Gate 加密貨幣快訊與市場動態

7 月 17 日（週五），根據道瓊斯市場數據（Dow Jones Market Data），輝達以 4.91 兆美元的市值勉強守住全球最有價值公司的寶座；在盤中交易期間，蘋果曾短暫超越它。輝達收盤下跌 2.21%，每股報 202.81 美元；蘋果上漲 0.14%，至 333.74 美元，市值為 4.90 兆美元。蘋果盤中一度觸及 334.99 美元的高點，並創下 52 週新高。 輝達自去年 6 月超越微軟以來，已連續 266 個交易日保持全球市值龍頭地位。儘管半導體板塊走弱——費城半導體指數（Philadelphia Semiconductor Index）週五下跌 1.6%——但輝達本月累計漲幅已超過 1%，年初至今約 9%，表現優於多數同業晶片股。

根據 2026 年 7 月 16 日金融服務委員會的公告，南韓將把單一股票槓桿型 ETF 的最低存入要求從 1000 萬韓元提高到 3000 萬韓元，自 8 月 5 日起生效，並自 8 月 19 日起啟用現金限用規則（不含抵押品證券）。該規定適用於所有單一股票槓桿產品，不論其上市地點，涵蓋韓國投資人所追蹤的本國與海外股票。 在過去一個月內，韓國國內投資人共向 4 檔美國單一股票槓桿型 ETF 投入 12.4 億美元：Micron 2X（4.27 億美元）、SanDisk 2X（合計 5 億美元）、SpaceX 2X（1.9 億美元）以及 Tesla 2X（1.2 億美元）。僅 Tesla 2X 一檔就有 16.08 億美元的韓國投資人資產，位居國內持有的所有美國股票與 ETF 中第 22 名。像 Direxion 3X Semiconductors（SOXL，43.7 億美元）這類以指數為基礎的槓桿 ETF，仍獲得新規定的豁免。

根據南韓國家統計入口網站（KOSIS）的數據，第二季就業成長放緩至年增僅 32,000 人，為 5.5 年來最小的增長。失業率下降 0.3 個百分點至 6.3%，為 2020 年 COVID-19 早期階段以來首次出現的季度下滑。 青年就業（15–29 歲）減少 215,000 人，連續第 15 個季度維持虧損。製造業裁減 97,000 個職位，為 22 個季度以來最劇烈的下滑；建築業與零售業則各流失約 40,000 個職位。韓國央行將惡化部分歸因於因中東緊張局勢而上升的成本，而規模較小的企業承受了不成比例的壓力。

根據挪威公車公司 Ruter 的說法，去年底進行的兩輛電動公車測試揭露了車用「無線更新」（OTA）技術的弱點，可能使攻擊者能夠遠端存取車輛控制系統。該公司發現，其中一輛公車在與 OTA 功能相關的風險上存在潛在問題，攻擊者可能透過行動網路並使用羅馬尼亞 SIM 卡，取得電池與供電控制系統的存取權限。 此次調查促使英國與丹麥針對中國廠商 Yutong 製造的電動公車展開各自的安全審查。5 月，美國企業研究所（American Enterprise Institute）建議針對車輛中的特定外國製硬體與軟體進行額外的安全審查與限制，以防範外國滲透與間諜威脅。

根據金融投資協會數據，截至 7 月 16 日，南韓較低評級公司債殖利率在利率上調以及機構需求轉弱的雙重因素下觸及歷史新高。BBB 評級的 3 年期債券達到 10.345%，自 2026 年初以來上漲 104.2 個基點（basis points）；而 AA-minus 評級的債券達到 4.544%，截至年初迄今上漲 108.5 個基點。這波飆升使較低評級公司的籌資變得更加棘手；大韓航空（Hanjin）在 7 月 14 日發行的 400 億韓元債券募資僅收到 190 億韓元的買盤，剩餘 10 億韓元未售出；東和企業（Donghwa Enterprise）在 5 月提出的 400 億韓元發行則完全沒有收到任何買盤。

根據 Bizwatch，總部位於南韓的時尚 B2B 交易平台營運商 Delicious 將於 7 月 23 日啟動其機構投資人需求測試。該公司計劃以 5,000–7,000 韓元的委託價格區間發行 220 萬股新股，目標募集資金總額為 110–154 億韓元。該平台透過其「Shinsang Market」服務，將東大門時尚批發商連結至國內外零售商。 同時，HLG Genomics 作為活性藥物成分（API）製造商，並為 Hallim Pharmaceuticals 的子公司，將於 7 月 24 日在 Kosdaq 上市，募資金額為 551 億韓元。機構投資人需求測試錄得 714.52:1 的競爭比例。另一方面，Lemon Healthcare 將於 7 月 21 日提高其首項強制持有承諾，釋放由機構投資人持有的 724,123 股股份，相當於分配給機構的 150 萬股中的 48.27%。

