大宗商品（原油、銅）與宏觀環境

上海期貨交易所原油 2610 合約於 8 月 27 日夜盤收漲 4.76%，報每桶 601 人民幣。黃金期貨下跌 0.18%，白銀期貨上漲 1.35%。

據路透社報導，美國總統唐納德·川普預計將於下週召開煉油業會議。

根據 CRU Group 的說法，全球鋁供應回升速度快於預期，正對價格造成下行壓力。CRU 預測今年的供應缺口將低於 500,000 公噸，但隨著中東冶煉廠恢復生產，以及中國和其他地區的項目投產並帶來額外供應，市場預計將在 2027 年和 2028 年轉為大幅過剩。 預期中的價格下跌將使消費者受益，但可能會對美國擴大國內鋁生產能力的努力帶來挑戰。

根據 Gate 數據，布蘭特原油（XBRUSD）隔夜突破每桶 90 美元，目前交易價格為 90.07 美元，過去 24 小時上漲 1.0%。

布蘭特原油於 8 月 27 日上漲至每桶 $88.10，WTI 原油攀升至每桶 $83.02，兩項基準油價盤中漲幅均超過 2%。

據 Axios 引述兩名美國官員報導，川普政府正於 8 月 28 日與委內瑞拉臨時政府談判，尋求取得十多座正在營運的油田之多數股權。該協議涉及部分油田，而非委內瑞拉全部 3,000 億桶的已探明石油儲量。作為取得美方持有股權的交換條件，包括美國企業在內的私人公司將參與油田開發，以提高產量，並為委內瑞拉創造額外的石油收入。美國國務卿馬可・魯比歐與委內瑞拉臨時總統迪奧斯達多・卡貝略正主導談判。據報，美國能源部長克里斯・萊特正在討論於下週訪問委內瑞拉。

據市場研究公司 IIR 稱，科威特石油公司截至 8 月 19 日已重新啟動 Al Zour 煉油廠的部分設施。該煉油廠每日原油處理能力為 615,000 桶。

8 月 27 日夜盤商品期貨漲跌互見。國際銅上漲 0.22%，上海銅上漲 0.18%，鋁上漲 0.52%，鉛上漲 1.02%。上海鋅下跌 1.02%，鎳下跌 0.40%。錫收漲 0.39%。衍生品方面，氧化鋁上漲 0.08%，鋁合金下跌 0.13%，不鏽鋼下跌 0.99%。

據 Guru Club 報導，加拿大於 8 月 28 日對美國銅線徵收 50% 關稅。

據消息人士透露，川普總統週三與能源部長、環境保護署署長及農業部長會面，討論與美國生質燃料計畫相關的煉油廠豁免申請。

據金十報導，8 月 27 日，隨著亞洲及其他地區的需求激增，Petrobras 正探索從其巨型海上氣田出口液化天然氣（LNG）的可能性。這家巴西國營石油公司的執行長 Magda 表示，Petrobras 一直在與總部位於新加坡的造船商 Seatrium Ltd. 討論如何將大西洋深水盆地的天然氣液化後出口。

《Politico》於27日（當地時間）引述熟悉此事的不具名消息人士報導，川普政府正在考慮對半導體課徵全面關稅。消息人士表示，擬議中的關稅框架將大幅擴大課徵關稅的科技產品範圍，可能不僅涵蓋半導體晶片，也包括內含晶片的筆記型電腦、遊戲主機和資料中心伺服器。消息人士指出，政府正在探索分階段實施方案，並針對各國主要半導體製造商設定國別關稅稅率與配額，但具體稅率和關鍵細節尚未決定，且該框架未來幾週或幾個月內可能出現重大修訂。商務部長 Howard Lutnick 傾向將關稅豁免與企業在美國的製造業投資承諾掛鉤，以增加國內半導體產量。《Politico》指出，若實際對半導體課徵全面關稅，可能使美國在 AI 市場的雄心受挫，因為在 AI 應用資料中心建設激增之際，美國已面臨高效能晶片短缺。 關稅範圍擴大至半導體晶片以外 消息人士告訴《Politico》，政府正在研究大幅擴大課徵關稅的科技產品範圍。熟悉討論內容的消息人士表示，潛在關稅涵蓋範圍包括半導體晶片，以及許多含有半導體的產品，例如筆記型電腦、遊戲主機和資料中心伺服器。 消息人士表示，政府也在考慮為新關稅設立分階段導入期。據悉，目前考慮中的框架

