As três potências do mercado de previsão dos EUA entram em combate! CME une-se à FanDuel e entra em cena em dezembro.

O Grupo CME (Chicago Mercantile Exchange) e a FanDuel anunciaram que lançarão uma plataforma de mercado de previsão nos Estados Unidos em dezembro, através do aplicativo independente FanDuel Predicts. A nova plataforma de mercado de previsão nos Estados Unidos planeja oferecer contratos de eventos esportivos para usuários que residem em estados onde as apostas esportivas online são ilegais, ao mesmo tempo que oferecerá contratos sobre preços de ativos de referência, como ativos de criptografia, petróleo, gás natural, ações e outros.

A maior exchange de derivados do mundo entra no mercado de previsão

O presidente e CEO do Grupo CME, Terry Duffy, afirmou: “Os nossos novos índices de referência, indicadores econômicos e contratos de eventos esportivos atrairão uma nova geração de potenciais participantes que ainda não estão ativos nesses mercados. O lançamento desses contratos expandirá significativamente nossos canais de distribuição e alcance, estabelecendo uma conexão direta com milhões de usuários registrados da FanDuel nos EUA.” Esta declaração revela as considerações estratégicas do CME ao entrar no mercado de previsão dos Estados Unidos.

O CME Group é a maior exchange de derivados do mundo, gerenciando contratos de futuros e opções no valor de trilhões de dólares, abrangendo quase todas as classes de ativos, incluindo produtos agrícolas, energia, metais, taxas de juros, câmbio e índices de ações. O fato de um gigante das finanças tradicionais optar por entrar no emergente mercado de previsão é, em si, um forte endosse à legitimidade e ao potencial de crescimento da indústria. A participação do CME significa que o mercado de previsão já passou da inovação marginal para produtos financeiros de massa.

A FanDuel, como a principal plataforma de encriptação de esportes e apostas esportivas online nos Estados Unidos, possui milhões de usuários registrados e uma experiência madura em operações com usuários. A principal vantagem desta colaboração reside na complementaridade de recursos: a CME fornece um profundo conhecimento especializado em design de produtos financeiros, gestão de riscos e conformidade regulatória, enquanto a FanDuel contribui com uma enorme base de usuários, uma experiência fluida em aplicativos móveis e influência de marca no campo do entretenimento esportivo.

Uma grande exchange de derivados está a colaborar com uma plataforma de desporto de fantasia online nos Estados Unidos, numa altura em que o mercado de previsão nos Estados Unidos está a emergir rapidamente, tornando-se um novo domínio legítimo na intersecção da informação e das finanças. Este momento é extremamente crucial. Durante as eleições presidenciais de 2024 nos Estados Unidos, o mercado de previsão atraiu uma atenção e um volume de transações sem precedentes, provando a demanda do mercado por este novo tipo de ferramenta financeira. A CME e a FanDuel escolheram entrar neste momento de elevada atenção, podendo maximizar a utilização dos dividendos da educação do mercado já realizada.

De acordo com o comunicado de imprensa, a plataforma de mercado de previsão dos Estados Unidos, que será lançada em breve, planeja oferecer contratos de eventos esportivos para usuários que residem em estados onde as apostas esportivas online são ilegais. Esta é uma estratégia inteligente de arbitragem regulatória. Vários estados nos EUA proíbem as apostas esportivas online, mas os mercados de previsão podem não se enquadrar na definição legal de apostas, sendo vistos como uma forma de agregação de informações e ferramenta de gerenciamento de risco. Através dessa posição, o FanDuel Predicts pode atender a usuários que estão excluídos das apostas esportivas tradicionais.

Além dos eventos esportivos, a plataforma também afirmou que irá oferecer contratos de preços de Ativos de criptografia, petróleo, gás natural, ações e outros ativos de Referência. Essa cobertura de múltiplos ativos é a principal vantagem da CME, uma vez que a exchange possui uma linha de produtos de derivativos madura em todas essas categorias de ativos. Apresentar esses contratos financeiros na forma de mercado de previsão para os usuários de varejo reduz a barreira de entrada, ao mesmo tempo que abre novos canais de aquisição de usuários para a CME.

A posição de mercado da Kalshi e da Polymarket enfrenta desafios

（Fonte：The Block）

A indústria de mercado de previsão dos EUA é atualmente dominada por duas empresas - Kalshi e Polymarket. A Kalshi aproveita sua posição regulatória nos EUA para alcançar uma posição de liderança em volume de transações, sendo a primeira plataforma de mercado de previsão aprovada pela Comissão de Comércio de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC), e essa clareza regulatória é sua principal vantagem competitiva. A Polymarket, segundo relatos, está relançando suas operações nos EUA, o que pode representar um desafio à posição da Kalshi.

