Ser liquidado 7 bilhões de dólares durante XRP surpreendeu com um efeito de "multiplicador" de 1.200 vezes, aprovação do ETF pode alcançar capitalização de mercado de trilhões de dólares.

Entre 10 e 11 de outubro, na sexta-feira passada, o mercado de criptomoedas enfrentou a maior onda de liquidações diárias da história, com mais de 19 bilhões de dólares em fundos sendo apagados. O preço do XRP também foi fortemente impactado, caindo de $2,8 para $1,58 em poucas horas, com uma queda total de mais de 43% ao longo do dia. O comentarista do mercado, Zach Rector, analisou posteriormente que o XRP mostrou um impressionante efeito de "multiplicador de capitalização de mercado" de mais de 1.200 vezes durante os momentos mais intensos da queda, o que significa que uma pequena saída líquida de fundos resultou em perdas de capitalização de mercado de dezenas de bilhões de dólares. Ele acredita que isso expõe a fragilidade da estrutura de mercado do XRP e prevê que, uma vez que os fundos institucionais fluam em grande quantidade através de ETFs, isso poderá trazer um crescimento de capitalização de mercado de $500 bilhões a $1 trilhões. No entanto, os dados sobre "fluxo de fundos da exchange" nos quais essa análise se baseia têm suas limitações, sendo que a diferença acumulada no volume de negociação (CVD) é um indicador mais preciso para medir a verdadeira pressão de compra e venda.

Liquidação épica: Preço do XRP cai pela metade e sensibilidade do mercado

Na sexta-feira, 10 de outubro, o mercado de criptomoedas passou por uma venda sem precedentes, com grandes liquidações levando à evaporação de mais de $190 bilhões em todo o mercado. Nesta catastrófica queda, o XRP foi o mais afetado, com aproximadamente $7 bilhões liquidadas, das quais cerca de $6,105 bilhões foram liquidações de posições longas. O preço do XRP caiu em um livre queda de $2,8 para $1,58 em apenas algumas horas, com uma perda de valor superior a 43%, antes de se recuperar e fechar a $2,37. Atualmente, o preço do XRP já subiu ligeiramente para $2,55.

· Efeito de multiplicação surpreendente de 1.200 vezes

O comentador de mercado Zach Rector tentou quantificar a extrema volatilidade do XRP após o big dump. Ele citou dados da CoinGlass e calculou o chamado "efeito multiplicador da capitalização de mercado" para medir a relação proporcional entre a variação da capitalização de mercado e o fluxo líquido de fundos (ou entrada).

Rector afirmou que, durante o período mais intenso do colapso, o XRP registrou uma saída líquida de fundos de cerca de $5,579 milhões, enquanto sua capitalização de mercado caiu de $1,520 bilhões para $830 bilhões, com uma perda de capitalização de mercado de até $699,7 milhões. Com base nisso, o "multiplicador" calculado é de aproximadamente 1,254 vezes. Ele apontou que este é o maior multiplicador observado desde que começou a acompanhar os fluxos de fundos e os dados do livro de ordens do mercado em 2024.

Se alargarmos a janela de tempo para quatro horas, o total de saídas é de $6,487 milhões, a perda de capitalização de mercado caiu de $162 bilhões para $820 bilhões (perda de $78,85 bilhões), e o multiplicador é ligeiramente menor, de 1,215 vezes.

Interpretação da estrutura de mercado por trás do efeito multiplicador e perspetivas futuras

Rector acredita que essas enormes proporções multiplicadoras indicam que um fluxo de capital relativamente insignificante para dentro ou para fora do XRP pode desencadear grandes flutuações em sua capitalização de mercado. Ele especula que um livro de ordens esparso e liquidez limitada tornam o mercado do XRP extremamente sensível, de modo que até mesmo uma leve pressão de venda pode causar um impacto desproporcionalmente grande.

· Fundos institucionais podem trazer um crescimento de trilhões

Rector resumiu que a estrutura de mercado do XRP é fraca e dominada por poucos grandes participantes. Ele especulou ainda que, uma vez que os fundos institucionais comecem a fluir através do próximo ETF de XRP em mercado, o mesmo efeito multiplicador também impulsionará o preço a subir drasticamente.

