Việc thực hiện giai đoạn đầu tiên của thỏa thuận Mỹ-Trung một cách nhanh chóng đã được thực hiện một cách rất hợp lý (tạo ra sự lạc quan hợp lý về việc đàm phán tiếp tục), Donald Trump và nhóm của ông hiện đang ở Ả Rập Saudi trong chuyến đi qua Trung Đông để thực hiện các thỏa thuận đầu tư (mà tôi tin rằng họ sẽ thành công và dường như sẽ có thêm các thỏa thuận thương mại hợp lý khác), và sẽ không lâu nữa trước khi ông và nhóm của ông sẽ cố gắng đạt được một thỏa thuận ngân sách tốt với những người trong Quốc hội (mà tôi không tự tin bằng việc sẽ diễn ra tốt). Trong khi đó, một thỏa thuận Iran và một thỏa thuận Ukraine-Nga đang được chuẩn bị, mà tôi nghi ngờ sẽ dẫn đến một số tiến triển.

Theo tôi thấy, có a) các vấn đề hàng ngày có xu hướng thu hút sự chú ý của mọi người, ảnh hưởng đến tình cảm của mọi người và gây ra những biến động thị trường ngắn hạn, và có b) các vấn đề lớn và các lực lượng đang thúc đẩy những thay đổi lớn trong trật tự thế giới. Mặc dù điều quan trọng là phải luôn dẫn đầu cả hai, nhưng các vấn đề lớn và lực lượng đang thúc đẩy mọi thứ là quan trọng nhất, vì vậy chúng ta không được để những sự kiện ngắn hạn, thu hút sự chú ý khiến chúng ta đánh mất tầm nhìn của các lực lượng và vấn đề lớn sẽ thúc đẩy cách câu chuyện diễn ra. Quan điểm đó đặc biệt quan trọng khi đặt cược vào những gì sẽ xảy ra thông qua các khoản đầu tư của một người.

Về những vấn đề lớn và lực lượng, tôi sẽ nhấn mạnh lại 5 lực lượng lớn đẩy mạnh hầu hết mọi thứ và nhìn chúng như thế nào đối với tôi. Chúng là:

1) Lực lượng nợ/tiền bạc thúc đẩy thị trường và nền kinh tế và xác định xem thứ tự tiền tệ như thế nào.

2) Sự chênh lệch về giàu có và giá trị nội bộ là yếu tố quyết định xem trật tự chính trị sẽ ra sao,

3) Lực lượng quốc tế xác định xem thế giới sẽ như thế nào,

4) Các hành động của tự nhiên (hạn hán, lũ lụt và đại dịch), và

5) Sức mạnh của sự sáng tạo của con người, đặc biệt là công nghệ mới.

Dậy thì

Mỗi trong những lực lượng này đều có hình dạng riêng, điều này khiến hoàn cảnh khác biệt rất nhiều so với nếu những lực lượng này có hình dạng khác. Các hình dạng mà chúng có quyết định về những hoàn cảnh mà các nhà lãnh đạo phải đối mặt và những lựa chọn mà họ phải đưa ra, bất kể những người lãnh đạo đó là ai. Cụ thể hơn:

1) Về lực lượng nợ/tiền bạc thúc đẩy thị trường và nền kinh tế và quyết định xác định thứ tự tiền tệ như thế nào.

Chính phủ Hoa Kỳ và một số chính phủ khác hiện có các khoản nợ và thâm hụt lớn, và những gì xảy ra trên thị trường và nền kinh tế chủ yếu sẽ là một chức năng của những điều kiện đó, thậm chí nhiều hơn cả tin tức hàng ngày và các lựa chọn cụ thể của các nhà lãnh đạo. Nói cách khác, tình trạng nợ quá mức này sẽ đòi hỏi các chính phủ phải nhận được nhiều tiền hơn thông qua các động thái tài khóa (tức là thuế và chi tiêu) và / hoặc thông qua việc kiếm tiền từ nợ nhiều hơn, điều này sẽ có tác động lớn bằng cách này hay cách khác. Đó là bởi vì đó là một quy luật của thực tế tiền tệ rằng khi đã có rất nhiều nợ chính phủ và nợ đang được thêm vào với tốc độ nhanh hơn nhu cầu đối với tài sản nợ (ví dụ: trái phiếu) mà nó tạo ra, phải có một số kết hợp giữa cắt giảm chi tiêu, nhận được nhiều doanh thu thuế hơn và / hoặc có một chính sách tiền tệ dễ dàng hơn (điều đó không tốt cho các chủ nợ). Điều này đúng bất kể ai là tổng thống. Sẽ có rất nhiều cuộc chiến (ví dụ: giữa Tổng thống Trump và các nhà lãnh đạo Quốc hội và Chủ tịch Fed Powell) về những gì nên làm. Điều này sẽ tạo ra rất nhiều tin tức và gây ra nhiều biến động ngắn hạn. Trong mọi trường hợp, vì những lý do tôi đã trình bày trong cuốn sách mới của mình, How Countries Go Broke: The Big Cycle, hoặc thâm hụt ngân sách sẽ giảm xuống còn khoảng ba phần trăm GDP hoặc không, và điều đó sẽ tạo ra những hậu quả to lớn đối với giá trị của nợ và tiền tệ. Đồng thời, Hoa Kỳ là thị trường lớn duy nhất cho vốn (gần một nửa thị trường thế giới) cũng như là người mua hàng hóa lớn nhất thế giới và nó đã chứng minh một môi trường tư bản kiên định, tôn trọng các phương tiện đầu tư như kho tàng của cải, và vẫn có pháp quyền, một nền văn hóa kinh doanh và đổi mới. và ngôn luận tương đối tự do được gọi là "chủ nghĩa ngoại lệ của Mỹ". Các giao dịch đầu tư giữ cho tiền chảy vào Mỹ và tạo ra lợi ích chung có thể giúp ích rất nhiều cho tình hình. Tất cả những gì xảy ra phụ thuộc vào việc điều này được quản lý tốt như thế nào.

