全球傳統金融市場與宏觀經濟

根據 Yonhapinfomax，南韓的外匯掉期點在 7 月 13 日於所有期限皆上升，其中 1 年期收在 -14.10 萬元，較開盤價上漲 0.50 萬元。6 個月期與 3 個月期分別升至 -7.30 萬元與 -3.35 萬元。一家大型南韓銀行的交易商將漲勢歸因於來自強烈的買入與賣出需求，該需求由市場預期韓國央行將於 7 月 16 日調升利率，以及預期美國通膨降溫所帶動，進而使韓美利差縮小。

NinjaTrader Group 設立了首個首席創新暨 AI 官（Chief Innovation & AI Officer）職位，並任命 Brian Weis 擔任該職，同時也聘請 Stephen Yi 出任首席產品官（Chief Product Officer）。高層人事重組反映出這家零售交易平台的策略重點是人工智慧，因各家券商競相將 AI 整合到市場研究、交易執行與平台互動之中。此番任命之際，零售券商、交易所與 fintech 公司都在大舉投資由 AI 驅動的交易助理、工作流程自動化、預測分析與自主軟體代理，並從聊天機器人邁向能協助市場分析與策略制定的系統。 Brian Weis 獲任命為首席創新暨 AI 官 Brian Weis 先前擔任首席產品官（Chief Product Officer），如今獲任命為首席創新暨 AI 官（Chief Innovation & AI Officer），這是新設立的職位，負責領導公司的人工智慧策略、agent-native 平台開發、Model Context Protocol 基礎設施與預測市場（prediction market）相關計

根據《Herald Business》報導，7 月 10 日，首爾中央地方法院裁定 Koryozing 在 2025 年 1 月舉行的臨時股東大會上限制 Young Poong 的表決權屬於違法。法院認定，Koryozing 首席執行官兼會議主席 Park Ki-deok 未能履行其注意義務，因其在沒有法律依據的情況下，限制了持有 25.42% 股份的 Young Poong 的表決權。法院命令 Park 支付 Young Poong 1 億韓元損害賠償，並加計利息。法院認定，作為澳洲子公司的 SMC 不符合《南韓公司法》下對股份公司的定義，因此無法依據相互持股規則觸發表決權限制。Koryozing 表示，該裁定不影響其目前的公司治理架構，並指出其 2025 年 3 月的股東大會已獲法院裁定合法。

根據監管機構的說法，奈及利亞在 6 月的原油產量平均為每天 156 萬桶，超出其在 OPEC 分配的配額 150 萬桶／天，並創下 104% 的配額履行率。該產出代表自 2020 年 4 月以來的最高水準，亦為 74 個月以來的高點。若將不受 OPEC 約束的凝析油產量納入考量，奈及利亞在 6 月的總石油產量平均為每天 173.5 萬桶，較 5 月的 170 萬桶上升，並延續第四個月的成長。由於各生產設施運作穩定、以及管線可靠度提升，帶動產量增加。

Transport International Holdings（00062）作為九龍巴士（KMB）的母公司，公布其預期截至6月的中期基本盈利將下降約45%至55%。持續的中東危機已推動國際燃料價格從2月下旬約每桶$90大幅上漲至超過每桶$250的高點，價值幾乎翻了三倍。儘管香港特別行政區政府提供暫時性的燃料及隧道費補貼，且該集團亦已實施內部成本控制措施，但公司的財務表現仍受到不利影響。去年同期的基本盈利為2.85億港元。 中東危機推動燃料價格接近三倍飆升 該公司表示，持續的中東危機導致國際燃料價格急劇上漲且波動加劇。自2月下旬以來，燃料價格已從約每桶$90大幅上升至超過每桶$250的高點。雖然近期國際燃料價格已從高點回落，但市場環境仍高度波動。 為抵消影響而實施政府補貼與成本管控 香港特別行政區政府提供暫時性的燃料及隧道費補貼，以減輕對運輸營運商的財務衝擊。Transport International Holdings亦已實施多項成本控制措施，以降低對其財務的不利影響。然而，儘管有這些介入措施，該集團的財務表現仍不可避免地受到負面影響。 預期下月公布合併業績 該公司預期其合併業績將

