英镑/美元上涨，因为美国通货膨胀数据喜忧参半，增强了美联储降息的叙述

星期四，英镑兑美元走高，因为市场消化了一份相互矛盾的美国通胀报告，最终使美联储降息预期保持不变。我正在关注GBP/USD的显著反弹，回升至大约1.3540，从之前接近1.3493的低点反弹。

八月的美国CPI数据呈现出一种有些矛盾的局面 - 头条通胀环比上涨0.4%，超过了预测的0.3%，并较七月的0.2%加速，能源和住房成本推动了这一增长。同比数字保持在2.9%，较之前的2.7%有所上升。

然而，核心通胀——美联储官员真正关心的指标——每月保持稳定在0.3%，每年为3.1%，与预测和之前的数据一致。

尽管头条数据令人惊讶，但市场似乎相信美联储将如预期在下周进行25个基点的降息。美联储官员最近的鸽派言论以及劳动数据的疲软，形成了一个太强的叙述，无法被打破。从市场定价来看，12月份降息的概率实际上从90%上升到了94% - 交易员显然并没有被头条数字吓到。

与此同时，英格兰银行看起来将在下周的会议上将利率保持在4.00%不变，恰好在美联储会议的次日。今年已经降息五次的英国决策者对进一步宽松显得更加谨慎，特别是持续的工资增长仍然令他们感到担忧。

这种新兴的政策分歧——美联储降息而英格兰银行维持不变——可能在短期内为英镑提供意想不到的支持。利率差的缩小实际上可能对英镑有利，特别是如果市场继续预计年末前美联储会降息三次，同时预计英格兰银行会采取更谨慎的措施。

我不禁在想，交易者是否对通货膨胀过于自满。不过，那个头条跳升不应该被完全忽视，美联储可能需要比市场目前预期的更加谨慎地进行。