DePin - это класс проектов, которые выглядят довольно абстрактно, в отличие от публичных блокчейнов, DeFi и MEME, которые имеют более интуитивное восприятие. Тем не менее, DePin может оказаться приложением с более широкими возможностями...
Невозможно игнорировать трассу DePin и данные
Специфика DePin проявляется в двух аспектах:
Во-первых, сфера деятельности и целевая аудитория DePin.
DePin развивается в таких областях, как облачные вычисления, облачная рендеринг, хранение файлов, сетевые точки доступа и даже метеорология, его услуги не ограничиваются только сферой Web3.
Например, Aethir, как децентрализованная платформа облачных вычислений в области обучения и вывода искусственного интеллекта, а также игровых вычислений, предоставила большое количество услуг облачных вычислений для предприятий Web2. GEODNET, информационная платформа географических и метеорологических данных, основанная на спутниковых опорных станциях GNSS, стремится предоставлять услуги для сельского хозяйства, машиностроения, транспорта, геологии и т. д.
Во-вторых, данные DePin трудно получить. Хотя принципы работы публичных блокчейнов не совсем одинаковы, существует много общего, и данные Defi продуктов и MEME являются более однородными, поэтому такие данные относительно легко получить. В то же время, разрыв между проектами DePin может быть значительным, и основная работа может не выполняться на блокчейне, поэтому данные в этой области часто игнорируются.
Defillama — это очень мощная платформа данных, но в основном сосредоточена на проектах DeFi. @tokenterminal — это интегрированная платформа данных, которая охватывает более широкий спектр проектов и данных.
Недавно @AethirCloud установил глубокое сотрудничество с Token Terminal.
Насколько глубоко будет сотрудничество? Стороны установили реестр маркировки смарт-контрактов #Aethir на блокчейне, который является специализированным инструментом данных Token Terminal для идентификации различных действий и данных приложений Aethir на блокчейне, на основании чего можно проводить стандартизированные расчеты по данным Aethir на блокчейне.
На этой основе Aethir был отнесен к категории инфраструктуры, что делает его сопоставимым с другими аналогичными проектами. На этой основе ниже будет проведено сравнение нескольких основных проектов DePin.
Сравнение данных DePin
Сторона спроса
Используйте два показателя: расходы по контракту и доходы от контракта для оценки спроса на проекты DePin.
Комиссия за соглашение
Расчет комиссии по соглашению представляет собой общую сумму затрат всех пользователей за определенный период времени, что может отражать способность проекта DePin создавать экономическую ценность.
Например, за последний год Aethir накопила 58,7 миллиона долларов в виде сборов по соглашениям. На рынке инфраструктуры, согласно статистике Token Terminal, она занимает 5,7% рынка.
Протокольные сборы Aethir имеют одну яркую особенность: в целом они демонстрируют тенденцию к росту, не имея связи с бычьими и медвежьими рынками Web3. Март и апрель — это период явного падения на крипторынке, однако протокольные сборы Aethir в марте и апреле полностью не снизились.
Это связано с тем, что Aethir является облачной платформой вычислительной мощности корпоративного уровня, а его клиентами и основными источниками дохода являются компании в области Web2, такие как игровые компании и AI-компании.
Доход по соглашению
Доход от соглашения – это оставшаяся часть после вычета дивидендов из комиссионных сборов, который может отразить чистый денежный поток проекта DePin и систему распределения доходов.
Например, за последний год Aethir выплатила дивиденды в размере 22,2 миллиона долларов, а оставшаяся доходность по протоколу составила 36,5 миллиона долларов( 5870-2220 = 3650).
Данные о комиссиях и доходах по соглашениям в таблице в основном взяты из Token Terminal, а данные Geodnet — из Defillama.
Сравнение данных
В сравнении, протокольные сборы, возникающие в публичных цепочках, являются самыми высокими. Да, публичная цепочка как децентрализованная система учета или база данных по своей сути также представляет собой DePin. Просто публичные цепочки являются основным носителем экосистемы Web3 и не будут помечены ярлыком DePin.
Кроме блокчейнов, Aethir является проектом DePin с самыми высокими комиссиями и доходами от протокола. Когда-то очень популярный Filecoin имеет комиссионные сборы, которые составляют менее одной десятой от Aethir.
Сравнение ценности
Используя FDV, делите на комиссию протокола и доходы протокола, это соотношение похоже на логику расчета коэффициента P/E и может использоваться для оценки и сравнения стоимости проектов.
