大宗商品（原油、銅）與宏觀環境

美國農業部於 10 月 9 日將美國大豆期末庫存預測上調至 3.15 億蒲式耳，高於先前預估的 3.1 億蒲式耳，分析師預期為 3.088 億蒲式耳。

週五 10 月 9 日，ICE 英國天然氣合約在歐洲晚盤交易中上漲 3.17%，至每 therm 201.870 便士，盤中一度觸及 204.470 便士，本週累計上漲 7.69%。TTF 基準荷蘭天然氣合約大漲 4.62%，至每兆瓦時 81.182 歐元，本週累計上漲 6.31%。ICE 歐盟碳配額（合約）小幅上漲 0.16%，至每噸 87.02 歐元，本週累計上漲 3.08%。

美國國債收益率於 10 月 9 日上午（美國東部時間）上升，由短期到期債券領漲，形成收益率曲線熊市趨平格局。根據 Yonhap Infomax 的盤中利率畫面，截至上午 8:55，10 年期國債收益率上升 1.00 個基點至 5.243%，而對政策敏感的 2 年期收益率上升 3.20 個基點至 4.785%。收益率上升是前一日大幅下跌後出現反彈式賣出的結果；前一日 30 年期收益率下跌 7 個基點，10 年期收益率下跌超過 5 個基點。市場情緒在川普總統確認不會於 11 月期中選舉前對伊朗發動重大攻擊後轉變，導致油價下跌；同時，修正後的 OpenAI 收入預期改善了金融市場的風險偏好。 國債收益率全曲線上升，短端領漲 30 年期國債收益率升至 5.613%，較前一交易日下午 3 時的基準值上升 0.60 個基點。10 年期與 2 年期收益率之間的利差從 48.0 個基點收窄至 45.8 個基點。債券價格與收益率呈反向變動。收益率上升反映前一日下跌後的反彈式賣出，當日 30 年期收益率從盤中高點回落 13 個基點。 川普的伊朗聲明推低油價 川普總統確認不會於 11 月期中選舉前對伊朗發動

美國總統川普昨日（10 月 8 日）宣布，已有 2800 萬桶石油從霍爾木茲海峽運出。

川普總統昨日表示，無論情況如何，伊朗問題都將很快結束。他補充說，伊朗戰爭結束後，美國能源價格將下降。根據可用數據，昨日共有 2800 萬桶石油從荷姆茲海峽運出。

據《華盛頓郵報》報導，10 月 9 日，美國對伊朗港口的封鎖已使伊朗石油出口降至最低水平，導致德黑蘭每月損失數十億美元的收入。川普政府一名高級官員表示，美國相信時間對己方有利，因為封鎖港口削弱了德黑蘭過去利用石油收入緩解經濟壓力的能力，從而加大了制裁的影響。 然而，經濟損失尚未促使伊朗在關鍵談判條款上作出讓步，美國與伊朗之間的僵局仍未解決。

根據 Gate 數據，布蘭特原油（XBRUSD）今日反彈至每桶 108.03 美元，過去 24 小時下跌 0.8%。

委內瑞拉國營石油公司 PDVSA 表示，公司目標是在 2027 年底前將每日石油產量提高至 150 萬桶。

根據委內瑞拉國營石油公司 PDVSA，其領導層預計在 2026 年底前敲定約 105 份石油合約。

據格隆匯報道，沙特阿美將於 11 月向歐洲客戶提供其全部石油供應量。

中國商品期貨市場 10 月 9 日夜盤收高，天然橡膠（20 年橡膠合約）上漲 4.71%，橡膠上漲 3.76%，動力煤上漲 3.39%。甲醇和焦炭至少上漲 2.81%，合成橡膠、大豆、聚丙烯、塑膠和液化石油氣（LPG）上漲超過 1.54%。包括燃料油、PVC 和棕櫚油在內的能源產品小幅上漲，漲幅最高達 0.91%；鐵礦石則微漲 0.07%。

10 月 9 日，布蘭特原油上漲 0.5% 至每桶 104.82 美元，而 WTI 原油上漲超過 0.5%，盤中觸及每桶 92 美元關卡。

根據中國農業部 10 月 9 日發布的資訊，2026/27 年度大豆產量預測下調至 2,036 萬噸，較上月預估減少 59 萬噸，原因是種植面積和單產均低於預期。該預測仍高於 2,000 萬噸。與此同時，Mysteel 數據顯示，截至 10 月 9 日當週，國內榨油廠加工大豆 120.93 萬噸，較前一週減少 64.76 萬噸，開工率為 32.82%。 地緣政治緊張局勢也對能源市場造成壓力：伊朗伊斯蘭革命衛隊宣稱在荷莫茲海峽南部襲擊 LPG 油輪 NV Sunshine；烏克蘭表示本週襲擊了俄羅斯的 Ukhta 煉油廠；Maersk 則宣布，由於中東局勢緊張和燃料成本上升，將暫時調整希臘的燃油附加費。

