加密货币市场中FUD的心理学：影响、起源和防御策略

FUD是每个加密货币市场参与者都将遇到并可能经历的一个关键概念。这种心理现象直接影响投资决策，并可能对市场行为产生显著影响。

加密货币市场中的FUD是什么？

FUD代表恐惧、不确定性和怀疑——这是一个描述当有关项目、个人或组织的负面信息从未经证实的来源传播时所经历的心理状态的术语。

在加密货币市场中，FUD发生在个人传播关于数字资产、项目或平台的负面、误导性或夸大的消息时，目的是为了在投资者中制造恐慌。其直接后果往往是受影响资产的重大抛售，导致其价值在短时间内大幅下降。

加密市场中另一个相关的心理效应是FOMO (错失恐惧)，这也会根据其严重程度和受影响的各方影响市场动态。

FUD综合症背后的心理学

通常，最容易受到FUD综合症影响的是加密货币市场中经验不足的交易者或投资者。常见的指标包括：

基于恐惧的决策制定: 当面临负面信息时，受影响的个人在没有对信息的准确性或来源进行适当调查的情况下，做出仓促的决策。

交易焦虑: 不断检查未平仓订单和持仓，在市场波动期间表现出不耐烦和紧张。

缺乏策略： 在没有明确投资计划或交易策略的情况下进入头寸。

反应性交易： 在没有深入研究或全面理解市场影响的情况下，根据新闻事件做出决策。

**心理脆弱性：**由于缺乏足够的技术和基本面分析技能，表现出优柔寡断和容易受到影响。

例如：考虑交易者A购买代币B，期待价格上涨。几天后，关于代币B将从交易所下架的谣言开始传播，这些谣言以假交易所通知的形式提供伪造的“证据”。这立即引发了交易者A的恐慌。

检查各种Telegram社区，交易者A发现关于这一消息的广泛讨论，加剧了他们的恐惧。如果Token B真的被下架，重大的财务损失就变得非常可能。

此时，交易者A的心态完全转向资本保护，试图以最小的损失出售Token B。随着这种心态的传播，卖压与买需之间的不平衡导致Token B的价格相较于其FUD前的水平大幅下跌。

在这种情况下:

• 代币 B 成为 FUD (being “FUDed” 的受害者)
• 交易者A经历了FUD综合症的心理影响

加密货币中FUD的战略起源

FUD通常被组织和有影响力的个人(KOLs)作为一种故意策略在加密货币市场中使用，以推动他们自己的利益。

社交媒体已成为项目与其社区互动的强大沟通渠道，但同时也为FUD的快速传播提供了肥沃的土壤。

制造FUD的人通常利用社交媒体平台或新闻媒体传播关于项目的误导性信息，这些信息通常与监管问题、稳定币脱钩事件、潜在诈骗或跑路有关。最常见的动机是推动代币价格下跌，以便以更低的成本积累头寸。在成功积累后，这些行为者可能会使用各种策略来引发FOMO，并随后获利。

在某些情况下，FUD 活动可能会对目标项目造成严重损害，从而使它们在加密货币生态系统中无法恢复。

更直接地说，某些个人或组织可能因个人不满而发起FUD活动，旨在对特定项目或代币产生负面影响。

FUD在加密货币生态系统中的市场影响

对于项目和协议，FUD可能会导致代币价格因供需失衡而急剧下跌。如果资源有限的小型项目无法有效解决这些担忧并恢复投资者信心，可能会完全被摧毁。

对于投资者和交易者，FUD显著影响情绪健康和决策能力。恐惧和怀疑可能导致冲动、考虑不周的行为，从而随着每次FUD事件逐渐侵蚀资产价值。

此外，FUD削弱了投资者对自身判断力和整个加密货币市场的信心。被“误导”的经历以及遭受财务损失可能会促使人们对加密货币产生负面看法，从而可能导致他们完全退出市场。通过这种方式，FUD构成了主流加密货币采用的重大障碍。