Сравнение показало, что значения FDV/Fees и FDV/Revenue для Aethir являются наименьшими, что указывает на то, что Aethir, вероятно, является самым недооцененным проектом среди перечисленных в таблице.
Интересно, что это не связано с тем, что Aethir не торгуется на спотовой бирже Binance. У другого проекта $GEOD меньше бирж, но оба его коэффициента также выше, чем у Aethir.
Сторона предложения
Активные узлы
Узел DePin относится к физической инфраструктуре, которая фактически предоставляет услуги в децентрализованной сети физической инфраструктуры. Включает в себя GPU, CPU, облачные серверы, устройства хранения, беспроводные точки доступа и т. д.
Чем больше активных узлов, тем выше способность сервиса сети DePin и тем выше общая стоимость обслуживания.
Данные о активных узлах в основном поступают с официальных сайтов различных проектов, данные Akash поступают с платформы depinscan, разработанной IOTX (, на которой можно просматривать социальные данные различных DePin, данные о рынке токенов, а также карты распределения узлов по всему миру и другую информацию ).
Сравнение данных
Поскольку стоимость узлов различных типов инфраструктуры сильно варьируется, необходимо проводить сравнение данных активных узлов в одной категории.
Среди типов GPU, очевидно, что Aethir имеет наибольшее количество узлов. В этой категории проектов Render занимает наивысшую рыночную капитализацию, однако на его официальном сайте не удалось найти данные о активных узлах, лишь была указана общая численность узлов с момента запуска проекта, а именно 5600, что составляет всего 1,3% от активных узлов Aethir.
В типах облачных услуг Ethereum имеет наибольшее количество узлов.
Сравнение ценности
По-прежнему используйте FDV, деля его на количество активных узлов, чтобы измерить ценность проекта DePin в качестве множителя стоимости/затрат.
Хотя затраты на различные типы узлов различны, затраты на GPU, скорее всего, будут выше, чем на облачные серверы, устройства хранения и другое оборудование. Таким образом, мультипликатор «ценность/стоимость» Aethir является минимальным, что еще раз указывает на то, что Aethir может быть недооценен.
После Aethir коэффициент Helium также низкий, и с точки зрения предложения он может быть недооценен.
Экологическая интеграция
Количество активных адресов
Согласно уравнению Меткалфа, стоимость сети пропорциональна квадрату числа активных пользователей. Поэтому используется количество активных адресов в блокчейне в качестве показателя для комплексного сравнения экосистем.
Количество активных адресов в таблице в основном основано на данных Token Terminal, вычисляя среднее количество активных адресов в день за последний год. Данные Theta получены с их официального сайта и, вероятно, относятся к данным за последний день.
Сравнение данных
Без сомнения, наибольшее количество активных адресов у блокчейна Solana, за ним следует Ethereum. Конечно, различные DePin сети для разных целей не подлежат сравнению.
В проектах DePin в области вычислений на GPU наивысшее количество активных адресов у Theta, однако данные поступают с официального сайта и не являются среднегодовыми, поэтому их нельзя обязательно сравнивать с данными других аналогичных проектов. При наличии возможности сравнения Aethir имеет наивысшее количество активных адресов среди проектов DePin в области вычислений на GPU.
Сравнение ценности
В условиях, когда не учитывается сопоставимость данных, Theta может быть недооцененным DePin класса GPU вычислений.
При сопоставимых условиях Aethir является недооцененным DePin в классе вычислений на GPU.
Написано в конце
Aethir является первым проектом DePin класса GPU вычислений, который принимает данные о глубоком получении токенов Termina. И согласно соотношению FDV с предложением, спросом и квадратом числа активных адресов, $ATH может находиться в состоянии недооцененности.
В отличие от других проектов, Aethir в основном ориентирован на DePin проекты за пределами Web3, и его доходы не связаны с колебаниями крипторынка. Доходы Aethir демонстрируют стабильную тенденцию к росту.
С другой стороны, проекты DePin, такие как Aethir, получают доходы из не-Web3 области, что является крайне редким явлением. Это означает, что основная модель дохода таких проектов не заключается во вторичном рынке, и они даже могут привлекать средства в криптоиндустрию извне...
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Какая компания по данным DePIN сильнее? Почему считается, что ценность Aethir($ATH) может быть недооценена?
