В новой волне цифровых финансов стейблкоины не являются разрушителями старой системы, а скорее представляют собой "цифровую реле Бреттон-Вудской системы" — несущую кредит доллара, привязанную к активам американских облигаций, перерабатывающую глобальный порядок расчетов.
И. Исторический обзор: три структурные скачка долларовой гегемонии
Новая фаза после 2020 года — это процесс реконструкции цифровизации, программируемости и фрагментации долларового кредитного основания, где стейблкоин является ключевым связующим элементом этой реконструкции.
Два. Суть стейблкоинов: механизм привязки к "доллару США - государственным облигациям США" на блокчейне.
стейблкоин (Stablecoin), особенно привязанные к доллару USDC, FDUSD, PYUSD, имеют механизм выпуска "онлайн долларовые сертификаты + казначейские облигации или денежные резервы", образуя упрощённую версию "Бреттон-Вудской системы":
Это показывает, что система стейблкоинов на самом деле восстановила "цифровую версию Бреттон-Вудской системы", только якорь изменился с золота на долговые обязательства США, а расчеты между государствами стали заменены на консенсус в цепочке.
Третье, роль госдолга США: "новый резервный золото" за стейблкоинами
В текущей резервной структуре основных стейблкоинов наибольшую долю занимают американские облигации, особенно краткосрочные T-Bills (государственные казначейские облигации сроком 1-3 месяца):
USDC: более 90% резервов составляют краткосрочные государственные облигации США + наличные;
FDUSD: 100% наличные + T-Bills;
Tether также постепенно увеличивает долю государственных облигаций США и сокращает коммерческие векселя.
▶ Почему американские облигации стали "твердой валютой" на блокчейне?
Высокая ликвидность, подходит для обработки крупных выкупов на блокчейне;
Доход стабильный, может предоставить эмитенту доход от спреда;
Государственное кредитное обеспечение доллара США, повышение уверенности на рынке;
Соответствующий нормативам, может использоваться как резервный актив для соблюдения регуляторных требований.
С этой точки зрения, стейблкоин — это "новый Бреттон-токен, основанный на T-Bills как золоте", за которым стоит кредитная система Министерства финансов США.
Четыре, стейблкоин = продолжение суверенитета доллара, а не его ослабление.
Хотя на поверхности кажется, что стейблкоины выпускаются частными учреждениями, и это, по-видимому, ослабляет контроль центрального банка над долларом, суть такова:
Каждый выпуск USDC должен соответствовать 1 доллару США в виде государственных облигаций/наличных.
Каждая транзакция в сети номинирована в «единицах доллара США»;
Каждая транзакция стейблкоина в глобальном обращении расширяет радиус использования доллара.
Это позволяет США больше не нуждаться в SWIFT или военной проекции, чтобы "дропнуть" доллары в глобальные кошельки, что представляет собой новую парадигму аутсорсинга валютного суверенитета.
Поэтому мы говорим:
стейблкоин является "неофициальным подрядчиком" американского валютного господства
—— Это не замена доллару, а перевод доллара на блокчейн, на глобальный уровень, в "безбанковскую зону".
Пять. Прототип Бреттон-Вудской системы 3.0 уже появился: цифровой доллар + облигации США на блокчейне + программируемые финансы
В этих рамках глобальная финансовая система будет развиваться по следующей модели:
Это означает: будущее Бреттон-Вудской системы больше не будет происходить за столом Бреттон-Вудской конференции, а будет происходить через переговоры и консенсус в коде смарт-контрактов, пуле активов на блокчейне и API-интерфейсах.
Шесть. Риски и неопределенности: как далеко может зайти эта система?
Семь, заключение: стейблкоин не является конечной целью, это "промежуточная станция" глобального управления долларом.
стейблкоин кажется частной инновацией, но на самом деле он становится «косвенным мостом» в цифровой валютной стратегии правительства США:
Он связывает старые финансы (госдолг США) с новыми финансами (DeFi);
Он расширяет финансовый суверенитет США на уровень смарт-контрактов;
Это позволяет доллару не терять ведущую позицию в цифровой трансформации.
Подобно тому, как Бреттон-Вудская система строила долларовый кредит за счет привязки к золоту, сегодняшние стейблкоины пытаются переписать структуру денежно-кредитного управления с помощью «консенсуса по казначейским векселям + доллару».
