全球傳統金融市場與宏觀經濟

聯準會於 8 月 18 日報告，美國工業生產 7 月增加 0.1%，連續第二個月成長。這項成長由製造業與公用事業部門產出增加所帶動。6 月工業生產同樣成長 0.1%，延續了這一成長趨勢，使 6 月工業生產總量達到 2017 年平均值的 102.6%，較去年同期增加 1.1%。6 月產能利用率維持在 76.1%，低於長期平均值，顯示生產產能仍有閒置空間。 製造業指標顯示擴張 ISM 製造業 PMI 從 6 月的 53.3 上升至 7 月的 55.6，創下 2022 年 5 月以來的最高讀數。數值高於 50 代表製造業正在擴張。 ISM 報告中的新訂單指數於 7 月達到 56.7，顯示製造業需求正強勁成長。 產能利用率仍低於歷史平均值 6 月產能利用率維持在 76.1%，低於美國工業產能的長期平均值。 在 76.1% 的水準下，美國工業生產產能仍有顯著閒置空間。這種情況讓經濟得以持續成長，而不會立即面臨供應限制，或因生產線過熱而產生通膨壓力。 聯準會將於 9 月中旬發布 8 月工業生產數據。 常見問題 美國 7 月工業生產的增幅是多少？ 美國工業生產 7 月增加 0.1%，連續第二個月成長

摩根大通的 Kay Herr 建議，美國聯準會應迅速升息，並走過目前的不確定階段，據彭博市場報導。目前聯邦基金利率目標區間介於 3.50% 和 3.75% 之間，自 2026 年 7 月以來維持不變。Herr 的評論反映出市場對聯準會缺乏利率政策前瞻指引感到不滿，因市場參與者正密切關注未來利率調整的跡象。 市場定價 9 月升息機率為 28% 目前市場定價顯示，2026 年 9 月會議前升息的機率為 28%（YES），反映出不確定性升高。市場定價顯示，9 月升息出現支撐跡象，而 Herr 的這番話似乎與這種情緒一致。市場仍聚焦於聯準會可能調整前瞻指引的情況，市場參與者認為這可能大幅影響升息機率。 常見問題 Kay Herr 對聯準會利率有何看法？ 摩根大通的 Kay Herr 建議，美國聯準會應迅速升息，並走過目前的不確定階段，據彭博市場報導。 目前的聯邦基金利率是多少？ 目前聯邦基金利率目標區間介於 3.50% 和 3.75% 之間，自 2026 年 7 月以來維持不變。市場定價顯示，2026 年 9 月會議前升息的機率為 28%。

霍爾木茲海峽通常承載全球石油貿易的約 20%，自 2026 年 2 月下旬以來基本上一直處於關閉狀態。8 月 11 日，川普總統概述了伊朗控制這條水道後僅剩的兩個選項：讓伊朗經濟自行崩潰，或發動軍事打擊以加速這一進程。這標誌著這場持續六個月的對峙中的最新一輪升級；這場對峙始於川普在 3 月發出 48 小時最後通牒，此後期限一再到期，威脅也一再發出。

根據美國聯準會 8 月 18 日公布的資料，美國工業生產在 7 月小幅上升 0.1%，連續第二個月增加。ISM 製造業 PMI 升至 55.6，創下自 2022 年 5 月以來的最高讀數，顯示製造業持續擴張。

據《彭博市場》報導，JPMorgan 的 Kay Herr 於 2026 年 8 月 18 日敦促美國聯準會儘快升息，當時市場對聯準會缺乏前瞻指引的不滿情緒日益明顯。自 2026 年 7 月以來，有效聯邦基金利率一直維持在 3.50% 至 3.75% 的區間內。目前，市場定價顯示聯準會在 2026 年 9 月會議前升息的機率為 28%；市場參與者正密切關注任何顯示未來政策方向的訊號。

據公告，中國華能集團 2026 年上半年歸屬於股東的淨利潤約為 CNY 1069090億元，年減 28.89%；營業收入達 CNY 65860億元，較同期下降 4.57%。公司將利潤下滑主要歸因於國內併網發電量及電價下降。 公司上半年新增 3,040 兆瓦可控發電容量，全部來自低碳清潔能源項目。截至 2026 年 6 月 30 日，總可控容量為 158,779 兆瓦，其中包括 22,217 兆瓦風電容量及 26,010 兆瓦太陽能容量。

據智通財經報導，Gaoyangtech (00818) 公布截至 2026 年 6 月 30 日止六個月的中期業績，收入為 11260億港元，按年上升 17%。經調整純利達 7421 萬港元，按年上升 24%；擁有人應佔虧損為 5.76 億港元，按年上升 4,942%。每股基本虧損為 0.211 港元。

Caesar Aluminum（KALU）今日任命來自 Amcor Vet 的 Stephan 擔任執行長。股價下跌逾 11.3%，至 164.34 美元，接近 8 月 3 日創下的低點 155.02 美元。

據智能財經報導，Mingke International（08100）宣布，預計 2026 年上半年錄得約 650 萬港元的淨虧損，相較之下，2025 年同期的淨虧損約為 630 萬港元。 公司表示，虧損主要歸因於其企業管理解決方案及 IT 服務分部錄得 260 萬港元的商譽減值支出、企業支出高於預期，以及 IT 行業的競爭壓力。這些因素部分被其證券投資業務約 100 萬港元的收益所抵銷。

