了解加密货币的供需，使用市场价值与实现价值比（MVRV）
TL; DR
市值/实现价值比率表示资产何时变得被低估或高估。
如果MVRV低于零，则市场底部。
通常情况下，市场顶峰出现在MVRV值为7.0到9.0之间
在市场底部或顶部之后，将会出现价格逆转。
介绍
加密货币交易的一个重要方面是能够估计市场的供需水平。了解这些组成部分的主要方法包括分析价格走势和技术分析指标。市值到实现价值（MVRV）是一个重要指标，因为它估计了加密市场的顶部和底部。因此，它帮助交易者找到中长线的入场和出场点。
理解市场价值到实现价值(MVRZ)
Market Value to Realized Value（MVRV），由Murad Mahmudov和David Puell于2018年开发，是一个交易指标，用于指示特定时刻加密货币是否被低估或高估。
市值与实现价值指标的一个变种是MVRV Z得分，它在原始概念上添加了Z得分。基本上，Z得分表示平均值以下或以上的标准偏差。MVRV Z得分的主要功能是使投资者能够找到历史平均价格与当前市场价格之间的差异。
要了解市值和实现价值的区别，我们应该先了解两个关键术语，市值和实现价值。
市值，又称市值，指的是加密货币在当前市场价格下的总价值。我们使用以下公式来计算它。
市值 = 价格 x 流通中的硬币数量
另一方面，实现价值是指获取加密货币的实际价值。换句话说，持有资产的人花费的总金额。通常，我们在链上得到这个数字，因为个人很难计算它。
让我们来看一个例子，以便更容易理解。在这种情况下，我们计算的是实现价值。 比特币 投资者在三个不同的场合购买了。
12 BTC，每个 15,000 美元
13 个 BTC，每个 12,000 美元
5 BTC 售价 20,000 美元
我们通过计算BTC的收购成本来获得实现价值。
12 X $15,000 + 13 X $12,000 + 5 X $20,000 = $436,000
在这种情况下，BTC的实现价值是436,000美元，平均价格为14,533.33美元。
什么是MVRV?
简单地说，MVRV是资产的市值与实现价值之间的比率，例如 比特币 因此，它表示资产当前价格与其平均价格之间的关系。
投资者愿意多买 比特币 例如，当MVRV价值很高时。这是因为如果MVRV很高，投资者会获得高额利润。因此，该指数有助于确定资产在特定价格上的盈亏水平。
此外，资产市值与其实现值之间的差异被称为公允价值。交易员使用公允价值来判断资产是被高估还是被低估。
如何计算MVRV
正如我们之前所说，计算MVRV只需要两个输入。这两个输入分别是资产的市场价值和实现价值。
这是计算MVRV的公式:
MVRV = 市值 / 实现价值
MVRV Z-score的重要性
如果MVRV Z-score的值大于1，表示市值大于实际价值。当值小于1时，表示实际价值大于市值。
分析师用这个数字来衡量 比特币 例如，如果MVRV值为2.0，则表明投资者在抛售时将获得100%的利润，无论是任何其他资产。 比特币 以当前市场价格。
一个正值表示投资者在当前市场价格下抛售加密资产能够获利，而负值表示他们在当前市场价格下处置加密货币将会造成亏损。
低估和高估的资产
加密货币可以被低估、中性或者高估。如果其MVRV在0到1之间，那么它就是被低估的。这意味着如果交易者以市价抛售资产，他们将会亏损。
另一方面，如果价值超过3.7，加密货币就被高估了。大多数投资者会逐渐积累 比特币 当MVRV值小于1.0时
比特币 顶部和底部
很容易分辨出 比特币 使用MVRV判断是否被高估或低估。如果BTC的价值低于0，说明处于市场底部。相反， 比特币 当MVRV超过3.7时，市场顶部可能会出现。然而，市场顶部的高峰最有可能出现在MVRV介于7到9之间的时候。
在2014年到2015年的熊市中，MVRV为 比特币 低于 1.0 持续 300 天。在2018年至2019年，它处于市场底部区域约134天。在当前的熊市中，已经 比特币 市场已经在底部超过170天。
此外，CryptoQuant显示，根据以下图表，MVRV比率在2022年6月中旬降至1.0以下。
MVRZ比率- CryptoQuant
如图所示，MVRV 在 2022 年 6 月 13 日左右降至 1 以下，此后一直保持在那里。这意味着BTC处于市场底部。根据 Macromicro 的数据，截至 12 月 16 日，BTC MVRV 为 -0.16。
正如您所注意到的，在该图表上有一个绿色区域，位于底部。因此，一旦MVRV处于绿色区域，资产就处于市场底部。尽管很难预测加密货币在市场底部可能停留的天数，但最终会出现向上的价格逆转。
MVRV也可以进入图表顶部的粉色或红色区域。在这个超价区内停留一段时间后，最终会出现价格的下行反转。一旦MVRV超过5.0，价格反转的可能性极高。下图显示了2014年至2022年间BTC市场的底部。
MVRV 2014 年至 2022 年- 币安
结论
MVRV 是显示资产市场底部和顶部的指标。如果 MVRV 峰值超过 6.0，则该资产处于市场顶部。但是，如果它跌破 1.0，市场就会触底。市场顶部是分配期，而低点是积累期。