стейблкоин не является революцией, а представляет собой реконструкцию государственных облигаций США, переосмысление доллара и расширение суверенитета.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
в блокчейне Бреттон-Вудская система: стейблкоин, облигации США и новая структура доллара 21 века
В новой волне цифровых финансов стейблкоины не являются разрушителями старой системы, а скорее представляют собой "цифровую реле Бреттон-Вудской системы" — несущую кредит доллара, привязанную к активам американских облигаций, перерабатывающую глобальный порядок расчетов.
И. Исторический обзор: три структурные скачка долларовой гегемонии
Новая фаза после 2020 года — это процесс реконструкции цифровизации, программируемости и фрагментации долларового кредитного основания, где стейблкоин является ключевым связующим элементом этой реконструкции.
Два. Суть стейблкоинов: механизм привязки к "доллару США - государственным облигациям США" на блокчейне.
стейблкоин (Stablecoin), особенно привязанные к доллару USDC, FDUSD, PYUSD, имеют механизм выпуска "онлайн долларовые сертификаты + казначейские облигации или денежные резервы", образуя упрощённую версию "Бреттон-Вудской системы":
Это показывает, что система стейблкоинов на самом деле восстановила "цифровую версию Бреттон-Вудской системы", только якорь изменился с золота на долговые обязательства США, а расчеты между государствами стали заменены на консенсус в цепочке.
Третье, роль госдолга США: "новый резервный золото" за стейблкоинами
В текущей резервной структуре основных стейблкоинов наибольшую долю занимают американские облигации, особенно краткосрочные T-Bills (государственные казначейские облигации сроком 1-3 месяца):
USDC: более 90% резервов составляют краткосрочные государственные облигации США + наличные;
FDUSD: 100% наличные + T-Bills;
Tether также постепенно увеличивает долю государственных облигаций США и сокращает коммерческие векселя.
▶ Почему американские облигации стали "твердой валютой" на блокчейне?
Высокая ликвидность, подходит для обработки крупных выкупов на блокчейне;
Доход стабильный, может предоставить эмитенту доход от спреда;
Государственное кредитное обеспечение доллара США, повышение уверенности на рынке;
Соответствующий нормативам, может использоваться как резервный актив для соблюдения регуляторных требований.
С этой точки зрения, стейблкоин — это "новый Бреттон-токен, основанный на T-Bills как золоте", за которым стоит кредитная система Министерства финансов США.
Четыре, стейблкоин = продолжение суверенитета доллара, а не его ослабление.
Хотя на поверхности кажется, что стейблкоины выпускаются частными учреждениями, и это, по-видимому, ослабляет контроль центрального банка над долларом, суть такова:
Каждый выпуск USDC должен соответствовать 1 доллару США в виде государственных облигаций/наличных.
Каждая транзакция в сети номинирована в «единицах доллара США»;
Каждая транзакция стейблкоина в глобальном обращении расширяет радиус использования доллара.
Это позволяет США больше не нуждаться в SWIFT или военной проекции, чтобы "дропнуть" доллары в глобальные кошельки, что представляет собой новую парадигму аутсорсинга валютного суверенитета.
Поэтому мы говорим:
стейблкоин является "неофициальным подрядчиком" американского валютного господства —— Это не замена доллару, а перевод доллара на блокчейн, на глобальный уровень, в "безбанковскую зону".
Пять. Прототип Бреттон-Вудской системы 3.0 уже появился: цифровой доллар + облигации США на блокчейне + программируемые финансы
В этих рамках глобальная финансовая система будет развиваться по следующей модели:
Это означает: будущее Бреттон-Вудской системы больше не будет происходить за столом Бреттон-Вудской конференции, а будет происходить через переговоры и консенсус в коде смарт-контрактов, пуле активов на блокчейне и API-интерфейсах.
Шесть. Риски и неопределенности: как далеко может зайти эта система?
Семь, заключение: стейблкоин не является конечной целью, это "промежуточная станция" глобального управления долларом.
стейблкоин кажется частной инновацией, но на самом деле он становится «косвенным мостом» в цифровой валютной стратегии правительства США:
Он связывает старые финансы (госдолг США) с новыми финансами (DeFi);
Он расширяет финансовый суверенитет США на уровень смарт-контрактов;
Это позволяет доллару не терять ведущую позицию в цифровой трансформации.
Подобно тому, как Бреттон-Вудская система строила долларовый кредит за счет привязки к золоту, сегодняшние стейблкоины пытаются переписать структуру денежно-кредитного управления с помощью «консенсуса по казначейским векселям + доллару».
стейблкоин не является революцией, а представляет собой реконструкцию государственных облигаций США, переосмысление доллара и расширение суверенитета.