根據九龍巴士股份有限公司（香港股票代碼 00062），該公司預測截至 2026 年 6 月 30 日的期間其中期基本盈利，將較上年同期約 HK$285 million（約 2.85 億港元）下滑 45% 至 55%，主要原因是國際油價飆升。自 2026 年 2 月下旬以來，原油價格已由每桶約 90 美元上漲至每桶超過 250 美元，受中東地緣政治持續緊張所推動。

香港股市在 7 月 13 日（週一）收盤表現分歧。恆生指數小幅上漲 0.16% 至 24,213.72 點，恆生科技指數則下跌 0.96% 至 4,676.43 點。本週一的走勢偏混合，主要受到儲存及科技類股的急跌拖累，但在中東地緣政治緊張下，與油相關的個股上漲提供了抵消。市場成交額達到 3,095.150 億港元，反映各板塊的交易活躍度提升。 7 月 13 日香港股市收盤漲跌互見 恆生指數在週一收盤報 24,213.72 點，上漲 0.16%；恆生中國企業指數上漲 0.33% 至 8,065.97 點。恆生科技指數在整個交易時段表現落後，收跌 0.96% 至 4,676.43 點。總市場成交額達到 3,095.150 億港元。 儲存與科技股領跌 儲存概念股出現重挫，其中 兆易創新 跌幅超過 15%。追蹤主要晶片製造商的槓桿 ETF 同樣大幅下跌，南方兩倍做多海力士 跌 33%，南方兩倍做多三星電子 跌 20%。PCB 概念股也同步回落，由 建滔集團 領跌，該股在大股東 Hallgain 降低持股後下跌 19.18%。建滔積層板 跌幅超過 18%。AI 大型模型概念股 MINIMAX-

根據 Jin10，7 月 13 日，阿布達比國民石油公司（ADNOC）調整了其離岸原油定價機制，以支持霍爾木茲海峽以外的交付，價格與杜拜基準價格掛鉤。 對於經由富查伊拉（Fujairah）進行船對船（STS）轉運的 8 月交付，ADNOC 將以每桶比杜拜原油高 0.80 美元的溢價為 Upper Zakum 與 Das 原油定價，而 Umm Lulu 原油則將以每桶比杜拜原油高 1.00 美元的溢價定價。

BlackRock 以太坊鏈上持有價值 29.3 億美元的代幣化基金，其中以太坊承載了其中 11 億美元。大多數資金都放在 BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund（BUIDL）中；該基金在 2026 年獲 Moody's 評為 AAA-mf，當時資產規模為 25.8 億美元，為該機構對代幣化貨幣市場產品的最高等級。BlackRock 於 5 月 8 日向美國證券交易委員會提交申請，將推出兩檔額外的代幣化貨幣市場基金 BSTBL 與 BRSRV，旨在為穩定幣發行方與持有者提供一種受監管的收益選擇。這項擴張反映 BlackRock 將代幣化定位為核心基礎設施變革，執行長 Larry Fink 將其描述為市場演化的下一階段，並在其 2026 年展望中點名加密與代幣化是推動市場的主題。 BUIDL 基金橫跨八條區塊鏈運作 BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund（BUIDL）於 2024 年與發行平台 Securitize 啟動。該基金持有現金、美國國庫券，以及回購協議，並

南韓股市在 7 月 13 日進入技術性超賣區，原因是 KOSPI 指數下跌 64.91 點至 7412.03；根據三星證券（Samsung Securities）表示，這標誌著較上個月創下的近期高點下滑逾 20%。分析師 Yoo Seung-min 認為，這一下跌是源於對人工智慧（AI）投資泡沫的疑慮，而非槓桿型交易所買賣基金（ETF）供給問題。考量到其他股市仍相對穩定且全球宏觀經濟狀況良好，這一下跌被認為相當不尋常。 三星證券指出：AI 泡沫疑慮是核心推動因素 三星證券分析師 Yoo Seung-min 表示，韓股走弱的核心原因在於擔憂 AI 投資泡沫，而不是槓桿 ETF 或其他供給面因素。Yoo 指出，包含南韓與美國在內、以科技股為主的股市本益比（price-to-earnings ratio）下修，從今年年初就已持續，並形容這是牛市循環後期常見的典型現象。該分析師進一步釐清，這種下修反映的是市場對 AI 投資泡沫的戒慎，而非基本面惡化；最終結果取決於企業獲利是否出現調整。 截至 7 月 10 日：南韓半導體出口創歷史新高 根據三星證券引用的海關數據，南韓半導體出口截至 7 月 1

