#USConsumerSentimentNearRecordLow #ShareWeekly 市場情緒透露出衰退般的陰霾,消費支出卻顯示一切如常。風險資產會聽哪一邊的?以下是我的整理方式。
1. 數據解讀
10 月最終讀數為 48.0,較 9 月的 48.1 下降 0.1,為有紀錄以來第二低,比 5 月的低點 44.8 高 3.2 點(我的計算)。結果高於市場預期的 46.3,因此算是「沒那麼差」的超預期表現。調查主任表示,情緒指數較一年前低 10%,較 2 月低 15%,當時中東衝突尚未爆發。
2. 數字背後的分歧
現況指數下跌 8.3% 至 46.7,預期指數則上升 5.4% 至 48.8。家庭目前正承受壓力,但預期情況會稍有改善。對市場來說,更重要的是通膨:一年期通膨預期升至 4.7%(2 月為 3.4%),五年期預期升至 3.5%,兩者都是 5 月以來最高。相較於 9 月 CPI 的 3.7%,家庭預期通膨比剛公布的數據高約 1.0 個百分點(我的計算)。
3. 情緒與消費支出
8 月消費支出上升 0.9%,GDP 在整個夏季也維持穩健。因此,信心疲弱造成的拖累目前是風險,而非既成事實。我把情緒視為心情,把消費支出視為投票。心情轉化為投票時才會造成影響;一份報告指出,耐久財購買狀況降至歷史新低(單一來源),這是我會優先關注的地方。
4. 風險資產為何在意
情緒疲弱、通膨預期高企,讓 Fed 陷入兩難。Fed 將於 10 月 28 日,也就是兩天後召開會議,先前已在 9 月將利率升至 3.75%–4.00%。強勁的消費支出數據會讓升息風險持續存在,疲弱的數據則會打擊獲利。兩者都難以明確利多風險資產。
5. 跨資產觀察(截圖中的價位)
石油:Brent 報 114.97,WTI 報 102.10,RSI 分別為 65.9 和 60.9,兩者都在測試阻力位。這是情緒疲弱的成本面。
消費相關標的:AMZN 報 248.28,RSI 為 43.4,位於支撐位 243.23 上方 2.0%。HOOD 報 95.00,RSI 為 36.2,位於支撐位上方 2.1%。COIN 報 164.45,RSI 為 41.1,位於支撐位上方 0.3%。
防禦型大型股:AAPL 報 347.72,RSI 為 64.0,距離 349.54 的阻力位僅低 0.5%。
黃金:4,007 位於支撐位 3,979 上方 0.7%,RSI 為 35.0。
我的看法是,市場正在為防禦性配置買單,並懲罰對消費敏感的風險資產。
6. BTC(截圖中的價位)
BTC 報 79,994,位於支撐位 79,880 上方 0.1%。
50 日均線在 81,808:+2.3%
阻力位在 84,178:+5.2%
我標記的價位在 77,020(-3.7%)和 75,500(-5.6%),99 日均線在 75,720(-5.3%)
200 日均線在 72,994:-8.8%
RSI 為 41.3,MACD 位於訊號線下方
若日線收盤跌破 79,880,下一個目標是 77,020。重新站回 50 日均線,將是宏觀恐慌消退的第一個訊號。
我的看法:單靠低迷的情緒不會拖垮市場。重要的是情緒是否轉化為消費支出疲弱,或是否讓通膨預期維持在高檔,足以讓 Fed 受制於它。我正在關注 28 日的 Fed 會議、PCE 數據,以及 79,880。
以上不是財務建議。
你認為情緒疲弱會反映在消費支出數據上嗎?還是消費者仍是經濟的支柱?你對 BTC 的關注價位是 79,880 還是 84,178?
@Gate_Square