向外部云服务发送数据的情况下进行查询。 该组织收集了用于将语言模型嵌入自定义软件的库和框架，以及 AI 编程助手 Cursor 和语音转文本工具。Genians 表示，这一活动的重点是将现有开源 AI 模型整合到恶意软件开发、数

Cisco 将于韩国时间 8 月 13 日公布 2026 财年第四季度业绩。随着 AI 基础设施需求推动其网络交换机和网络芯片订单增长，这一消息再次引发市场关注。采购数千块 NVIDIA GPU 的数据中心运营商也在同步订购 Cisco 设备，以连接这些处理器。这与 Cisco 在 20 世纪 90 年代末互联网扩张期间所发挥的作用如出一辙：当时，电信公司采购路由器和交换机，以支持不断增长的网络流量。这一相似之处再次引发了人们对 Cisco 2000 年巅峰时期的讨论。当时，该公司一度按市值计算成为全球最大企业，营收同比飙升 55%；但随后行业产能过剩，公司于 2001 年计提了 22.5 亿美元的库存减记。 互联网扩张期间，Cisco 2000 年营收飙升 55% 2000 年，随着互联网用户数量不断增加，电信公司铺设光纤电缆，并大量采购路由器和交换机，推动 Cisco 营收较上年增长 55%。20 世纪 90 年代末，电信供应商预计互联网使用量将快速增长，因此大力投资网络基础设施。然而，实际需求未能跟上投资步伐，导致设备产能过剩，订单大幅下降。Cisco 于 2001 年计提了 2

香港股市今日上涨，恒生指数收盘上涨269点或1.05%，报25937点，升穿250日移动平均线（目前为25739点）和10日移动平均线（目前为25778点）。在美国股市强劲表现及亚洲市场普遍走强后，积极情绪推动市场上涨。这一涨势代表指数在8月前一周下跌216点后的反弹。 恒生指数升穿关键技术水平 恒生指数高开137点，报25805点，随即升穿250日和10日移动平均线。指数一度收窄涨幅至52点，盘中低见25720点，随后买盘推动指数进一步上升。截至中午，指数上涨185点。下午交易时段，市场窄幅盘整，临近收市时买盘加速，指数升至盘中高位25957点，上涨289点。恒生指数收报25937点，上涨269点或1.05%。 恒生中国企业指数上涨90点或1.06%，报8621点。恒生科技指数上涨61点或1.26%，报4919点。 市场总成交额达到2402.8亿港元。北向资金录得20220亿港元净流入。在93只蓝筹股中，79只上涨。 科技股和消费股领涨 科技股普遍上涨。阿里巴巴（09988）上涨2.3%，报126.7港元。腾讯（00700）上涨0.5%，报481.4港元。美团（03690）上涨1.8

比特币和以太币 ETF 在 8 月第一周录得自 4 月中旬以来最强劲的周资金流入，比特币基金吸引了 8.5354 亿美元，以太币产品吸引了约 2.45 亿美元。BlackRock 的 IBIT 贡献了比特币 ETF 总流入中的 6.935 亿美元，占该类别周资金流入的 80% 以上；该公司的以太币产品贡献了约 2.12 亿美元，占该类别周资金流入的 87%。比特币 ETF 连续五个交易日实现资金净流入，扭转了前一周 6153 万美元的资金净流出。资金流入激增之际，宏观背景喜忧参半：美联储理事 Lisa Cook 周三表示，通胀仍然“过高”；截至 6 月的一年中，PCE 价格指数上涨了 3.7%。美国劳工统计局周五的报告显示，美国 7 月就业人数减少 23,000 人，失业率为 4.1%。 比特币 ETF 连续五个交易日实现资金流入 比特币 ETF 周一开局录得 1.7009 亿美元资金净流入。周二为 2.1149 亿美元，随后周三达到本周峰值 2.4442 亿美元。周四录得 1.2869 亿美元，周五新增 9885 万美元。五日总额达到 8.5354 亿美元。 BlackRock 的

