$MU 關於 SCA 價格底線:
SCA 價格底線設定在一個能讓 Micron 獲得「遠高於該產業過去任何週期高峰的毛利率」的水準。
Micron 過去週期性的毛利率高峰為 2018 財政年度第四季的 61%
如果 Micron 上季實現 61% 的毛利率,並將其年化,年化營業利益將會是 $95B
以其目前的市值計算,Micron 的交易價格是該年化營業利益的 10×,即使採用的毛利率低於其 SCA 價格底線所暗示的水準
然而,目前已簽署的 SCA 僅占 Micron 預計在這些協議期限內營收的 25%,因此這還不是全公司的毛利率底線
完整引述:
「我們未來簽署的 SCA,其價格上限將與簽署 SCA 當時的市場價格一致。價格上限就是這樣運作的。」
「有些 SCA 不會設有任何定價機制,而只會聚焦於市場定價。對我們而言非常重要的價格底線,設定在一個能提供遠高於該產業過去任何週期高峰的毛利率的水準。」
「這些交易提供非常高的 ROI,我們可以利用它來進行資本與產能方面的長期投資。話雖如此,我們仍將維持對紀律性投資的重視。」