Daniel Romero

2026 年以來，前沿模型的發布週期平均為 50–60 天
我們很可能再過 1–2 週就會迎來打破紀錄的公開模型
這應該能為這場正在崩跌的 AI 交易行情注入一些正面情緒

綜效、確保供應、$NVDA 關係……是啊
但說到底，之所以在當時做出那項決定，是有原因的

只是個思想實驗
如果這些優質 AI 股票在 3 年內回到歷史高點，年複合成長率將會是：
$TSEM：距離歷史高點 −74% → 年複合成長率 57%
$AMKR：距離歷史高點 −61% → 年複合成長率 36%
$INTC：距離歷史高點 −57% → 年複合成長率 33%
$COHR：距離歷史高點 −53% → 年複合成長率 29%
$BESI：距離歷史高點 −52% → 年複合成長率 28%
$GLW：距離歷史高點 −52% → 年複合成長率 28%
$KLAC：距離歷史高點 −49% → 年複合成長率 25%
$AMAT：距離歷史高點 −48% → 年複合成長率 24%
$LRCX：距離歷史高點 −47% → 年複合成長率 24%
$TER：距離歷史高點 −46% → 年複合成長率 23%
$MRVL：距離歷史高點 −46% → 年複合成長率 23%

只是一個思想實驗
如果這些高品質 AI 股票在 3 年內回到歷史高點，年複合成長率會是：
$TSEM：較歷史高點下跌 −74% → 年複合成長率 57%
$AMKR：下跌 −61% → 年複合成長率 36%
$INTC：下跌 −57% → 年複合成長率 33%
$COHR：下跌 −53% → 年複合成長率 29%
$BESI：下跌 −52% → 年複合成長率 28%
$GLW：下跌 −52% → 年複合成長率 28%
$KLAC：下跌 −49% → 年複合成長率 25%
$AMAT：下跌 −48% → 年複合成長率 24%
$LRCX：下跌 −47% → 年複合成長率 24%
$TER：下跌 −46% → 年複合成長率 23%
$MRVL：下跌 −46% → 年複合成長率 23%

只是個思想實驗
如果一些優質 AI 股票在 3 年內回升至歷史新高，以下是它們的年複合成長率：
$TSEM：較歷史新高下跌 −74% → 年複合成長率 57%
$AMKR：較歷史新高下跌 −61% → 年複合成長率 36%
$INTC：較歷史新高下跌 −57% → 年複合成長率 33%
$COHR：較歷史新高下跌 −53% → 年複合成長率 29%
$BESI：較歷史新高下跌 −52% → 年複合成長率 28%
$GLW：較歷史新高下跌 −52% → 年複合成長率 28%
$KLAC：較歷史新高下跌 −49% → 年複合成長率 25%
$AMAT：較歷史新高下跌 −48% → 年複合成長率 24%
$LRCX：較歷史新高下跌 −47% → 年複合成長率 24%
$TER：較歷史新高下跌 −46% → 年複合成長率 23%
$MRVL：較歷史新高下跌 −46% → 年複合成長率 23%

純粹是假設性推演
如果一些高品質 AI 股票在 3 年內回到歷史高點，CAGR 將會是：
$TSEM：較歷史高點下跌 −74% → CAGR 57%
$AMKR：較歷史高點下跌 −61% → CAGR 36%
$INTC：較歷史高點下跌 −57% → CAGR 33%
$COHR：較歷史高點下跌 −53% → CAGR 29%
$BESI：較歷史高點下跌 −52% → CAGR 28%
$GLW：較歷史高點下跌 −52% → CAGR 28%
$KLAC：較歷史高點下跌 −49% → CAGR 25%
$AMAT：較歷史高點下跌 −48% → CAGR 24%
$LRCX：較歷史高點下跌 −47% → CAGR 24%
$TER：較歷史高點下跌 −46% → CAGR 23%
$MRVL：較歷史高點下跌 −46% → CAGR 23%

只是個思想實驗
如果這些高品質 AI 股票在 3 年內回到歷史高點，年複合成長率會是：
$TSEM：距離歷史高點 −74% → 年複合成長率 57%
$AMKR：−61% → 年複合成長率 36%
$INTC：−57% → 年複合成長率 33%
$COHR：−53% → 年複合成長率 29%
$BESI：−52% → 年複合成長率 28%
$GLW：−52% → 年複合成長率 28%
$KLAC：−49% → 年複合成長率 25%
$AMAT：−48% → 年複合成長率 24%
$LRCX：−47% → 年複合成長率 24%
$TER：−46% → 年複合成長率 23%
$MRVL：−46% → 年複合成長率 23%

這才叫回檔
$INTC -50%
$MRVL -37%
短短一個月內。
我們終於開始看到非常吸引人的價格。市場不再將一路到 2030 年的成長和利潤率擴張納入定價中。

如果 $LITE 對自家股票如此悲觀，這對 $COHR 和 $AAOI 又說明了什麼？
相較於當前主流的光學敘事，我認為這是個極具逆勢意味的發展。

換言之，$LITE 放棄了自身獨立的股權上漲潛力，以換取$MRVL 的股權上漲潛力
這家公司原本應該會是即將到來的光網路革命中的一大贏家
然而，管理層認為他們的表現會不如$MRVL
，這讓$MRVL 聽起來更加令人印象深刻

不確定在我們取得更多數據、確認 2026 年是否代表 $ANT/OAI 營收成長觸頂，且 2027 年將大幅放緩之前，股市是否會重返強勢
即使伊朗問題獲得解決，只要 AI 是否真能在 2030 年前將年營收擴大至數萬億美元仍不明朗，對資本支出融資的疑慮就會持續存在