Os dois gigantes continuam a expandir-se, introduzindo parceiros-chave nas indústrias financeira, desportiva e outras. A Robinhood escolheu a Kalshi para oferecer contratos de eventos relacionados com desportos e políticas na sua plataforma, e esta colaboração trouxe milhões de novos utilizadores potenciais para a Kalshi. A Polymarket, por sua vez, recentemente estabeleceu uma parceria exclusiva com o Yahoo Finanças, cuja enorme audiência e tráfego financeiro proporcionaram à Polymarket um poderoso canal de distribuição.

O Google e a Liga Nacional de Hóquei dos EUA (NHL) escolheram colaborar simultaneamente com a Kalshi e a Polymarket. Esta estratégia de “apostas multilaterais” demonstra que, mesmo os líderes do setor, não têm certeza de quem sairá vitorioso, optando, portanto, por estabelecer relações com várias plataformas. A participação do Google é especialmente notável, uma vez que as escolhas deste gigante da tecnologia muitas vezes têm significado indicativo para o setor. A adesão da NHL valida o potencial de aplicação dos mercados de previsão no domínio desportivo.

Kalshi vs. Polymarket cenário competitivo

Vantagens regulatórias: Kalshi obteve aprovação da CFTC, com conformidade clara; Polymarket saiu dos EUA, mas está voltando.

Parceiros: Kalshi se junta à Robinhood; Polymarket se junta ao Yahoo Finance

Localização do usuário: Kalshi foca em eventos financeiros e de políticas; Polymarket é mais diversificado, incluindo temas nativos de criptografia.

Volume de transações: Ambos alcançaram um recorde histórico durante as eleições de 2024, com uma quota de mercado próxima.

No entanto, a entrada da CME e da FanDuel pode mudar radicalmente este duopólio. A reputação da marca da CME no setor financeiro tradicional e as relações regulatórias, juntamente com a base de usuários da FanDuel no setor de entretenimento esportivo, tornam essa combinação uma força competitiva a ser considerada. Mais importante ainda, a CME possui uma vasta experiência na criação de derivativos complexos, sendo capaz de desenvolver produtos de mercado de previsão mais refinados e especializados.

CEX encriptação nativa jogadores também estão se preparando para entrar

Além da CME e da FanDuel, as exchanges CEX também estão competindo para desafiar a posição de mercado da Kalshi-Polymarket. De acordo com um relatório recente da Bloomberg, já existem exchanges de criptografia que apresentaram documentos regulatórios, planejando operar um mercado de contratos designado e pretendendo lançar contratos de mercado de previsão “o mais rápido possível”.

A rápida expansão do mercado de previsão nos Estados Unidos reflete uma tendência mais profunda: a fusão de finanças e informações. O mercado de previsão não é apenas uma ferramenta especulativa, mas também um mecanismo de agregação de informações. Quando milhares de participantes apostam dinheiro real em eventos futuros, os preços do mercado muitas vezes conseguem refletir as probabilidades reais com mais precisão do que previsões de especialistas ou pesquisas de opinião. A aplicação dessa “sabedoria das multidões” foi comprovada nas eleições presidenciais dos EUA em 2024, onde os resultados do mercado de previsão estavam mais próximos do resultado final da eleição do que a maioria das pesquisas tradicionais.

Do ponto de vista regulatório, o mercado de previsão dos EUA está passando por uma janela crítica de legalização. A aprovação da CFTC para a Kalshi estabelece um precedente, enquanto a entrada de vários gigantes financeiros tradicionais impulsiona ainda mais a aceitação deste setor emergente pelas autoridades reguladoras. No entanto, o quadro regulatório ainda está em evolução, e qualquer mudança de política pode ter um impacto significativo no panorama do mercado.

Competição de mercado acirrada: quem sairá vitorioso?

Do atual cenário, o mercado de previsão dos Estados Unidos está formando uma estrutura de competição multipolar. A Kalshi, com sua vantagem de pioneirismo e clareza regulatória, ocupa uma posição favorável; a Polymarket oferece competição diferenciada com suas características nativas de encriptação e visão internacional; a aliança CME-FanDuel utiliza a autoridade financeira tradicional e a base de usuários de entretenimento esportivo como arma.

Variáveis-chave da competição em quatro direções

Política de regulamentação: A velocidade e as condições de aprovação da CFTC para novos entrantes determinarão a equidade da concorrência.

Experiência do usuário: quem puder oferecer o aplicativo móvel mais fluido e intuitivo ganhará a preferência dos usuários de varejo.

Inovação de produtos: É possível desenvolver um tipo único de contrato de previsão que atenda à demanda de mercado não satisfeita.

Profundidade de liquidez: Liquidez suficiente é a linha de vida do mercado de previsão, sendo necessário um grande suporte de formadores de mercado no início.

Os vencedores finais podem não ser apenas um. Assim como o mercado de exchanges de criptografia pode acomodar a coexistência de vários gigantes CEX, o mercado de previsão também pode formar uma divisão de trabalho especializada em nichos. O CME-FanDuel pode dominar as áreas de esportes e commodities, a Kalshi se concentra em eventos políticos e econômicos, e a Polymarket atende à comunidade nativa de criptografia.