2) Re: sức mạnh và khoảng cách giá trị nội địa quyết định xem bản chất chính trị như thế nào.

Những điều này dẫn đến sự khác biệt không thể hoà giải với ít sự sẵn lòng để thỏa hiệp, thể hiện qua sự gia tăng của phong trào dân chủ và các nhà lãnh đạo dân chủ cổ điển và sự tăng lên của lãnh đạo độc tài hơn, sự suy yếu của dân chủ, và sự suy yếu của pháp luật khi các nhà lãnh đạo dân chủ và độc tài hơn kháng cự đối lập để làm những thay đổi họ tin là cần thiết. Sức mạnh tương đối của tổng thống và các nhánh hành pháp và lập pháp của chính phủ, và, theo họ, dân chủ Mỹ như chúng ta biết, có lẽ sẽ được kiểm tra. Ngoài ra, các vấn đề của 60 phần trăm dưới đáy của dân số vẫn chưa được giải quyết, và sự phản đối chính trị và truyền thông không thể tránh khỏi sẽ gần như chắc chắn tăng lên sớm thôi.

3) Về lực lượng trật tự/lộn xộn quốc tế quyết định xem thế giới trật tự như thế nào.

Việc thiếu một cường quốc thống trị thế giới duy nhất – cùng với nhiều quốc gia có các nhà lãnh đạo dân túy mạnh mẽ phải đối mặt với các vấn đề đã đề cập trước đó, những người có xu hướng đấu tranh cho lợi ích cá nhân của họ và ủng hộ việc giành được sự hòa hợp – đang dẫn đến việc ra quyết định đơn phương hơn và ít đa phương hơn và xung đột lớn hơn. Trong thời gian này, các cuộc chiến tranh thương mại, công nghệ, địa chính trị và quân sự có rủi ro lớn hơn, điều này khiến các quốc gia hành xử hung hăng và phòng thủ hơn. Điều này dẫn đến việc đảm bảo sản xuất trong nước và các nguồn an toàn khác của các mặt hàng cần thiết. Chủ nghĩa đa phương đang phai nhạt trong khi chủ nghĩa song phương (thỏa thuận song phương) đang gia tăng, và Mỹ và Trung Quốc đều đang cố gắng chơi điều này theo cách riêng của họ. Những người cung cấp cho các quốc gia khác những ưu đãi tốt nhất sẽ có kết quả lớn hơn và tốt hơn. Việc này được giải quyết tốt như thế nào sẽ là cực kỳ quan trọng trong cách trật tự thế giới thay đổi.

4) Về các hành vi của lực lượng tự nhiên (hạn hán, lũ lụt và đại dịch).

Điều kiện đang rõ ràng trở nên tồi tệ hơn, điều này sẽ gây ra chi phí tài chính rất lớn cũng như là chi phí rõ ràng về thiệt hại gây ra. Việc con người và các quốc gia thích nghi tốt như thế nào sẽ là chìa khóa.

5) Về sức mạnh của sự sáng tạo của con người, đặc biệt là của công nghệ mới.

Điều này sẽ tăng đáng kể khả năng tư duy của con người trong hầu hết các lĩnh vực mà có thể sẽ được sử dụng để tạo ra cả cải tiến lớn và thiệt hại lớn.