根據元大證券（Yuanta Securities），Alphabet 將在 7 月 23 日上午（韓國時間）發布 2026 年第二季（Q2 2026）財報，市場將密切關注其 AI（人工智慧）資本支出（capex）計畫。身為大型「超級雲端運算商」（hyperscalers）之一（包含 Microsoft、Amazon 與 Meta），且正大舉投入 AI 開發，Alphabet 對未來 AI 支出的指引將反映該產業的需求強度。 若 Alphabet 上調 AI 投資計畫，分析師表示，可能有助於支撐全球及南韓的半導體與 AI 相關個股。相反地，若資本支出指引持平或下修，可能被解讀為 AI 需求走弱，進而可能壓抑市場中半導體與 AI 公司的投資情緒，根據新韓投資證券（Shinhan Investment Securities）。

根據金南賢的市場分析，上週（7 月 10-16 日）韓國公債收益率上升，陡峭走勢趨於平緩。2 年期貨幣穩定債券（MSB）上漲 2.8 個基差點，3 年期公債上升 8.0bp，10 年期公債上漲 6.7bp，30 年期公債增加 3.0bp。短線收益率漲幅超過長線，導致殖利率曲線走平。3-10 年期限的利差收窄至 44.9bp。

根據野村策略師 中津澤那（Naka Matsuzawa）在 7 月 17 日（週五）發布的一份報告中表示，市場正在在同時存在四種風險情境的背景下重新定價 AI 熱潮。科技股展現強勁的財報表現並增加資本支出，但股價仍維持平盤，顯示基本面與估值之間出現落差。 Matsuzawa 指出，債券市場尚未把 AI 繁榮的結束納入定價，仍維持對升息而非降息的預期。這四種情境——雲端巨頭的現金流緊繃、較高的記憶體成本、因通膨驅動的貨幣緊縮，以及因供給過度擴張導致的記憶體價格崩盤——使投資人對 AI 獲利能力感到不確定，進而導致半導體與大型權值科技股跑輸，而軟體股則跑贏。

FTX 將於 2026 年 7 月 31 日向債權人啟動其約 9 億美元的第五次分配。第 5A 類 Dotcom 客戶權益請求與第 5B 類美國客戶權益請求將在該計畫下各自達到累計回收 105%。Bitgo、Kraken 和 Payoneer 將負責資金撥付，多數受款人將在 1 至 3 個工作日內收到款項。自 2025 年初以來的累計分配現已接近 100 億美元，創下加密貨幣史上最大規模的債權人回收之一。

根據美國中央司令部（U.S. Central Command）的說法，美國軍方於 7 月 17 日對伊朗發動打擊行動，這也是連續第七個夜晚的軍事行動。最新一輪攻擊鎖定伊朗南部的港口、橋梁以及鐵路基礎設施，包括查巴哈爾港（Chabahar Port）以西的設施，以及一座海上運輸管制塔，目的是削弱伊朗的軍事後勤與海上能力。 伊朗官方媒體報導，這些打擊至少造成 8 人死亡、20 人受傷。伊朗當局表示，這些攻擊也損壞了發電設施，促使能源部呼籲伊朗南部各省降低用電量。作為回應，伊朗伊斯蘭革命衛隊向橫跨約旦、科威特、卡達與敘利亞的美國軍事基地發射飛彈與無人機，這標誌著對敘利亞境內設施的首次直接攻擊。

根據 Benzinga，Micron Technology（MU）和 SanDisk（SNDK）在 2026 年 7 月出現顯著下跌。Micron 本月下跌 23.3%，前瞻市盈率為 6.2 倍，為 Nasdaq-100 指數中估值第二低的個股；儘管截至年初仍累計上漲 208%。SanDisk 在 7 月下跌 35.7%，其中本週下跌 24.7%；儘管自 2026 年初以來已累計大漲 504%，但其前瞻市盈率仍為 8.1 倍。

Galaxy Digital 執行長麥可·諾沃格拉茨（Mike Novogratz）呼籲兩黨在立場上尋求妥協，以推進《Clarity Act》（清晰法案），並表示此舉對美國的未來至關重要。諾沃格拉茨指出，該法案目前剩餘的工作在於完成與「倫理」相關的用語。他敦促共和黨人進一步向白宮施壓，並呼籲民主黨人理解：僅靠一部單一的數位資產法，無法解決全國性的腐敗問題。諾沃格拉茨強調，國會必須證明自己能夠履行職責，並以公共利益為目標推動立法。

