大宗商品（原油、銅）與宏觀環境

根據 API 數據，美國原油進口在截至 6 月 19 日的一週內達到 226,000 桶，從前一週 276,000 桶的淨出口回升。

根據美國石油協會（American Petroleum Institute）的說法，截至 6 月 19 日止的一週，美國原油庫存下降 765,000 桶。這項降幅低於市場預期的 4.995 百萬桶下滑，並且與前一週 8.33 百萬桶的下滑相比。

根據美國石油協會（API）的數據，美國成品進口量在截至 6 月 19 日的一週內降至每日 -152,000 桶，而前一週為每日 -121,000 桶。

根據 API（American Petroleum Institute），截至 6 月 19 日止的一週，美國取暖油庫存下降 405,000 桶；此前一週則下降 125,000 桶。

依據 API 數據，美國俄克拉荷馬州庫欣（Cushing）的原油庫存量在截至 6 月 19 日的一週內下降了 982,000 桶。這與前一週下降 1.523 百萬桶相比。

週二（6 月 23 日），新興市場 ETF 下跌 5.67%，為主要美國股票與商品 ETF 類別中跌幅最為劇烈者；同時那斯達克 100 ETF 下跌 3.54%。標普 500 ETF 下跌 1.45%、羅素 2000 ETF 下跌 0.96%，以及與能源相關的布蘭特原油基金下跌 1.35%。在走強方面，美國房地產 ETF 上漲 1.31%、VIX 看漲 ETF 飆升 5.99%，而美國公債 20 年以上 ETF 與日圓多頭 ETF 也小幅上漲，最高達 0.32%。

美國石油學會（API）將於 6 月 23 日上午 4:30（北京時間）發布其每週原油庫存報告。非 API 會員可於約上午 4:32 存取該數據的詳細內容。

根據 Jin10，美國總統 Trump 於 6 月 23 日表示，美國正在尋求與伊朗達成一項公平協議，以結束霍爾木茲海峽的衝突。Trump 指出，僅在 6 月 22 日就有 1,900 萬桶石油通過該水道。他重申伊朗不能擁有核武，並表示談判進展良好。

根據彭博商品指數（Bloomberg Commodity Index）數據，週二（6 月 23 日），CBOT 小麥期貨下跌 1.56%，而 ICE 阿拉比卡咖啡期貨飆升 4.95%。彭博商品指數下跌 0.79%，至 29.2406 點。CBOT 玉米期貨下跌 0.40%，CBOT 大豆則持平於每蒲式耳 11.4150 美元。

Nouriel Roubini 共同撰寫了一份 USAFi 的白皮書，USAFi 是由 Atlas Capital Team 開發的數位安全產品。該產品預計於 2026 年第三季在杜拜的虛擬資產監管局（VARA）下線。Roubini 以預測 2008 年金融危機而聞名，他在 2018 年曾稱比特幣是「所有詐騙之母」，並且否定區塊鏈，認為其被過度炒作。他的參與反映了他轉向支持一款他描述為不同之產品：USAFi 是一種由 Atlas America Fund 支持的、免許可的 ERC-20 代幣；Atlas America Fund 是一檔已獲 SEC 註冊、在那斯達克上市的 ETF（代號 USAF），其資產由紐約銀行（Bank of New York）託管。該基金投資於美國公債、黃金、不動產、農業商品、國防、資安，以及受 AI 影響的產業。 Atlas Capital Team 將 USAFi 以 ERC-20 數位安全形式打造 USAFi 是一種免許可的 ERC-20 數位安全產品，這是一種在以太坊區塊鏈上運行的代幣標準，但它並非傳統意義上的加密貨幣。每一枚 USAFi 代幣都由 At