Heraeus 貴金屬分析師報告稱，上週金價維持穩定並略微上漲，近期美國經濟數據提供支撐，儘管市場對伊朗協議的樂觀情緒有所減弱。分析師在最新更新中指出，美國就業數據疲弱，CPI 為 3.4%、PPI 為 4.7%，均符合或低於預期，導致美國 2 年期國債殖利率下降約 20 個基點；此外，自 7 月底高點以來，聯準會 9 月升息的隱含機率已從約 80% 降至約 35%。重新開放霍爾木茲海峽的談判仍存在持續的不確定性，該海峽自 7 月初以來的石油流量幾乎為零。不過，截至 8 月 14 日，布蘭特原油與 WTI 原油的價差已收窄至每桶接近 6 美元，顯示相較於 3 月至 6 月期間，市場對地緣政治形勢的定價更加樂觀。 美國經濟數據降低聯準會升息預期 Heraeus 分析師表示，近期經濟數據整體上為貴金屬價格提供支撐。除了疲弱的就業數據外，美國 CPI 為 3.4%、PPI 為 4.7%，均符合或低於預期。最終，美國 2 年期國債殖利率下降約 20 個基點，且自 7 月底高點以來，聯準會 9 月升息的隱含機率從約 80% 降至約 35%。 分析師指出，截至 8 月 14 日，布蘭特原油與 WT

根據公司公告，Xinghuo Group Holdings（00055）預計 2026 年上半年將錄得 3,000 萬至 4,500 萬港元虧損，而 2025 年同期的虧損約為 2,280 萬港元。董事會將虧損擴大歸因於製造及銷售分部收入減少，以及房地產開發、房地產投資及製造業務於 2026 年上半年均錄得虧損。

據 Heraeus 貴金屬分析師表示，美國於 8 月 14 日公布的經濟數據正在支撐金價，儘管伊朗核談判仍存在不確定性。美國 CPI 為 3.4%，PPI 為 4.7%，兩者均符合或低於市場預期，帶動 2 年期美國國債殖利率下跌 20 個基點，並使市場隱含的 9 月聯準會升息機率自 7 月下旬的高點約 80%，降至 35%。 現貨金最新交易價為 $4,425.20，該交易時段上漲 1.11%；現貨白銀則重返每盎司 $66 的價位，交易價格為 $66.389，上漲 2.63%。

Everpure 股票週二早盤交易時段創下盤中新高，此前 TD Cowen 分析師 Krish Sankar 將目標價從 $100 上調至 $170，並維持買進評級。Sankar 認為，Oracle 就是 Everpure 最近宣布取得 DirectFlash 技術設計案背後那家未具名的「前五大超大規模雲端業者」。這是 Everpure 今年取得的第二個大型超大規模雲端業者設計案，此前該公司已與 Meta Platforms 達成協議。此次目標價上調是在 Everpure 宣布與未具名超大規模雲端業者達成新設計協議後進行。Everpure 的 DirectFlash 技術旨在提升超大規模資料中心的儲存效能與效率，TD Cowen 預測其與 Meta 的合作將在未來一年創造 1 億美元至 1.5 億美元的營收，成長幅度為 50% 至 100%。 TD Cowen 預測 Meta 將帶來 1 億至 1.5 億美元營收，Oracle 機會初期較小 TD Cowen 表示，預計 Everpure 的首個超大規模雲端業者客戶 Meta 將帶來 1 億美元至 1.5 億美元的營收。該公司預期這項營

據 TD Cowen 分析師 Krish Sankar 表示，Everpure 股價於週二（8 月 18 日）早盤交易中創下歷史新高，此前該公司將目標價從 $100 上調至 $170，並維持「買進」評級。Sankar 認為，Everpure 最新設計案勝出的客戶，就是該公司近期宣布的五大超大規模雲端服務商之一 Oracle。這標誌著 Everpure 今年繼與 Meta Platforms 達成交易後，第二項重大超大規模雲端服務商設計案。TD Cowen 估計，Meta 將為 Everpure 帶來 1 億美元至 1.5 億美元的營收，未來一年的成長潛力為 50% 至 100%；至於 Oracle 的商機，初期預計約為 Meta 商機的二分之一至三分之一，但隨著時間推移可能大幅擴展。

根據百度 8 月 18 日的財報，該公司第二季營收年減 4% 至 313.3 億人民幣，低於華爾街預期，而淨利暴跌 68% 至 23.2 億人民幣。受中國房地產市場疲軟及消費支出下滑影響，線上行銷服務營收下降 19% 至 131 億人民幣。 AI 相關業務營收成長 25% 至 125 億人民幣，其中雲端基礎設施營收暴增 50%，但仍不足以抵銷廣告收入損失。同時，資本支出增加逾一倍至 114 億人民幣，主要受 AI 資料中心及運算設備投資帶動。

根據 MSX.COM 數據，Fabrinet 今日公布財報後股價暴跌逾 14%，並帶動光通訊產業出現更廣泛的拋售。Coherent、Credo Technology 和 Marvell Technology 分別下跌逾 7%、7% 和 6%，Lumentum 與 Corning 則下跌逾 4%。 Fabrinet 報告第 4 季營收為 13160億美元，年增 45%，高於市場預期的約 12.7 億美元。該公司營收已連續第 12 季創下紀錄。然而，市場參與者將股價下跌歸因於市場擔憂強勁的成長預期已反映在股價中，以及特定產品持續面臨客戶集中度過高與供應鏈限制等風險。

據 Guru Club 8 月 18 日報導，美國銀行表示，輝達似乎遭到低估，其目前股價可能以高達 50% 的折價交易。

根據紐約聯邦儲備銀行的數據，有擔保隔夜融資利率（SOFR）於 8 月 17 日升至 3.66%，高於前一交易日的 3.62%。 同日，有效聯邦基金利率維持在 3.63% 不變。