全球傳統金融市場與宏觀經濟

據南韓金融投資業界消息，另類交易所 NXT 正考慮引入開盤單一價格競價機制（在市場開盤時採用統一價格定價），以防止開盤時出現異常價格波動。此舉源於近期發生多起事件，包括 SK 海力士等股票在早盤交易期間出現劇烈波動；其中一宗案例中，一筆單股交易更觸發了當日跌停。NXT 目標於 2027 年 1 月實施該機制。

美國股票期貨週五早盤表現分歧。截至美東時間凌晨 4:30，Nasdaq 期貨下跌 0.3%，S&P 500 期貨持平但略偏下，道瓊與 Russell 2000 期貨上漲 0.1%。投資人消化輝達在亮眼財報帶動下的漲勢，該股週四市值增加約 4530億美元，同時將注意力轉向聯準會主席凱文・沃許預定於美東時間上午 10 點在傑克森霍爾發表的演講。市場預期，這場演講將在 9 月 FOMC 會議前提供聯準會政策立場的線索。此前公布的 7 月 PCE 通膨年增率為 3.7%，核心 PCE 通膨年增率則為 3.3%。 在 Stocktwits 上，SPDR S&P 500 ETF（SPY）的散戶情緒由前一天的「中性」改善至「看漲」；追蹤 Nasdaq-100 指數的 Invesco QQQ Trust（QQQ）情緒則由「看跌」轉為「中性」。 輝達市值飆升與反壟斷疑慮 輝達股價在盤前交易中承壓，此前該公司週四公布財報後，單日市值增加約 4530億美元。另一方面，報導指出，輝達近期因潛在的反壟斷疑慮，暫停了 GPU 營收分成模式。 包括美光科技、SanDisk 和 SK 海力士在內的記憶體製造商持續受到

根據官方數據，日本過去一個月的外匯干預總額創下紀錄，達 15.4 兆日圓。這一數字是有記錄以來最大的單月干預規模，反映出在市場波動持續之際，穩定日圓的努力有所加劇。

Salesforce 執行長 Marc Benioff 表示，Salesforce 週四公布「公司歷史上最棒的第二季」業績，營收達 113 億美元，年增 11%；非 GAAP 每股盈餘更增加逾一倍，達到 5.90 美元。CRM 股價飆升 23% 至 252.05 美元，創下史上第二佳單日表現，自 5 月以來已上漲 41%。 Benioff 駁斥外界對「SaaS 末日」的疑慮，主張 AI 代理程式仍需要值得信賴的企業資料。創投家 Chamath Palihapitiya 曾在 1 月警告「SaaS 大崩潰」，如今則預測，低迷的軟體估值可能會「強勢反彈」，並以 Salesforce 擴大與 Anthropic 的合作關係（「Claudeforce」）為例，認為這證明高階 SaaS 在 AI 顛覆之際仍然安全。

據 Hana Securities 稱，截至 8 月 26 日，金價 8 月來已飆升約 15%，僅最近一週就上漲 7.4%。這波漲勢由兩大催化因素推動：市場對聯準會 9 月升息的預期大幅下降，截至 8 月 26 日，合約市場反映聯準會維持利率不變的機率約為 64%；以及美國財政部於 8 月 19 日將長期債務回購操作規模加倍，將每次拍賣的最低金額提高至 40 億美元。回購規模擴大有助於緩解 30 年期美國國債殖利率的上行壓力，在美國債務市場存在結構性供給失衡之際，支撐黃金作為對沖貨幣走弱的工具。

據 Press TV 報導，8 月 28 日，伊朗國會議長穆罕默德·巴格爾·卡利巴夫回應了美國中央司令部司令的言論。該司令聲稱，美軍已完全控制霍爾木茲海峽，並切斷伊朗的石油出口。卡利巴夫表示：「交戰規則很明確：要麼所有人都能出售石油，要麼沒有人能出售。如果我們的安全得不到保障，就沒有任何基礎設施是安全的。只有在沒有美軍駐留的情況下，霍爾木茲海峽才能確保安全。」他補充說，該海峽「不會恢復到戰前狀態」。

CrowdStrike 於 2026 年 8 月 27 日收於 227.96 美元，單日上漲 20.5%，距離 52 週高點 229.08 美元不到 0.5%，此前公司於 2026 年 8 月 26 日提交了 2027 財年第二季業績。這家網路安全軟體公司公布創紀錄的年度經常性收入淨新增額 3.328 億美元，年增 51%，並將 FY27 全年指引上調至營收 6.12億至 1110萬美元，以及非 GAAP 稀釋後每股盈餘 1.25 至 1.26 美元。此次上漲完全收復了財報前兩週的估值下修，並創下至少五年來按拆股調整後每日收盤價計算的最大單日波動。CrowdStrike 約 2,337 億美元的企業價值目前相當於 FY27 指引營收的 38.9 倍；相較於 2025 年 12 月 31 日收盤價 117.19 美元，該股今年迄今上漲 94.5%。公司已大致消除 2024 年 7 月 Falcon 中斷事件帶來的法律不確定性，但司法部和 SEC 的資訊要求仍未結束；以美元計算的淨留存率已從中斷事件後的低點 112%，於 2026 年 1 月 31 日恢復至 115%，但仍低於事件前的 1

