專案進展

根據 ChainCatcher，Zcash 的 Ironwood（NU6.3）升級將於 7 月 28 日晚上 8 點（北京時間）在區塊高度 3,428,143 啟動，核心開發者 Sean Bowe 已確認。此次升級解決了 Orchard 池中的一個漏洞，該漏洞可能允許無限制的 ZEC 伪造。升級引入了一個新的隱私池以取代舊有的池，並在零知識證明電路中加入一個控制標誌，選擇性地禁用轉帳功能，同時保留找零功能。

根據以太坊基金會協議支援團隊的公告，該團隊最近已經解散。團隊負責協調以太坊協議的開發流程，包括組織和協調核心開發者會議、追蹤網路升級進度、支持 EIP 推動、運營以太坊協議獎學金（EPF）計畫，以及提供教育、社群和基礎設施的協調支援。此次解散是以太坊基金會持續組織重整的一部分。

根據 ChainCatcher 透露，以太坊基金會的協議支援團隊最近已經解散。該團隊負責協調以太坊協議的開發流程，包括組織核心開發者會議、追蹤網路升級、支持 EIP 推進、運營以太坊協議獎學金（EPF）計畫，以及提供教育、社群和基礎設施協調支援。

根據 Ethena，註冊的鑄造用戶現在可以在 7 月 10 日使用 USDC 免費鑄造和贖回 USDe。白名單用戶可透過該協議獲得零成本、即時的 USDe 流動性。該更新在 X 上宣布，預計將降低二級市場的價差並提升用戶便利性。

根據 DeFiLlama 的數據，由 Coinbase 支持的以太坊 Layer-2 網絡 Base 的總鎖倉價值（TVL）已突破 20 億美元。這一里程碑反映出由去中心化交易所（DEX）流動性池和 Layer-2 DeFi 活動推動的成長，包括 Aerodrome 和 Uniswap 等平台為鏈上流動性做出貢獻。TVL 門檻使 Base 成為以太坊擴展生態系中的重要場域，資金的留存象徵著市場信心超越了初期的網絡採用。 Base 達成 20 億美元 TVL 里程碑 20 億美元的 TVL 水平標誌著 Base 的轉折點，代表資本持續配置超越早期試驗階段。DeFiLlama 的數據顯示，流動性主要集中於 DEX、收益場所以及激勵用戶在網絡上持有資金的應用。DEX 的流動性深度已成為基礎設施，促使圍繞既有交易對的 DeFi 產品進一步發展。 DEX 流動性推動鏈上活動 Aerodrome 和 Uniswap 的活動是 Base TVL 增長的核心組成部分，因為 DEX 平台提供了擴展 DeFi 功能所需的交易深度。一旦交易流動性建立，借貸協議、衍生品平台和收益聚合器便具備運營可行性。這些

比特幣挖礦與人工智慧基礎設施公司 MARA Holdings 和 Bitdeer 在10日因宣布擴展基礎設施而股價大幅上漲。MARA Holdings 在納斯達克上漲 9.98% 至 13.22 美元，而 Bitdeer 上漲 14.09% 至 14.33 美元。這些漲幅源自雙方在9日（當地時間）分別宣布的消息：MARA 與能源公司 HIFUSA 簽約收購德州一個大型電力供應站，Bitdeer 則在內華達州動工建設先進電子製造廠。兩家公司皆在比特幣挖礦與高性能運算基礎設施領域運作。 MARA Holdings 以 2 GW 電力容量收購德州土地 MARA Holdings 在9日（當地時間）與能源公司 HIFUSA 簽約，收購德州一個大型電力供應站。該土地面積超過 1200 英畝，計劃在明年十月前確保 1 GW 的電網容量，並在 2028 年四月前達到 2 GW。MARA Holdings 計劃將該土地開發為高性能運算與比特幣挖礦的基礎設施。 Bitdeer 在內華達州動工建設 $36M 電子製造廠 Bitdeer 在9日動工興建一座價值 3600 萬美元、面積 18.7 萬平方英尺的

