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🦇 市場大師|AI 牛市進入第五年
根據收盤低點,標普 500 指數當前的牛市始於 2022 年 10 月 12 日。我於 2022 年 11 月進場。在所有關於衰退與危機的喧囂中,我們透過 2025 年賺到了真正的財富。因此,明天我們將進入牛市的第五年。截至 10 月 9 日收盤,該指數約 118.4% 的價格漲幅表現強勁,但這本身並不表示週期已接近尾聲。
歷史告訴我們,更長的週期是可能的。1987-2000 年的牛市包含網路泡沫,持續了約 12.3 年,並帶來 582% 的價格報酬。2009-2020 年金融危機後的週期,在約 11 年間上漲了 400.5%。然而,我們不應將整個 1987-2000 年期間解讀為網路泡沫行情。網路熱潮集中在那個漫長週期的最後階段。這些數據是牛市可能持續多久的例子,而不是對今日的價格目標預測。
我一直相信 AI 能創造比網際網路更大的經濟轉型,自 2023 年起我也一直分享我們正走向一個巨大的泡沫。現在根本沒有泡沫!我們談論的是一項通用技術,它可能改變企業的營運方式、生產力和成本結構。聯準會將這項潛力與電力和網際網路等重大轉型相比,這一點意義重大。
支撐今日行情的一項重要差異是,企業獲利也在上升。雖然標普 500 指數的預期本益比在過去一年從約 23 降至 19,但該指數仍持續上漲。這顯示獲利成長正在支撐漲勢。
那麼第五年可能