2025 年，加密货币价格的波动性与传统资产相比表现如何？
深入解析 2025 年加密货币与传统资产在价格波动方面的显著区别，Bitcoin 与标普 500 指数的关联性进一步提升，Ethereum 在完成 PoS 转型后波动性下降了 45%。本报告专为经济分析师、投资者和市场研究者打造，提供权威的价格及波动性分析参考。2025 年加密货币价格波动依然高出传统资产 3 到 5 倍
虽然市场逐步成熟，但 2025 年加密货币的价格波动仍远超传统资产。以 PINGPONG 等代币为例，其价格波动特性尤为突出。过去 90 天，PINGPONG 价格剧烈波动，累计下跌 26.89%。在加密货币市场，这类大幅变动十分常见，具体数据如下：
| 资产类型 | 90 天价格波动率 |
|---|---|
| PINGPONG（加密货币） | -26.89% |
| S&P 500（传统股票指数） | 5-7%（估算） |
上述对比充分反映了加密货币市场的高波动本质。监管不确定性、技术变革和市场投机等因素共同推动了这一现象。例如，PINGPONG 24 小时交易量高达 73,121,065 美元，表明交易极为活跃，进而引发价格剧烈波动。随着加密市场不断演变，投资者和交易者在决策时需高度警惕相关风险与波动性。
比特币与 S&P 500 相关性升至 0.65，主流市场接受度持续提高
最新数据显示，比特币与 S&P 500 的市场相关性已提升至 0.65。更高的相关性意味着比特币与传统金融市场，尤其是股票市场的走势愈发一致。作为参照，若相关性为 1.0，则完全同步，若为 0，则毫无关联。当前 0.65 的相关性显示，比特币与 S&P 500 呈现显著正向联动。
这一变化反映了比特币在主流金融体系的持续渗透与认可。随着机构资金和传统金融参与者涌入加密货币市场，比特币的价格波动愈发受宏观经济与整体市场情绪影响。相关性提升也意味着比特币正逐步从边缘资产转变为主流投资品，与传统股票同台竞争。
| 资产 | 与 S&P 500 的相关性 |
|---|---|
| 比特币 | 0.65 |
| 黄金 | 0.2（历史均值） |
上表将比特币当前与 S&P 500 的相关性与黄金进行对比。比特币更高的相关性，凸显其在投资组合中的角色演变和迈向主流金融工具的趋势。
以太坊因 PoS 转型，波动性较 2021-2023 年下降 45%
以太坊完成权益证明（PoS）转型后，市场波动性大幅降低，较 2021-2023 年减少 45%。这一转变主要归功于 PoS 共识机制带来的稳定性和可预测性。相关数据如下：
| 时期 | 波动指数 | 日均价格波动幅度 |
|---|---|---|
| 2021-2023（PoW） | 72.3 | 5.8% |
| 2024-2025（PoS） | 39.7 | 3.2% |
波动性降低不仅提升了以太坊的投资稳定性，还增强了其在去中心化金融（DeFi）领域的应用价值。这一稳定特性吸引了更多机构投资者，尤其是此前因高波动性而观望的群体。CryptoCompare 最新报告显示，自 PoS 转型以来，机构级以太坊投资产品数量增长 78%。此外，PoS 降低了能耗，符合 ESG 投资标准，进一步拓展了投资者基础，为以太坊长期价值提升创造了新机遇。