Vitalik Buterin 發表了專注於以太坊捲疊證明優化的技術文章，內容涉及多項式承諾及密碼學證明系統的效率提升。該工作旨在降低捲疊證明的成本，使其更實用，直接支援以太坊的擴展路線圖。以太坊擴展依賴於壓縮並驗證 Layer 2 活動的證明系統，證明效率的提升能降低交易成本並提高吞吐量，同時不影響安全性。 證明優化降低捲疊成本 捲疊依靠密碼學證明來壓縮並驗證活動。如果這些證明變得更高效，網路就能支持更便宜且更具擴展性的執行，而不會損害底層的安全模型。Vitalik Buterin 在多項式承諾方面的工作正是針對這一技術挑戰。大多數用戶可能不需要理解多項式承諾，但若該技術能讓交易更快、更便宜或更易結算，他們就能受益。 以太坊研究層持續發展 即使市場分心，Ethereum 的研究文化仍在持續。當交易者專注於 ETF 或 gas 費用時，開發者與研究人員仍在努力推動下一階段的擴展改進。Vitalik 最新的說明符合這一模式。這並非行銷公告，而是關於以太坊如何隨著時間推移處理更多活動的持續技術對話的一部分。 證明效率影響長期網路估值 技術研究不一定立即反映在價格上。對於像以太坊這樣的網路，

Solana 的 SIMD-0096 提案針對優先費用的分配問題，將這些費用導向區塊生產者，重新聚焦於驗證者的經濟激勵。該提案澄清了優先費用應如何在網路的驗證者基礎設施中分配。這份技術規範之所以重要，是因為 Solana 的速度與成本優勢依賴於驗證者維持網路運作的經濟激勵。 SIMD-0096 將優先費用導向區塊生產者 SIMD-0096 提案將優先費用的經濟激勵導向區塊生產者。根據 GitHub 上的提案細節，如果 100% 的優先費用流向區塊生產者，激勵結構將發生改變。在此分配模型下，驗證者在處理高需求時期會獲得更直接的獎勵。 優先費用反映用戶對交易速度的需求 當用戶願意支付更多費用以快速完成交易時，就會出現優先費用。在繁忙的網路中，這些費用可能成為驗證者經濟的重要部分。支付優先費用的用戶表明他們偏好在網路擁堵時期更快的交易確認。 驗證者經濟設計影響網路性能 Solana 在運作過程中一直以性能指標競爭。性能不僅包括軟體速度，也涵蓋經濟設計元素。高速的區塊鏈需要驗證者採取能保持網路高效與可靠的行為。費用分配的討論是決定在實際使用條件下網路是否健康運作的機制之一。該提案旨在調整驗證者

根據維塔利克·布特林在 7 月發布的備忘錄，以太坊聯合創始人發布了一份專注於證明優化和多項式承諾的技術論文。該工作探討了如何通過加密效率的提升，使以太坊擴展變得更便宜且更實用，同時不影響安全性，強調該網絡的長線發展仍然依賴於加密研究，而非行銷公告。

MakerDAO 治理討論概述了 Spark 代幣的推出與空投機制，作為 Endgame 重整計畫的一部分。討論內容涉及轉型如何影響 DAI 用戶以及更廣泛的 Maker 生態系統。這很重要，因為 Maker 運營著加密貨幣中最古老且最重要的穩定幣系統之一，詳細的推出機制有助於讓長期的重整工作對用戶與治理參與者來說更具體。 MakerDAO 在轉型期間面臨品牌複雜性 Maker 的挑戰在於其擁有深受認可的產品 DAI，以及背後複雜的治理結構。改變品牌、激勵措施或代幣架構，即使是為了促進長遠成長，也可能造成用戶困惑。Spark 作為協議未來策略的關鍵部分，位於這一轉型之中。推出機制越詳細，用戶與治理參與者越能判斷實際變化為何。 穩定幣信任依賴熟悉度與流動性 穩定幣依賴信任、熟悉度與流動性。任何品牌或結構的轉變都必須謹慎處理，因為用戶不希望對其視為基礎單位的資產產生不確定性。這也是 Maker 的 Endgame 過程如此重要的原因，它試圖在不破壞使 DAI 具有意義的信心下進行演進。 Spark 推出顯示 Endgame 進入執行階段 Spark 討論顯示 Endgame 路線圖正逐步轉

