比特币做多者在2025年最大的一天支出中转移了97K BTC

长期比特币持有者(LTHs)在上周末明显增加了支出，周五大约转移了97,000 BTC，这是2025年最大的一天LTH流出，依据Glassnode。

虽然14天平滑趋势有所上升，但Glassnode指出，活动仍在周期的“正常”范围内，并且仍低于2024年10月至11月出现的大规模分配峰值。按币龄计算，大约34.5k BTC (1–2y)、16.6k BTC (6–12m)和16.0k BTC (3–5y)占周五总数的约70%.

比特币今天在$109k附近徘徊，周末期间跌至$107k区域，因整体风险波动。这是在8月中旬创下超过$124k的纪录之后，BTC大约比峰值低12-14%。

ETF流入在周五也转向风险规避：美国现货加密ETF出现净流出，约有1.27亿美元离开BTC基金，约有1.65亿美元退出ETH基金，与8月早期的流入形成反转。Farside的每日账本也显示，8月的最后几天包括混合印刷和8月29日的负面表现。

LTH支出告诉我们的事情

Glassnode最近的研究强调，长期投资者在本周期内已经实现了数百万BTC的利润，超过了2021年周期，但仍低于2017年峰值。这一背景有助于解释为什么长期持有者（LTH）分配的周期性波动可以出现在局部波动中，而不必打破周期的结构。

关键的是，Glassnode上周的链上周报标出了关键的战术水平：$107k–$108.9k区间的支撑(目前正在测试)，潜在的阻力位接近$113.6k，以及如果卖方加大优势，可能会出现的更深的下行$93k–$95k区域。

换句话说，LTH 的抛售增加了供应，但价格是否进一步下滑取决于现货/ETF 需求在这些区域的表现。周五的 LTH 爆发 (+ ETF 流出 ) 解释了迅速向 $107k 的走势。如果 BTC 能重新夺回 $113k–$114k，这将表明对该供应的吸收，并缓解短期压力。

尽管经历了分配的波动，自2024年底以来的周期趋势仍然向上。不过，几位分析师警告，如果动能停滞和宏观不安持续，向75,000美元–97,000美元的修正可能性依然存在。与此同时，这个周期的长期持有者实现的利润已经历史性地庞大，这通常与后期周期的行为、大幅波动、更快的轮换以及对宏观/ETF流动性更敏感相吻合。

像周五这样的老持有者（LTH）分布广泛且年龄多样，往往在市场脆弱的地方注入流动性，当ETF流入转为负面时，会放大市场波动。但支出仍然“在本周期内的正常范围内”，而不是2024年底所见的那种抛售，这一细微差别表明，除非新需求(现货或ETF)果断回归，否则市场将呈现波动的区间交易。