Нещодавно у спільноті багато новачків задають одне й те саме питання: що саме означає pnl у криптовалюті? Насправді це поняття особливо важливе для трейдерів, але багато хто з початку не розуміє його до кінця. Я поділюся своїм розумінням.

Просто кажучи, pnl — це твій прибуток або збиток. Але у цьому є багато деталей, які потрібно з’ясувати. Наприклад, ти купив 1 ETH за 1970 доларів, наступного дня він виріс до 1990 доларів — різниця у 20 доларів і є твоїм pnl. Звучить просто, але на практиці все набагато складніше.

Перш за все потрібно зрозуміти концепцію MTM — оцінку твоєї позиції за ринковою ціною. Кожна криптовалюта, яку ти тримаєш, її вартість коливається разом із ринковою ціною. Це основа для обчислення pnl. Є важлива формула: сьогоднішня ринкова ціна мінус вчорашня ринкова ціна — і отримаєш зміну pnl.

Але тут є два випадки. Один — реалізований прибуток або збиток, тобто ти справді продав актив і отримав гроші. Наприклад, ти купив DOT за 70 доларів і продав за 105 доларів — отримав 35 доларів прибутку, і це реальний pnl. Інший — нереалізований прибуток або збиток, тобто ти ще не продав, і це лише цифри на папері. Наприклад, ти купив ETH контракт за 1900 доларів, а зараз його маркерова ціна — 1600 доларів — ти маєш плаваючий збиток у 300 доларів. Ці два поняття легко плутати, але вони дуже впливають на торгові рішення.

Щодо способів обчислення pnl, їх є кілька. Метод FIFO — перший прийшов, перший пішов — рахує за ціною найранішої покупки. LIFO — останній прийшов, перший пішов — за останньою ціною. І є метод з середньозваженою вартістю. Наприклад, якщо Боб спершу купив ETH за 1100 доларів, потім ще за 800 доларів, а через рік продав за 1200 доларів — за FIFO його початкова вартість буде 1100 доларів, і прибуток — 100 доларів. Якщо ж використовувати LIFO, то початкова вартість — 800 доларів, і прибуток — 400 доларів. Одна й та сама операція дає різний результат залежно від методу.

Ще один корисний спосіб — підрахунок з початку року до сьогодні. Це особливо корисно для довгострокових інвесторів. Наприклад, ти почав з 1000 доларів у ADA 1 січня 2022 року, а 1 січня 2023 року твій портфель став вартістю 1600 доларів — отже, нереалізований прибуток — 600 доларів. Такий підхід допомагає краще зрозуміти стан своїх довгострокових інвестицій.

Якщо ти не дуже багато торгуєш, можна підраховувати pnl по кожній угоді окремо. Або дивитися у відсотках: наприклад, ти купив BNB за 300 доларів і продав за 390 — прибуток 90 доларів, тобто 30%. Це дає більш наочне уявлення про ефективність кожної операції.

Для тих, хто торгує perpetual-контрактами, обчислення pnl ускладнюється. Там потрібно враховувати і реалізований, і нереалізований прибуток, а ще — враховувати торгові комісії та фіксовану ставку за позицію. Але основна логіка залишається такою ж.

Чесно кажучи, справжнє розуміння pnl дуже допомагає у торгівлі. Це не лише дає зрозуміти, скільки ти заробив або втратив, а й допомагає оцінити ефективність своєї торгової стратегії. Зараз багато торгових інструментів і ботів автоматично рахує ці показники, але важливо розуміти їхню суть. Тільки так ти зможеш, бачачи дані, справді зрозуміти їхній зміст і не бути «заручником» цифр. Якщо цікаво, можеш спробувати на Gate — практикувати ці обчислення на реальних ринкових даних, і зрозуміти все глибше.