#SanDiskQ4RevenueSurges372%
SanDisk 發布創紀錄的第四季業績，營收接近 89.7 億美元
年增率達到 372%
調整後每股盈餘暴增逾 13,000%
業績優於市場預期，市場原先預估為 83.9 億至 84.8 億美元
驅動因素是 AI 資料建設
企業級固態硬碟與快閃記憶體需求大增，因資料中心需要更多儲存與運算
資料中心營收季增逾一倍至 29.8 億美元
這顯示儲存已成為 AI 基礎設施建設的關鍵瓶頸
利潤率表現強勁
調整後毛利率從去年同期的低 20% 區間升至高 70% 區間
產品組合大幅轉向高價值企業級產品，加上價格改善與嚴格成本控管，推升利潤率
期末現金接近 37.4 億美元，董事會批准 60 億美元回購
財測維持樂觀
下一季營收預計為 103 億至 108 億美元
調整後每股盈餘預計為 44 至 46 美元
透過資料中心垂直領域的新長期交易，新增逾 110 億美元的財務支援
為何市場喜愛這份財報
第一，AI 伺服器園區需要大量高速儲存，以進行模型訓練與推論
第二，供應吃緊，因為能夠大規模提供高耐久度、高容量快閃記憶體的業者寥寥可數
第三，經歷長期下行週期後，定價能力回歸
交易員視角
第一層：宏觀
AI 基礎設施支出週期仍處早期，儲存支出落後於運算支出
第二層：資金流
該股今年迄今上漲逾 1,000%，並位居 S&P 500 成分股漲幅榜首
經歷如此漲勢後，波動率維持高檔，跳空風險也維持高檔
第三層：風險
高估值，加上多頭部位擁擠、獲利了結風險與供應回應風險
專業交易員計畫
維持適度部位，並以標記價格為基準設定寬幅停損
價格飆升時部分獲利了結，其餘部位以移動平均線追蹤
留意資金費率與選擇權偏斜，尋找多頭部位擁擠的跡象
追蹤資料中心積壓訂單與定價趨勢，作為下一季的領先指標
長期觀點
SanDisk 於去年初脫離 Western Digital，標誌著其作為純快閃記憶體領導者的新起點
創紀錄的第四季業績鞏固其在高成長資料中心領域的領導地位
若需求維持且供應持續吃緊，動能可能延續
對於希望乘上 AI 儲存浪潮而不至於爆倉的交易員而言，紀律與耐心的風險規則仍是核心
SanDisk 發布創紀錄的第四季業績，營收接近 89.7 億美元
年增率達到 372%
調整後每股盈餘暴增逾 13,000%
業績優於市場預期，市場原先預估為 83.9 億至 84.8 億美元
驅動因素是 AI 資料建設
企業級固態硬碟與快閃記憶體需求大增，因資料中心需要更多儲存與運算
資料中心營收季增逾一倍至 29.8 億美元
這顯示儲存已成為 AI 基礎設施建設的關鍵瓶頸
利潤率表現強勁
調整後毛利率從去年同期的低 20% 區間升至高 70% 區間
產品組合大幅轉向高價值企業級產品，加上價格改善與嚴格成本控管，推升利潤率
期末現金接近 37.4 億美元，董事會批准 60 億美元回購
財測維持樂觀
下一季營收預計為 103 億至 108 億美元
調整後每股盈餘預計為 44 至 46 美元
透過資料中心垂直領域的新長期交易，新增逾 110 億美元的財務支援
為何市場喜愛這份財報
第一，AI 伺服器園區需要大量高速儲存，以進行模型訓練與推論
第二，供應吃緊，因為能夠大規模提供高耐久度、高容量快閃記憶體的業者寥寥可數
第三，經歷長期下行週期後，定價能力回歸
交易員視角
第一層：宏觀
AI 基礎設施支出週期仍處早期，儲存支出落後於運算支出
第二層：資金流
該股今年迄今上漲逾 1,000%，並位居 S&P 500 成分股漲幅榜首
經歷如此漲勢後，波動率維持高檔，跳空風險也維持高檔
第三層：風險
高估值，加上多頭部位擁擠、獲利了結風險與供應回應風險
專業交易員計畫
維持適度部位，並以標記價格為基準設定寬幅停損
價格飆升時部分獲利了結，其餘部位以移動平均線追蹤
留意資金費率與選擇權偏斜，尋找多頭部位擁擠的跡象
追蹤資料中心積壓訂單與定價趨勢，作為下一季的領先指標
長期觀點
SanDisk 於去年初脫離 Western Digital，標誌著其作為純快閃記憶體領導者的新起點
創紀錄的第四季業績鞏固其在高成長資料中心領域的領導地位
若需求維持且供應持續吃緊，動能可能延續
對於希望乘上 AI 儲存浪潮而不至於爆倉的交易員而言，紀律與耐心的風險規則仍是核心