Ele comparou essa situação com a explosão do Bitcoin após a aprovação do ETF, citando a previsão do CEO da Canary Capital, Steven McClurg: o ETF do XRP pode atrair $50 milhões a $100 milhões em fluxo de capital no primeiro mês. Com base nisso, Rector apresentou um multiplicador "conservador" de 100 a 200 vezes e estimou que a capitalização de mercado do XRP aumentará em $500 bilhões a $1 trilhões.

Limitações da análise: fluxo de fundos da exchange ≠ pressão real de compra e venda

Apesar de a análise de Rector apresentar uma perspectiva interessante, a sua base de dados apresenta limitações fundamentais. Os dados sobre "fluxo de fundos da exchange" que ele utiliza referem-se ao movimento de tokens XRP que entram e saem de plataformas como CEX, e não ao fluxo real de fundos que entra ou sai de todo o mercado XRP.

· A essência do fluxo de fundos na exchange e a importância do CVD

Os dados de fluxo de fundos da exchange apenas refletem o comportamento dos traders ao transferirem suas posições entre carteiras e exchanges, o que geralmente é uma operação reativa após flutuações de preço, e não reflete verdadeiramente as mudanças no capital do mercado.

Um indicador mais eficaz para medir a pressão real de compra e venda é o Cumulative Volume Delta (CVD). O CVD acompanha o equilíbrio entre as ordens de compra e venda ao longo de um período, revelando de forma mais precisa como a atividade de negociação real afeta as variações de preço.

Os movimentos após o colapso de 10 de outubro destacaram as diferenças entre os dois:

· De 11 a 13 de outubro, o XRP subiu durante três dias consecutivos;

· Os dados de fluxo de capital da exchange estão inconsistentes: em 11 de outubro, saíram $600 mil, em 12 de outubro, entraram $2,144 mil, e em 13 de outubro, saíram $4,705 mil.

Esses dados incompatíveis mostram que o fluxo de fundos simples do exchange não pode explicar a recuperação constante dos preços ou a verdadeira transferência de capital. Embora a opinião de Rector de que "fluxos líquidos de fundos pequenos podem levar a grandes oscilações na capitalização de mercado do XRP" seja precisa, o que deve ser usado para medir com precisão esses fluxos líquidos de fundos é o CVD, e não o fluxo líquido do exchange.

Vale a pena mencionar que, à medida que várias boas notícias sobre o XRP se aproximam, os investidores continuam a prestar atenção elevada aos últimos desenvolvimentos. E quanto a como os novatos podem comprar XRP? A maneira mais simples é fazê-lo através de uma exchange regulamentada ou aplicativo móvel. Basta registrar uma conta, vincular um método de pagamento e você pode facilmente comprar XRP e começar a mantê-lo, adequado para investimentos de longo prazo ou para aprendizado inicial.

Conclusão

XRP mostrou um super alto "efeito multiplicador de capitalização de mercado" durante o grande dump de 10 de outubro, revelando profundamente a sensibilidade de seu mercado em condições extremas. Embora esse fenômeno sugira macroeconomicamente a fragilidade da estrutura de mercado do XRP devido à falta de liquidez, os dados de fluxo de fundos das exchanges, que sustentam sua análise, não conseguem quantificar com precisão a verdadeira pressão de compra e venda. No futuro, com a potencial implementação do ETF do XRP, a entrada de fundos institucionais sem dúvida terá um grande impacto no mercado, mas os investidores devem prestar mais atenção em indicadores que medem a verdadeira atividade de negociação, como CVD, em vez de prever o crescimento da capitalização de mercado de trilhões apenas com base no fluxo de fundos das exchanges. A estrutura de mercado do XRP está à beira de uma grande mudança, e a identificação precisa dos riscos e a avaliação prudente da liquidez serão a chave para o sucesso dos investidores.

Nota: Este artigo é uma informação de notícias e não constitui qualquer conselho de investimento. O mercado de criptomoedas está a sofrer grandes oscilações, os investidores devem tomar decisões com cuidado.

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Última edição em 2025-10-14 10:15:51
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