根據朱通財經，7 月 13 日北京時間 17:15 截至，恆生指數 7 月合約期貨上漲至 24,222 點，較前一交易時段上升 21 點或 0.087%，溢價為 8 點。成交量為 46 張合約。

根據 Yonhapinfomax，美元於 7 月 13 日升至 1,503.40 韓元，較前一日收盤的 1,501.40 韓元上漲 2.00 韓元（0.13%）。外國投資人股票拋售以及強勁美元動能推動了這一漲幅，而 Hanwha Ocean 在下午交易中進行的超過 20 億美元的遠匯售出，則限制了上行空間。 美伊之間武裝衝突升級支撐了美元並推升油價，亞洲盤中美元指數達到 101.22，WTI 原油期貨攀升至每桶 74 美元。南韓 KOSPI 在觸發熔斷後下跌 8.95%，促使外國投資人對股市進行價值 1.6 兆韓元的賣出。

根據 247wallst 的分析，南希·裴洛西（Nancy Pelosi）由其丈夫保羅·裴洛西（Paul Pelosi）管理的投資組合在 2023 年取得 65% 的報酬率、在 2024 年取得 70.9% 的報酬率，明顯優於標普 500 的 24.8% 與 24.9%。在過去十年中，裴洛西的累計報酬自 1987 年進入國會以來達到 16,930%，而基準指數為 2,300%。她的估計淨資產從 1987 年的 61.5 萬–78.5 萬美元，成長到 2026 年中約 6.47–6.50 億美元。 裴洛西的投資組合高度集中在科技股，包括 Apple、Amazon、Alphabet 和 Netflix；同時在 2026 年策略性地透過針對 Nvidia、Alphabet 與 Amazon 的期權，轉向 AI 基礎設施投資，並伴隨在公用事業公司 Vistra Corp 新建部位，該公司支援 AI 資料中心的電力需求。許多交易的時點與國會立法週期相吻合，例如在 CHIPS Act 討論期間的 Nvidia 採購。

Webull 馬來西亞已推出一套 OpenAPI，讓散戶投資人可透過其券商帳戶使用人工智慧工具直接進行交易，使該平台成為首批提供「AI 輔助交易」給日常投資人的東南亞零售券商之一，而非僅限專業人士。 交易 API 讓投資人可以下單、修改與取消委託，同時查看帳戶餘額與投資組合部位。市場資料 API 則提供即時存取美國股票與交易所交易基金（ETF）。Webull 設計此平台以與能將自然語言指令轉換為交易行動的 AI 助理協作，免去手動瀏覽或撰寫程式碼的需求。執行長 Kenneth Chan 表示：「能在 AI 的協助下進行交易，不應只保留給會寫程式碼的人。」該服務目前支援在美國掛牌的權益證券與 ETF，並預期將陸續跟進其他資產類別。Webull 在 16 個全球市場運營，服務超過 2700 萬名註冊使用者。