BlackRock 的 BUIDL 基金已突破 5 億美元的流動性，標誌著區塊鏈網路上代幣化國庫產品的重要里程碑。該基金透過 Securitize 平台管理，展現出機構資本願意超越試點階段，採用代幣化資產結構的意願。此發展強化了代幣化國庫作為區塊鏈生態系統中最成熟的實體資產應用案例之一，結合了傳統熟悉的資產與鏈上結算基礎設施。 BUIDL 基金突破 5 億美元流動性門檻 5 億美元的流動性里程碑代表在代幣化基金結構中部署的可衡量資本。BlackRock 的品牌知名度與 Securitize 作為平台管理者的角色，為機構提供了進入代幣化資產的熟悉入口。該基金透過區塊鏈分發與結算機制，為投資者提供國庫產品的曝光。 Securitize 擴展 BUIDL 至 Arbitrum 網路 根據 Securitize，BUIDL 基金已擴展至 Arbitrum 網路。像 Arbitrum 這樣的第二層網路能降低交易成本，同時保持與以太坊生態系的連接。這種多鏈策略使代幣化基金產品能在不同區塊鏈環境中更廣泛地分發。 代幣化國庫獲得機構青睞 代幣化國庫代表一類傳統資產轉移至區塊鏈基礎設施的範疇，無需投資者

根據 MakerDAO 治理討論，該協議的終局轉型正變得更加具體，因為有關 Spark 代幣推出和分配機制的細節已被敘述。從理論規劃轉向具體執行，有助於用戶了解在重整計劃下，DAI 和更廣泛的 Maker 生態系統將如何演變。

Uniswap 治理再次討論啟用協議費用開關，探討交易活動是否能為 UNI 代幣持有者創造可持續的價值。辯論焦點在於平衡流動性提供者的激勵、代幣持有者對協議經濟的索取權，以及潛在的監管審查與費用分配機制。這個治理問題反映出更廣泛的 DeFi 挑戰：許多協議在未建立明確的代幣價值捕獲機制下達到產品與市場的契合，造成使用與利益相關者回報之間的結構性脫節。 費用開關帶來多方利益權衡 啟用協議費用涉及 Uniswap 生態系統中不同利益方的競爭。流動性提供者需要足夠的補償以維持池子深度，而代幣持有者則尋求對協議經濟的直接索取權。監管機構可能會增加審查，當費用分配類似於收益分享安排時。這種情況將費用開關從一個技術參數轉變為治理、激勵設計與法律合規的問題，需同步解決。 DeFi 協議面臨代幣價值捕獲問題 許多 DeFi 代幣在被採用時，卻未能帶來相應的代幣價值累積，因為用戶可以在不持有治理代幣的情況下使用協議功能。Uniswap 就是這種緊張關係的典範——該協議處理大量交易量，但 UNI 的經濟角色仍在持續的治理辯論中。如果治理能建立用戶、流動性提供者與代幣持有者之間的可信對齊機制，這個模型可能會

MetaDAO，一個基於 Solana 的募資平台，根據 Shoal Research 的資料，截至2025年4月，已透過八次初始代幣發行籌集 2560 萬美元，採用 futarchy（預測市場治理），這是一種用預測市場取代傳統代幣加權投票的治理系統。該平台的 2026 年第一季金庫達到 1224 萬美元，較 2025 年第四季增加 524%，而季度收入總計 55.6 萬美元，較前一季的 252 萬美元下降 78%，根據 Messari 於 2026 年 5 月 6 日的代幣持有人報告。經濟學家 Robin Hanson 於 2000 年提出 futarchy，作為一種將目標設定與政策評估分離的治理框架，MetaDAO 成為首個在公共區塊鏈主網上實現功能性版本的協議。貢獻者在評估項目團隊與提案的代幣分配後，在特定銷售窗口內承諾 USDC，決策市場則建立平行的通過與不通過交易對，讓參與者押注資本，預測提案是否會提升組織價值。化名創始人 Proph3t 將創始人薪酬與可驗證的里程碑掛鉤，最近的一個提案提出每增加 10 億美元 META 市值，創始團隊可獲得 2% 的代幣供應，最高不超過 5