Nói một cách ngắn gọn, bức tranh tổng thể mà hiện diện trong nhiều chỉ số không thiên vị là sự suy giảm và giảm sút của các thứ tồn tại như tiền tệ, chính trị nội địa và địa chính trị quốc tế, đi kèm theo những hành động đe dọa ngày càng tăng của thiên tai và sự tiến bộ rất lớn trong công nghệ. Đồng thời, hầu hết những lực lượng này đang được nhận ra và xử lý bởi một tổng thống Mỹ cánh hữu/capitalist độc đáo và bản thân ông ta cùng với chính quyền của mình.

Đang làm gì về những điều này?

• Việc thực hiện các thỏa thuận bao gồm: a) áp đặt các mức thuế được thiết kế để vừa đem lại thu nhập thuế vừa tạo điều kiện kinh doanh tốt hơn cho các nhà sản xuất trong nước và các nhà xuất khẩu Mỹ sang các quốc gia khác, b) thu hút một lượng lớn vốn nước ngoài vào Hoa Kỳ, và c) thúc đẩy đầu tư toàn cầu tốt hơn.
• Giảm quy định của chính phủ để tăng năng suất.
• Giảm lãng phí trong chính phủ và cải thiện quản lý tài sản của chính phủ.
• Giảm thiểu ngân sách thâm hụt và xử lý vấn đề nợ công của chính phủ, mặc dù vẫn chưa rõ cách thức.
• Sử dụng quyền lực để thách thức hệ thống pháp lý và quy định đã được thiết lập để đạt được mục tiêu của Tổng thống và cử tri cánh hữu cứng của ông mà không mất đi cử tri đổi phương.

Làm thế nào để xử lý những tình huống và lực lượng này? Đó là câu hỏi lớn nhất.

Những hoàn cảnh và lực lượng này sẽ được xử lý tốt hay kém - tức là sẽ có sự hợp lý hợp lý hay sẽ có sự điên rồ thất thường trong việc đối phó với những tình huống này? Phong cách thỏa thuận của Donald Trump là có lập trường cực đoan và phong cách đàm phán của kẻ thù/đồng minh cho thấy một người đàn ông và một chính quyền có thể giải quyết tốt các vấn đề của chúng ta không? Phải chăng thông báo "Ngày Giải phóng" của ông đã leo thang lên 145% thuế quan đối với Trung Quốc chỉ là một sự giả mạo hiệu quả dẫn đến hai ngày họp hiệu quả và một thỏa thuận ngắn hạn rất hợp lý sẽ được theo sau bởi các cuộc đàm phán nghiêm túc? Những gì đã xảy ra cho đến nay ủng hộ quan điểm rằng Donald Trump đang giải quyết các vấn đề quan trọng, đã bị bỏ qua từ lâu đã đề cập trước đó một cách tương đối thất thường, nhưng hiệu quả. Nhưng thành thật mà nói, còn quá sớm để nói.

Một vài đề xuất: Trên bờ vực

• Hãy nhớ rằng tin tức, để có giá trị, nên được xem trong bối cảnh của các điều kiện của những lực lượng lớn xảy ra cùng nhau để xác định hướng của các thay đổi chu kỳ lớn, quan trọng nhất là các thay đổi trong trật tự tiền tệ, trật tự chính trị nội địa, trật tự địa chính trị thế giới, biến đổi khí hậu và biến đổi công nghệ (tức là Big 5).
• Hãy nhớ rằng chúng ta đang ở bên bờ của những thay đổi lớn trong các hệ thống tiền tệ, chính trị nội bộ và quốc tế và mọi thứ phụ thuộc vào việc liệu những điều này có được xử lý một cách thông minh, hợp tác hay không.
• Hãy nhớ rằng, trong việc đầu tư của bạn, điều quan trọng là 1) có một kế hoạch đầu tư được suy nghĩ kỹ lưỡng bao gồm việc đa dạng hóa thông minh mà bạn đang tuân thủ và 2) không phản ứng sau khi có tin tức và biến động thị trường mà không xem xét cẩn thận.

Quan điểm được thể hiện ở đây là quan điểm cá nhân của tôi và không nhất thiết phải là của Bridgewater.

Thông báo:

1. Bài viết này được sao chép từ [Ray Dalio]. Tất cả bản quyền thuộc về tác giả gốc [@RayDalioNếu có ý kiến ​​phản đối về việc tái in này, vui lòng liên hệ vớiGate Họcđội ngũ và họ sẽ xử lý nhanh chóng.
2. Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Các quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết này chỉ là của tác giả và không tạo thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Các bản dịch của bài viết sang các ngôn ngữ khác được thực hiện bởi nhóm Gate Learn. Trừ khi có đề cập, việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn các bài viết dịch là không được phép.