特斯拉股票现在值得买吗？

我最近一直关注特斯拉的过山车行情，忍不住想知道现在是否是入场的时机。今年下跌了14%，而大盘却在上涨？从其峰值下跌29%的折扣看起来很诱人，但我并不相信。

特斯拉周围的人工智能炒作令人陶醉。他们在奥斯丁推出的机器人出租车服务可能会完全改变他们的商业模式——从销售一次性、低利润的电动车转变为运营一个无需人类司机的持续、高利润的交通网络。再加上马斯克雄心勃勃的Optimus机器人计划(，所谓的$10 万亿机会)，你就有了一个引人入胜的故事。

但让我们说实话。那个天文数字的198倍市盈率假设计划执行完美，但实际上面临着巨大的技术、监管和采纳障碍。我对任何公司是否值得如此高的估值持怀疑态度——尤其是那种核心业务正面临困境的公司。

数字不骗人：汽车收入在去年同期从199亿美元下降到167亿美元。随着竞争加剧，特斯拉的车辆似乎失去了光泽和定价能力。利润受到冲击，暴露了该业务的资本密集型特性。

我们所支付的不是今天的特斯拉，而是明天的 promised land。该股票一直更多地基于叙事而非基本面交易，马斯克的名人地位放大了每一个波折。

我欣赏特斯拉的前瞻性思维，但现在它更像是一家挣扎中的汽车制造商，而不是一家人工智能强国。当前表现与市场预期之间的差距感觉太大，无法证明冒险是合理的。

如果机器人出租车和类人机器人如承诺般实现，股票可能会飙升，但在这个估值下这是一个巨大的“如果”。就我而言，空头观点的分量比多头更重。