市場目前充滿各種矛盾訊號
🟢 AWS 的產能已售罄至 2027 年,2028 年也已有相當大的部分獲得承諾
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$INTC 營收成長 78%,資料中心營收卻給出糟透了的展望
🔴 Kioxia 在 NAND 超級週期中,給出的營收展望卻僅為季增 1%
🟡 Samsung 和 SK Hynix 繳出亮眼的獲利成績,但長期協議條款的不確定性引發了太多對價格韌性的疑慮
🟢 Anthropic 正苦於運算資源受限
🟢 SemiAnalysis 預測 2027 年將新增 50 GW 的資料中心容量,運算需求仍超過供給
🟡 Google Cloud 年增 103%、Azure 年增 48%、AWS 年增 39%,但負自由現金流重挫市場情緒
🔴 記憶體價格重創消費性電子需求
🟡 新興雲端業者面臨日益嚴峻的融資環境,即使對其容量的需求持續成長
市場不相信 AI 需求能持續下去