Samsung C&T于10日成为首尔城东区第3区再开发项目重新招标的唯一投标人，满足签订协商合同的条件。Hyundai E&C单独参与了木洞综合体10号重建项目的首轮招标，导致招标流标。两个项目的建设成本总额达4.4万亿韩元，共涉及首尔再开发区域内6,461套住宅。 Samsung C&T确保通过协商合同路径承接城东区第3区再开发项目 据业内人士10日消息，Samsung C&T作为唯一投标人参与了城东区第3区战略整备区再开发项目的重新招标。这是继首轮招标后，Samsung C&T连续第二轮成为唯一投标人。根据韩国相关规定，如果因仅有一名投标人而连续两次或以上流标，项目可转为协商合同。 城东区第3区再开发项目是一项大型工程，将建设2,213套住宅及配套福利设施，建设成本约为1.8275万亿韩元。Samsung C&T此前宣布，计划与英国建筑事务所Foster + Partners合作，将城东区第3区打造成高端地标。 Hyundai E&C参加木洞综合体10号重建项目首轮招标 Hyundai E&C是10日举行的木洞综合体10号重建项目承包商选定首轮招标中的唯一投标人。由于仅有一名投标

截至7日，Timefolio Asset Management旗下TIME US Dividend Dow Jones Active ETF与基准指数的相关系数为0.68，自5月14日起一直低于0.7的监管阈值。如果该ETF未能在14日前恢复至规定水平，相关系数违规可能触发退市风险，因为主动型ETF在相关系数连续三个月低于0.7时将面临退市。大约三个月前，该基金大举配置了SanDisk（8.81%）和Lumentum（3.23%）等不派发股息的成长股，这与该基金宣称专注于被低估的美国高股息股票相矛盾。一名金融监督院官员表示，相关系数本身低于标准是最严重的问题。 Timefolio ETF专注股息却持有不派息股票 大约三个月前，该ETF的投资组合显示，Bloom Energy以10.35%的权重成为最大持仓，其次是SanDisk，权重为8.81%。Texas Instruments、Broadcom、Qualcomm和Lumentum的权重分别为7.18%、4.27%、3.25%和3.23%，半导体及光通信类股票占据了前几大持仓。SanDisk和Lumentum均为不派发股息的股票，合计

币圈交易员 Ansem 预测，Pump.fun（PUMP）可能在两年内成为按市值计算的全球十大加密货币之一。该交易员的预测依据是，该平台持有 20 亿美元现金，且在当前约 10 亿美元流通市值下，市盈率低于 2.8 倍。Ansem 此前曾以价值约 11.5 万美元的 1,500 枚 Solana（SOL），按 0.001675 美元的价格买入 PUMP。如今，他认为，相对于其底层业务而言，该代币仍然被低估。 Ansem 援引平台财务数据和移动应用作为增长驱动力 Ansem 的预测建立在他早先以 0.001675 美元买入 PUMP 的基础上。当时，他使用价值约 11.5 万美元的 1,500 枚 Solana（SOL）买入该代币。如今，这名交易员认为，相对于代币背后的业务而言，PUMP 仍然被低估。他的论点聚焦于现金持有量、收益以及业务活动进一步增长的潜力。 据 Ansem 称，该平台是“币圈前三大赚钱机器”，持有“$2B 现金”，并且由于市场对代币化存在偏见，其交易价格对应“市盈率 < 2.8 倍，流通市值约为 $1B ”。Ansem 还指出，Pump.fun 的移动应用可能成为增长

Sangsangin Securities 的股价在截至10日的8个交易日内飙升105%，收于1205 KRW，脱离低价股行列。此轮上涨由 Sh Suhyup Bank 正在寻求收购该证券公司的消息引发。Sangsangin Securities 此前是韩国证券公司中唯一的低价股（股价低于1000 KRW），潜在的所有权变更重新引发了投资者对该公司估值前景的关注。 Sangsangin Securities 8个交易日内上涨105% 据 Korea Exchange 10日消息，Sangsangin Securities 收于1205 KRW，较前一交易日上涨2 KRW（0.17%）。盘中该股一度上涨近5%，触及1344 KRW，随后涨幅收窄。成交量达到2507万股，显著高于通常低于50万股的日成交量。 该股自上月30日收涨3.92%以来，已连续7个交易日上涨。期间累计涨幅达到105.28%，几乎是同期 KRX Securities Index 11.87%涨幅的10倍。受 Sh Suhyup Bank 收购消息影响，该股自本月6日起连续两个交易日涨停。 Sh Suhyup Bank

