随着英国债务担忧缓解速度快于日本，GBP/JPY 逐步上升至 199.30。

英镑/日元货币对在周四的欧洲白盘期间悄然攀升至199.30，因为英镑在英国长期国债需求回升后获得了适度的上涨。

最近我注意到这两种货币都面临着显著的卖压，随着债务担忧加剧，两国的长期政府借贷成本飙升。这两国的债券市场现在反应得如此不同，真是令人着迷。

英国30年期国债收益率从最近的5.75%的高点回落了3.3%，降至约5.50%，而日本30年期政府债券收益率则更为缓慢地下降，仅下降了1.8%，从创纪录的3.3%峰值降至3.25%。这种分歧显然正在支撑英镑对日元的汇率。

英格兰银行行长安德鲁·贝利在昨天的评论为英镑的强势加添了动力。在众议院财政委员会面前发言时，贝利传达了我所称的对未来降息的故意不确定性：“我们可以降息的速度有相当大的不确定性。”他补充道：“市场定价表明我的信息已被理解。”据路透社报道，交易员们目前仅认为今年再一次降息的可能性为33%。

市场似乎越来越相信英国央行将谨慎行事，尽管面临刺激增长的压力。如果经济指标进一步恶化，我对他们能否保持这种鹰派立场持怀疑态度。

展望未来，周五英国7月份零售销售数据将至关重要。糟糕的数据可能会迅速逆转这一脆弱的英镑复苏，而强劲的消费支出可能会验证贝利的谨慎态度。

英国国债收益率常见问题

英国国债收益率是什么？

英国国债收益率代表投资者持有英国政府债券所期望的年回报率。虽然票息支付保持不变，但收益率与债券价格呈反比波动。例如，一只面值100英镑、票息为5.0%的国债，如果其价格降至98英镑，尽管票息保持不变，其收益率将达到5.102%。

什么因素影响国债收益率的水平？

利率、英国经济健康、债券市场流动性和英镑价值主要驱动国债收益率。通常情况下，通货膨胀上升会削弱国债价格并推高收益率，因为通货膨胀侵蚀了这些长期投资的价值。更高的利率会影响现有国债，因为新发行的国债提供更具吸引力的票息。当恐慌或对风险资产的偏好造成买卖失衡时，市场流动性会变得问题重重。

利率如何影响英国国债收益率？

由英格兰银行设定的利率旨在保持价格稳定，可能是影响金边债券收益率的最关键因素。更高的利率提高了收益率，同时降低了金边债券价格，因为新发行的高息金边债券减少了对旧债券的需求，从而推动其价格下跌。

通货膨胀如何影响英国国债收益率？

通货膨胀通过影响本金的未来价值和支付流的相对价值，严重影响国债收益率。更高的通货膨胀会随着时间的推移降低国债价值，这体现在更高的收益率和更低的价格(。相反，较低的通货膨胀支持国债价格。在罕见的通货紧缩环境中，国债可能升值，导致负收益率。

) Gilt收益率与英镑之间的关系是什么？

外国国债持有者面临汇率风险，因为这些工具以英镑计价。英镑升值会增加国际投资者的回报，而货币贬值则会减少回报。此外，国债收益率与英镑的价值密切相关，因为收益率反映利率和预期——这是英镑的关键驱动因素。更高的利率会增加新国债的票息，吸引全球投资者并推动英镑需求。

免责声明：仅供参考。过去的表现并不代表未来的结果。