根據 2026 年 8 月 27 日的公告，山西焦煤在 8 月 5 日因安全相關問題停產後，於 8 月 26 日恢復其 Xiqv 礦的生產。該礦年產能為 270 萬噸，佔公司總產能的 5.67%。 與此同時，美國大豆種植區面臨日益嚴重的乾旱壓力。美國農業部乾旱監測資料顯示，截至 8 月 25 日，全國 28% 的大豆種植區處於中度至重度乾旱（D1+）狀態，較前一週上升 2 個百分點，較去年同期的 11% 高出 17 個百分點。

據塔斯尼姆通訊社報導，伊朗國會副議長阿里・尼克扎德今天（8 月 27 日）視察了哈爾克島上的石油基礎設施；此前，美國已持續數月發動空襲。哈爾克島位於伊朗南部海岸外，是重要的石油出口樞紐。 在鼎盛時期，該島處理的石油出口量約占伊朗全國的 90%，每日處理量約 150 萬桶，全年處理量達 9.5 億桶。

中國焦煤期貨主力合約今日上漲近 2%，報每噸人民幣 1,618 元。9 月 2609 合約飆升逾 4%，報每噸人民幣 1,719 元。自 8 月初以來，該合約已上漲超過 45%。

根據歐盟糖業市場觀察站最新的市場動態報告，2026-27 糖季的歐盟食糖產量預計將年減 19% 至 1340 萬噸，低於預估 2025-26 糖季的 1660 萬噸。歐盟糖業市場觀察站週一發布的 MARS 公報也顯示，2026 年歐盟糖用甜菜單產預計為每公頃 72.2 噸，較前一年下降 11.5%。

2026年8月27日14:15至14:30（UTC），BTC在15分鐘內上漲0.57%，價格區間為79,400.1至79,916.9 USDT，振幅為0.65%。過去24小時，BTC累計上漲約1.21%，目前價格約為79,501美元。市場波動加劇，投資者正關注地緣政治風險升溫所帶來的避險需求變化。 本次異動的主要驅動因素，是美伊衝突陷入僵局，引發避險資金回流。美伊戰爭已持續六個月，美國的策略從軍事打擊轉向經濟戰，荷莫茲海峽航運持續受阻。地緣政治不確定性促使資金流向BTC等非主權資產，以尋求避險。美國財政部宣布對伊朗實施「經濟D日」制裁，進一步孤立伊朗；能源供應的不確定性也間接強化了BTC的避險屬性。 其次，黃金在PCE通膨數據公布後回落至4,600美元下方，美元及美國國債殖利率走強對黃金形成壓制，而BTC在此環境下展現相對韌性，部分資金可能由黃金轉向BTC。聯準會主席Kevin Warsh即將在Jackson Hole研討會上發表演講，政策不確定性環境歷來有利於BTC表現。技術面上，日線級別呈現看漲訊號；ADX為43.55，顯示上升趨勢強度較高，但RSI已進入超買區域，短期動能有所放緩

據英國消息來源報導，波斯灣石油生產商近期在霍爾木茲海峽航運安全措施日益嚴格之際，調整了原油出口策略。相關措施包括擴充現有油輪船隊及修改轉運航線。此番轉變推高了油輪現貨價格與租船費率，標誌著航運市場格局出現重大變化。

根據美國能源資訊署（EIA）的資料，美國天然氣庫存上週增加 150 億立方英尺，週增 0.47%，達到 3.18 兆立方英尺。彭博調查受訪者預測庫存將增加 160 億立方英尺，分析師則預期增加 162.2 億立方英尺。

根據美國能源資訊署（EIA）的資料，截至 8 月 21 日當週，天然氣庫存降至 150 億立方英尺，低於前一週的 160 億立方英尺。