根據 The Block，美國監管機關包含通貨監理署（OCC）、聯邦存款保險公司（FDIC）、全國信用合作社管理局（NCUA）、財政部，以及聯準會；今天錯過了 GENIUS 法案的一年期規則制定期限，且未發布最終的穩定幣監管規定。 截至週六，所有用於落實《引導與制定美國穩定幣國家創新》（Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act）的主要規則草案仍屬於提案。其中數項規則包含針對客戶身分識別以及《銀行保密法》（Bank Secrecy Act）遵循的規定，意見徵詢期間仍延續至 8 月，使得依照法定期限透過一般的「通知與意見徵詢」程序在實務上幾乎不可能完成。這些規範將涵蓋支付型穩定幣發行者的準備金要求、資本標準、託管、風險管理，以及揭露義務。

根據格隆匯（Guru Club）資料，週五（7 月 18 日）WTI 原油飆升至 82 美元以上，隨著中東緊張局勢升級，已完全追回約一個月前停火所造成的損失。布倫特原油重新站上 84.60 美元，創下五週高點，且單週漲幅接近 16%，為戰爭開始以來最大單週漲幅。美國持續對伊朗進行空襲，目標是飛彈與無人機設施；同時伊朗則打擊了科威特的海水淡化基礎設施。

根據韓聯社（Yonhap News），Alphabet 將於 7 月 22 日公布第二季財報，市場正密切關注雲端成長以及 AI 資本支出（capex）指引。費城半導體指數上週下跌 9.97%，本月迄今下跌 18.06%，原因是投資人擔憂大型雲端服務商（hyperscalers）的龐大 AI 投資未必能轉化為獲利。布倫特原油（2025 年 9 月交割）上週上漲 15.91%，原因是美國與伊朗之間的軍事緊張局勢升溫；同時也擔心若衝突延長，可能在美國市場重新燃起對通膨的疑慮。

根據韓國交易所，將於 7 月 21 日在 KOSPI 市場推出 4 檔新的交易所交易基金（ETF）。Mirae Asset 將推出 TIGER U.S. Tech NYSE100 Active，追蹤在紐約證券交易所（NYSE）上市的美國前 100 家科技公司。Korea Investment 將提供 ACE K-Bio Kosdaq Active，投資於在 Kosdaq 上市的生技、化妝品與醫療器材公司。IBK Asset Management 將推出 IBK 短線債券 Active，著重於國庫券、貨幣穩定債券以及公司商業票據。BNK Asset Management 將推出 BNK 智能車，這是一檔被動型基金，投資於 20 家與智慧車輛相關的國內公司，這些公司整合 IT 與汽車科技。

根據 7 月 19 日公布的韓國交易所數據，Mirae Asset 的 TIGER U.S. Dividend Dow Jones ETF 截至 7 月 15 日淨資產達 4.018 兆韓元，創下首檔在韓國上市的本土美元股息股票 ETF 突破 4 兆韓元門檻的紀錄。 自 2026 年初以來，該基金吸引 1.782 兆韓元資金流入，其中散戶投資人以 921.30 億韓元淨買入貢獻。該基金截至目前的年初至今報酬率為 21.6%，並在同期間跑贏 S&P 500 指數。

根據在新韓投資（Shinhan Investment）工作的 E Daily 分析師李鎮慶（Lee Jin-kyung）表示，上週南韓美元／韓元（USD/KRW）匯率在 1,400 至 1,500 韓元之間波動；由於美元走強以及中東緊張局勢升溫，匯率在週初走弱，之後在下行壓力緩和後、於 1,500 韓元下方趨於穩定。 本週，中東升級仍是匯率的主要上行變數；若美伊衝突擴大或對油氣基礎設施的攻擊加劇，可能使匯率再次推升至 1,500 韓元以上。相反，雙邊談判改善可能會逐步削弱地緣政治溢價。在國內方面，第 2 季國內生產總值（GDP）成長、半導體出口動能，以及南韓央行的升息預期，應能抑制韓元走弱；預期整週匯率將在 1,400 多的區間交易。

在 7 月 17 日（週五），美元指數（DXY）下滑，週末收在 100.77，較前一週走低；跌幅為 0.2%，因較為溫和的通膨數據降低了市場對聯準會即將升息的預期。美國消費者與生產者物價指數在 6 月上升得更緩慢，而消費者信心則達到自 2 月以來的最高水準；未來一年通膨預期也進一步下滑，顯示價格壓力減弱。 在主要貨幣之中，英鎊與歐元均錄得溫和的週度上漲，各上漲 0.2%，受到美元走弱的支撐。日圓兌美元維持在約 162.40 附近，徘徊在本月稍早觸及的 40 年低點附近；由於美日之間較大的利差仍持續支撐美元需求。