根據路透社，印度6月的貿易逆差達到304.3億美元，超過市場預期的266.3億美元。

歐洲股市週一呈現漲跌互見的走勢。中東緊張局勢促使投資人轉向能源類股，而更廣泛的指數則走弱。儘管因伊朗宣布商船遭攻擊與美國軍事打擊後，海峽荷姆茲（Strait of Hormuz）將「暫時停止通行（until further notice）」而引發風險資產拋售，FTSE 100仍小幅上漲。油價上漲推動能源股走強——布倫特與西德州中級（WTI）雙雙上漲超過 4%——帶動多家大型能源股，包括 Shell、BP 與 TotalEnergies；同時，因再度擔憂全球油市可能出現供應中斷風險，泛歐 STOXX 600 則下跌約 0.2%。 歐洲指數週一收盤表現互見 早盤時，泛歐 STOXX 600 下跌約 0.2%，德國 DAX 下跌 0.3%，法國 CAC 40 下跌 0.2%。倫敦 FTSE 100 在整個交易時段內於漲跌之間波動。地緣政治不確定性蓋過近期圍繞歐洲股市的樂觀情緒，使投資人信心惡化。最新的下跌逆轉了上週部分反彈勢頭；當時，市場受到對外交進展的期待以及與人工智慧相關科技股持續走強的支撐。 伊朗在緊張升溫下關閉海峽荷姆茲 市場拋售是在伊朗宣布其再次關閉海峽荷姆茲、並稱「直至另行通知（

根據 Jin10 Data，日本政府正在計劃增加其國家年金基金的國內資產配置，這可能使全球資產管理公司（如 State Street 和 Voya Financial）損失數千萬美元級別的管理費收入。週五，日本財務大臣加藤勝信表示：政府目標是大幅提升國民年金基金對國內資產的投資。 作為全球最大的年金基金，日本政府年金投資基金（GPIF）管理 1.8 兆美元資產，其中幾乎全由海外基金經理代管的對外投資部位約有 930 億美元。至 2025 年 3 月止的財政年度，GPIF 在國際投資方面仰賴 35 家外部管理機構，合計產生約 1.3 億美元的管理費。

韓華海洋於 13 日在外匯遠期市場售出超過 20 億美元的遠期合約，該舉措意味著其繼 10 日 20 億美元交易後的第二次連續、大規模外匯避險操作。造船業者正執行上個月宣布的策略調整，將其避險比率提高至 70% 以上，並放棄過去的未避險（open FX）部位策略。此舉同時發生在南韓國會於 12 日通過「美韓戰略投資特別法」，為 3,500 億美元投資建立框架，其中包含相當重要的造船合作要素。 韓華海洋執行連續數十億美元避險交易 據首爾外匯市場消息，韓華海洋於 13 日下午售出超過 20 億美元的外匯遠期合約。該交易規模超過公司在 10 日售出的約 20 億美元遠期。該造船業者此前維持幾乎未避險的外匯部位，並在上個月決定將避險比率提高至 70% 以上。策略調整後，韓華海洋立即售出外匯遠期合約，並在本月持續進行大規模避險操作。 外匯遠期售出帶動日內美元兌韓元匯率下跌 由於韓華海洋的遠期合約售出，美元兌韓元（USD-KRW）匯率在交易時段承受下行壓力。匯率在下午 3:12 升至 1,508.90 韓元，隨後在約 10 分鐘內降至 1,501 韓元，原因是韓華海洋的交易量進入市場。匯率隨後回升

KOSPI 股票在 7 月 13 日的交易活躍度出現急遽下滑，7 月 6-10 日這週的日均交易量降至 37.2639 兆韓元；低於 6 月 1-5 日期間的高點 59.8994 兆韓元。下滑的原因在於散戶投資人參與度減少，同期其交易占比從 37.3% 下滑至 31.3%。隨著截至 7 月 10 日投資人存款減少至 105.5758 兆韓元，韓國股市面臨更強的賣壓，這是自 2 月 20 日以來的最低水準。 KOSPI 交易量跌至 37 兆韓元 根據韓國交易所（Korea Exchange）在 7 月 13 日的資料，KOSPI 的每週日均交易量在 6 月 1-5 日曾達到 59.8994 兆韓元的高峰，隨後一路下滑，至 7 月 6-10 日這週降至 37.2639 兆韓元。這也是自 5 月第三週以來，首次每週日均交易量跌落在 30 兆韓元區間；當時指數從挑戰 8000 點的水準滑落至 7208.95，報 39.4776 兆韓元。6 月 22 日當每週日均交易量達到 52.9617 兆韓元時，KOSPI 收盤價創下歷史新高 9114.55。 散戶投資人對整體 KOSPI 交易的參與度，從