Автор оригинала: TVBee (X: @blockTVBee)
DePin - это класс проектов, которые выглядят довольно абстрактно, в отличие от публичных блокчейнов, DeFi и MEME, которые имеют более интуитивное восприятие. Тем не менее, DePin может оказаться приложением с более широкими возможностями...
Невозможно игнорировать трассу DePin и данные
Специфика DePin проявляется в двух аспектах:
Во-первых, сфера деятельности и целевая аудитория DePin.
DePin развивается в таких областях, как облачные вычисления, облачная рендеринг, хранение файлов, сетевые точки доступа и даже метеорология, его услуги не ограничиваются только сферой Web3.
Например, Aethir, как децентрализованная платформа облачных вычислений в области обучения и вывода искусственного интеллекта, а также игровых вычислений, предоставила большое количество услуг облачных вычислений для предприятий Web2. GEODNET, информационная платформа географических и метеорологических данных, основанная на спутниковых опорных станциях GNSS, стремится предоставлять услуги для сельского хозяйства, машиностроения, транспорта, геологии и т. д.
Во-вторых, данные DePin трудно получить. Хотя принципы работы публичных блокчейнов не совсем одинаковы, существует много общего, и данные Defi продуктов и MEME являются более однородными, поэтому такие данные относительно легко получить. В то же время, разрыв между проектами DePin может быть значительным, и основная работа может не выполняться на блокчейне, поэтому данные в этой области часто игнорируются.
Defillama — это очень мощная платформа данных, но в основном сосредоточена на проектах DeFi. @tokenterminal — это интегрированная платформа данных, которая охватывает более широкий спектр проектов и данных.
Недавно @AethirCloud установил глубокое сотрудничество с Token Terminal.
Насколько глубоко будет сотрудничество? Стороны установили реестр маркировки смарт-контрактов #Aethir на блокчейне, который является специализированным инструментом данных Token Terminal для идентификации различных действий и данных приложений Aethir на блокчейне, на основании чего можно проводить стандартизированные расчеты по данным Aethir на блокчейне.
На этой основе Aethir был отнесен к категории инфраструктуры, что делает его сопоставимым с другими аналогичными проектами. На этой основе ниже будет проведено сравнение нескольких основных проектов DePin.
Сравнение данных DePin
Сторона спроса
Используйте два показателя: расходы по контракту и доходы от контракта для оценки спроса на проекты DePin.
Комиссия за соглашение
Расчет комиссии по соглашению представляет собой общую сумму затрат всех пользователей за определенный период времени, что может отражать способность проекта DePin создавать экономическую ценность.
Например, за последний год Aethir накопила 58,7 миллиона долларов в виде сборов по соглашениям. На рынке инфраструктуры, согласно статистике Token Terminal, она занимает 5,7% рынка.
Протокольные сборы Aethir имеют одну яркую особенность: в целом они демонстрируют тенденцию к росту, не имея связи с бычьими и медвежьими рынками Web3. Март и апрель — это период явного падения на крипторынке, однако протокольные сборы Aethir в марте и апреле полностью не снизились.
Это связано с тем, что Aethir является облачной платформой вычислительной мощности корпоративного уровня, а его клиентами и основными источниками дохода являются компании в области Web2, такие как игровые компании и AI-компании.
Доход по соглашению
Доход от соглашения – это оставшаяся часть после вычета дивидендов из комиссионных сборов, который может отразить чистый денежный поток проекта DePin и систему распределения доходов.
Например, за последний год Aethir выплатила дивиденды в размере 22,2 миллиона долларов, а оставшаяся доходность по протоколу составила 36,5 миллиона долларов( 5870-2220 = 3650).
Данные о комиссиях и доходах по соглашениям в таблице в основном взяты из Token Terminal, а данные Geodnet — из Defillama.
Сравнение данных
В сравнении, протокольные сборы, возникающие в публичных цепочках, являются самыми высокими. Да, публичная цепочка как децентрализованная система учета или база данных по своей сути также представляет собой DePin. Просто публичные цепочки являются основным носителем экосистемы Web3 и не будут помечены ярлыком DePin.
Кроме блокчейнов, Aethir является проектом DePin с самыми высокими комиссиями и доходами от протокола. Когда-то очень популярный Filecoin имеет комиссионные сборы, которые составляют менее одной десятой от Aethir.