Snowflake 於 2026 年 8 月 27 日收於 $329.11，當日上漲 4.36%；其 2027 財年第二季財報預定於 2026 年 9 月 2 日美國股市收盤後發布。這波走勢出現在 NVIDIA 公布自身第二季業績的隔日。儘管 NVIDIA 因利潤率指引導致自身股價下跌，仍帶動了與 AI 相關的軟體股。Snowflake 尚未公布財報——其最近一次向 SEC 提交的財報，仍是日期為 2026 年 5 月 27 日、涵蓋 2027 財年第一季的第 2.02 項 8-K。該股低於其於 2026 年 8 月 12 日觸及的 52 週盤中高點 $341.95 達 3.75%，並高於 2026 年 4 月 10 日的低點 $118.30 達 178%。在財報公布前，牛市情境目標價 $415、熊市情境目標價 $232，構成相對於現價 $329.11 的分析框架。牛市路徑取決於 Snowflake 重現第一季實現的 5.5% 營收超預期幅度，並再次上調全年指引；熊市路徑則取決於業績符合預期，以及隨著私有競爭對手 Databricks 更快擴張而出現估值倍數壓縮。Snowflake 以

據 Argus Media 報導，8 月 28 日，巴拿馬運河船隻的等候時間達到 19 天，為 2022 年以來的最高水準，迫使 LPG 運輸船採取包括繞行南美洲在內的前所未有航線。船舶追蹤數據證實，兩艘超大型 LPG 運輸船在太平洋一側的巴爾博亞附近進行了不同尋常的船對船轉運，使其中一艘船得以多次通過運河，並維持對亞洲客戶的穩定 LPG 供應。擁堵源於與伊朗相關的地緣政治動盪導致航運量增加，而厄爾尼諾現象造成的乾旱降低了水位，促使當局收緊貨物限制及每日通行上限。一些營運商支付了數百萬美元以插隊通行。

在日本與美國聯合干預約一個月後，日圓從約 164 的 40 年低點反彈至 155.23，但漲勢未能持續，目前匯率再次接近 160。策略師指出，儘管干預成功放緩了日圓的短期跌勢，卻幾乎沒有解決推動日圓長期走弱的根本因素。日本與其他主要經濟體之間巨大的利率差仍是關鍵阻力，促使投資者以低成本借入日圓，並將資金投入收益率較高的海外資產。此外，日本令人擔憂的財政前景，以及中東緊張局勢導致的高油價，也帶來額外壓力。

CrowdStrike 於 2026 年 8 月 26 日公布 2027 會計年度第二季業績，推動股價於 8 月 27 日上漲 20.5% 至 227.96 美元，創下至少五年來最大單日漲幅。第二季營收達 14.709 億美元，年增 25.8%；年度經常性收入（ARR）則加速至 58.4 億美元，增長 25%，主要受創紀錄的淨新增 ARR 3.328 億美元帶動，年增 51%。 該公司的彈性消費模式 Falcon Flex 的 ARR 超過 22.9 億美元，年增 101%，約占 ARR 總額的 39%。CrowdStrike 將 2027 會計年度全年淨新增 ARR 增長指引上調 630 個基點至中位數 34%，並表示管線創下紀錄。該季度自由現金流為 3.774 億美元，公司持有 50140億美元現金，長期債務則為 7.462 億美元。

根據 Wolfspeed 於 8 月 19 日向 SEC 提交的財務報告，公司公布 2026 財政年度第 4 季營收為 1.496 億美元，年減 24.1%；GAAP 毛利率為 -25%，非 GAAP 毛利率為 -20%。該股於 8 月 19 日以 $29.09 收盤，隨後於 8 月 20 日在 972 萬股成交量下下跌 9.42% 至 $26.35，連續第五個交易日下跌，較 8 月 17 日 $34.96 的收盤價累計下跌 29.2%。 Wolfspeed 的資本結構使情況更加複雜。截至 8 月 27 日收盤價 $26.95，該公司的三筆可轉換票據本金分別為 2.671 億美元、2.036 億美元及 3.790 億美元，轉換價格分別為 $12.23、$18.35 及 $20.14，均已處於價內。完全稀釋後股數約為 1.067 億股，相較於公布的 5,200 萬股，推算企業價值約為 27.2 億美元，相當於過去 12 個月營收的 4.09 倍。截至 8 月 28 日，公布的放空餘額為 2,400 萬股，相當於流通股的 46%。