美國與伊朗在瑞士舉行直接談判，由巴基斯坦與卡達進行斡旋，並形成一份在 60 天內達成最終協議的路線圖。聯準會在貨幣政策上維持鷹派立場，市場預期最快可能在 9 月進行升息。在英國，首相 Keir Starmer 辭職；加拿大通膨在 5 月加速至 3.2%。這些外交進展旨在確保像霍爾木茲海峽這類關鍵供應路線維持運作，因而推動油價下滑至戰前水準附近。由於投資人一邊評估地緣政治降溫的努力，一邊仍面臨持續的通膨壓力與國內政治交替，這些發展正驅動全球市場波動加劇。 美伊在瑞士談判中達成 60 天路線圖 美國與伊朗之間在瑞士舉行的直接談判，由巴基斯坦與卡達進行斡旋，並產出一份在 60 天內達成最終協議的路線圖。外交進展提升了外界希望，認為像霍爾木茲海峽這類關鍵供應路線將仍能維持運作。緊張局勢的緩和促使油價出現明顯下跌，朝向戰前水準；這也主動降低對可能出現長期、由能源驅動的通膨衝擊的擔憂。專家警告，能源流向的常態化很可能是一個循序漸進的過程，因為航運與生產在未來數月回到接近現狀的水準。 聯準會釋出可能在 9 月升息的訊號 聯準會在維護物價穩定方面仍然堅定不移，而通膨數據仍居高不下。官員採取更偏鷹派的口

諾里爾．魯比尼（Nouriel Roubini），這位以預測 2008 年金融危機而聞名的經濟學家，與他人共同為 USAFi 撰寫一份白皮書。USAFi 是一個新的 ERC-20 數位證券，並由 Atlas America Fund 作為後盾。該基金在 Nasdaq 以 USAF 作為代號上市，且已向美國證券交易委員會註冊。該基金投資範圍涵蓋美國國債、黃金、不動產、商品、國防、網路安全以及人工智慧產業。這種無需許可的代幣預計將於 2026 年第三季度在杜拜的虛擬資產監管局（VARA）框架下推出。自 19 個月前啟動以來，其所對應的 USAF 基金已帶來 11.11% 的報酬，夏普比率為 0.55。

根據 Jin10，包含美國、卡塔爾、奈及利亞與阿爾及利亞在內的主要天然氣出口國於 6 月 24 日敦促歐洲聯盟放寬擬議的甲烷排放規定，並警告這些規則可能威脅歐洲的能源安全。各國呼籲採取「務實做法」，以釐清並修訂監管細節，確保他們能持續供應石油與天然氣以滿足歐盟需求。 此一推動動作發生之際，歐盟正面臨降低居高不下能源價格的壓力，並計畫在中東緊張局勢之下增加自美國進口天然氣。歐洲各國政府預計在本週晚些時候舉行的歐盟能源部長會議上，討論甲烷規範對能源安全的影響。

WTI 7 月原油期貨收跌 0.65 美元，或 0.88%，報每桶 73.21 美元。在能源市場，NYMEX 7 月天然氣期貨收在每 100 萬 BTU 3.1470 美元，而 7 月汽油期貨以每加侖 2.9590 美元收盤，7 月取暖油期貨則以每加侖 3.1546 美元收盤。

根據 Jin10，上海黃金期貨在 6 月 24 日隔夜收跌 0.82%，每克報 902 元；上海白銀期貨下跌 4.36%，每公斤報 14,868 元。SC 原油期貨下跌 1.52%，每桶報 492 元。

英國央行貨幣政策委員會成員 Alan Taylor 於 6 月 23 日表示，因伊朗衝突引發的能源價格上漲，與 2022 年烏克蘭戰爭相比，其造成二次通膨效應的風險較低，部分原因在於年度薪資談判的時點。

根據達拉斯聯邦儲備銀行的說法，上個春季（2025）油價飆升至每桶 120 美元以上，將美國經濟產出大約降低 0.3 個百分點；這是一個顯著較小的衝擊，相較於 1980 年代類似的石油中斷事件，當時美國更依賴石油進口。

美國商品期貨交易委員會（CFTC）主席 Michael Selig 今天（6 月 23 日）表示，該機構對加密貨幣永續期貨的監管做法，未必能自然適用於農業等傳統商品市場。這番話是他在向美國棉花生產商發表講話時所說。

嘉年華郵輪公司下調其 2026 全年燃油成本展望至 21.2 億美元，較先前的 21.5 億美元下調，原因是地緣政治緊張局勢以及燃油價格飆升，導致訂房受挫並壓縮利潤率。上季歐洲地中海航線受到的衝擊最為嚴重。該郵輪營運商預期，隨著國際油價回落，未來數月燃油支出將僅小幅下降。

根據 Jin10 的說法，墨西哥的 Pemex 與巴西的 Petrobras 於 6 月 24 日簽署一份不具約束力的諒解備忘錄，合作進行油氣勘探、開採與煉製。該協議涵蓋墨西哥灣的淺水與深水作業，以及天然氣、石化產品與相關產業。