据路透社报道，摩根大通将标普500指数的年底目标位从此前的7800点上调至8000点，相关报告于8月10日（当地时间）发布。此次上调反映了这家投资银行的观点，即大型科技公司的稳健财报足以证明大规模人工智能（AI）投资的合理性。新目标意味着较该指数前一交易日7757.64点的收盘价上涨3.1%。摩根大通援引主要科技公司云业务持续强劲增长作为证据，表明大量订单积压正在转化为收入，从而验证AI支出的合理性，并缓解投资者对投入资本回报率（ROIC）的担忧。包括摩根大通、高盛、摩根士丹利、德意志银行和花旗集团在内，至少有七家华尔街公司目前预计标普500指数将达到8000点。 摩根大通将标普500年底目标位上调至8000点 摩根大通将标普500指数的年底目标位更新为8000点，较此前7800点的预测有所上调。以该指数最近一次收盘价7757.64点计算，新目标意味着约3.1%的额外上涨空间。该公司与另外至少六家主要华尔街机构——高盛、摩根士丹利、德意志银行、花旗集团及其他两家机构——一同预计这一基准指数将达到8000点。截至报告发布之日，标普500指数年初至今已上涨13.3%；尽管包括涉及伊朗的旷日

本周，五家韩国公司正在进行首次公开募股（IPO）认购，投资者资金正重新流入IPO市场。投资银行业消息人士称，Gido Industrial 将于11日至12日进行公开认购，随后 Hechi Tech 和 Nearslab 将于12日至13日进行认购，Big Wave Robotics 和 Skylabs 将于13日至14日进行认购。此前已完成认购的 Delicious 计划于12日在 KOSDAQ 市场上市。此次市场复苏是在 Remedi 成功完成募资后出现的。该公司在机构投资者需求调查中录得1,146比1的竞争倍数，并在公开认购期间吸引了约5万亿韩元的认购资金。市场正从冻结状态转向基于公司基本面和发行价格的选择性投资。 五家公司本周启动首次公开募股认购 Gido Industrial 将于11日至12日进行公开认购。Hechi Tech 和 Nearslab 将于12日至13日进行认购，Big Wave Robotics 和 Skylabs 将于13日至14日进行认购。此前已完成认购流程的 Delicious 将于12日在 KOSDAQ 市场上市。 Remedi 吸引5万亿韩元认购资

以太坊联合创始人维塔利克·布特林于 2026 年 8 月 7 日公开欢迎 Signal 推出允许用户无需电话号码注册的计划，同时宣称，由于 AI 驱动的元数据关联，假名性在 2026 年已经“死亡”。在社交媒体平台 X 上发布的一篇详细动态中，布特林概述了将加密通信平台与传统电话基础设施解耦的实际优势，包括降低 SIM 卡交换攻击导致身份盗窃的风险，以及削弱政府根据国籍限制访问的能力。Signal 已确认正在探索替代注册途径。源代码显示，一项内部标记为“Signal Login”的即将推出功能将要求用户一次性付款，而非持续订阅。布特林警告称，取消电话号码要求虽然是重大改进，但并不能解决更深层的隐私漏洞，因为用户仍会通过消息时间、联系人关系图和行为模式持续泄露可识别元数据，而复杂的 AI 系统能够将这些信息关联起来。 布特林称，由于 AI 关联元数据，假名性已经过时 布特林认为，假名性——即维护与现实世界身份脱钩的持久账户——在 2026 年已经成为一个“死亡概念”，因为用户会通过消息时间、联系人关系图、通信频率和行为模式持续泄露可识别元数据，而复杂的 AI 系统能够将这些信息关联起来。

Rocket Lab（RKLB）和 AST SpaceMobile（ASTS）周一盘前分别上涨 2.4% 和 0.6%，两家公司均将在收盘后公布季度业绩。RKLB 上周上涨 27.5%，ASTS 上涨 22%，受前一周 SpaceX 营收报告以及两家公司赢得新合约的推动。SpaceX 披露其营收较去年同期几乎翻倍后，太空领域延续了上涨势头，Starlink 和 AI 业务推动了增长。 SpaceX 报告营收同比几乎翻倍 SpaceX 报告 4 月至 6 月营收为 78 亿美元，高于上年同期的 41 亿美元，超过了 LSEG/Reuters 对分析师进行调查后得出的华尔街预期。Starlink 营收占总营收的一半以上，增长 66%。SpaceX 的 AI 业务营收激增约 250%。包括商业发射、政府任务和 Starship 开发在内的太空业务营收增长 29%。自季度报告于 8 月 3 日发布以来，该股上涨了 16%。 散户交易员在 Stocktwits 上表现出看涨情绪 周一早些时候，Stocktwits 上对 RKLB 和 ASTS 的散户情绪均为“看涨”，两只股票的代码也曾在当天早些