三星生物製劑於 28 日提交證券申報，計畫先由現有股東認購增資新股，隨後公開募集未獲認購的股份，以籌集 3 兆韓元資金。根據電子公示系統，該公司計畫發行 227 萬股新股，預計每股發行價格為 13.85億韓元，總額為 3.0009 兆韓元。此次募資旨在以約 2.7 兆韓元收購瑞士胜肽藥物委託開發暨製造服務商（CDMO）PolyPeptide Group，並以剩餘的 2948 億韓元擴建松島第二生物園區。這是三星生物製劑自 2022 年 4 月以來第二次重大增資；當時該公司籌集了 3.2008 兆韓元，創下當時韓國股市現金增資規模的歷史紀錄。在現任政府任內實施的金融監督院增資審查強化措施，將決定該公司能否按計畫推進。 三星生物製劑提交 3 兆韓元增資證券申報 三星生物製劑於 28 日提交證券申報，計畫透過股東優先認購的現金增資，隨後公開募集未獲認購的股份，發行 227 萬股新股。按預計每股 14.86億韓元的發行價格計算，總募集金額達到 3.0009 兆韓元。這是該公司歷史上規模第二大的增資，僅次於 2022 年 4 月籌集的 3.2008 兆韓元；後者在當時創下韓國股市歷史上最大規模的

據烏克蘭總參謀部表示，烏克蘭部隊於 8 月 28 日夜間襲擊了俄羅斯的雅羅斯拉夫爾煉油廠。該煉油廠是俄羅斯最大的燃料生產設施之一，襲擊引發了火災。該設施位於莫斯科東北方 280 公里處。 雅羅斯拉夫爾州州長米哈伊爾·葉夫拉耶夫表示，參與清晨襲擊的 67 架無人機全數遭到摧毀，但無人機碎片落在工業基礎設施、住宅區和商業設施上。他補充說，當局正在撲滅火災。

《Barron's》科技專欄作家 Tae Kim 表示，Michael Burry 稱，他在週四公布財報前買進的 Nvidia 和 Microsoft 買權均已獲利。這家晶片製造商公布季度營收達 962 億美元、超出預期後，他的 Nvidia 買權在不到 24 小時內升值 50% 至 60%。「它們完成了任務，」Burry 表示，並指出自己在建立部位不到 24 小時後便賣出了一半。他持有的 2028 年到期 Microsoft 買權也讓他受益；該股在 7 月 29 日公布強勁季度業績後上漲逾 15%，令相關買權升值。Burry 回覆 Kim 的貼文，向這位專欄作家致謝，並恭喜他經營 Substack 的成功。

據 Stocktwits 報導，IREN Ltd. 股價在週四晚間（8 月 27 日）盤後交易中下跌超過 8%，此前公司公布財年第四季營收為 1.372 億美元，低於分析師共識預期的 1.5714 億美元。這家比特幣挖礦與 AI 基礎設施公司公布調整後每股虧損 0.41 美元，遜於預期的每股虧損 0.34 美元。不過，該公司的 AI 雲端服務部門表現強勁，第四季營收從前一季的 3360 萬美元大幅增至 7050 萬美元，反映 IREN 正逐步降低對比特幣挖礦業務的依賴。

據金十報導，中國銀行副行長劉成剛於 8 月 28 日在該行 2026 年中期業績說明會上表示，下半年淨利差將趨於穩定並回升。儘管新發放的人民幣貸款呈現穩定跡象，但在放緩信貸增長及提升信貸品質的努力下，整體資產收益率仍面臨下行壓力。

據《首爾經濟》報導，Samsung Biologics（207940）於 8 月 28 日提交證券申報文件，將以每股約 14.86億韓元發行 227 萬股新股，籌集約 3.9 兆韓元。這筆籌資所得將用於收購瑞士 CDMO 公司 Polypeptide Group（14.6 億瑞士法郎，約 2.7 兆韓元），以及擴建其仁川松島第二生物園區設施。作為回應，該股下跌 6.78% 至 13.22億韓元，儘管新股發行量僅占現有流通股數的 4.9%。該公司最初宣布收購將透過現有現金及借款提供資金，但隨後修改為主要依靠供股。

據 Jin10 報導，下週將公布多項重要經濟指標。美國 8 月非農就業數據與失業率將於 9 月 4 日 20:30（UTC+8）公布，而 ISM 製造業 PMI 與 ISM 服務業 PMI 分別預計於 9 月 1 日 22:00 及 9 月 3 日 22:00 公布。中國將於 8 月 31 日 09:30 公布官方製造業與服務業 PMI。此外，OPEC+ 將於 9 月 6 日舉行部長級會議，討論原油生產政策。