Сравнение ценности
Используя FDV, делите на комиссию протокола и доходы протокола, это соотношение похоже на логику расчета коэффициента P/E и может использоваться для оценки и сравнения стоимости проектов.
Сравнение показало, что значения FDV/Fees и FDV/Revenue для Aethir являются наименьшими, что указывает на то, что Aethir, вероятно, является самым недооцененным проектом среди перечисленных в таблице.
Интересно, что это не связано с тем, что Aethir не торгуется на спотовой бирже Binance. У другого проекта $GEOD меньше бирж, но оба его коэффициента также выше, чем у Aethir.
Сторона предложения
Активные узлы
Узел DePin относится к физической инфраструктуре, которая фактически предоставляет услуги в децентрализованной сети физической инфраструктуры. Включает в себя GPU, CPU, облачные серверы, устройства хранения, беспроводные точки доступа и т. д.
Чем больше активных узлов, тем выше способность сервиса сети DePin и тем выше общая стоимость обслуживания.
Данные о активных узлах в основном поступают с официальных сайтов различных проектов, данные Akash поступают с платформы depinscan, разработанной IOTX (, на которой можно просматривать социальные данные различных DePin, данные о рынке токенов, а также карты распределения узлов по всему миру и другую информацию ).
Сравнение данных
Поскольку стоимость узлов различных типов инфраструктуры сильно варьируется, необходимо проводить сравнение данных активных узлов в одной категории.
Среди типов GPU, очевидно, что Aethir имеет наибольшее количество узлов. В этой категории проектов Render занимает наивысшую рыночную капитализацию, однако на его официальном сайте не удалось найти данные о активных узлах, лишь была указана общая численность узлов с момента запуска проекта, а именно 5600, что составляет всего 1,3% от активных узлов Aethir.
В типах облачных услуг Ethereum имеет наибольшее количество узлов.
Сравнение ценности
По-прежнему используйте FDV, деля его на количество активных узлов, чтобы измерить ценность проекта DePin в качестве множителя стоимости/затрат.
Хотя затраты на различные типы узлов различны, затраты на GPU, скорее всего, будут выше, чем на облачные серверы, устройства хранения и другое оборудование. Таким образом, мультипликатор «ценность/стоимость» Aethir является минимальным, что еще раз указывает на то, что Aethir может быть недооценен.
После Aethir коэффициент Helium также низкий, и с точки зрения предложения он может быть недооценен.
Экологическая интеграция
Количество активных адресов
Согласно уравнению Меткалфа, стоимость сети пропорциональна квадрату числа активных пользователей. Поэтому используется количество активных адресов в блокчейне в качестве показателя для комплексного сравнения экосистем.
Количество активных адресов в таблице в основном основано на данных Token Terminal, вычисляя среднее количество активных адресов в день за последний год. Данные Theta получены с их официального сайта и, вероятно, относятся к данным за последний день.
Сравнение данных
Без сомнения, наибольшее количество активных адресов у блокчейна Solana, за ним следует Ethereum. Конечно, различные DePin сети для разных целей не подлежат сравнению.
В проектах DePin в области вычислений на GPU наивысшее количество активных адресов у Theta, однако данные поступают с официального сайта и не являются среднегодовыми, поэтому их нельзя обязательно сравнивать с данными других аналогичных проектов. При наличии возможности сравнения Aethir имеет наивысшее количество активных адресов среди проектов DePin в области вычислений на GPU.
Сравнение ценности
В условиях, когда не учитывается сопоставимость данных, Theta может быть недооцененным DePin класса GPU вычислений.
При сопоставимых условиях Aethir является недооцененным DePin в классе вычислений на GPU.
Написано в конце
Aethir является первым проектом DePin класса GPU вычислений, который принимает данные о глубоком получении токенов Termina. И согласно соотношению FDV с предложением, спросом и квадратом числа активных адресов, $ATH может находиться в состоянии недооцененности.
В отличие от других проектов, Aethir в основном ориентирован на DePin проекты за пределами Web3, и его доходы не связаны с колебаниями крипторынка. Доходы Aethir демонстрируют стабильную тенденцию к росту.
С другой стороны, проекты DePin, такие как Aethir, получают доходы из не-Web3 области, что является крайне редким явлением. Это означает, что основная модель дохода таких проектов не заключается во вторичном рынке, и они даже могут привлекать средства в криптоиндустрию извне...
Исходная ссылка