投资加密货币时应对FUD的六种策略

尽管无论经验水平如何，完全消除FUD心态是不可能的，但投资者可以通过以下方法来最小化其影响：

知识发展: 通过基础和技术分析来装备自己，掌握全面的知识，以准确评估项目和资产。这有助于识别具有长期潜力的稳健投资机会，使您能够抵御短期FUD引发的波动。

战略规划： 在进入交易之前，总是要建立一个清晰的交易计划，包括明确的止损点、入场水平、利润目标和资本分配指南。

风险评估： 在做出投资决策时，系统地评估风险与回报的比率。

战略一致性： 在保持纪律性的同时，灵活地评估市场心理，并在必要时进行合理调整。

信息过滤： 通过进行彻底的独立研究保持对FUD的警惕(DYOR)，并依赖可靠的信息来源，使您能够区分真正的担忧和误导性叙述。

新闻视角： 限制仅基于个别新闻事件或市场发展的投资决策。

加密货币历史上的显著FUD事件

项目在面对负面信息传播时会经历FUD。主要的FUD事件通常源于监管机构或市场社区内部。

重大历史FUD事件包括：比特币面临来自中国的监管压力，主要交易所遭遇来自SEC的监管挑战，以及像Tether这样的稳定币经历社区驱动的怀疑。

比特币 FUD：中国十年的监管运动

自比特币2009年诞生以来，中国政府积极实施了众多对比特币和加密货币的限制。在过去十年中，中国持续制造关于比特币的FUD，每一次都引发了显著的市场下跌。

中国加密货币监管时间线中的关键事件：

• 2013：中华人民共和国人民银行禁止金融机构使用比特币作为支付方式
• 2014：中国要求国内加密货币交易所停止运营
• 2017: 中国当局禁止了ICO (初始代币发行)，并要求关闭交易所
• 2018：政府对加密货币挖矿和交易实施了限制
• 2019年：中国银行开始冻结与加密货币相关的账户，并阻止与比特币相关的支付
• 2021：中国对加密货币挖矿进行了全面打击，显著降低了国内比特币挖矿能力，并宣布加密货币交易为非法

这种监管方式对全球市场产生了深远影响，因为中国之前拥有众多主要交易所和矿业操作。在这些限制之后，大多数加密货币交易所将其总部迁移到其他司法管辖区。

中国对加密货币的批评态度依然存在，其监管决策可能会影响其他国家对数字资产监管的方式，这对加密货币社区来说是一个持续关注的问题。

交易所 FUD: SEC 对交易平台的监管行动

2023年6月5日，证券交易委员会（SEC）对一家主要的加密货币交易所提起诉讼，指控其违反联邦证券法。根据SEC，交易所的本地代币和稳定币构成证券，但该平台并未注册适当的证券交易许可证。

除了这个具体案例之外，SEC 还针对多个交易所并将许多代币归类为证券，包括 Solana (SOL)、Cardano (ADA)、Polygon (MATIC)、Coti (COTI)、Algorand (ALGO)、Axie Infinity (AXS)、Filecoin(FIL)、Cosmos (ATOM)、Sandbox (SAND) 和 Decentraland (MANA)。

在此公告后，加密货币市场经历了广泛的价格下跌。比特币下跌5%，至$25,800，而以太坊下跌4.5%，至$1,811。

根据市场分析汇编的数据，在美国证券交易委员会的指控仅四天内：

• $2 百万的净流出发生在以太坊区块链上，来自目标交易所
• 从交易所提取的比特币超过存款，约为 $838 百万 (31,868 BTC)
• 2023年6月7日，目标平台经历了13,953 BTC的净提款，创下自2022年12月以来最大单日流出量

尽管总提款金额看起来很可观，但它仅占交易所总资产的约5%。随后，两家主要交易所与监管机构达成了和解，允许其在美国继续运营。

稳定币 FUD：USDT 脱钩担忧

2023年6月15日，USDT暂时偏离其$1 锚定，跌至约$0.9972。这一小幅波动引发了整个加密货币社区的重大担忧，因为USDT是按市值计算的最大稳定币。各种FUD叙述迅速浮现，暗示USDT已永久失去其锚定，或缺乏足够的储备来维持1:1的美元支持。

在此期间，厌恶风险的投资者迅速将USDT出售为USDC等替代稳定币，以保护他们的持有。在交易平台上，USDC/USDT交易对达到了1.0030，表明USDC的交易价格比USDT溢价0.3%。

拥有大量资本的市场参与者抓住了这一利润机会，要么通过像Compound和Aave这样的借贷协议做空USDT，要么通过购买折价的USDT进行套利。

分析显示，价格下跌源于Curve Finance的3pool (中大量USDT的卖压，这是最大的稳定币流动性池)，导致USDT的比例达到了池的近75%，扰乱了汇率平衡。

此次大规模抛售的根本原因可以追溯到媒体发布的关于Tether金融储备的潜在误导性信息。具体而言，报道强调Tether的商业票据持有量被视为更高风险，并质疑其在2017-2018年期间的支持。

泰达迅速回应，澄清所提及的报告是过时的(，来自2021)，并重申公司的透明度和足够的储备以满足所有赎回请求。

在初始脱钩事件发生大约七小时后，USDT回升至$0.99826，其在Curve Finance的3pool中的比例从超过73%降至68.71%。