巴西規劃與預算部長宣布，政府將對柴油進口實施補貼，為期 30 天，成本為 16 億巴西雷亞爾。此措施旨在應對燃料供應與定價壓力。

據 Bloomberg 報導，義大利與歐盟即將達成協議，允許義大利實施天然氣價格上限框架。該協議旨在幫助梅洛尼總理在能源帳單不斷上漲之際爭取選民支持。

伊朗革命衛隊海軍今日（10 月 9 日）宣布，未來針對未經授權船隻的行動範圍將擴大至荷莫茲海峽以外，任何航行於未經授權航線的船隻都將面臨嚴厲懲罰。海軍表示，過去幾小時內，他們襲擊了一艘大型液化石油氣運輸船，該船當時試圖透過非法航線穿越這條水道。

根據牛津經濟研究院經濟學家 Tony Stillo 的說法，加拿大疲弱的 9 月就業市場數據降低了加拿大央行在 10 月底升息的可能性，但這一選項仍然存在。Stillo 仍預期央行將在 10 月和 12 月各升息 25 個基點，原因是油價上漲帶來的通膨風險持續存在。不過，這位經濟學家指出，這並不代表新一輪貨幣緊縮週期的開始。

美國股市週五呈現正向動能，道瓊工業平均指數上漲 121.12 點至 51,352.76 點，漲幅為 0.24%；標普 500 指數上漲 16.05 點至 7,781.41 點，漲幅為 0.21%；那斯達克綜合指數上漲 73.10 點至 27,266.44 點，漲幅為 0.27%。科技股設法從前一日的劇烈跌勢中復甦，但達美航空在公布弱於預期的第三季業績並下調 2026 年獲利展望後，下跌約 4%。能源價格上漲，布蘭特原油價格升至 $104.16，加上美國國債殖利率居高不下，10 年期殖利率為 5.270%，持續對股票市場構成疑慮。今日股市新聞反映出各產業表現分歧，科技、醫療保健、金融與工業股的強勢抵銷了電信與航空股的疲弱，投資人評估在 AI 驅動的市場環境中，企業獲利是否足以合理化目前的估值。 市場表現與指數走勢 美國三大基準指數週五尾盤走高。那斯達克綜合指數上漲 0.6%，前一日則下跌超過 1%，創下該指數兩個多月來最大的單日跌幅。標普 500 指數上漲 0.3%，原因是科技股在前一交易時段遭拋售後，投資人重新買進部分成長型股票。道瓊工業平均指數早盤上漲 64 點，漲幅為 0.1%，最

據 CCTV Finance 報導，中國再生鋁產品出口量在 6 月同比激增 160.6%，創下近十年新高。2026 年 1 月至 8 月，再生鋁合金錠出口總量達 342,000 噸，較去年同期增長 85%。 再生鋁生產每噸約產生 0.5 噸二氧化碳當量；相比之下，原生鋁生產每噸會產生 16 噸，碳排放量可減少 95%。較低的環境足跡正推動海外市場的需求。

2026年10月9日14:15至14:30 UTC，BTC/USDT從82,859.7美元短線拉升至83,240.8美元，15分鐘內漲幅達0.36%，振幅為0.46%。價格從日內低點80,397美元反彈至82,500美元上方，但整體仍處於低位區間，日內波動幅度超過3,100美元，市場風險偏好處於低位修復階段。 本次異動的核心驅動因素是中東地緣緊張局勢出現邊際緩和。消息顯示，川普表態「中期選舉前不會攻擊伊朗」，並稱自己正與伊朗進行「富有成效的討論」。此消息推動布蘭特原油價格從104.5美元的高位回落至100美元以下，黃金同步反彈逾1%至4,190美元，風險資產獲得短暫喘息空間。值得注意的是，BTC反彈力度明顯弱於黃金，反映當前市場仍將BTC定價為高Beta風險資產，而非避險工具。 此外，聯準會理事Waller此前暗示，若經濟數據符合預期，將繼續升息；利率路徑的鷹派預期持續壓制無收益資產的估值。Europol關於量子攻擊威脅加密錢包的警告，以及Vitalik關於AI加速密碼學威脅的討論，在市場承壓時放大了短期恐懼情緒。多重因素疊加形成共振：地緣風險推動油價上升→油價推升通膨預期→通膨預期強