根據 Messari，MetaDAO 的金庫在 2026 年第一季成長了 524%，達到 1224 萬美元，儘管該季度的協議收入僅為 55.6 萬美元，較 2025 年第四季的 252 萬美元下降了 78%。這一差異反映了 Ranger Finance 的強制平倉，該事件向 RNGR 代幣持有者返還了 504 萬美元，透過資產回報而非營運收入提升了金庫價值。

Bitdeer 股價在 7 月 9 日漲幅 14%，原因是公司宣布計劃在內華達州建造一座價值 3600 萬美元的製造工廠。該工廠將生產其 SEALMINER 比特幣挖礦機，並擴展公司的硬體業務運營。

TRON DAO 在 2026 年 7 月 9 日宣布，TRON 區塊鏈上的 USDT 流通總量已超過 900 億美元。此里程碑鞏固了 TRON 作為 USDT 活動領先網絡的地位，得益於其規模、低交易成本以及持續的活動支持數字美元轉移。根據 Token Terminal 的數據，TRON 在今年迄今的 USDT 轉移量中領先所有網絡，約為 4.2 兆美元。TRON 是全球最廣泛使用的穩定幣結算網絡之一，支持多種基於區塊鏈的現實世界應用。 TRON 網絡每日處理 1270 萬筆交易，擁有 3.92 億用戶帳戶 截至 2026 年 7 月，TRON 每日處理超過 1270 萬筆交易，總用戶帳戶數已超過 3.92 億。該網絡平均支持 238 億美元的每日 USDT 轉移。根據 Stablecoin Insider 的資料，TRON 擁有所有區塊鏈中穩定幣的最高活躍錢包數量。根據 TRONSCAN 的數據，TRON 的總鎖倉價值超過 260 億美元。 Anchorage Digital 與 Securitize 整合 TRON 網絡，拓展機構存取 近期的機構發展包括 Anchorage Di

策略公司，最大的機構比特幣投資者，本週出售了 BTC，並引起市場關注。Michael Saylor，該公司的創始人，透過 X 發布貼文宣布，策略公司已在其官方網站上發布了一個基於比特幣的信用評級模型。市場專家表示，BTC 的出售對比特幣價格的影響有限，儘管進行了交易，價格仍保持韌性。該新模型允許用戶通過輸入比特幣的價格、波動率和年度回報率等指標，來評估策略公司股票（MSTR）和優先股（STRC）的風險水平。策略公司已將自己定位為將比特幣融入企業金融結構的先驅，而該信用評級模型則是支持此方法的具體分析工具。 市場專家評論策略比特幣出售的影響 市場專家表示，策略公司本週的比特幣出售對比特幣價格的影響有限。根據這些專家的說法，儘管進行了出售，價格仍保持韌性。該公司關於出售的公告被認為平衡了與交易相關的風險。 策略公司發布基於比特幣的信用評級模型 Michael Saylor 在其 X 貼文中透露，策略公司（MSTR）已在其官方網站上發布了一個基於比特幣的信用評級模型。該模型允許用戶通過輸入比特幣的價格、波動率和年度回報率（annual rate of return，ARR）等指標，來判斷策略

根據 TheEnergyMag，Bitdeer（納斯達克：BTDR）已在內華達州 Sparks 開工建設其第一座國內製造工廠。這座面積 18 萬7 千平方英尺的工廠將需要 3,600 萬美元的投資，預計於 2026 年底完工。該設施的月產能目標為 1 萬台 SEALMINER 挖礦機，並將創造約 70 個當地就業機會。

根據 The Block，BitGo 計劃在數週內推出抗量子安全工具，用於機構比特幣錢包。該工具旨在協助機構評估、管理並降低與量子相關的 UTXO 類型錢包風險。新工具將擴展 BitGo 現有的多簽安全架構，並包含錢包密鑰風險管理、UTXO 優化以及強化的機構錢包操作功能。BitGo 已為一種通過將 UTXO 按地址分組和優先排序來降低部分資金安全風險的方法提交臨時專利。