DeFi

Хоча DeFi Vault може спростити операції та підвищити ефективність капіталу, він не є абсолютно безризиковим. Ризики — від вразливостей смарт-контрактів і помилок у керуванні стратегіями до ризику ліквідності та волатильності ринку — здатні вплинути на результати інвестування.

Що таке DeFi-сховище? Ця стаття пояснює, як функціонують сховища, звідки надходить прибутковість, як працює автоматизоване управління стратегіями та які механізми контролю ризиків передбачені — надаючи вам чітке уявлення про те, як ончейнуправління активами підвищує ефективність капіталу DeFi.

Armitage — це платформа стратегій DeFi-сховища, створена компанією Wintermute. Вона пропонує некастодіальне управління прибутковістю, автоматизований розподіл ризиків та ончейн-стратегії кредитування та запозичення. У статті розглядаються основні функції Armitage, механізм Сховища і те, чому інституційний капітал усе більше ставить у пріоритет інфраструктуру прибутковості DeFi.

MiCA (Регулювання ринків криптоактивів) — перша в ЄС єдина регуляторний фреймворк для криптовалют. Її основний нагляд спрямовано на централізованих постачальників послуг із криптоактивами (CASPs), а не на повністю децентралізовані протоколи DeFi. Згідно з MiCA, якщо в проєкті DeFi немає визначеного оператора, команди управління чи посередника, його зазвичай не стосуються прямі вимоги цього регламенту. Водночас, якщо протокол DeFi передбачає контроль команди розробників, централізоване управління, наявність компанії, що керує фронт-ендом, або надання послуг через централізовані платформи, регулятори ЄС можуть визнати відповідну діяльність регульованою.

MiCA (Регулювання ринків криптоактивів) запроваджує єдину регуляторний фреймворк ЄС для криптовалют, чітко визначаючи вимоги до емісії токенів, біржових лістингів, управління стейблкоїнами та розкриття інформації. MiCA не забороняє торгівлю основними криптовалютами, як-от Bitcoin (BTC) та Ethereum (ETH), але окремі стейблкоїни, приватні монети, високоризиковані токени та проєкти без належного розкриття інформації про відповідність можуть потрапити під посилений нагляд. Для криптовалютних бірж MiCA вимагає, щоб залістинговані активи мали більш вичерпне розкриття інформації та чітко визначену юридичну особу, що несе юридичну відповідальність.

BTCFi (Біткойн-фінанси) — це комплекс інфраструктури та прикладних систем, що забезпечують ончейнфінансові операції з активами Bitcoin. Його мета — дати змогу Bitcoin брати участь у ширшому спектрі ончейнсценаріїв, зокрема кредитування, торгівлю, управління прибутковістю та випуск активів, залишаючи BTC основним активом.

BTR — це функціональний актив екосистеми Bitlayer, призначений насамперед для стимулювання її зростання та участі в управлінні. Координуючи зв’язки між розробниками, користувачами та учасниками екосистеми, він забезпечує безперебійну роботу та довгостроковий розвиток мережі Bitlayer.

Resolv та Ethena — два протоколи, розроблені для сценаріїв стабільної дохідності на ончейн, однак вони використовують різні методи фінансової організації. Resolv застосовує багаторівневу структуру, що виокремлює стабільні активи, ризиконосні активи та виконання прибутковості в окремі модулі. Натомість Ethena, зосереджений на моделі синтетичного долара, створює систему стабільних активів, яка генерує дохідність через поєднання спотових активів із хеджуванням деривативами.

Bitlayer (BTR) — це спеціалізована інфраструктура другого рівня (Layer 2) для екосистеми Bitcoin. Вона успадковує модель безпеки Bitcoin, розширюючи його програмованість та простір застосунків завдяки архітектурі ролапу, можливостям смарт-контрактів та вищій пропускній здатності транзакцій.

Resolv — це протокол фінансового рівня, створений для «Стабільного доходу», що забезпечує сталу прибутковість ончейн-користувачам і водночас мінімізує експозицію до напрямку ринку. Протокол обслуговує індивідуальних користувачів, скарбниці проєктів, блокчейн-екосистеми та інституційних учасників, які прагнуть створювати нові фінансові продукти.

Resolv (RESOLV) — це комплекс ончейн-фінансових протоколів, призначених для забезпечення стабільних сценаріїв прибутковості. Завдяки багаторівневій структурі активів, механізмам ізоляції ризиків та професійному управлінню стратегіями прибутковості, він пропонує користувачам рішення для розподілу цифрових активів, що врівноважує стабільність із прибутковістю.

І Synapse, і LayerZero забезпечують сумісність блокчейнів, але застосовують принципово різні технічні підходи. LayerZero зосереджується на інфраструктурі для передавання кросчейн-повідомлень, використовуючи полегшену верифікацію для комунікації між ланцюгами. Натомість Synapse пропонує ширший набір інструментів — кросчейн-мости, мережі ліквідності та передавання повідомлень — охоплюючи перекази активів і координацію кросчейн-застосунків у багатьох сценаріях. Архітектурно LayerZero є радше кросчейн-комунікаційним рівнем, тоді як Synapse діє як комплексний кросчейн-протокол, що охоплює як рівень ліквідності, так і рівень комунікації.

Synapse Protocol — це кросчейнінфраструктурний протокол, що забезпечує сумісність блокчейнів, уможливлюючи переказ і взаємодію активів, даних та повідомлень смарт-контрактів у різних блокчейнах. Завдяки кросчейнмостам, мережам ліквідності і універсальній системі обміну повідомленнями Synapse Protocol розв'язує проблеми фрагментації ліквідності та міжланцюгової співпраці в мультичейнекосистемі.

Synapse Cross-Chain Messaging дає змогу смарт-контрактам надсилати повідомлення, виконувати логіку та синхронізувати стан у різних блокчейнах. Коли користувач ініціює операцію на вихідному блокчейні, Synapse упаковує, верифікує та надсилає повідомлення на цільовий блокчейн, де смарт-контракт виконує відповідні інструкції. Процес охоплює кілька етапів: генерацію повідомлення, кросчейн-верифікацію, ретрансляцію та виконання на цільовому блокчейні — це дає розробникам змогу створювати єдину логіку застосунку, що працює на багатьох блокчейнах.

Hypercall — це ончейн-протокол для торгівлі опціонами, розроблений командою Synapse. Він базується на Hyperliquid як розрахунковому шарі та зосереджений на дробових опціонах. Протокол дає змогу користувачам входити на ринок опціонів із нижчим капітальним порогом, підвищуючи ефективність торгівлі завдяки прозорим ончейн-розрахункам та об’єднаній ліквідності. Завдяки зменшенню розмірів контрактів, оптимізації архітектури ліквідності та використанню високопродуктивного торговельного середовища Hyperliquid, Hypercall прокладає шлях до нових торговельних моделей у сфері ончейн-деривативів і робить опціонні продукти більш відкритими та доступними.